நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்

1. நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்: ஒரு விரிவான அறிமுகம்

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (Perpetual Futures Contracts) கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் ஒரு முக்கியமான இடத்தைப் பிடித்துள்ளன. பாரம்பரிய எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் போலன்றி, இந்த ஒப்பந்தங்களுக்கு காலாவதி தேதி கிடையாது. இது வணிகர்களுக்கு நீண்ட கால வர்த்தக வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. இந்த கட்டுரையில், நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைகள், அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன, அவற்றின் நன்மைகள், அபாயங்கள் மற்றும் பிரபலமான தளங்கள் பற்றி விரிவாகப் பார்ப்போம்.

1. 1. நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்றால் என்ன?

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் என்பது இரண்டு தரப்பினருக்கு இடையே ஒரு சொத்தின் எதிர்கால விலையை நிர்ணயிக்கும் ஒரு ஒப்பந்தமாகும். பாரம்பரிய எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் முடிவடையும். ஆனால், நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் காலாவதி தேதியின்றி தொடர்ந்து நீடிக்கும். இந்த ஒப்பந்தங்கள், பைடெக்ஸ் (BitMEX) போன்ற கிரிப்டோகரன்சி எக்ஸ்சேஞ்ச்களில் பிரபலமடைந்துள்ளன.

1. 1. எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், ஒரு "நிதி விகிதம்" (Funding Rate) என்ற கருத்தைப் பயன்படுத்தி காலாவதி தேதியின்றி செயல்படுகின்றன. இந்த நிதி விகிதம், நிலையான ஒப்பந்தத்தின் விலையை ஸ்பாட் சந்தை விலைக்கு நெருக்கமாக வைத்திருக்க உதவுகிறது.

• **நிதி விகிதம் (Funding Rate):** நிதி விகிதம் என்பது நீண்ட (Long) மற்றும் குறுகிய (Short) நிலைப்பாடுகளுக்கு இடையே பரிமாறப்படும் ஒரு கட்டணமாகும். நிலையான ஒப்பந்தத்தின் விலை ஸ்பாட் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், லாங் நிலைப்பாட்டாளர்கள் ஷார்ட் நிலைப்பாட்டாளர்களுக்கு கட்டணம் செலுத்துவார்கள். மாறாக, நிலையான ஒப்பந்தத்தின் விலை ஸ்பாட் விலையை விட குறைவாக இருந்தால், ஷார்ட் நிலைப்பாட்டாளர்கள் லாங் நிலைப்பாட்டாளர்களுக்கு கட்டணம் செலுத்துவார்கள்.
• **சந்தை நிர்ணயம் (Market Determination):** நிதி விகிதம், சந்தையின் தேவையின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக லாங் நிலைப்பாடுகள் இருந்தால், நிதி விகிதம் நேர்மறையாக இருக்கும், மேலும் ஷார்ட் நிலைப்பாட்டாளர்கள் லாபம் பெறுவார்கள்.
• **சீரான இடைவெளி (Regular Intervals):** நிதி விகிதம் பொதுவாக 8 மணி நேரத்திற்கு ஒருமுறை கணக்கிடப்பட்டு பரிமாறப்படுகிறது.

1. 1. நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் நன்மைகள்

• **காலாவதி தேதி இல்லை:** இது வணிகர்களுக்கு நீண்ட கால வர்த்தக வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.
• **உயர் மூலதன திறன் (High Capital Efficiency):** நிலையான ஒப்பந்தங்கள் குறைந்த மார்ஜின் தேவைகளைக் கொண்டுள்ளன, இது வணிகர்கள் சிறிய முதலீட்டில் பெரிய நிலைகளை எடுக்க அனுமதிக்கிறது.
• **ஸ்பாட் விலைக்கு நெருக்கம்:** நிதி விகிதம் காரணமாக, நிலையான ஒப்பந்தங்களின் விலை ஸ்பாட் விலைக்கு நெருக்கமாக இருக்கும்.
• **குறுகிய விற்பனை எளிமை (Easy Short Selling):** நிலையான ஒப்பந்தங்கள் மூலம் குறுகிய விற்பனை செய்வது எளிதானது, ஏனெனில் சொத்தை உண்மையில் வைத்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை.

