Discount

1. Discount в Криптофьючерсах: Полное Руководство для Новичков

Discount (скидка) в контексте криптофьючерсов - это явление, возникающее при расхождении цены фьючерсного контракта от спотовой цены базового актива. Понимание Discount является критически важным для успешной торговли фьючерсами, поскольку это расхождение может создавать арбитражные возможности и влиять на стратегию управления рисками. Данная статья подробно рассматривает понятие Discount, его причины, типы, способы расчета, влияние на торговлю и стратегии для его использования.

Что такое Discount?

В идеальном мире цена фьючерсного контракта должна отражать ожидаемую цену базового актива на дату экспирации контракта, плюс затраты на хранение и финансирование (в случае с традиционными активами). Однако, на практике, из-за множества факторов, цена фьючерса может отклоняться от спотовой цены, образуя Discount или Премию.

• **Discount** возникает, когда цена фьючерсного контракта ниже спотовой цены. Это означает, что рынок ожидает снижения цены базового актива к моменту экспирации фьючерса.
• **Премия** (Contango) возникает, когда цена фьючерсного контракта выше спотовой цены. Это указывает на ожидание роста цены базового актива к моменту экспирации.

В криптомире Discount особенно распространен из-за высокой волатильности и незрелости рынка.

Причины возникновения Discount

Существует несколько основных причин, приводящих к возникновению Discount на криптофьючерсных рынках:

• **Ожидания рынка:** Как уже упоминалось, Discount часто отражает негативные ожидания относительно будущей цены актива. Новости, макроэкономические факторы, изменения в регулировании и другие события могут повлиять на настроения трейдеров и привести к снижению цены фьючерса.
• **Стоимость финансирования:** Торговля с использованием кредитного плеча требует финансирования. Высокая стоимость финансирования может снижать привлекательность покупки фьючерсов, особенно если рынок не ожидает значительного роста.
• **Риск контрагента:** На децентрализованных биржах (DEX) риск контрагента может влиять на цену фьючерсов. Если трейдеры опасаются, что контрагент не сможет выполнить свои обязательства, они могут требовать скидку на фьючерсный контракт. Риск контрагента является важным фактором на рынке криптовалют.
• **Арбитражные возможности:** Разница между спотовой и фьючерсной ценами создает арбитражные возможности, которые могут сгладить расхождение. Однако, эти возможности часто быстро исчезают из-за высокой скорости торговли и конкуренции.
• **Спекуляции:** Трейдеры могут намеренно открывать короткие позиции по фьючерсам, чтобы заработать на ожидаемом снижении цены, что также может способствовать возникновению Discount.
• **Ликвидность:** Низкая ликвидность на фьючерсном рынке может усиливать колебания цен и приводить к более значительным отклонениям от спотовой цены. Ликвидность рынка играет ключевую роль в ценообразовании.

Типы Discount

Discount можно классифицировать по различным критериям:

• **Временной Discount:** Это разница между ценой фьючерса и спотом, обусловленная временем до экспирации контракта. Обычно, чем ближе к экспирации, тем меньше Discount.
• **Постоянный Discount:** Этот тип Discount сохраняется в течение длительного периода времени, что может указывать на фундаментальные проблемы в базовом активе или на рынке фьючерсов.
• **Временный Discount:** Возникает из-за краткосрочных факторов, таких как внезапные новости или изменения в настроениях рынка.
• **Арбитражный Discount:** Создается арбитражерами, которые используют разницу в ценах на спотовом и фьючерсном рынках для получения прибыли.

Как рассчитать Discount?

Discount обычно выражается в процентах и рассчитывается по следующей формуле:

Discount (%) = ((Спотовая Цена - Цена Фьючерса) / Спотовая Цена) * 100

Например, если спотовая цена Bitcoin составляет 60 000 долларов, а цена ближайшего фьючерсного контракта – 59 000 долларов, то Discount составит:

Discount (%) = ((60 000 - 59 000) / 60 000) * 100 = 1.67%

Это означает, что фьючерсный контракт торгуется на 1.67% ниже спотовой цены.

Влияние Discount на торговлю

Discount оказывает значительное влияние на торговлю криптофьючерсами:

• **Арбитражные возможности:** Как уже отмечалось, Discount создает возможности для арбитража. Трейдеры могут купить актив на спотовом рынке и одновременно продать фьючерсный контракт, чтобы зафиксировать разницу в ценах. Арбитраж – популярная стратегия на крипторынке.
• **Оценка настроений рынка:** Discount может служить индикатором настроений рынка. Значительный и устойчивый Discount может указывать на пессимистичные ожидания относительно будущего цены актива.
• **Управление рисками:** Понимание Discount помогает трейдерам более эффективно управлять рисками. Например, если трейдер ожидает роста цены актива, он может предпочесть покупать фьючерсный контракт с меньшим Discount, чтобы максимизировать потенциальную прибыль.
• **Влияние на финансирование:** Discount влияет на стоимость финансирования фьючерсных позиций. Более высокий Discount может снизить затраты на финансирование коротких позиций и увеличить затраты на финансирование длинных позиций.

