குறுக்கு ஹெட்ஜிங்

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்: ஒரு விரிவான அறிமுகம்

குறுக்கு ஹெட்ஜிங் (Cross Hedging) என்பது, ஒரு சொத்தின் விலை அபாயத்தை குறைக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு ஹெட்ஜிங் உத்தி ஆகும். இது, நேரடியாக தொடர்புடைய சொத்துக்கு பதிலாக, வேறொரு தொடர்புடைய சொத்தைப் பயன்படுத்தி அபாயத்தை குறைப்பதை உள்ளடக்கியது. இந்த உத்தி குறிப்பாக, எதிர்கால சந்தைகளில் (Futures Markets) வர்த்தகம் செய்பவர்களுக்கும், கிரிப்டோகரன்சி முதலீட்டாளர்களுக்கும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கின் அடிப்படைகள்

ஹெட்ஜிங் என்பது, எதிர்காலத்தில் ஏற்படக்கூடிய விலை மாற்றங்களால் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யும் ஒரு பாதுகாப்பு முறையாகும். நேரடி ஹெட்ஜிங் என்பது, ஒரு சொத்தை அதன் தொடர்புடைய எதிர்கால ஒப்பந்தத்துடன் (Future Contract) விற்பனை செய்வதன் மூலம் செய்யப்படும். ஆனால், சில நேரங்களில், தொடர்புடைய சொத்துக்கு எதிர்கால சந்தை கிடைக்காமல் போகலாம் அல்லது அதன் சந்தை மிகவும் குறைவாக இருக்கலாம். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், குறுக்கு ஹெட்ஜிங் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

உதாரணமாக, ஒரு விவசாயி தனது விளைச்சலை அறுவடை செய்த பிறகு விற்க திட்டமிடுகிறார். ஆனால், அந்த விளைச்சலுக்கான எதிர்கால சந்தை இல்லை என்றால், அவர் மற்றொரு தொடர்புடைய விளைச்சலின் எதிர்கால சந்தையில் ஹெட்ஜ் செய்யலாம். இது குறுக்கு ஹெட்ஜிங் ஆகும்.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கின் நன்மைகள்

• சந்தை அணுகல்: நேரடி ஹெட்ஜிங் சாத்தியமில்லாத சந்தைகளில் அபாயத்தை குறைக்க இது உதவுகிறது.
• குறைந்த செலவு: சில நேரங்களில், தொடர்புடைய சொத்துக்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், நேரடி சொத்தை விட குறைந்த செலவில் கிடைக்கலாம்.
• நெகிழ்வுத்தன்மை: முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அபாய மேலாண்மை தேவைகளுக்கு ஏற்ப வெவ்வேறு சொத்துக்களைத் தேர்வுசெய்ய அனுமதிக்கிறது.
• போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்: குறுக்கு ஹெட்ஜிங், போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த உதவுகிறது, இது ஒட்டுமொத்த அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கின் குறைபாடுகள்

• அடிப்படை அபாயம் (Basis Risk): இது குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கின் முக்கிய குறைபாடு ஆகும். இரண்டு சொத்துக்களின் விலை நகர்வுகளுக்கு இடையே உள்ள தொடர்பு சரியாக இல்லாவிட்டால் இந்த அபாயம் ஏற்படும். அதாவது, ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட சொத்தின் விலை உயர்ந்தால், ஹெட்ஜ் செய்ய பயன்படுத்தப்பட்ட சொத்தின் விலை உயரவில்லை என்றால், இழப்பு ஏற்படலாம்.
• சிக்கலான தன்மை: குறுக்கு ஹெட்ஜிங் நேரடி ஹெட்ஜிங்கை விட சிக்கலானது. இதற்கு சந்தை பற்றிய ஆழமான புரிதல் மற்றும் பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது.
• தவறான ஹெட்ஜ்: தவறான சொத்தை ஹெட்ஜிங் செய்ய பயன்படுத்தினால், அது எதிர்பார்த்த பலனை தராமல் போகலாம்.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

குறுக்கு ஹெட்ஜிங் செயல்படும் விதத்தை ஒரு உதாரணத்துடன் விளக்கலாம்.

