Covered Call

Covered Call: Подробное руководство для новичков в крипто-торговле

Covered Call (покрытый колл) – это консервативная стратегия торговли опционами, которая позволяет инвесторам получать дополнительный доход от уже имеющихся активов. В контексте криптовалют, это предполагает владение базовым активом (например, Bitcoin или Ethereum) и продажу колл-опциона на этот актив. Эта статья предназначена для начинающих трейдеров и подробно объясняет принципы работы Covered Call, его преимущества, недостатки, риски и практическое применение в мире крипто-фьючерсов.

Что такое Covered Call?

В своей основе, Covered Call – это комбинация двух позиций:

1. **Длинная позиция в базовом активе:** Вы владеете определенным количеством криптовалюты. 2. **Короткая позиция в колл-опционе:** Вы продаете колл-опцион на эту криптовалюту.

Колл-опцион дает покупателю право, но не обязанность, купить у вас базовый актив по заранее определенной цене (цене исполнения) в течение определенного периода времени (срока действия опциона). Продавая колл-опцион, вы получаете премию – плату от покупателя опциона за предоставленное ему право.

Премия опциона является вашим доходом от применения стратегии Covered Call. Однако, если цена базового актива вырастет выше цены исполнения опциона, вас могут обязать продать свою криптовалюту по цене исполнения, даже если рыночная цена выше.

Как работает Covered Call на практике?

Представим, что у вас есть 1 Bitcoin (BTC), который вы купили по цене 30 000 долларов США. Вы ожидаете, что цена BTC останется относительно стабильной или вырастет незначительно. Чтобы получить дополнительный доход, вы решаете продать колл-опцион на ваш BTC со следующими параметрами:

Цена исполнения: 32 000 долларов США
Срок действия: 1 месяц
Премия: 100 долларов США

В этом случае:

Вы получаете 100 долларов США премиальных средств сразу после продажи опциона.
Если цена BTC останется ниже 32 000 долларов США к моменту истечения срока действия опциона, опцион не будет исполнен, и вы сохраните и BTC, и премию.
Если цена BTC вырастет выше 32 000 долларов США к моменту истечения срока действия опциона, покупатель опциона воспользуется своим правом и купит у вас BTC за 32 000 долларов США. Вы обязаны продать свой BTC, получив прибыль в размере 2 000 долларов США (32 000 долларов США – 30 000 долларов США) плюс 100 долларов США премии.

Преимущества стратегии Covered Call

**Генерация дохода:** Основное преимущество Covered Call – это получение дополнительного дохода от уже имеющихся активов.
**Снижение риска:** Премия, полученная от продажи опциона, частично компенсирует потенциальные убытки в случае снижения цены базового актива. Это делает стратегию менее рискованной по сравнению с простой покупкой и удержанием криптовалюты.
**Подходит для бокового рынка:** Covered Call особенно эффективна в условиях бокового рынка, когда цена актива колеблется в узком диапазоне.
**Относительная простота:** По сравнению с некоторыми другими опционными стратегиями, Covered Call относительно легко понять и реализовать.

Недостатки стратегии Covered Call

**Ограниченный потенциал прибыли:** Если цена базового актива значительно вырастет, ваша прибыль будет ограничена ценой исполнения опциона. Вы упустите потенциальную прибыль от роста цены выше этой отметки.
**Обязанность продажи:** Если опцион будет исполнен, вас могут обязать продать свой актив по цене исполнения, даже если рыночная цена выше.
**Риск снижения цены:** Если цена базового актива значительно упадет, премия опциона не сможет полностью компенсировать убытки.
**Не подходит для быстрорастущих рынков:** На быстрорастущем рынке данная стратегия может оказаться невыгодной, поскольку вы ограничите свой потенциал прибыли.

Covered Call и крипто-фьючерсы

В мире крипто-фьючерсов, Covered Call может быть реализована с использованием фьючерсных контрактов. Вместо владения самим активом, вы можете занять длинную позицию во фьючерсном контракте и продать колл-опцион на этот же контракт. Это позволяет получить аналогичный эффект, не требуя физического владения криптовалютой.

Например, вы можете купить один Bitcoin futures контракт с поставкой через месяц и одновременно продать колл-опцион на этот же контракт с ценой исполнения 40 000 долларов США и премией 500 долларов США. Если цена Bitcoin останется ниже 40 000 долларов США, опцион не будет исполнен, и вы получите премию. Если цена Bitcoin вырастет выше 40 000 долларов США, вас могут обязать продать свой фьючерсный контракт по цене 40 000 долларов США.

Выбор цены исполнения и срока действия опциона

Выбор цены исполнения и срока действия опциона – ключевой момент в стратегии Covered Call.

