फ्यूचर्स अनुबंधों की एक्सपायरी
फ्यूचर्स अनुबंधों की एक्सपायरी
फ्यूचर्स अनुबंधों की एक्सपायरी एक महत्वपूर्ण अवधारणा है जिसे हर क्रिप्टो फ्यूचर्स व्यापारी को समझना चाहिए। यह वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से एक फ्यूचर्स अनुबंध का जीवन समाप्त होता है, और इसके परिणामस्वरूप अनुबंध को भौतिक संपत्ति से निपटाया जाता है (हालांकि क्रिप्टो फ्यूचर्स में यह हमेशा ऐसा नहीं होता है, जैसा कि आगे बताया गया है)। यह लेख शुरुआती लोगों के लिए बनाया गया है और इसका उद्देश्य फ्यूचर्स अनुबंधों की एक्सपायरी के विभिन्न पहलुओं को विस्तृत रूप से समझाना है।
फ्यूचर्स अनुबंध क्या है?
इससे पहले कि हम एक्सपायरी में उतरें, यह समझना महत्वपूर्ण है कि फ्यूचर्स अनुबंध वास्तव में क्या है। एक फ्यूचर्स अनुबंध एक मानकीकृत समझौता है जो भविष्य की तारीख पर एक विशिष्ट कीमत पर एक संपत्ति खरीदने या बेचने का दायित्व तय करता है। यह संपत्ति कमोडिटी, स्टॉक, मुद्रा, या, हमारे मामले में, क्रिप्टोकरेंसी हो सकती है।
फ्यूचर्स अनुबंधों का उपयोग आमतौर पर हेजिंग और सट्टा के उद्देश्यों के लिए किया जाता है। हेजिंग, जोखिम को कम करने की एक रणनीति है, जबकि सट्टा में संभावित लाभ के लिए कीमत आंदोलनों पर दांव लगाना शामिल है।
एक्सपायरी तिथि क्या है?
प्रत्येक फ्यूचर्स अनुबंध में एक विशिष्ट एक्सपायरी तिथि होती है। यह वह तारीख है जिस पर अनुबंध समाप्त हो जाता है और अंतर्निहित संपत्ति (या अनुबंध का नकद मूल्य) का आदान-प्रदान किया जाना चाहिए। एक्सपायरी तिथियां मानकीकृत होती हैं, और आमतौर पर त्रैमासिक रूप से (मार्च, जून, सितंबर, दिसंबर) निर्धारित की जाती हैं, हालांकि कुछ एक्सचेंज मासिक या साप्ताहिक अनुबंध भी प्रदान करते हैं।
उदाहरण के लिए, BTCUSD 240329 फ्यूचर्स अनुबंध की एक्सपायरी तिथि 29 मार्च, 2024 है।
एक्सपायरी कैसे काम करती है?
एक्सपायरी प्रक्रिया थोड़ी जटिल हो सकती है, और यह इस बात पर निर्भर करती है कि अनुबंध का निपटान भौतिक वितरण या नकद निपटान के माध्यम से किया जाता है।
- भौतिक वितरण: कुछ फ्यूचर्स अनुबंधों में, एक्सपायरी पर, खरीदार को अंतर्निहित संपत्ति प्राप्त होती है, और विक्रेता को भुगतान प्राप्त होता है। हालांकि, क्रिप्टो फ्यूचर्स बाजार में, भौतिक वितरण दुर्लभ है क्योंकि क्रिप्टोकरेंसी को भौतिक रूप से संग्रहीत करना और स्थानांतरित करना मुश्किल है।
- नकद निपटान: क्रिप्टो फ्यूचर्स अनुबंधों में, अधिकांश अनुबंधों का निपटान नकद के माध्यम से किया जाता है। इसका मतलब है कि एक्सपायरी पर, अनुबंध का मूल्य अंतर्निहित संपत्ति की बाजार कीमत के आधार पर निर्धारित किया जाता है। खरीदार और विक्रेता के बीच कोई वास्तविक संपत्ति का आदान-प्रदान नहीं होता है; इसके बजाय, लाभ या हानि को नकद के रूप में निपटाया जाता है।
उदाहरण के लिए, यदि आपने BTCUSD 240329 फ्यूचर्स अनुबंध खरीदा है और एक्सपायरी पर BTC की कीमत $60,000 है, और आपने अनुबंध को $58,000 पर खरीदा था, तो आपको $2,000 का लाभ प्राप्त होगा (प्रति अनुबंध)।