உதாரணம்: கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் குறுக்கு ஹெட்ஜிங்

ஒரு முதலீட்டாளர் பிட்காயின் வைத்திருக்கிறார், ஆனால் பிட்காயினின் விலை குறைய வாய்ப்புள்ளது என்று அவர் நம்புகிறார். பிட்காயினுக்கான எதிர்கால சந்தை குறைவாக உள்ளதால், அவர் ஈதர் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் தனது பிட்காயின் முதலீட்டை ஹெட்ஜ் செய்ய முடிவு செய்கிறார்.

பிட்காயின் மற்றும் ஈதர் இரண்டுமே கிரிப்டோகரன்சிகள் என்பதால், அவற்றின் விலை நகர்வுகள் பெரும்பாலும் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும் என்று அவர் கருதுகிறார். எனவே, ஈதர் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம், பிட்காயினின் விலை குறைந்தால் ஏற்படும் இழப்பை ஈடுசெய்ய முடியும் என்று நம்புகிறார்.

இந்த சூழ்நிலையில்,

• பிட்காயின் விலை குறைந்தால், முதலீட்டாளருக்கு நஷ்டம் ஏற்படும்.
• அதே நேரத்தில், ஈதர் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் விலை உயரும், இதன் மூலம் முதலீட்டாளர் லாபம் பெறுவார்.
• இந்த லாபம், பிட்காயினில் ஏற்பட்ட நஷ்டத்தை ஈடுசெய்ய உதவும்.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கில் உள்ள முக்கிய காரணிகள்

• சம்பந்தப்பட்ட சொத்துக்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது: ஹெட்ஜ் செய்ய பயன்படுத்தப்படும் சொத்து, ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்ட சொத்துடன் அதிக தொடர்புடையதாக இருக்க வேண்டும்.
• ஒப்பந்த அளவு: ஹெட்ஜ் செய்யப்பட வேண்டிய சொத்தின் அளவு மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் அளவு ஆகியவற்றை கவனமாக கணக்கிட வேண்டும்.
• காலக்கெடு: எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் காலக்கெடு, ஹெட்ஜ் செய்ய வேண்டிய காலத்துடன் ஒத்துப்போக வேண்டும்.
• அடிப்படை அபாயத்தை மதிப்பிடுதல்: தொடர்புடைய சொத்துக்களின் விலை நகர்வுகளுக்கு இடையே உள்ள தொடர்பை கவனமாக மதிப்பிட வேண்டும்.
• சந்தை பகுப்பாய்வு : சந்தை நிலவரங்களை தொடர்ந்து கண்காணித்து, தேவைக்கேற்ப ஹெட்ஜிங் உத்தியை மாற்றியமைக்க வேண்டும்.

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் குறுக்கு ஹெட்ஜிங்

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் குறுக்கு ஹெட்ஜிங் மிகவும் பிரபலமாகி வருகிறது. ஏனெனில், பல கிரிப்டோகரன்சிகளுக்கு எதிர்கால சந்தைகள் இன்னும் வளர்ச்சியடையவில்லை.

• பிட்காயின் மற்றும் ஈதர்: இவை இரண்டுமே மிகவும் பிரபலமான கிரிப்டோகரன்சிகள், அவற்றின் விலை நகர்வுகள் பெரும்பாலும் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும். எனவே, பிட்காயினை ஹெட்ஜ் செய்ய ஈதர் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.
• ஸ்டேபிள்காயின்கள் (Stablecoins): ஸ்டேபிள்காயின்கள் அமெரிக்க டாலர் போன்ற நிலையான சொத்துக்களுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. எனவே, கிரிப்டோகரன்சி போர்ட்ஃபோலியோவை ஹெட்ஜ் செய்ய ஸ்டேபிள்காயின்களைப் பயன்படுத்தலாம்.
• டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Derivatives) : கிரிப்டோகரன்சி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை வளர்ந்து வருவதால், குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கிற்கான வாய்ப்புகள் அதிகரித்து வருகின்றன.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கிற்கான மேம்பட்ட உத்திகள்

• ஜோடி வர்த்தகம் (Pair Trading): இது இரண்டு தொடர்புடைய சொத்துக்களின் விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டும் ஒரு உத்தி ஆகும்.
• டிரையங்கிள் ஹெட்ஜிங் (Triangle Hedging): இது மூன்று தொடர்புடைய சொத்துக்களைப் பயன்படுத்தி அபாயத்தை குறைக்கும் ஒரு உத்தி ஆகும்.
• டைனமிக் ஹெட்ஜிங் (Dynamic Hedging): இது சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப ஹெட்ஜிங் நிலையை தொடர்ந்து மாற்றியமைக்கும் ஒரு உத்தி ஆகும்.
• ஆல்горитமிக் டிரேடிங் (Algorithmic Trading): தானியங்கி வர்த்தக முறைகளைப் பயன்படுத்தி ஹெட்ஜிங் செய்வது.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கில் உள்ள சவால்கள்

