قراردادهای آتی دائمی

قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) یکی از ابزارهای مالی نوظهور در دنیای بازارهای مالی غیرمتمرکز و به ویژه در حوزه ارزهای دیجیتال هستند که امکان معامله در قیمت آینده یک دارایی را بدون تاریخ انقضا فراهم می‌کنند. این نوع قراردادها، ترکیبی از ویژگی‌های قراردادهای آتی سنتی و بازارهای اسپات را ارائه می‌دهند و به دلیل نقدینگی بالا و انعطاف‌پذیری، محبوبیت زیادی در میان معامله‌گران کسب کرده‌اند.

مفاهیم پایه

1. 1. قرارداد آتی چیست؟

قرارداد آتی توافقی استاندارد برای خرید یا فروش یک دارایی در تاریخ و قیمت مشخص در آینده است. این قراردادها معمولاً دارای تاریخ انقضا هستند و پس از آن، قرارداد منقضی شده و تسویه می‌شود.

1. 1. قرارداد دائمی چیست؟

در مقابل، قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضا ندارند. این بدان معناست که معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را تا زمانی که بخواهند، باز نگه دارند. برای جبران این عدم وجود تاریخ انقضا، از مکانیزم "نرخ تامین مالی" (Funding Rate) استفاده می‌شود.

1. 1. نرخ تامین مالی (Funding Rate)

نرخ تامین مالی یک پرداخت دوره‌ای است که بین خریداران و فروشندگان یک قرارداد دائمی تبادل می‌شود. این نرخ بر اساس اختلاف بین قیمت قرارداد دائمی و قیمت بازار اسپات محاسبه می‌شود.

اگر قیمت قرارداد دائمی بالاتر از قیمت اسپات باشد، خریداران به فروشندگان پرداخت می‌کنند. این نشان‌دهنده این است که تقاضا برای خرید قرارداد دائمی بیشتر است و معامله‌گران حاضرند برای نگه داشتن موقعیت بلند خود، هزینه پرداخت کنند.
اگر قیمت قرارداد دائمی پایین‌تر از قیمت اسپات باشد، فروشندگان به خریداران پرداخت می‌کنند. این نشان‌دهنده این است که تقاضا برای فروش قرارداد دائمی بیشتر است و معامله‌گران حاضرند برای نگه داشتن موقعیت کوتاه خود، هزینه پرداخت کنند.

هدف از نرخ تامین مالی، همسوسازی قیمت قرارداد دائمی با قیمت اسپات است. این مکانیزم از انحراف قابل توجه قیمت قرارداد از قیمت نقدی جلوگیری می‌کند.

نحوه عملکرد قراردادهای آتی دائمی

1. باز کردن موقعیت (Going Long/Short): معامله‌گران می‌توانند با خرید (Long) یا فروش (Short) یک قرارداد دائمی، در قیمت آینده دارایی مورد نظر شرط‌بندی کنند. 2. اهرم (Leverage): قراردادهای آتی دائمی به معامله‌گران اجازه می‌دهند از اهرم استفاده کنند. اهرم به آن‌ها امکان می‌دهد با سرمایه کمتری، موقعیت‌های بزرگ‌تری را کنترل کنند. با این حال، استفاده از اهرم ریسک ضرر را نیز افزایش می‌دهد. 3. حاشیه (Margin): برای باز کردن یک موقعیت آتی، معامله‌گران باید مقدار مشخصی از دارایی را به عنوان حاشیه (Margin) در حساب خود نگه دارند. حاشیه به عنوان تضمین برای پوشش ضررهای احتمالی عمل می‌کند. 4. تامین مالی (Funding): همانطور که قبلاً توضیح داده شد، نرخ تامین مالی به صورت دوره‌ای بین خریداران و فروشندگان تبادل می‌شود تا قیمت قرارداد را به قیمت اسپات نزدیک نگه دارد. 5. تسویه (Settlement): برخلاف قراردادهای آتی سنتی، قراردادهای دائمی تاریخ انقضا ندارند و تسویه به معنای سنتی وجود ندارد. با این حال، اگر حاشیه حساب معامله‌گر به زیر سطح معینی (سطح لیکوییدیشن) برسد، موقعیت او به طور خودکار بسته می‌شود.