**Цена исполнения:**

   *   **Высокая цена исполнения:** Обеспечивает более высокую премию, но увеличивает вероятность исполнения опциона и, следовательно, потерю потенциальной прибыли от роста цены.
   *   **Низкая цена исполнения:** Обеспечивает более низкую премию, но снижает вероятность исполнения опциона и позволяет вам получить больше прибыли от роста цены.

**Срок действия:**

   *   **Короткий срок действия:** Обеспечивает более высокую премию (за счет более быстрого распада стоимости времени), но увеличивает частоту необходимости принятия решений о продаже опционов.
   *   **Длительный срок действия:** Обеспечивает более низкую премию, но дает вам больше времени для оценки ситуации и принятия решений.

Выбор оптимальных параметров зависит от ваших целей, рискового профиля и ожиданий относительно движения цены базового актива.

Риск-менеджмент в Covered Call

Несмотря на то, что Covered Call считается консервативной стратегией, важно помнить о рисках и применять методы управления ими.

**Диверсификация:** Не инвестируйте все свои средства в одну криптовалюту или один опцион.
**Размер позиции:** Определите оптимальный размер позиции в зависимости от вашего рискового профиля.
**Стоп-лосс:** Установите стоп-лосс ордера для защиты от значительного снижения цены базового актива.
**Регулярный мониторинг:** Следите за рыночной ситуацией и корректируйте свою стратегию при необходимости.
**Понимание греков:** Изучите Греки опционов (Delta, Gamma, Theta, Vega) чтобы лучше понимать чувствительность опциона к различным факторам.

Альтернативные стратегии

Существуют и другие стратегии, которые можно использовать для получения дохода от криптовалютных активов. Вот некоторые из них:

Cash-Secured Put: Продажа пут-опциона, требующая наличия денежных средств для покупки актива в случае исполнения опциона.
Straddle: Покупка колл и пут-опциона с одинаковой ценой исполнения и сроком действия.
Strangle: Покупка колл и пут-опциона с разными ценами исполнения и сроком действия.
Butterfly Spread: Комбинация различных опционных позиций для получения прибыли от ограниченного диапазона цен.
Iron Condor: Комбинация коротких и длинных опционных позиций для получения прибыли от низкой волатильности.
Calendar Spread: Покупка и продажа опционов с одинаковой ценой исполнения, но разными сроками действия.
Diagonal Spread: Комбинация опционов с разными ценами исполнения и сроками действия.
Ratio Spread: Продажа большего количества опционов, чем покупка.
Volatility Trading: Стратегии, основанные на прогнозировании изменения волатильности.
Arbitrage: Использование разницы в ценах одного и того же актива на разных рынках.
Pair Trading: Торговля двумя коррелирующими активами.
Mean Reversion: Стратегия, основанная на возвращении цены к среднему значению.
Trend Following: Стратегия, основанная на следовании за трендом.
Momentum Trading: Стратегия, основанная на использовании импульса цены.
Breakout Trading: Стратегия, основанная на пробое уровней поддержки и сопротивления.
Range Trading: Торговля в боковом диапазоне.
Scalping: Быстрая торговля с небольшими прибылями.
Day Trading: Торговля в течение одного дня.
Swing Trading: Торговля в течение нескольких дней или недель.
Position Trading: Долгосрочная торговля с удержанием позиций в течение нескольких месяцев или лет.
Dollar-Cost Averaging: Регулярная покупка актива на фиксированную сумму денег.
HODLing: Долгосрочное удержание криптовалюты.
Yield Farming: Получение дохода от предоставления ликвидности в децентрализованных финансовых протоколах (DeFi).
Staking: Удержание криптовалюты в кошельке для поддержки сети и получения вознаграждения.
Lending: Предоставление криптовалюты в кредит другим пользователям.

Технический и фундаментальный анализ

При принятии решений о применении стратегии Covered Call важно использовать как технический анализ, так и фундаментальный анализ.

**Технический анализ:** Помогает определить уровни поддержки и сопротивления, тренды и паттерны, которые могут повлиять на цену базового актива. Изучите такие инструменты, как скользящие средние, RSI, MACD, Bollinger Bands, Fibonacci retracements, Ichimoku Cloud. Анализ объемов торгов также важен.
**Фундаментальный анализ:** Помогает оценить долгосрочный потенциал базового актива, учитывая факторы, такие как технология, команда разработчиков, конкуренция и регулирование.

Заключение

Covered Call – это эффективная стратегия для получения дохода от имеющихся криптовалютных активов. Однако, важно понимать риски и применять методы управления ими. Тщательное планирование, выбор оптимальных параметров опциона и регулярный мониторинг рынка помогут вам максимизировать прибыль и минимизировать убытки. Помните, что торговля опционами сопряжена с риском, и вы должны торговать только теми средствами, которые вы можете позволить себе потерять.

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Covered Call

Содержание