Borrow Rate

1. 1. Borrow Rate в Криптофьючерсах: Полное Руководство для Начинающих

Borrow Rate (ставка заимствования), также известная как funding rate на некоторых платформах, – это ключевой параметр в торговле криптофьючерсами. Понимание этого показателя критически важно для успешной торговли, особенно при использовании маржинальной торговли и бессрочных контрактов. В этой статье мы подробно разберем, что такое Borrow Rate, как она формируется, на что влияет и как использовать эту информацию в своих торговых стратегиях.

Что такое Borrow Rate?

В своей основе, Borrow Rate представляет собой процентную ставку, которую платит или получает трейдер, удерживающий позицию по фьючерсному контракту. В отличие от традиционных финансовых рынков, где заем средств обычно осуществляется у банков или финансовых учреждений, на криптобиржах происходит заимствование между самими трейдерами.

Представьте себе, что вы хотите открыть длинную позицию (long position) по Bitcoin фьючерсу, но у вас недостаточно средств на вашем счете. Вам нужно занять эти средства у других трейдеров, которые готовы их предоставить. В этом случае вы платите Borrow Rate за использование этих заемных средств. И наоборот, если вы хотите открыть короткую позицию (short position) и другие трейдеры хотят занять ваши средства для открытия длинных позиций, вы будете получать Borrow Rate.

Таким образом, Borrow Rate – это механизм, который поддерживает спотовый рынок и фьючерсный рынок в равновесии и предотвращает существенные расхождения в ценах.

Как формируется Borrow Rate?

Формирование Borrow Rate зависит от нескольких факторов, но ключевым является баланс между спросом и предложением на заемные средства. Большинство криптовалютных бирж используют механизм, называемый индексным ценообразованием.

• **Индексное ценообразование:** Биржа регулярно рассчитывает индексную цену фьючерсного контракта, которая является взвешенной средней ценой на нескольких спотовых биржах. Цель состоит в том, чтобы фьючерсная цена (цена контракта) соответствовала индексной цене.
• **Премия или Дисконт:** Если фьючерсная цена выше индексной цены, это называется премией. Если фьючерсная цена ниже индексной цены, это называется дисконтом.
• **Borrow Rate как механизм коррекции:** Borrow Rate используется для устранения премии или дисконта.

   * **Премия (Фьючерсная цена > Индексная цена):**  Когда фьючерсная цена выше индексной, это указывает на то, что спрос на длинные позиции (покупка) высок.  В этом случае, трейдеры, открывающие длинные позиции, должны платить Borrow Rate трейдерам, открывающим короткие позиции, чтобы компенсировать разницу в цене и привести фьючерсную цену к индексной.
   * **Дисконт (Фьючерсная цена < Индексная цена):**  Когда фьючерсная цена ниже индексной, это указывает на то, что спрос на короткие позиции (продажа) высок.  В этом случае, трейдеры, открывающие короткие позиции, получают Borrow Rate от трейдеров, открывающих длинные позиции.

Формула расчета Borrow Rate может немного отличаться на разных биржах, но обычно она включает в себя следующие компоненты:

Borrow Rate = (Фьючерсная цена – Индексная цена) / Индексная цена * Время до экспирации (в процентах)

Например, если фьючерсная цена Bitcoin составляет 30 000 долларов США, индексная цена составляет 29 500 долларов США, а время до экспирации составляет 8 часов, Borrow Rate может быть положительной (трейдеры платят) для длинных позиций и отрицательной (трейдеры получают) для коротких.

Влияние Borrow Rate на торговлю

Borrow Rate оказывает существенное влияние на прибыльность и риски при торговле криптофьючерсами:

• **Стоимость удержания позиции:** Положительная Borrow Rate увеличивает стоимость удержания длинной позиции, поскольку вам придется платить проценты за заемные средства. Отрицательная Borrow Rate снижает стоимость удержания короткой позиции, поскольку вы будете получать проценты.
• **Влияние на долгосрочные позиции:** Borrow Rate особенно важна для долгосрочных позиций, поскольку она может существенно повлиять на общую прибыльность. Например, если вы удерживаете длинную позицию по Bitcoin в течение нескольких дней или недель с высокой положительной Borrow Rate, это может съесть значительную часть вашей прибыли.
• **Арбитражные возможности:** Различия в Borrow Rate между разными биржами могут создавать арбитражные возможности. Трейдеры могут использовать эти различия для получения прибыли, покупая фьючерсы на одной бирже и продавая их на другой.
• **Риск ликвидации:** Высокая Borrow Rate может увеличить риск ликвидации вашей позиции, особенно если вы используете высокий уровень плеча. Ликвидация происходит, когда ваш маржинальный баланс падает ниже определенного уровня.