• தரவு பற்றாக்குறை: கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் வரலாற்று தரவு குறைவாக இருப்பதால், தொடர்புடைய சொத்துக்களின் விலை நகர்வுகளை துல்லியமாக கணிப்பது கடினம்.
• சந்தை ஒழுங்குமுறை: கிரிப்டோகரன்சி சந்தை இன்னும் ஒழுங்குபடுத்தப்படவில்லை. இது ஹெட்ஜிங் உத்திகளை செயல்படுத்துவதில் சிக்கல்களை ஏற்படுத்தலாம்.
• தொழில்நுட்ப சிக்கல்கள்: கிரிப்டோகரன்சி பரிமாற்றங்கள் மற்றும் வாலெட்களில் உள்ள தொழில்நுட்ப சிக்கல்கள் ஹெட்ஜிங் செயல்பாடுகளை பாதிக்கலாம்.
• செயற்கை நுண்ணறிவு (Artificial Intelligence): சந்தை போக்குகளை கணிக்க AI கருவிகளைப் பயன்படுத்துவது, ஆனால் அவை எப்போதும் துல்லியமாக இருக்காது.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங்கிற்கான கருவிகள் மற்றும் தளங்கள்

• கிரிப்டோகரன்சி பரிமாற்றங்கள்: Binance, Coinbase, Kraken போன்ற பரிமாற்றங்கள் கிரிப்டோகரன்சி எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வழங்குகின்றன.
• டெரிவேட்டிவ்ஸ் தளங்கள்: Deribit, FTX போன்ற தளங்கள் கிரிப்டோகரன்சி டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை ஆதரிக்கின்றன.
• சந்தை பகுப்பாய்வு கருவிகள்: TradingView, CoinMarketCap போன்ற கருவிகள் சந்தை தரவு மற்றும் பகுப்பாய்வை வழங்குகின்றன.
• பிளாக்செயின் (Blockchain) பகுப்பாய்வு கருவிகள்: கிரிப்டோகரன்சி பரிவர்த்தனைகளைக் கண்காணிக்கவும், சந்தை போக்குகளை அடையாளம் காணவும் உதவுகின்றன.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங் ஒரு சக்திவாய்ந்த அபாய மேலாண்மை கருவியாக இருந்தாலும், அது சிக்கலானது மற்றும் அபாயங்கள் நிறைந்தது. எனவே, இந்த உத்தியை பயன்படுத்துவதற்கு முன்பு, சந்தை மற்றும் அதன் அபாயங்களைப் பற்றி நன்கு புரிந்து கொள்ளுவது அவசியம். மேலும், ஒரு நிதி ஆலோசகர் ஆலோசனையைப் பெறுவது நல்லது.

குறுக்கு ஹெட்ஜிங் குறித்த கூடுதல் தகவல்கள்:

• ஆபத்து மேலாண்மை
• போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை
• சந்தை செயல்திறன்
• முதலீட்டு உத்திகள்
• நிதி திட்டமிடல்
• derivatives சந்தை
• கிரிப்டோ வர்த்தகம்
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
• அடிப்படை பகுப்பாய்வு
• சந்தை நுண்ணறிவு
• சந்தை முன்னறிவிப்பு
• நிதி மாதிரி
• உத்தேச வர்த்தகம்
• ஆட்டோமேஷன்
• தரவு அறிவியல்

ஏனெனில், குறுக்கு ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு நிதி சார்ந்த உத்தி. இது ரிஸ்க் மேலாண்மைக்கு உதவுகிறது.

பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்

தளம்	எதிர்கால செயல்பாடுகள்	பதிவு
Binance Futures	125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள்	இங்கு பதிவு செய்யவும்
Bybit Futures	நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள்	வணிகத்தை தொடங்கு
BingX Futures	நகல் வணிகம்	BingX இல் சேர்
Bitget Futures	USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள்	கணக்கை திற
BitMEX	கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம்	BitMEX

நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை

@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.

நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்

@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!