Butterfly Spread

1. استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread): دليل شامل للمبتدئين في العقود المستقبلية للعملات المشفرة

مقدمة

تُعد استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread) واحدة من استراتيجيات تداول الخيارات الأكثر شيوعًا، والتي تهدف إلى تحقيق الربح من خلال توقع حركة سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق ضيق. تُستخدم هذه الاستراتيجية بشكل شائع في الأسواق ذات التقلبات المنخفضة أو المتوقعة، ويمكن تطبيقها على مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك العملات المشفرة. في هذه المقالة، سنقدم شرحًا تفصيليًا لاستراتيجية الفراشة، وكيفية عملها، ومخاطرها، وكيفية تطبيقها على العقود المستقبلية للعملات المشفرة.

ما هي استراتيجية الفراشة؟

استراتيجية الفراشة هي استراتيجية محايدة (Neutral Strategy) تعتمد على بناء مركز يتضمن أربعة عقود خيارات مختلفة بنفس تاريخ الاستحقاق، ولكن بأسعار إضراب (Strike Prices) مختلفة. الهدف من هذه الاستراتيجية هو تحقيق ربح محدود إذا بقي سعر الأصل الأساسي قريبًا من سعر الإضراب الأوسط، بينما يكون الخطر محدودًا أيضًا.

كيفية بناء استراتيجية الفراشة

هناك نوعان رئيسيان من استراتيجية الفراشة:

**فراشة الشراء (Call Butterfly):** تتضمن شراء خيار شراء بسعر إضراب منخفض، وبيع خياري شراء بسعر إضراب متوسط، وشراء خيار شراء بسعر إضراب مرتفع. يجب أن تكون المسافة بين أسعار الإضراب متساوية.
**فراشة البيع (Put Butterfly):** تتضمن شراء خيار بيع بسعر إضراب مرتفع، وبيع خياري بيع بسعر إضراب متوسط، وشراء خيار بيع بسعر إضراب منخفض. يجب أن تكون المسافة بين أسعار الإضراب متساوية.

- مثال على فراشة الشراء:**

لنفترض أن سعر البيتكوين الحالي هو 30,000 دولار أمريكي، ونريد بناء فراشة شراء. يمكننا القيام بذلك عن طريق:

1. شراء خيار شراء بسعر إضراب 28,000 دولار أمريكي. 2. بيع خياري شراء بسعر إضراب 30,000 دولار أمريكي. 3. شراء خيار شراء بسعر إضراب 32,000 دولار أمريكي.

- مثال على فراشة البيع:**

لنفترض أن سعر الإيثريوم الحالي هو 2,000 دولار أمريكي، ونريد بناء فراشة بيع. يمكننا القيام بذلك عن طريق:

1. شراء خيار بيع بسعر إضراب 3,200 دولار أمريكي. 2. بيع خياري بيع بسعر إضراب 3,000 دولار أمريكي. 3. شراء خيار بيع بسعر إضراب 2,800 دولار أمريكي.

الربح والخسارة في استراتيجية الفراشة

**أقصى ربح:** يتحقق أقصى ربح عندما يكون سعر الأصل الأساسي عند سعر الإضراب الأوسط في تاريخ الاستحقاق. في مثال فراشة الشراء أعلاه، يكون أقصى ربح عندما يكون سعر البيتكوين 30,000 دولار أمريكي. يتم حساب أقصى ربح على النحو التالي: (سعر الإضراب الأوسط - سعر الإضراب الأدنى) - صافي القسط المدفوع.
**أقصى خسارة:** تكون أقصى خسارة مساوية صافي القسط المدفوع (Net Premium Paid) عند بناء الاستراتيجية. تحدث أقصى خسارة عندما يكون سعر الأصل الأساسي أقل من سعر الإضراب الأدنى أو أعلى من سعر الإضراب الأعلى في تاريخ الاستحقاق.
**نقطة التعادل:** هناك نقطتا تعادل في استراتيجية الفراشة. يتم حساب نقطتي التعادل على النحو التالي:

   *   نقطة التعادل السفلى: سعر الإضراب الأدنى + صافي القسط المدفوع
   *   نقطة التعادل العليا: سعر الإضراب الأعلى - صافي القسط المدفوع

لماذا تستخدم استراتيجية الفراشة؟

**الأسواق المستقرة:** تعتبر استراتيجية الفراشة مثالية للأسواق التي من المتوقع أن تظل مستقرة نسبيًا.
**محدودية الخسارة:** توفر الاستراتيجية خسارة محددة، مما يجعلها أقل خطورة من بعض استراتيجيات الخيارات الأخرى.
**تكلفة منخفضة نسبيًا:** غالبًا ما تكون تكلفة بناء استراتيجية الفراشة أقل من تكلفة استراتيجيات الخيارات الأخرى.