Типы Borrow Rate

Существуют различные типы Borrow Rate, в зависимости от типа фьючерсного контракта:

• **Постоянная Borrow Rate (Constant Funding Rate):** Используется на некоторых биржах, где Borrow Rate остается фиксированной в течение определенного периода времени.
• **Переменная Borrow Rate (Variable Funding Rate):** Более распространенный тип, где Borrow Rate динамически меняется в зависимости от разницы между фьючерсной и индексной ценой. Обычно пересчитывается каждые 8 часов.
• **Инвертированная Borrow Rate (Inverted Funding Rate):** Некоторые биржи используют инвертированную Borrow Rate, где плательщиком является сторона, находящаяся в убытке. Это сделано для минимизации рисков для биржи.

Как использовать Borrow Rate в своих торговых стратегиях

Понимание Borrow Rate может помочь вам принимать более обоснованные торговые решения:

• **Оценка прибыльности:** При расчете потенциальной прибыльности сделки учитывайте Borrow Rate. Особенно это важно для долгосрочных позиций.
• **Управление рисками:** Будьте осторожны при использовании высокого плеча, особенно если Borrow Rate высока. Высокая Borrow Rate может значительно увеличить риск ликвидации.
• **Поиск арбитражных возможностей:** Сравнивайте Borrow Rate на разных биржах, чтобы выявить потенциальные арбитражные возможности.
• **Использование Borrow Rate как индикатора настроений рынка:** Положительная Borrow Rate обычно указывает на бычий (оптимистичный) настрой рынка, в то время как отрицательная Borrow Rate указывает на медвежий (пессимистичный) настрой. Однако, следует помнить, что это не всегда так, и Borrow Rate следует рассматривать в сочетании с другими техническими индикаторами.
• **Стратегия Carry Trade:** Эта стратегия предполагает открытие позиции в валюте (или криптовалюте) с высокой отрицательной Borrow Rate и удержание ее до тех пор, пока Borrow Rate не станет положительной.

Примеры использования Borrow Rate

• **Пример 1: Длинная позиция с положительной Borrow Rate:** Вы открываете длинную позицию по Ethereum с Borrow Rate 0.01% каждые 8 часов. Если вы удерживаете позицию в течение 24 часов, вы заплатите 0.03% от размера вашей позиции в качестве Borrow Rate.
• **Пример 2: Короткая позиция с отрицательной Borrow Rate:** Вы открываете короткую позицию по Bitcoin с Borrow Rate -0.02% каждые 8 часов. Если вы удерживаете позицию в течение 24 часов, вы получите 0.06% от размера вашей позиции в качестве Borrow Rate.
• **Пример 3: Арбитраж:** Вы замечаете, что Borrow Rate на бирже A выше, чем на бирже B. Вы можете купить фьючерсы на бирже B (где Borrow Rate ниже) и продать их на бирже A (где Borrow Rate выше), чтобы получить прибыль от разницы в ставках.

Инструменты для отслеживания Borrow Rate

Существует множество инструментов, которые позволяют отслеживать Borrow Rate на различных криптовалютных биржах:

• **Веб-сайты агрегаторы данных:** CoinGecko, CoinMarketCap, TradingView.
• **API криптовалютных бирж:** Большинство бирж предоставляют API, которые позволяют получать данные о Borrow Rate в режиме реального времени.
• **Специализированные платформы для торговли фьючерсами:** Некоторые платформы предлагают встроенные инструменты для отслеживания и анализа Borrow Rate.

Заключение

Borrow Rate – это важный аспект торговли криптофьючерсами, который необходимо понимать, чтобы принимать обоснованные торговые решения и эффективно управлять своими рисками. Понимание того, как формируется Borrow Rate, как она влияет на прибыльность и риски, и как использовать ее в своих торговых стратегиях, может значительно повысить ваши шансы на успех на рынке криптовалют. Не забывайте всегда учитывать Borrow Rate при планировании своих сделок и регулярно отслеживать ее изменения.

Криптовалюта Криптобиржа Фьючерсный контракт Маржинальная торговля Бессрочный контракт Спотовый рынок Индексная цена Премия (финансы) Дисконт (финансы) Long position Short position Ликвидация (финансы) Маржинальный баланс Плечо (финансы) Арбитраж Технический анализ Анализ объемов торгов Carry Trade Риск менеджмент Инвестиционные стратегии Торговая психология Блокчейн Децентрализованные финансы (DeFi)

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!