Basis Trade в криптофьючерсах: основы и стратегии для новичков

В мире криптофьючерсовой торговли **basis trade** (или «торговля базисом») представляет собой популярную стратегию, основанную на эксплуатации разницы между ценой спот-цены базового актива (например, биткоин или эфир) и ценой фьючерсного контракта на этот актив. Новичкам важно понять, как работает этот механизм, чтобы эффективно использовать его в своих трейдинговых стратегиях и минимизировать риски.

Что такое Basis (базис)?

- Basis** (базис) — это разница между ценой фьючерса и текущей ценой спот-актива. Формула расчета базиса проста:

- **Номинальный базис**: Basis = Цена фьючерса − Цена спота (в долларах или другой валюте). - **Релятивный базис (в процентах)**: Basis% = (Цена фьючерса − Цена спота) / Цена спота × 100%.

Пример: Если цена BTC на споте составляет **$10,000**, а цена фьючерса с датой экспирации через месяц — **$10,500**, то: - Номинальный базис = $10,500 − $10,000 = **+500**. - Релятивный базис = (500 / 10,000) × 100 = **+5%**.

Положительный базис означает, что фьючерс торгуется **премией** к споту, а отрицательный — **дискаунтом**.

Почему возникает базис?

Факторы, влияющие на базис, включают:

1. **Инвестиционные издержки**: Хранение, маркет-мейкер и платформы взимают комиссии, что увеличивает цену фьючерса (contango). 2. **Хеджирование**: Хеджеры часто продают фьючерсы, чтобы защититься от снижения цены, что может создавать давление на спот-рынок. 3. **Ожидания спекулянтов**: Если трейдеры ждут роста цен, спрос на фьючерсы растет, увеличивая базис. 4. **Риск slippage**: Слэш (slippage) при открытии/закрытии позиций влияет на ценовую разницу. 5. **Время до экспирации**: Базис может меняться в зависимости от сроков контракта.

Фактор	Влияние на базис
Спекулятивный спрос	Увеличивает базис (покупка фьючерсов)
Инверсия кривой	Базис отрицательный (запрос на спот превышает спрос на фьючерсы)
Короткие позиции	Уменьшает базис (продажа фьючерсов)

Стратегии Basis Trade

Основные подходы к Basis Trade:

1. Long Basis («длинный базис»)

Цель: заработать на **сужении** спрэда между фьючерсом и спотом. - **Как это работает**: Покупайте спот-актив и продавайте фьючерс. - **Пример**: Если базис составляет +5%, и вы ожидаете его снижения до +2%, вы получите прибыль, закрывая позиции.

2. Short Basis («короткий базис»)

Цель: заработать на **расширении** спрэда. - **Как это работает**: Продавайте спот-актив и покупайте фьючерс. - **Пример**: Если базис -3% и расширяется до -5%, позиция приносит прибыль.

Условия для стратегий

- **Long Basis** эффективен в contango (премия фьючерса). - **Short Basis** подходит для инверсии (дисконт фьючерса).

Стратегия	Торговые операции	Условия использования
Long Basis	Купить спот, продать фьючерс	Ожидается сужение спрэда при contango
Short Basis	Продать спот, купить фьючерс	Ожидается расширение спрэда при инверсии

Как начать Basis Trade?

1. 1. 1. Шаг 1. Выберите биржу

Используйте криптофьючерсы на платформах, где доступны спот и фьючерсы (например, Bybit, OKX или BitMEX). Убедитесь, что маржинальные возможности позволяют работать с двумя позициями.

1. 1. 1. Шаг 2. Вычислите базис

- Отслеживайте индикаторы: базис можно рассчитать вручную или использовать инструменты вроде Coinalyzer или Bybt. - Технический анализ: Проверьте исторические данные базиса, чтобы предсказать его тренд.

1. 1. 1. Шаг 3. Откройте позиции

- Для **Long Basis**:

 1. Купите BTC на споте.
 2. Продайте контракт BTC на фьючерсной платформе с аналогичным лотом и сроком экспирации.

- Для **Short Basis**:

 1. Продайте BTC на споте (или короткие позиции).
 2. Приобретите фьючерсный контракт.

1. 1. 1. Шаг 4. Управляйте рисками

- Установите стоп-лосс для защиты от резких колебаний. - Избегайте перерасход маржи: Балансируйте маржу между двумя позициями. - Следите за экспирацией фьючерса — позиции нужно закрывать до окончания срока.

Примеры применения

1. 1. 1. Пример 1: Long Basis в contango

- **Ситуация**: Базис BTC на 1-месячном фьючерсе = +10%. - **Действия**:

 - Купите BTC на споте за $10,000.
 - Продайте фьючерс за $11,000.

- **Результат**:

 - Если базис сужается до +5%, закрыв позиции, вы получите прибыль.

1. 1. 1. Пример 2: Short Basis при инверсии

- **Ситуация**: Базис ETH на 3-месячном фьючерсе = -8%. - **Действия**:

 - Продайте ETH на споте (или используйте маржинальный кредит).
 - Купите фьючерсный контракт.

- **Результат**:

 - При расширении базиса до -12% прибыль увеличится.

Риски и ограничения

1. **Риск временной несинхронизации**: Даже при правильном предсказании тренда базиса, разница в ценах спота и фьючерса может увеличиваться из-за новости или объем торгов. 2. **Маржинальные риски**: Если цены двигаются против вас, ликвидация может привести к убыткам. 3. **Сложность в открытии позиций**: Не все биржи позволяют одновременно торговать спотом и фьючерсами в одной учетной записи. 4. **Влияние слив**: Майнеры или холдера могут повлиять на спот-цену.

Инструменты для мониторинга

- **Coinalyzer**: Следит за базисом, скоростью движения и волатильностью. - **Bybt**: Показывает кривые базиса для разных криптовалют. - **OKX и Bybit**: Встроенные инструменты для отслеживания премий/дисконтов фьючерсов.

Важные советы для новичков

- Начинайте с малых объемов, чтобы понять динамику базиса. - Изучите психологию — эмоции могут привести к ошибкам при закрытии позиций. - Используйте индикаторы вроде RSI или MACD для предсказания направления базиса. - Следите за объем торгов: высокий объем на фьючерсах может указывать на начавшийся тренд.

Заключение

Basis Trade — это продвинутая стратегия, требующая глубокого понимания криптофьючерсов и связанных факторов. Для новичков важно начать с изучения базовых терминов, оттачивания умения анализировать базис и управления маржой. Со временем эта стратегия станет надежным инструментом в инвестиционном портфеле.

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, контракты USDⓈ-M	Зарегистрироваться сейчас
Bybit Futures	Обратные бессрочные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Копировальная торговля фьючерсами	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с маржой USDT	Открыть счет
BitMEX	Crypto Trading Platform up to 100x leverage - спот торговля со 100х плечом	BitMEX

Basis Trade

Содержание