التوتر

مثال توضيحي لتقلبات الأسعار في سوق العقود الآجلة

التوتر (Volatility) في تداول العقود الآجلة: دليل شامل للمبتدئين

مرحبًا بك في هذا الدليل الشامل الذي يهدف إلى تعريفك بمفهوم "التوتر" (Volatility) في سياق تداول العقود الآجلة. يعتبر التوتر أحد أهم العوامل التي تؤثر على أسعار العقود الآجلة، وفهمه بشكل صحيح ضروري لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة وإدارة المخاطر بفعالية. سواء كنت مبتدئًا في عالم تداول العقود الآجلة أو تسعى لتعزيز معرفتك، فإن هذه المقالة ستزودك بالمعلومات الأساسية اللازمة.

ما هو التوتر (Volatility) ؟

ببساطة، التوتر هو مقياس لمدى تذبذب سعر الأصل (سواء كان سهمًا، سلعة، عملة، أو مؤشرًا) خلال فترة زمنية محددة. ارتفاع التوتر يعني أن السعر يتحرك بشكل كبير وسريع في كلا الاتجاهين، بينما انخفاض التوتر يشير إلى حركة سعرية أكثر استقرارًا وهدوءًا. في سوق العقود الآجلة، يعكس التوتر التوقعات حول التقلبات المستقبلية في سعر الأصل الأساسي.

يمكن تشبيه التوتر بمقياس للشك في السوق. عندما يكون هناك الكثير من الشك وعدم اليقين، يميل التوتر إلى الارتفاع، والعكس صحيح.

أنواع التوتر

هناك أنواع مختلفة من التوتر، ولكل منها استخداماته الخاصة في التحليل والتداول:

التوتر التاريخي (Historical Volatility): يقيس مدى تقلب سعر الأصل في الماضي. يتم حسابه عادةً باستخدام بيانات الأسعار السابقة على مدى فترة زمنية محددة (مثل 30 يومًا، 90 يومًا، أو سنة). يعتبر التوتر التاريخي مؤشرًا متأخرًا، أي أنه يعكس الأحداث التي وقعت بالفعل.
التوتر الضمني (Implied Volatility): مشتق من أسعار خيارات العقود الآجلة، ويعكس توقعات السوق حول التوتر المستقبلي للأصل. يعتبر التوتر الضمني مؤشرًا متقدمًا، أي أنه يعكس التوقعات الحالية للسوق. غالبًا ما يستخدم المتداولون التوتر الضمني لتقييم ما إذا كانت الخيارات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو أعلى منها.
التوتر المُحقق (Realized Volatility): يقيس التغيرات الفعلية في سعر الأصل خلال فترة زمنية معينة، وغالبًا ما يتم استخدامه لتقييم دقة التوتر الضمني.

قياس التوتر

يتم قياس التوتر عادةً باستخدام الانحراف المعياري (Standard Deviation) للعائدات على الأصل. الانحراف المعياري هو مقياس إحصائي يوضح مدى انتشار البيانات حول المتوسط. في سياق التوتر، يمثل الانحراف المعياري مدى تشتت الأسعار حول متوسط سعرها.

صيغة حساب التوتر التاريخي (بشكل مبسط):

   الوتر التاريخي = (الانحراف المعياري للعائدات اليومية) × √252 (عدد أيام التداول في السنة)

   حيث أن العائد اليومي = (سعر الإغلاق اليوم - سعر الإغلاق في اليوم السابق) / سعر الإغلاق في اليوم السابق.

فهم التوتر الضمني: يتم استخلاص التوتر الضمني من خلال نموذج تسعير الخيارات (مثل نموذج بلاك سكولز). كلما ارتفع سعر الخيار، ارتفع التوتر الضمني، والعكس صحيح.

العوامل المؤثرة على التوتر

تتأثر مستويات التوتر بعدة عوامل، بما في ذلك:

الأحداث الاقتصادية: مثل إعلانات الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات التضخم، وقرارات أسعار الفائدة، وبيانات التوظيف.
الأخبار السياسية: مثل الانتخابات، والحروب، والتوترات الجيوسياسية.
تقارير الأرباح: إعلانات أرباح الشركات الكبرى يمكن أن تؤثر بشكل كبير على التوتر في أسهمها.
الكوارث الطبيعية: مثل الأعاصير والزلازل والفيضانات.
التغيرات في العرض والطلب: يمكن أن تؤدي التغيرات في العرض والطلب على الأصل إلى تقلبات في الأسعار.
المواسم: بعض الأصول تظهر تقلبات موسمية، مثل عقود النفط التي قد تشهد تقلبات أعلى خلال فصل الشتاء.

تأثير التوتر على تداول العقود الآجلة

يلعب التوتر دورًا حاسمًا في تداول العقود الآجلة بعدة طرق:

تسعير العقود الآجلة: يؤثر التوتر بشكل مباشر على أسعار العقود الآجلة. ارتفاع التوتر يزيد من تكلفة التأمين ضد تقلبات الأسعار، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العقود الآجلة.
هوامش الربح (Margin Requirements): تفرض بورصات العقود الآجلة هوامش ربح على المتداولين كضمان لتغطية الخسائر المحتملة. يزيد التوتر من متطلبات الهامش، مما يعني أن المتداولين يحتاجون إلى إيداع المزيد من الأموال في حساباتهم.
استراتيجيات التداول: يؤثر التوتر على اختيار استراتيجيات التداول. في بيئة ذات توتر عالٍ، قد يفضل المتداولون استراتيجيات قصيرة الأجل أو استراتيجيات التحوط (Hedging) لتقليل المخاطر. في بيئة ذات توتر منخفض، قد يفضلون استراتيجيات طويلة الأجل أو استراتيجيات تعتمد على الاتجاه.
تقييم الخيارات: التوتر الضمني هو أحد العوامل الرئيسية المستخدمة في تقييم أسعار خيارات العقود الآجلة.