एक्सपायरी के प्रभाव
फ्यूचर्स अनुबंधों की एक्सपायरी का बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। यहां कुछ मुख्य प्रभाव दिए गए हैं:
- अस्थिरता में वृद्धि: एक्सपायरी के आसपास, बाजार में अक्सर अस्थिरता बढ़ जाती है क्योंकि व्यापारी अपनी स्थिति को समायोजित करने की कोशिश करते हैं। वोलेटिलिटी का मतलब है कि कीमतें जल्दी और अप्रत्याशित रूप से ऊपर या नीचे जा सकती हैं।
- तरलता में परिवर्तन: एक्सपायरी के करीब, कुछ अनुबंधों में तरलता कम हो सकती है, जिससे बड़ी मात्रा में ट्रेड करना मुश्किल हो जाता है।
- कीमत का प्रभाव: एक्सपायरी के आसपास बड़ी संख्या में अनुबंधों के समाप्त होने से बाजार की कीमत पर दबाव पड़ सकता है। यह दबाव ऊपर या नीचे की ओर हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि अधिकांश अनुबंध किसके पक्ष में हैं।
- फंडिंग दरें: फंडिंग दरें परपेचुअल फ्यूचर्स अनुबंधों के लिए प्रासंगिक हैं, लेकिन एक्सपायरी के दौरान, वे बढ़ सकती हैं या घट सकती हैं, जिससे व्यापारियों की लागत प्रभावित हो सकती है।
एक्सपायरी के साथ व्यापार करने के लिए रणनीतियाँ
एक्सपायरी के आसपास व्यापार करना जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन उचित रणनीति के साथ, यह लाभदायक भी हो सकता है। यहां कुछ सामान्य रणनीतियाँ दी गई हैं:
- एक्सपायरी से पहले अपनी स्थिति को बंद करें: सबसे सरल रणनीति है एक्सपायरी तिथि से पहले अपनी स्थिति को बंद कर देना। इससे आपको एक्सपायरी के आसपास की अस्थिरता से बचने में मदद मिलती है।
- एक्सपायरी के आसपास लघुकालिक व्यापार: कुछ व्यापारी एक्सपायरी के आसपास मूल्य आंदोलनों का लाभ उठाने के लिए डे ट्रेडिंग या स्केलिंग जैसी लघुकालिक व्यापार रणनीतियों का उपयोग करते हैं। इसके लिए बाजार की गहरी समझ और त्वरित निर्णय लेने की क्षमता की आवश्यकता होती है।
- आधार जोखिम हेजिंग: आधार जोखिम तब होता है जब फ्यूचर्स अनुबंध की कीमत अंतर्निहित संपत्ति की स्पॉट कीमत से अलग होती है। एक्सपायरी के करीब, आधार जोखिम बढ़ सकता है। व्यापारी आधार जोखिम को हेज करने के लिए अन्य उपकरणों का उपयोग कर सकते हैं।
- एक्सपायरी पिनिंग की तलाश: कभी-कभी, बाजार की कीमतें फ्यूचर्स अनुबंध की स्ट्राइक कीमत के आसपास "पिन" हो सकती हैं, जिससे अप्रत्याशित मूल्य आंदोलनों का निर्माण होता है। अनुभवी व्यापारी इन अवसरों का लाभ उठाने की कोशिश करते हैं।
तकनीकी विश्लेषण और एक्सपायरी
तकनीकी विश्लेषण एक महत्वपूर्ण उपकरण है जिसका उपयोग व्यापारी एक्सपायरी के आसपास बाजार के रुझानों और संभावित मूल्य आंदोलनों की पहचान करने के लिए कर सकते हैं। कुछ उपयोगी तकनीकी संकेतकों में शामिल हैं:
- मूविंग एवरेज: मूविंग एवरेज का उपयोग मूल्य रुझानों की पहचान करने और संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है।
- रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI): RSI एक गति संकेतक है जो यह मापने में मदद करता है कि किसी संपत्ति को ओवरबॉट या ओवरसोल्ड किया गया है या नहीं।
