காலாவதி

காலாவதி

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் "காலாவதி" (Expiry) என்பது ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும். குறிப்பாக டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Derivatives) வர்த்தகத்தில் இது பெரும் பங்கு வகிக்கிறது. டெரிவேட்டிவ்ஸ் என்பது ஒரு சொத்தின் மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு ஒப்பந்தமாகும். கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில், காலாவதி என்பது எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (Futures Contracts) மற்றும் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்கள் (Options Contracts) போன்ற கருவிகளுடன் தொடர்புடையது. இந்த ஒப்பந்தங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு முடிவடையும். இந்த காலாவதி தேதி நெருங்கும் போது சந்தையில் சில குறிப்பிட்ட விளைவுகள் ஏற்படும். அவற்றை பற்றிய விரிவான விளக்கத்தை இங்கு காணலாம்.

காலாவதி என்றால் என்ன?

ஒரு கிரிப்டோகரன்சி டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி என்பது, அந்த ஒப்பந்தம் முடிவுக்கு வரும் தேதியைக் குறிக்கிறது. இந்தத் தேதியில், ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளின்படி, சொத்து பரிமாற்றம் அல்லது பணப் பரிமாற்றம் நிகழும். காலாவதி தேதிக்கு முன், ஒப்பந்தத்தை வைத்திருப்பவர்கள் அதைச் சந்தையில் விற்றுவிடலாம் அல்லது காலாவதி வரை வைத்திருந்து தீர்வு காணலாம்.

உதாரணமாக, ஒரு பிட்காயின் (Bitcoin) எதிர்கால ஒப்பந்தம் டிசம்பர் 31 அன்று காலாவதியாகும் என்று வைத்துக்கொள்வோம். இந்த ஒப்பந்தத்தை வைத்திருக்கும் வர்த்தகர், அந்தத் தேதி வரை பிட்காயினை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ ஒப்புக்கொண்டுள்ளார். டிசம்பர் 31 அன்று, ஒப்பந்தம் தானாகவே முடிவடையும், மேலும் பிட்காயின் பரிமாற்றம் நடைபெறும் அல்லது பணப் பரிமாற்றம் நிகழும்.

காலாவதி ஏன் முக்கியமானது?

கிரிப்டோ சந்தையில் காலாவதி தேதி முக்கியத்துவம் பெறுவதற்குப் பல காரணங்கள் உள்ளன:

• விலை நிர்ணயம்: காலாவதி நெருங்கும் போது, ஒப்பந்தத்தின் விலை அடிப்படைச் சொத்தின் (Underlying Asset) விலையுடன் நெருக்கமாகச் செல்லும். இது சந்தையில் அதிக சீரற்றத்தன்மையை (Volatility) ஏற்படுத்தலாம்.
• சந்தை திரவத்தன்மை: காலாவதி தேதிக்கு அருகில், சந்தையில் அதிக வர்த்தகச் செயல்பாடு இருக்கும். இது திரவத்தன்மையை (Liquidity) அதிகரிக்கலாம்.
• பண மேலாண்மை: வர்த்தகர்கள் தங்கள் நிலைகளை (Positions) காலாவதி தேதிக்கு முன் சரிசெய்ய வேண்டியிருக்கும். இல்லையெனில், அவர்கள் எதிர்பாராத விளைவுகளைச் சந்திக்க நேரிடும்.
• சந்தை கையாளுதல்: சில நேரங்களில், பெரிய வர்த்தகர்கள் காலாவதி தேதியை தங்கள் நலன்களுக்கு ஏற்றவாறு பயன்படுத்திக் கொள்ள முயற்சி செய்யலாம்.

கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வகைகள்

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் பல்வேறு வகையான டெரிவேட்டிவ்ஸ் உள்ளன. அவற்றில் சில முக்கியமானவை:

• எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (Futures Contracts): ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு சொத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தம். பைனான்ஸ் (Binance) மற்றும் டெர்பிட் (Deribit) போன்ற தளங்களில் இவை பரவலாகக் கிடைக்கின்றன.
• விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்கள் (Options Contracts): ஒரு சொத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க உரிமை அளிக்கும் ஒப்பந்தம், ஆனால் கடமை அல்ல. இது வர்த்தகர்களுக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொடுக்கிறது.
• நிரந்தர ஸ்வாப் ஒப்பந்தங்கள் (Perpetual Swaps): காலாவதி தேதி இல்லாத ஒரு வகையான எதிர்கால ஒப்பந்தம். இவை பிட்மெக்ஸ் (BitMEX) போன்ற தளங்களில் பிரபலமாக உள்ளன.
• இன்வெர்ஸ் ஸ்வாப் (Inverse Swaps): நிரந்தர ஸ்வாப் ஒப்பந்தத்தின் ஒரு மாறுபாடு, இதில் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட கிரிப்டோகரன்சியில் கணக்கிடப்படுகிறது.

கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் ஒப்பீடு

! காலாவதி தேதி |! உரிமை/கடமை |! திரவத்தன்மை |! சிக்கல்தன்மை |
உண்டு | கடமை | அதிகம் | நடுத்தரம் |	உண்டு | உரிமை | நடுத்தரம் | அதிகம் |	இல்லை | கடமை | அதிகம் | நடுத்தரம் |	இல்லை | கடமை | நடுத்தரம் | நடுத்தரம் |

காலாவதி எவ்வாறு சந்தையை பாதிக்கிறது?

காலாவதி தேதியை நெருங்கும் போது, கிரிப்டோ சந்தையில் பலவிதமான விளைவுகள் ஏற்படலாம்:

• விலை ஏற்ற இறக்கம்: காலாவதி தேதி நெருங்கும் போது, சந்தையில் ஊக வணிகம் (Speculation) அதிகரிக்கும். இது விலையில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
• சந்தை சீரற்ற தன்மை: அதிக அளவு வர்த்தகம் மற்றும் ஊக வணிகம் சந்தையில் சீரற்ற தன்மையை அதிகரிக்கலாம்.
• திரவத்தன்மை அதிகரிப்பு: காலாவதி தேதிக்கு அருகில், சந்தையில் அதிக வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் இருப்பார்கள். இது திரவத்தன்மையை அதிகரிக்கும்.
• தீர்வுக்கான அழுத்தம்: காலாவதி தேதியில், ஒப்பந்தங்களை தீர்க்க வேண்டியிருக்கும். இது சந்தையில் விற்பனை அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம். குறிப்பாக, அதிக எண்ணிக்கையிலான ஒப்பந்தங்கள் காலாவதியாகும் போது இது நிகழலாம்.
• பேஸ் விலை (Base Price) மற்றும் மார்க்கெட் விலை (Market Price) வேறுபாடு: காலாவதி நெருங்கும் போது, எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை (Market Price) அடிப்படைச் சொத்தின் விலையிலிருந்து (Base Price) விலகிச் செல்லலாம். இந்த வேறுபாடு ஆர்பிட்ரேஜ் (Arbitrage) வாய்ப்புகளை உருவாக்கலாம்.

காலாவதி வர்த்தக உத்திகள்

காலாவதி தேதியை வர்த்தகர்கள் தங்கள் நன்மைக்காக பயன்படுத்திக் கொள்ள பல உத்திகள் உள்ளன:

• லாங் பொசிஷன் (Long Position): சந்தை உயரும் என்று எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்கள், காலாவதி தேதிக்கு முன் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம்.
• ஷார்ட் பொசிஷன் (Short Position): சந்தை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கும் வர்த்தகர்கள், காலாவதி தேதிக்கு முன் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்கலாம்.
• ஆர்பிட்ரேஜ்: பேஸ் விலைக்கும் மார்க்கெட் விலைக்கும் இடையே உள்ள வேறுபாட்டைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டலாம்.
• காலாவதி ரோல்ஓவர் (Expiry Roll Over): ஒரு ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் போது, அதே சொத்தின் அடுத்த மாத ஒப்பந்தத்திற்கு நிலையை மாற்றுவது. இது தொடர்ச்சியான வர்த்தகத்திற்கு உதவுகிறது.
• ஹெட்ஜிங் (Hedging): ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் கிரிப்டோகரன்சியின் விலை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்பனை செய்வது.

பிரபலமான கிரிப்டோ எதிர்கால தளங்கள்

கிரிப்டோகரன்சி எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்ய பல பிரபலமான தளங்கள் உள்ளன:

• பைனான்ஸ் (Binance): உலகின் மிகப்பெரிய கிரிப்டோகரன்சி பரிமாற்றங்களில் ஒன்று. இது பல்வேறு வகையான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வழங்குகிறது. பைனான்ஸ் எதிர்காலங்கள் (Binance Futures) மிகவும் பிரபலமானது.
• டெர்பிட் (Deribit): கிரிப்டோ விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்களில் நிபுணத்துவம் பெற்றது. இது தொழில்முறை வர்த்தகர்களிடையே பிரபலமானது.
• பிட்மெக்ஸ் (BitMEX): நிரந்தர ஸ்வாப் ஒப்பந்தங்களுக்கு பெயர் பெற்றது. இது அதிக ஆபத்துள்ள வர்த்தகத்திற்கு ஏற்றது.
• கிராயின் (Kraken): கிரிப்டோகரன்சி பரிமாற்றம் மற்றும் எதிர்கால வர்த்தகத்தையும் வழங்குகிறது.
• எஃப்.டி.எக்ஸ் (FTX): (தற்போது திவாலானது) ஒரு காலத்தில் பிரபலமான கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் பரிமாற்றமாக இருந்தது.

