Что такое фьючерсные контракты с истечением срока действия?

КриптофьючерсыКриптофьючерсы — один из популярных derivatives на криптовалютном рынке, позволяющий trader'ам speculir и хеджировать риски. Однако, не все фьючерсы одинаковы: многие из них имеют рассрочка действия, после истечения которого pозничные позиции автоматически закрываются. Это важно понимать новичкам, чтобы избежать потерь и эффективно использовать инструмент.

Как работают фьючерсы с датой истечения

Фьючерсы с истечением — это contractи, которые торгуются по digital assets, но имеют конкретные даты окончания. Позиции в таких контрактах могут быть:

Долгими (Long позиция),
Короткими (Short позиция).

Margin в таких контрактах работает аналогично Perpetual futures, но есть ключевое отличие: если trader не закроет позицию до даты истечения, она будет автоматически закрыта по closing price.

Расчет цены закрытия

Цена экспирации (Expiry price) определяется average price на spot exchange'ах в течение expiry period (например, 1–2 часа до закрытия). Это важно, так как даже незначительные колебания в это время могут повлиять на итоговую прибыльность.

Способы закрытия позиций

Новички должны знать: перед датой истечения есть два выбора: 1. Вручную закрыть позицию (Закрытие позиции) через limit/market order. 2. Дождаться автоматического закрытия. В этом случае доходность зависит от разницы между opening price и expiry price.

Важные даты и этапы жизненного цикла контракта

Каждый фьючерс имеет свои экспирационные dates. Например, Weekly futures (недельные) и Quarterly futures (квартальные) — распространенные типы, где quarterlies часто имеют higher liquidity.

Типы фьючерсов и их особенности
Тип контракта	Срок экспирации	Примеры бирж	Основная цель
Weekly futures	Каждую пятницу	Binance Futures, OKX	Быстрая specualation
Quarterly futures	Раз в квартал (марта, июня, сентября, декабря)	Bybit, BitMEX	Долгосрочная торговля (Position trading) и хеджирование
Perpetual futures	Нет срока	KuCoin Futures	Торговля через свопы (Funding rate)

Этапы жизненного цикла

1. **Launch**: контракт появляется на бирже. 2. **Trading period**: активная торговля. 3. **Settlement window**: Экспирационный период — расчет цены и закрытие оставшихся позиций. 4. **Closure**: контракт закрывается.

Ключевые риски и особенности

1. **Ликвидация позиций**: если balance margin'а недостаточный, позиция будет liquidated даже перед датой истечения. 2. **Маржинальные требования**: перед expiry price Margin call может увеличиться, например, до 80–100%, что увеличивает риск Ликвидация позиций. 3. **Рыночные волатильность**: в expiry period цена может резко oscillate, что затрудняет управление позициями. 4. **Скальпирование в криптовалютах**: некоторые trader'ы exploit колебания в expiry time, создавая false breaks.

- Пример:** Если вы открыли Bitcoin futures (BTC futures) на 100x leverage, и дата истечения приближается, а ваш equity упал до уровня, когда Маржинальные требования достигли 100%, то автоматический liquidation неизбежен, даже если вы планировали держать позицию до expiry.

Три стратегии для торговли срочными фьючерсами

1. **Arbitrage между фьючерсом и спотом**:

  - Если price фьючерса выше спота (Premium), можно купить спот и продать фьючерс.
  - Если price фьючерса Discount — наоборот.

2. **Хеджирование через срочные контракты**:

  - Для Portfolio management: если вы держите BTC в Спот-рынок, продать futures, чтобы Rиск management.

3. **Использование weekly контрактов для Short-term trading:

  - Быстрый turnover funds, меньше влияние Funding rate.

- Совет:** Перед выбором контракта, убедитесь, что вы понимаете technical indicators, такие как moving averages, RSI и MACD, чтобы предсказать price в expiry time.

Анализ перед датой истечения

1. **Торговый объём**: рост volume может сигнализировать о повышенной волатильности (см. Volatility). 2. **Open interest**: снижение может указывать на Market reversal. 3. **Кривая yield (basis curve)**: аналитика спрэдов между контрактами разных сроков.

- Пример технического анализа:**

- Если Bitcoin futures price находится below resistance перед expiry, это может быть bullish signal. - Используйте patterns как head and shoulders или double top для прогнозирования.

Советы новичкам

- **Чекайте сроки контрактов**: добавьте expiry dates в календарь (например, spot exchange календарь). - **Избегайте Маржинальные требования «на ноже»**: не держите позиции с 50–70% margin'а перед expiry. - **Используйте stop-loss**: даже если price движется против вас, это снижает risk of complete loss. - **Изучите gaps**: перед expiry цена может «пробить» support или resistance без предупреждения.

Примеры и кейсы

Например, Ethereum futures (ETH futures) на Deribit имеют quarterly expiry в третье воскресенье месяца. Если trader забыл закрыть позицию, его прибыльность будет рассчитана по expiry price, который может отличаться от текущей price.

- Кейс 1:** Trader открыл Long позиция в BTC weekly futures. Перед expiry цена BTC fell, но expiry price оказался выше. Он получил прибыль, не закрывая позицию.

- Кейс 2:** Trader не учел Маржинальные требования и его Short позиция в ETH futures была liquidated за день до expiry из-за funding rate increases.

Заключение

Фьючерсы с истечением — мощный инструмент, но требующий внимательности к срокам и Маржинальные требованияm. Новичкам стоит начать с low leverage и практиковаться через trading simulator. Важно следить за Новости криптовалют и volume analysis, чтобы предвидеть price movements в expiry period.

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, контракты USDⓈ-M	Зарегистрироваться сейчас
Bybit Futures	Обратные бессрочные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Копировальная торговля фьючерсами	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с маржой USDT	Открыть счет
BitMEX	Crypto Trading Platform up to 100x leverage - спот торговля со 100х плечом	BitMEX

Futures with expiration

Содержание