استراتيجيات التداول بناءً على التوتر

هناك العديد من استراتيجيات التداول التي تعتمد على التوتر، بما في ذلك:

استراتيجية بيع التوتر (Volatility Selling): تعتمد هذه الاستراتيجية على بيع الخيارات عندما يكون التوتر الضمني مرتفعًا، مع توقع انخفاضه في المستقبل. هذه الاستراتيجية يمكن أن تكون مربحة إذا انخفض التوتر الضمني، ولكنها تحمل مخاطر كبيرة إذا ارتفع التوتر الضمني. (أنظر: استراتيجية الـShort Straddle)
استراتيجية شراء التوتر (Volatility Buying): تعتمد هذه الاستراتيجية على شراء الخيارات عندما يكون التوتر الضمني منخفضًا، مع توقع ارتفاعه في المستقبل. هذه الاستراتيجية يمكن أن تكون مربحة إذا ارتفع التوتر الضمني، ولكنها تحمل مخاطر إذا انخفض التوتر الضمني. (أنظر: استراتيجية الـLong Straddle)
استراتيجية المتوسط المتحرك المتقارب/المتباعد (MACD): يمكن استخدام MACD لتحديد نقاط الدخول والخروج بناءً على اتجاهات التوتر.
استراتيجية مؤشر القوة النسبية (RSI): يمكن استخدام RSI لتحديد حالات ذروة الشراء والبيع بناءً على مستويات التوتر.
استراتيجية بولينجر باندز (Bollinger Bands): تستخدم بولينجر باندز لقياس التوتر وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.

أدوات تحليل التوتر

هناك العديد من الأدوات المتاحة لتحليل التوتر، بما في ذلك:

مؤشرات التوتر: مثل مؤشر VIX (CBOE Volatility Index)، الذي يقيس التوتر الضمني لخيارات مؤشر S&P 500.
الرسوم البيانية للتوتر التاريخي والضمني: تساعد هذه الرسوم البيانية في تصور مستويات التوتر بمرور الوقت.
برامج تحليل البيانات: تستخدم هذه البرامج لتحليل البيانات التاريخية وحساب التوتر.

إدارة المخاطر في بيئة ذات توتر عالٍ

عند التداول في بيئة ذات توتر عالٍ، من الضروري إدارة المخاطر بعناية. تشمل بعض النصائح لإدارة المخاطر:

استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders): تساعد أوامر وقف الخسارة في الحد من الخسائر المحتملة.
تنويع المحفظة: يساعد تنويع المحفظة في تقليل المخاطر الإجمالية.
تقليل حجم التداول: يساعد تقليل حجم التداول في الحد من الخسائر المحتملة.
مراقبة التوتر باستمرار: يساعد مراقبة التوتر باستمرار في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة.
فهم إدارة المخاطر بشكل كامل: وهي أساس التداول الناجح.

التوتر وأنواع مختلفة من العقود الآجلة

يتأثر التوتر بشكل مختلف باختلاف أنواع العقود الآجلة:

عقود النفط: غالبًا ما تكون عقود النفط شديدة التقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والتغيرات في العرض والطلب.
عقود المعادن الثمينة: مثل عقود الذهب و عقود الفضة، تعتبر ملاذًا آمنًا في أوقات عدم اليقين، مما يؤدي إلى ارتفاع التوتر خلال الأزمات.
عقود العملات: تتأثر عقود العملات بالسياسات النقدية والأحداث الاقتصادية، مما يؤدي إلى تقلبات في الأسعار.
عقود المؤشرات: مثل عقود S&P 500 و عقود Nasdaq، تعكس أداء السوق بشكل عام ويمكن أن تكون متقلبة للغاية.

الخلاصة

التوتر هو عنصر أساسي في تداول العقود الآجلة. فهم التوتر وأنواعه وكيفية قياسه والعوامل التي تؤثر عليه يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة وإدارة المخاطر بفعالية. تذكر دائمًا أن التداول ينطوي على مخاطر، ومن الضروري إجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. استخدم الأدوات المتاحة لتحليل التوتر وقم بتطوير استراتيجية تداول تناسب أهدافك وقدرتك على تحمل المخاطر.

تحليل حجم التداول التحليل الفني التحليل الأساسي استراتيجيات التحوط مؤشر VIX إدارة رأس المال أوامر وقف الخسارة أوامر جني الأرباح تداول الخيارات العقود الآجلة على النفط العقود الآجلة على الذهب العقود الآجلة على الفضة العقود الآجلة على المؤشرات تداول اليوم الواحد (Day Trading) التداول المتأرجح (Swing Trading) تداول الأخبار (News Trading) نظرية الموجات (Elliott Wave Theory) تصحيح فيبوناتشي (Fibonacci Retracement) الشموع اليابانية (Candlestick Patterns)

المنصات الموصى بها للعقود الآجلة

المنصة	ميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجل الآن
Bybit Futures	عقود آجلة معكوسة دائمة	ابدأ التداول
BingX Futures	نسخ تداول العقود الآجلة	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود بضمان USDT	افتح حسابك
BitMEX	منصة تداول العملات المشفرة مع رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى المجتمع

تابع قناة Telegram @strategybin للحصول على معلومات إضافية. أفضل منصة لتحقيق الأرباح – سجل الآن.

شارك في مجتمعنا

تابع قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على تحليلات، إشارات مجانية، والمزيد!