காலாவதி தொடர்பான அபாயங்கள்

காலாவதி வர்த்தகத்தில் சில அபாயங்கள் உள்ளன:

• சந்தை அபாயம்: சந்தை எதிர்பாராத திசையில் நகர்ந்தால், வர்த்தகர்கள் நஷ்டத்தை சந்திக்க நேரிடும்.
• திரவத்தன்மை அபாயம்: சில நேரங்களில், சந்தையில் போதுமான வாங்குபவர்கள் அல்லது விற்பவர்கள் இல்லாவிட்டால், நிலையை மூடுவது கடினமாக இருக்கலாம்.
• காலாவதி அபாயம்: ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் போது, சொத்து பரிமாற்றம் அல்லது பணப் பரிமாற்றம் சரியாக நடைபெறாவிட்டால், நஷ்டம் ஏற்படலாம்.
• கட்டணங்கள்: எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்ய கட்டணம் செலுத்த வேண்டியிருக்கும். இது லாபத்தை குறைக்கலாம்.
• சீரற்ற தன்மை: கிரிப்டோ சந்தையின் அதிகப்படியான சீரற்ற தன்மை (Volatility) காரணமாக, குறுகிய காலத்தில் பெரிய இழப்புகள் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.

காலாவதி மேலாண்மை

காலாவதி அபாயத்தைக் குறைக்க, வர்த்தகர்கள் சில மேலாண்மை உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம்:

• ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் (Stop-Loss Orders): ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கு கீழ் சந்தை குறைந்தால், தானாகவே நிலையை மூடுவதற்கான ஆர்டர்.
• டேக்-ப்ராஃபிட் ஆர்டர்கள் (Take-Profit Orders): ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கு மேல் சந்தை உயர்ந்தால், தானாகவே நிலையை மூடுவதற்கான ஆர்டர்.
• நிலையை சரிசெய்தல்: சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப நிலையை மாற்றுவது.
• பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification): பல்வேறு வகையான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வது.
• சந்தை ஆராய்ச்சி: சந்தை போக்குகளைப் புரிந்துகொள்ள தொடர்ந்து ஆராய்ச்சி செய்வது.

எதிர்கால போக்குகள்

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் காலாவதி தொடர்பான எதிர்கால போக்குகள்:

• நிறுவன முதலீடு: நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் கிரிப்டோ சந்தையில் அதிகளவில் நுழைவதால், டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் அதிக திரவத்தன்மை ஏற்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• புதிய டெரிவேட்டிவ்ஸ் தயாரிப்புகள்: சந்தையில் புதிய மற்றும் புதுமையான டெரிவேட்டிவ்ஸ் தயாரிப்புகள் அறிமுகப்படுத்தப்படலாம்.
• ஒழுங்குமுறை (Regulation): அரசாங்கங்கள் கிரிப்டோ சந்தையை ஒழுங்குபடுத்தும் போது, டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்திலும் மாற்றங்கள் ஏற்படலாம்.
• தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள்: பிளாக்செயின் (Blockchain) தொழில்நுட்பத்தில் ஏற்படும் முன்னேற்றங்கள், டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை மேலும் திறமையானதாக மாற்றலாம்.
• டிஜிட்டல் சொத்துக்களை உள்ளடக்கிய பரந்த அளவிலான டெரிவேட்டிவ்ஸ்: கிரிப்டோகரன்சிகளுடன், NFT (Non-Fungible Tokens) மற்றும் பிற டிஜிட்டல் சொத்துக்களின் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையும் வளரக்கூடும்.

முடிவுரை

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் காலாவதி என்பது ஒரு சிக்கலான கருத்தாகும். ஆனால், அதை சரியாகப் புரிந்துகொள்வது வர்த்தகர்களுக்கு முக்கியமானதாகும். காலாவதி தேதியைச் சுற்றியுள்ள அபாயங்கள் மற்றும் வாய்ப்புகளைப் புரிந்துகொண்டு, சரியான வர்த்தக உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், வர்த்தகர்கள் லாபம் ஈட்ட முடியும். கிரிப்டோ சந்தை தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருப்பதால், புதிய போக்குகள் மற்றும் தொழில்நுட்பங்களை தொடர்ந்து கற்றுக்கொள்வது அவசியம்.

கிரிப்டோகரன்சி வர்த்தகம் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை பிட்காயின் எதிர்காலம் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்கள் நிரந்தர ஸ்வாப் ஆர்பிட்ரேஜ் சீரற்ற தன்மை திரவத்தன்மை பைனான்ஸ் டெர்பிட் பிட்மெக்ஸ் பிளாக்செயின் ஊக வணிகம் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் சந்தை அபாயம் ஹெட்ஜிங் சந்தை ஆராய்ச்சி ஸ்டாப்-லாஸ் ஆர்டர்கள் டேக்-ப்ராஃபிட் ஆர்டர்கள் NFT

பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்

தளம்	எதிர்கால செயல்பாடுகள்	பதிவு
Binance Futures	125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள்	இங்கு பதிவு செய்யவும்
Bybit Futures	நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள்	வணிகத்தை தொடங்கு
BingX Futures	நகல் வணிகம்	BingX இல் சேர்
Bitget Futures	USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள்	கணக்கை திற
BitMEX	கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம்	BitMEX

நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை

@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.

நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்

@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!