1. 1. நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் அபாயங்கள்

• **நிதி விகித அபாயம்:** நிதி விகிதம் சாதகமற்றதாக மாறினால், வணிகர்கள் கட்டணம் செலுத்த வேண்டியிருக்கும், இது அவர்களின் லாபத்தை குறைக்கும்.
• **சந்தை ஏற்ற இறக்கம் (Market Volatility):** கிரிப்டோகரன்சி சந்தை மிகவும் ஏற்ற இறக்கமானது, இது நிலையான ஒப்பந்தங்களின் விலையில் பெரிய மாற்றங்களை ஏற்படுத்தலாம்.
• **திரவத்தன்மை அபாயம் (Liquidity Risk):** சில நிலையான ஒப்பந்தங்களுக்கு போதுமான திரவத்தன்மை இல்லாமல் இருக்கலாம், இது பெரிய ஆர்டர்களை நிறைவேற்றுவதை கடினமாக்கும்.
• **எக்ஸ்சேஞ்ச் அபாயம்:** கிரிப்டோகரன்சி எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் ஹேக்கிங் அல்லது மோசடிக்கு ஆளாக நேரிடலாம், இது வணிகர்களின் நிதியை இழக்க நேரிடும்.

1. 1. பிரபலமான நிலையற்ற எதிர்கால ஒப்பந்த தளங்கள்

• **பைடெக்ஸ் (BitMEX):** ஆரம்பகால நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த தளங்களில் இதுவும் ஒன்று. பல்வேறு கிரிப்டோகரன்சி ஜோடிகளுக்கு நிலையான ஒப்பந்தங்களை வழங்குகிறது. பைடெக்ஸ்
• **பைனான்ஸ் எதிர்காலங்கள் (Binance Futures):** உலகின் மிகப்பெரிய கிரிப்டோகரன்சி எக்ஸ்சேஞ்சான பைனான்ஸ், நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வழங்குகிறது. பைனான்ஸ்
• **டெர்பி (Deribit):** இது கிரிப்டோகரன்சி விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு தளம். டெர்பி
• **ஃபீனிக்ஸ் (FTX):** (தற்போது திவால்) இது ஒரு காலத்தில் பிரபலமான நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த தளமாக இருந்தது.
• **க்ராகன் எதிர்காலங்கள் (Kraken Futures):** க்ராகன் எக்ஸ்சேஞ்ச் நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த வர்த்தகத்தையும் வழங்குகிறது. க்ராகன்

1. 1. வர்த்தக உத்திகள்

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம் செய்ய பல உத்திகள் உள்ளன. அவற்றில் சில:

• **ட்ரெண்ட் ஃபாலோயிங் (Trend Following):** சந்தையின் போக்குக்கு ஏற்ப வர்த்தகம் செய்வது.
• **மீன் ரிவர்ஷன் (Mean Reversion):** விலைகள் சராசரிக்குத் திரும்பும் என்ற நம்பிக்கையில் வர்த்தகம் செய்வது.
• **ஆர்பிட்ரேஜ் (Arbitrage):** வெவ்வேறு எக்ஸ்சேஞ்ச்களில் உள்ள விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டுவது.
• **ஹெட்ஜிங் (Hedging):** மற்ற முதலீடுகளைப் பாதுகாக்க நிலையான ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துவது.

1. 1. இடர் மேலாண்மை

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் போது இடர் மேலாண்மை மிகவும் முக்கியமானது. சில முக்கிய இடர் மேலாண்மை உத்திகள்:

• **ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் (Stop-Loss Orders):** நஷ்டத்தை கட்டுப்படுத்த ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஆர்டர்களை அமைப்பது.
• **நிலை அளவு (Position Sizing):** உங்கள் மொத்த மூலதனத்தில் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை மட்டுமே ஒரு வர்த்தகத்தில் முதலீடு செய்வது.
• **பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification):** பல்வேறு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வது.
• **சந்தை ஆராய்ச்சி (Market Research):** சந்தை போக்குகள் மற்றும் அடிப்படை காரணிகளைப் பற்றி அறிந்து கொள்வது.