- बोलिंगर बैंड: बोलिंगर बैंड मूल्य अस्थिरता को मापते हैं और संभावित ब्रेकआउट या रिवर्सल की पहचान करने में मदद कर सकते हैं।
- फिबोनाची रिट्रेसमेंट: फिबोनाची रिट्रेसमेंट का उपयोग संभावित समर्थन और प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
ट्रेडिंग वॉल्यूम विश्लेषण और एक्सपायरी
ट्रेडिंग वॉल्यूम का विश्लेषण भी एक्सपायरी के आसपास मूल्य आंदोलनों को समझने के लिए महत्वपूर्ण है। उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम अक्सर मजबूत रुझानों का संकेत देता है, जबकि कम वॉल्यूम अस्थिरता और संभावित रिवर्सल का संकेत दे सकता है।
- ओपन इंटरेस्ट: ओपन इंटरेस्ट बाजार में बकाया फ्यूचर्स अनुबंधों की कुल संख्या है। ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि अक्सर बाजार में बढ़ती रुचि का संकेत देती है, जबकि गिरावट रुचि में कमी का संकेत दे सकती है।
- वॉल्यूम प्रोफाइल: वॉल्यूम प्रोफाइल एक चार्ट है जो एक विशिष्ट समयावधि के दौरान विभिन्न मूल्य स्तरों पर कारोबार की मात्रा प्रदर्शित करता है। इसका उपयोग महत्वपूर्ण समर्थन और प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।
एक्सचेंज और एक्सपायरी
विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज अलग-अलग एक्सपायरी तिथियां और निपटान प्रक्रियाएं प्रदान करते हैं। कुछ लोकप्रिय एक्सचेंजों में शामिल हैं:
प्रत्येक एक्सचेंज की एक्सपायरी नीतियों और प्रक्रियाओं को समझना महत्वपूर्ण है।
जोखिम प्रबंधन
फ्यूचर्स ट्रेडिंग में जोखिम शामिल है, और एक्सपायरी के आसपास यह जोखिम और भी बढ़ जाता है। जोखिम को प्रबंधित करने के लिए, निम्नलिखित युक्तियों का पालन करना महत्वपूर्ण है:
- स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करें: स्टॉप-लॉस ऑर्डर स्वचालित रूप से आपकी स्थिति को बंद कर देते हैं यदि कीमत एक निश्चित स्तर तक गिर जाती है, जिससे आपके संभावित नुकसान को सीमित किया जा सकता है।
- अपनी स्थिति का आकार कम रखें: अपनी स्थिति का आकार छोटा रखने से आपको एक ही ट्रेड पर बहुत अधिक जोखिम लेने से बचने में मदद मिलती है।
- विविधता लाएं: अपने पोर्टफोलियो को विविध करके, आप किसी एक संपत्ति के मूल्य आंदोलनों के प्रभाव को कम कर सकते हैं।
- भावनाओं पर नियंत्रण रखें: भावनात्मक व्यापार से बचें और अपनी व्यापार योजना पर टिके रहें।
निष्कर्ष
फ्यूचर्स अनुबंधों की एक्सपायरी एक जटिल प्रक्रिया है जिसे हर क्रिप्टो फ्यूचर्स व्यापारी को समझना चाहिए। एक्सपायरी के प्रभावों और व्यापार रणनीतियों को समझकर, आप अपने जोखिम को प्रबंधित कर सकते हैं और संभावित लाभ को अधिकतम कर सकते हैं। तकनीकी विश्लेषण और ट्रेडिंग वॉल्यूम विश्लेषण का उपयोग करके, आप बाजार के रुझानों और संभावित मूल्य आंदोलनों की पहचान कर सकते हैं। हमेशा याद रखें कि जोखिम प्रबंधन किसी भी सफल व्यापार रणनीति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।
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