Strumenti derivati

Strumenti Derivati

Gli strumenti derivati sono contratti il cui valore deriva da un bene sottostante. Questo bene può essere una materia prima (come il petrolio o l'oro), una valuta, un indice di borsa, un tasso di interesse o, nel caso di cui ci occuperemo in dettaglio, una criptovaluta. A differenza dell’acquisto diretto del bene sottostante, i derivati non comportano il trasferimento di proprietà del bene stesso; piuttosto, permettono agli investitori di speculare sull'andamento futuro del prezzo di quel bene, o di proteggersi (hedging) da potenziali perdite dovute a fluttuazioni di prezzo.

Questa guida introduttiva si concentrerà sugli strumenti derivati più comuni, con un focus particolare sui futures crittografici, spiegandone il funzionamento, i vantaggi, gli svantaggi e i rischi associati.

Tipi di Strumenti Derivati

Esistono diverse tipologie di strumenti derivati. Le principali includono:

Futures (contratti a termine): accordi per comprare o vendere un bene a una data futura a un prezzo prestabilito. Sono standardizzati e negoziati su borse valori dedicate.
Options (opzioni): contratti che conferiscono il diritto, ma non l'obbligo, di comprare (call option) o vendere (put option) un bene a un prezzo specifico entro o a una data specifica.
Swap (scambi): accordi privati tra due parti per scambiare flussi di cassa futuri, solitamente basati su tassi di interesse o valute.
Forward (contratti a termine personalizzati): simili ai futures, ma non standardizzati e negoziati direttamente tra le parti (over-the-counter - OTC).
Contracts for Difference (CFD): contratti che replicano l'andamento del prezzo di un bene sottostante, consentendo di speculare sulla differenza tra il prezzo di apertura e di chiusura.

Focus sui Futures

I futures sono particolarmente rilevanti nel contesto delle criptovalute, e rappresentano il fulcro di questa discussione. Un contratto future obbliga il venditore a consegnare un determinato quantitativo del bene sottostante (ad esempio, Bitcoin) al compratore in una data futura stabilita (data di scadenza), a un prezzo concordato oggi.

Data di Scadenza: Ogni contratto future ha una data di scadenza specifica. Prima di tale data, il contratto può essere scambiato sul mercato.
Dimensione del Contratto: I futures sono standardizzati, il che significa che ogni contratto rappresenta una quantità specifica del bene sottostante. Ad esempio, un contratto future su Bitcoin potrebbe rappresentare 1 Bitcoin.
Margine: Per aprire una posizione in un contratto future, non è necessario pagare l'intero valore del contratto. Invece, si deposita un margine (margin), una sorta di garanzia che copre potenziali perdite. Il margine iniziale è l'importo necessario per aprire la posizione, mentre il margine di mantenimento è l'importo minimo che deve essere mantenuto nel conto per evitare la liquidazione della posizione.
Segnalazione giornaliera (Mark-to-Market):: I profitti e le perdite vengono calcolati quotidianamente in base alle variazioni del prezzo del future. Questo processo è chiamato "mark-to-market". Se il prezzo si muove a tuo favore, il tuo conto viene accreditato; se si muove contro di te, il tuo conto viene addebitato. Se il saldo del tuo conto scende al di sotto del margine di mantenimento, potresti ricevere una "margin call", ovvero una richiesta di depositare fondi aggiuntivi per mantenere la posizione aperta.

Futures Crittografici: Un'Analisi Dettagliata

I futures crittografici sono contratti future il cui bene sottostante è una criptovaluta, come Bitcoin (Bitcoin è la criptovaluta più popolare), Ethereum (Ethereum è la seconda criptovaluta più popolare) o altre altcoin. Sono diventati sempre più popolari negli ultimi anni, offrendo agli investitori un modo per:

Speculare sul prezzo delle criptovalute: Gli investitori possono aprire posizioni long (acquisto) se prevedono che il prezzo della criptovaluta aumenterà, o posizioni short (vendita) se prevedono che il prezzo diminuirà.
Hedging (copertura) del rischio: I possessori di criptovalute possono utilizzare i futures per proteggere il loro portafoglio da potenziali ribassi di prezzo. Ad esempio, se si possiedono Bitcoin, si può vendere un contratto future su Bitcoin per bloccare un prezzo di vendita futuro.
Aumentare l'esposizione al mercato: I futures permettono di ottenere un'esposizione a una criptovaluta senza dover possedere direttamente la criptovaluta stessa. Questo può essere utile per investitori che hanno restrizioni normative o logistiche sull'acquisto diretto di criptovalute.

Vantaggi dei Futures Crittografici

Leva Finanziaria: I futures offrono una leva finanziaria significativa, il che significa che è possibile controllare una grande quantità di criptovaluta con un capitale relativamente piccolo. Questo può amplificare i profitti, ma anche le perdite.
Liquidità: I mercati dei futures crittografici sono generalmente molto liquidi, il che significa che è facile comprare e vendere contratti senza influenzare significativamente il prezzo.
Trasparenza: I futures sono negoziati su borse regolamentate, il che offre un livello di trasparenza e sicurezza maggiore rispetto ad altre forme di trading di criptovalute.
Accessibilità: I futures crittografici sono accessibili a un'ampia gamma di investitori, sia istituzionali che retail.