1. 1. மேம்பட்ட கருத்துக்கள்

• **உயர் மார்ஜின் (High Margin):** அதிக மார்ஜினைப் பயன்படுத்துவது அதிக லாபம் ஈட்ட உதவும், ஆனால் இது அதிக ஆபத்தையும் கொண்டுள்ளது.
• **குறைப்பு (Leverage):** குறைப்பை அதிகரிப்பது அதிக லாபம் ஈட்ட உதவும், ஆனால் இது அதிக ஆபத்தையும் கொண்டுள்ளது.
• **சந்தை ஆழம் (Market Depth):** சந்தை ஆழம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க கிடைக்கும் ஆர்டர்களின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது.
• **ஆர்டர் புத்தகம் (Order Book):** ஆர்டர் புத்தகம் என்பது வாங்க மற்றும் விற்க கிடைக்கும் ஆர்டர்களின் பட்டியலாகும்.

1. 1. சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை அம்சங்கள்

கிரிப்டோகரன்சி சந்தை இன்னும் ஒழுங்குபடுத்தப்படாத நிலையில், நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த வர்த்தகம் தொடர்பான சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை அம்சங்கள் மாறுபடலாம். வணிகர்கள் தங்கள் நாட்டில் உள்ள சட்டங்கள் மற்றும் விதிமுறைகளை அறிந்திருக்க வேண்டும்.

1. 1. எதிர்கால போக்குகள்

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த சந்தை தொடர்ந்து வளர்ச்சியடைந்து வருகிறது. எதிர்காலத்தில் நாம் காணக்கூடிய சில போக்குகள்:

• **சந்தை பங்கேற்பு அதிகரிப்பு:** அதிக எண்ணிக்கையிலான வணிகர்கள் நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த வர்த்தகத்தில் ஈடுபடலாம்.
• **புதிய தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள்:** எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் புதிய வகையான நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை அறிமுகப்படுத்தலாம்.
• **ஒழுங்குமுறை தெளிவு:** அரசாங்கங்கள் கிரிப்டோகரன்சி சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கான தெளிவான விதிகளை உருவாக்கலாம்.
• **தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகள்:** புதிய தொழில்நுட்பங்கள் நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்த வர்த்தகத்தை மேலும் திறமையாகவும் பாதுகாப்பாகவும் மாற்றலாம்.

1. 1. கூடுதல் ஆதாரங்கள்

• கிரிப்டோகரன்சி வர்த்தகம்
• எதிர்கால சந்தை
• பைடெக்ஸ்
• பைனான்ஸ்
• டெர்பி
• க்ராகன்
• நிதி விகிதம்
• மார்ஜின் வர்த்தகம்
• இடர் மேலாண்மை
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
• அடிப்படை பகுப்பாய்வு
• கிரிப்டோகரன்சி எக்ஸ்சேஞ்ச்கள்
• பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம்
• டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்
• சந்தை ஏற்ற இறக்கம்
• குறைப்பு வர்த்தகம்
• ஆர்பிட்ரேஜ்
• ஹெட்ஜிங்
• சந்தை ஆழம்
• ஆர்டர் புத்தகம்

நிலையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் வர்த்தகம் செய்ய ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியாக இருக்கலாம். இருப்பினும், அவை அதிக ஆபத்துகளையும் கொண்டுள்ளன. வணிகர்கள் இந்த ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைகள், அபாயங்கள் மற்றும் வர்த்தக உத்திகளைப் பற்றி நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டும்.

பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்

தளம்	எதிர்கால செயல்பாடுகள்	பதிவு
Binance Futures	125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள்	இங்கு பதிவு செய்யவும்
Bybit Futures	நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள்	வணிகத்தை தொடங்கு
BingX Futures	நகல் வணிகம்	BingX இல் சேர்
Bitget Futures	USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள்	கணக்கை திற
BitMEX	கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம்	BitMEX

நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை

@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.

நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்

@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!