تطبيق استراتيجية الفراشة على العقود المستقبلية للعملات المشفرة

يمكن تطبيق استراتيجية الفراشة على العقود المستقبلية للعملات المشفرة بنفس الطريقة التي يتم بها تطبيقها على الأسهم أو المؤشرات. ومع ذلك، يجب مراعاة بعض العوامل الإضافية:

**التقلب العالي:** أسواق العملات المشفرة متقلبة للغاية، مما قد يزيد من خطر هذه الاستراتيجية.
**الرسوم:** قد تكون رسوم التداول في أسواق العملات المشفرة أعلى من رسوم التداول في الأسواق التقليدية.
**السيولة:** قد تكون السيولة أقل في بعض أسواق العملات المشفرة، مما قد يجعل من الصعب تنفيذ استراتيجية الفراشة.

مثال عملي على استراتيجية الفراشة في سوق البيتكوين

لنفترض أن سعر العقود المستقبلية للبيتكوين هو 30,000 دولار أمريكي. نتوقع أن يظل سعر البيتكوين مستقرًا نسبيًا في الشهر المقبل. يمكننا بناء فراشة شراء على النحو التالي:

شراء عقد شراء بسعر إضراب 28,000 دولار أمريكي مقابل 500 دولار.
بيع عقدين شراء بسعر إضراب 30,000 دولار أمريكي مقابل 250 دولارًا لكل عقد (إجمالي 500 دولار).
شراء عقد شراء بسعر إضراب 32,000 دولار أمريكي مقابل 200 دولار.

صافي القسط المدفوع = 500 دولار - 500 دولار + 200 دولار = 200 دولار.

**أقصى ربح:** إذا كان سعر البيتكوين عند 30,000 دولار أمريكي في تاريخ الاستحقاق، فسيكون أقصى ربح: (30,000 دولار أمريكي - 28,000 دولار أمريكي) - 200 دولار = 1,800 دولار.
**أقصى خسارة:** إذا كان سعر البيتكوين أقل من 28,000 دولار أمريكي أو أعلى من 32,000 دولار أمريكي في تاريخ الاستحقاق، فستكون أقصى خسارة 200 دولار.
**نقطة التعادل السفلى:** 28,000 دولار أمريكي + 200 دولار = 28,200 دولار أمريكي.
**نقطة التعادل العليا:** 32,000 دولار أمريكي - 200 دولار = 31,800 دولار أمريكي.

إدارة المخاطر في استراتيجية الفراشة

**حجم المركز:** يجب تحديد حجم المركز بعناية لضمان عدم تجاوز الخسارة المحتملة القدرة على تحمل المخاطر.
**مراقبة السوق:** يجب مراقبة السوق عن كثب وتعديل الاستراتيجية إذا لزم الأمر.
**أوامر وقف الخسارة:** يمكن استخدام أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
**تنويع المحفظة:** يجب تنويع المحفظة لتقليل المخاطر الإجمالية.

بدائل لاستراتيجية الفراشة

هناك العديد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكن استخدامها في الأسواق المستقرة، بما في ذلك:

Iron Condor: استراتيجية مماثلة للفراشة ولكنها تستخدم خيارات شراء وبيع.
Straddle: تتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر الإضراب وتاريخ الاستحقاق.
Strangle: تتضمن شراء خيار شراء بسعر إضراب أعلى وخيار بيع بسعر إضراب أقل.
Covered Call: تتضمن بيع خيار شراء على أسهم مملوكة.
Cash-Secured Put: تتضمن بيع خيار بيع مع الاحتفاظ بالنقد لشراء الأسهم إذا تم تنفيذ الخيار.

أدوات التحليل المستخدمة مع استراتيجية الفراشة

**التحليل الفني:** استخدام الشموع اليابانية، المتوسطات المتحركة، مؤشر القوة النسبية (RSI) لتحديد اتجاهات السوق ونقاط الدعم والمقاومة.
**التحليل الأساسي:** تقييم العوامل الأساسية التي قد تؤثر على سعر الأصل الأساسي، مثل الأخبار الاقتصادية والتطورات التكنولوجية.
**تحليل التقلبات:** استخدام مؤشر التقلبات (VIX) لتقييم مستوى التقلبات في السوق.
**تحليل حجم التداول:** مراقبة حجم التداول لتأكيد قوة الاتجاهات وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.
**تحليل السلوك المؤسسي:** فهم مراكز المؤسسات الكبيرة لتقييم معنويات السوق.

موارد إضافية

الخلاصة

استراتيجية الفراشة هي أداة قوية يمكن استخدامها لتحقيق الربح في الأسواق المستقرة. ومع ذلك، من المهم فهم المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية وإدارة المخاطر بعناية. من خلال فهم كيفية عمل استراتيجية الفراشة وكيفية تطبيقها على العقود المستقبلية للعملات المشفرة، يمكن للمتداولين زيادة فرصهم في النجاح. تذكر دائمًا إجراء بحث شامل قبل تنفيذ أي استراتيجية تداول.

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!