مزایا و معایب قراردادهای آتی دائمی

مزایا:

عدم وجود تاریخ انقضا: انعطاف‌پذیری بیشتری را برای معامله‌گران فراهم می‌کند.
نقدینگی بالا: به طور معمول، قراردادهای دائمی نقدینگی بالایی دارند که امکان ورود و خروج آسان از معاملات را فراهم می‌کند.
اهرم: امکان استفاده از اهرم، پتانسیل سود را افزایش می‌دهد (همراه با افزایش ریسک).
دسترسی 24/7: بازارهای آتی دائمی معمولاً به صورت 24 ساعته و 7 روز هفته در دسترس هستند.
فرصت‌های آربیتراژ: اختلاف قیمت بین قراردادهای دائمی و بازار اسپات، فرصت‌های آربیتراژ را ایجاد می‌کند.

معایب:

ریسک لیکوییدیشن: استفاده از اهرم و کاهش حاشیه حساب می‌تواند منجر به لیکوییدیشن (بستن اجباری موقعیت) شود.
نرخ تامین مالی: پرداخت یا دریافت نرخ تامین مالی می‌تواند بر سودآوری معاملات تأثیر بگذارد.
پیچیدگی: درک کامل مکانیزم‌های قراردادهای دائمی می‌تواند برای معامله‌گران مبتدی دشوار باشد.
ریسک‌های صرافی: مانند هر صرافی کریپتوکارنسی، صرافی‌های ارائه دهنده قراردادهای دائمی نیز ممکن است در معرض هک یا کلاهبرداری قرار داشته باشند.

تفاوت‌های کلیدی با قراردادهای آتی سنتی

| ویژگی | قراردادهای آتی سنتی | قراردادهای آتی دائمی | |---|---|---| | **تاریخ انقضا** | دارد | ندارد | | **تسویه** | دارد | ندارد (لیکوییدیشن) | | **نرخ تامین مالی** | ندارد | دارد | | **نقدینگی** | می‌تواند متفاوت باشد | معمولاً بالاتر | | **انعطاف پذیری** | کمتر | بیشتر |

استراتژی‌های معاملاتی در قراردادهای آتی دائمی

دنبال کردن روند (Trend Following): شناسایی و معامله در جهت روند غالب بازار. تحلیل تکنیکال برای شناسایی روندها مفید است.
معامله رنج (Range Trading): خرید در کف و فروش در سقف یک رنج قیمتی. اندیکاتورهای نوسان مانند RSI و Stochastic Oscillator می‌توانند در این استراتژی مفید باشند.
میانگین متحرک (Moving Average): استفاده از میانگین‌های متحرک برای شناسایی سیگنال‌های خرید و فروش. کراس‌اوور میانگین متحرک یک استراتژی رایج است.
شکست سطح (Breakout Trading): خرید زمانی که قیمت از یک سطح مقاومت عبور می‌کند یا فروش زمانی که قیمت از یک سطح حمایت عبور می‌کند.
آربیتراژ (Arbitrage): بهره‌برداری از اختلاف قیمت بین قراردادهای دائمی و بازار اسپات.
اسکالپینگ (Scalping): انجام معاملات کوچک و سریع برای کسب سود از نوسانات کوچک قیمت.
تحلیل حجم معاملات (Volume Analysis): بررسی حجم معاملات برای تایید سیگنال‌های قیمتی و شناسایی نقاط ورود و خروج مناسب. شاخص حجم در حال تراکم (OBV) و شاخص جریان پول (MFI) ابزارهای مفیدی هستند.
استراتژی های مبتنی بر نرخ تامین مالی: معامله بر اساس پیش‌بینی جهت نرخ تامین مالی.

تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در قراردادهای آتی دائمی

تحلیل تکنیکال: بررسی نمودارهای قیمت و استفاده از اندیکاتورهای تکنیکال برای پیش‌بینی حرکات آینده قیمت.
تحلیل فاندامنتال: بررسی عوامل بنیادی مانند اخبار، رویدادها و گزارش‌های مالی که می‌توانند بر قیمت دارایی تأثیر بگذارند. تحلیل زنجیره (On-Chain Analysis) یک روش فاندامنتال خاص برای ارزهای دیجیتال است.

مدیریت ریسک در قراردادهای آتی دائمی

تعیین حد ضرر (Stop-Loss): تعیین یک سطح قیمتی که در صورت رسیدن قیمت به آن، موقعیت به طور خودکار بسته شود تا از ضررهای بیشتر جلوگیری شود.
تعیین حد سود (Take-Profit): تعیین یک سطح قیمتی که در صورت رسیدن قیمت به آن، موقعیت به طور خودکار بسته شود تا سود تثبیت شود.
اندازه موقعیت (Position Sizing): تعیین مقدار سرمایه‌ای که در هر معامله استفاده می‌شود.
تنوع‌بخشی (Diversification): سرمایه‌گذاری در چندین دارایی مختلف برای کاهش ریسک.
استفاده از اهرم مناسب: از اهرم بیش از حد خودداری کنید، زیرا می‌تواند ریسک ضرر را به شدت افزایش دهد.
نظارت مستمر: به طور مداوم بازار را زیر نظر داشته باشید و در صورت لزوم، موقعیت‌های خود را تنظیم کنید.
درک کامل ریسک‌های لیکوییدیشن: اطمینان حاصل کنید که سطح حاشیه کافی برای جلوگیری از لیکوییدیشن را دارید.

صرافی‌های ارائه دهنده قراردادهای آتی دائمی

نکات مهم برای معامله‌گران مبتدی

قبل از شروع معامله، به طور کامل در مورد قراردادهای آتی دائمی تحقیق کنید و نحوه عملکرد آن‌ها را درک کنید.
با سرمایه کم شروع کنید و به تدریج حجم معاملات خود را افزایش دهید.
از اهرم با احتیاط استفاده کنید و ریسک‌های آن را درک کنید.
همیشه از حد ضرر و حد سود استفاده کنید.
احساسات خود را کنترل کنید و تصمیمات منطقی بگیرید.
به طور مداوم دانش و مهارت‌های خود را ارتقا دهید.
مراقب کلاهبرداری‌ها و طرح‌های پانزی باشید.
از صرافی‌های معتبر و شناخته شده استفاده کنید.
تحلیل احساسات بازار را در نظر بگیرید.
از بک تستینگ برای ارزیابی استراتژی‌های معاملاتی خود استفاده کنید.
مدیریت سرمایه را جدی بگیرید.
روانشناسی معامله‌گری را مطالعه کنید.
اخبار و رویدادهای بازار را دنبال کنید.
به الگوهای کندل استیک توجه کنید.

پلتفرم‌های معاملات آتی پیشنهادی

پلتفرم	ویژگی‌های آتی	ثبت‌نام
Binance Futures	اهرم تا ۱۲۵x، قراردادهای USDⓈ-M	همین حالا ثبت‌نام کنید
Bybit Futures	قراردادهای معکوس دائمی	شروع به معامله کنید
BingX Futures	معاملات کپی	به BingX بپیوندید
Bitget Futures	قراردادهای تضمین شده با USDT	حساب باز کنید
BitMEX	پلتفرم رمزارزها، اهرم تا ۱۰۰x	BitMEX

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام @strategybin عضو شوید برای اطلاعات بیشتر. بهترین پلتفرم‌های سودآور – همین حالا ثبت‌نام کنید.

در جامعه ما شرکت کنید

در کانال تلگرام @cryptofuturestrading عضو شوید برای تحلیل، سیگنال‌های رایگان و موارد بیشتر!

قراردادهای آتی دائمی

فهرست