Стратегии торговли с использованием Discount

Существует несколько стратегий, которые трейдеры могут использовать, чтобы извлечь выгоду из Discount:

• **Арбитраж:** Покупка актива на спотовом рынке и одновременная продажа фьючерсного контракта. Это требует быстрого исполнения и низких комиссий. Скольжение (Slippage) может снизить эффективность арбитража.
• **Ожидание сближения цен:** Трейдеры могут ожидать, что Discount со временем уменьшится, и покупать фьючерсные контракты, рассчитывая на рост их цены. Это рискованная стратегия, требующая терпения и хорошего понимания рынка.
• **Торговля на основе консенсуса:** Анализ Discount на различных биржах может дать представление о консенсусе рынка относительно будущей цены актива. Межбиржевой анализ позволяет находить расхождения в ценах.
• **Использование Discount в сочетании с техническим анализом:** Discount можно использовать в сочетании с сигналами технического анализа, такими как уровни поддержки и сопротивления, для принятия более обоснованных торговых решений. Например, покупка фьючерса с Discount на уровне поддержки.
• **Стратегии хеджирования:** Discount можно использовать для хеджирования рисков спотовых позиций. Например, если трейдер владеет большим количеством актива, он может продать фьючерсные контракты с Discount, чтобы защититься от падения цены.

Инструменты для отслеживания Discount

Существует множество инструментов, которые помогают трейдерам отслеживать Discount на криптофьючерсных рынках:

• **Криптобиржи:** Большинство крупных криптобирж предоставляют информацию о спотовых и фьючерсных ценах, а также о Discount.
• **Специализированные веб-сайты:** Существуют веб-сайты, которые специализируются на отслеживании Discount и других параметров криптофьючерсных рынков.
• **API:** Многие биржи предоставляют API, которые позволяют трейдерам автоматически отслеживать Discount и другие данные.
• **Торговые терминалы:** Некоторые торговые терминалы имеют встроенные инструменты для анализа Discount.

Риски, связанные с торговлей Discount

Несмотря на потенциальные преимущества, торговля Discount сопряжена с рядом рисков:

• **Риск расхождения:** Discount может увеличиться, а не уменьшиться, что приведет к убыткам.
• **Риск ликвидности:** Низкая ликвидность может затруднить исполнение арбитражных сделок и увеличить скольжение.
• **Риск контрагента:** На децентрализованных биржах существует риск того, что контрагент не сможет выполнить свои обязательства.
• **Комиссии и сборы:** Комиссии и сборы могут съесть прибыль от арбитражных сделок.
• **Волатильность:** Высокая волатильность может быстро изменить Discount и сделать торговые стратегии неэффективными.

Заключение

Discount является важным понятием в мире криптофьючерсов, которое может предоставить трейдерам арбитражные возможности, помочь в оценке настроений рынка и улучшить управление рисками. Однако, торговля Discount сопряжена с рядом рисков, которые необходимо учитывать. Понимание причин возникновения Discount, способов его расчета и различных торговых стратегий, связанных с ним, является ключевым для успешной торговли криптофьючерсами. Регулярный анализ объемов торгов и применение различных индикаторов технического анализа помогут трейдерам принимать обоснованные решения. Важно помнить о необходимости диверсификации рисков и использования стоп-лоссов для защиты капитала. Начинающим трейдерам рекомендуется начинать с небольших позиций и постепенно увеличивать их по мере приобретения опыта. Помните о важности изучения фундаментального анализа для понимания долгосрочных трендов рынка. Изучите различные паттерны свечного анализа для выявления потенциальных точек входа и выхода из сделок. Освойте методы управления капиталом для минимизации рисков. Понимание корреляции между криптовалютами может помочь в разработке более эффективных торговых стратегий. Изучите принципы волн Эллиотта для прогнозирования движения цен. Используйте инструменты Фибоначчи для определения уровней поддержки и сопротивления. Познакомьтесь с индикатором RSI (Relative Strength Index) для оценки перекупленности и перепроданности актива. Изучите индикатор MACD (Moving Average Convergence Divergence) для выявления трендов и моментов для входа и выхода из сделок. Анализируйте объемы торгов по индикатору Volume Profile для определения уровней значимости. Используйте индикатор ATR (Average True Range) для оценки волатильности. Применяйте стратегию средневзвешенной цены (VWAP) для определения оптимальной цены покупки или продажи. Изучите стратегию Ichimoku Cloud для комплексного анализа рынка. Освойте стратегию Bollinger Bands для определения перекупленности и перепроданности актива. Используйте стратегию Moving Averages для определения трендов. Познакомьтесь с стратегией Head and Shoulders для выявления разворотных паттернов. Изучите стратегию Double Top/Bottom для выявления разворотных паттернов. Применяйте стратегию Flag and Pennant для определения продолжения тренда. Используйте стратегию Triangle для определения прорыва. Освойте стратегию Gartley для выявления гармонических паттернов. Изучите стратегию Butterfly для выявления гармонических паттернов. Познакомьтесь с стратегией Crab для выявления гармонических паттернов.

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!