Svantaggi e Rischi dei Futures Crittografici

Elevato Rischio: La leva finanziaria amplifica sia i profitti che le perdite. Un piccolo movimento avverso del prezzo può portare a perdite significative, anche superiori al capitale investito.
Margin Call: Il rischio di ricevere una margin call è sempre presente, soprattutto in mercati volatili come quello delle criptovalute.
Complessità: I futures sono strumenti finanziari complessi che richiedono una buona comprensione del loro funzionamento e dei rischi associati.
Scadenza del Contratto: Se non si chiude la posizione prima della data di scadenza, si è obbligati ad accettare o consegnare il bene sottostante.
Costi: Il trading di futures comporta commissioni di intermediazione e altri costi, che possono ridurre i profitti.

Strategie di Trading con Futures Crittografici

Esistono numerose strategie di trading che possono essere utilizzate con i futures crittografici. Alcune delle più comuni includono:

Trend Following: Identificare e seguire la direzione del trend del prezzo.
Range Trading: Sfruttare le fluttuazioni del prezzo all'interno di un intervallo specifico.
Breakout Trading: Entrare in posizione quando il prezzo supera un livello di resistenza o scende al di sotto di un livello di supporto.
Arbitraggio: Sfruttare le differenze di prezzo tra diversi mercati o borse.
Hedging: Utilizzare i futures per proteggere un portafoglio di criptovalute esistente.
Scalping: Realizzare piccoli profitti da movimenti di prezzo minimi.
Swing Trading: Mantenere le posizioni aperte per diversi giorni o settimane per catturare movimenti di prezzo più ampi.

Analisi Tecnica e Analisi Fondamentale

Le strategie di trading con futures crittografici sono spesso supportate da due tipi principali di analisi:

Analisi Tecnica: Utilizza grafici e indicatori tecnici per identificare modelli di prezzo e prevedere movimenti futuri. Alcuni indicatori tecnici comuni includono le medie mobili, il RSI (Relative Strength Index), il MACD (Moving Average Convergence Divergence) e le bande di Bollinger.
Analisi Fondamentale: Valuta i fattori economici, finanziari e di mercato che possono influenzare il prezzo di una criptovaluta. Questo include l'analisi della tecnologia sottostante, del team di sviluppo, dell'adozione da parte degli utenti e delle normative governative.

Analisi del Volume di Trading

L'analisi del volume di trading è un componente cruciale per comprendere la forza di un trend o la validità di un breakout. Un aumento del volume durante un movimento di prezzo suggerisce una maggiore partecipazione del mercato e una maggiore probabilità che il movimento continui. L'utilizzo di indicatori come l'On Balance Volume (OBV) può aiutare a identificare la pressione di acquisto o di vendita.

Gestione del Rischio nei Futures Crittografici

La gestione del rischio è fondamentale quando si fa trading di futures crittografici. Alcune tecniche di gestione del rischio includono:

Stop-Loss Orders: Ordini per chiudere automaticamente una posizione quando il prezzo raggiunge un livello specifico, limitando le perdite potenziali.
Take-Profit Orders: Ordini per chiudere automaticamente una posizione quando il prezzo raggiunge un livello specifico, bloccando i profitti.
Dimensionamento della Posizione: Determinare la dimensione appropriata della posizione in base alla tolleranza al rischio e al capitale disponibile.
Diversificazione: Non investire tutto il capitale in un'unica criptovaluta o in un unico contratto future.
Monitoraggio Continuo: Monitorare attentamente le posizioni e le condizioni di mercato.
Utilizzo della Leva con Prudenza: La leva può amplificare i profitti, ma anche le perdite. Utilizzare la leva con cautela e solo se si ha una buona comprensione dei rischi associati.

Piattaforme di Trading di Futures Crittografici

Esistono numerose piattaforme di trading che offrono accesso ai futures crittografici. Alcune delle più popolari includono:

Binance Futures: Una delle piattaforme più grandi e popolari per il trading di futures crittografici.
Bybit: Un'altra piattaforma popolare che offre una vasta gamma di contratti future crittografici.
'FTX (ora fallita, ma esempio storico): Una piattaforma che offriva sia futures tradizionali che futures perpetui.
CME Group: Un importante exchange che offre futures su Bitcoin ed Ethereum.
Kraken Futures: Un exchange consolidato che offre futures su Bitcoin.

Futures Perpetui vs. Futures Tradizionali

I futures perpetui sono un tipo speciale di contratto future che non ha una data di scadenza. Invece, i trader possono mantenere le loro posizioni aperte indefinitamente, pagando o ricevendo un funding rate, che è un pagamento periodico tra acquirenti e venditori in base alla differenza tra il prezzo del future e il prezzo spot della criptovaluta sottostante. I futures tradizionali, come quelli offerti dal CME Group, hanno una data di scadenza fissa.

Conclusioni

Gli strumenti derivati, e in particolare i futures crittografici, offrono opportunità uniche per gli investitori, ma comportano anche rischi significativi. Una comprensione approfondita del loro funzionamento, delle strategie di trading associate e delle tecniche di gestione del rischio è essenziale per avere successo in questo mercato. Prima di iniziare a fare trading di futures crittografici, è consigliabile fare pratica con un conto demo e consultare un consulente finanziario qualificato.

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