Covered Call

Covered Call: Hướng Dẫn Chi Tiết Cho Người Mới Bắt Đầu

Covered Call là một chiến lược đầu tư phái sinh khá phổ biến, đặc biệt trong thị trường tiền điện tử biến động mạnh. Nó được xem là một chiến lược tương đối an toàn, phù hợp với những nhà đầu tư có tầm nhìn trung lập hoặc nhẹ nhàng tăng giá đối với một tài sản cụ thể. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích Covered Call, từ khái niệm cơ bản, cách thức hoạt động, ưu nhược điểm, đến các yếu tố cần cân nhắc khi triển khai, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tiền điện tử.

1. Covered Call là gì?

Covered Call, hay còn gọi là “bán quyền chọn mua có bảo đảm”, là một chiến lược kết hợp giữa việc sở hữu tài sản cơ sở (ví dụ: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH)) và việc bán một quyền chọn mua (Call Option) trên chính tài sản đó. Nói một cách đơn giản, bạn đang bán quyền cho người khác mua tài sản của bạn ở một mức giá nhất định (giá thực hiện) trong một khoảng thời gian nhất định (thời hạn hợp đồng).

Để hiểu rõ hơn, hãy chia nhỏ các thành phần:

• **Tài sản cơ sở:** Là tài sản mà bạn sở hữu, ví dụ 10 BTC.
• **Quyền chọn mua (Call Option):** Một hợp đồng cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua tài sản cơ sở với một mức giá đã định trước (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày cụ thể (thời hạn hợp đồng).
• **Giá thực hiện (Strike Price):** Mức giá mà người mua quyền chọn mua có quyền mua tài sản cơ sở.
• **Thời hạn hợp đồng (Expiration Date):** Ngày cuối cùng mà quyền chọn mua có hiệu lực.
• **Phí quyền chọn (Option Premium):** Số tiền mà người mua quyền chọn trả cho người bán quyền chọn (bạn). Đây là khoản thu nhập chính của chiến lược Covered Call.

2. Cách thức hoạt động của Covered Call

Giả sử bạn sở hữu 1 BTC và tin rằng giá BTC sẽ không tăng mạnh trong thời gian ngắn. Bạn quyết định bán một quyền chọn mua với giá thực hiện là 30.000 USD và thời hạn 1 tháng, nhận được phí quyền chọn là 200 USD.

Có ba kịch bản có thể xảy ra:

• **Kịch bản 1: Giá BTC dưới 30.000 USD khi hết hạn hợp đồng.** Quyền chọn mua không được thực hiện. Bạn giữ lại 200 USD phí quyền chọn và tiếp tục sở hữu 1 BTC. Đây là kết quả tốt nhất cho người bán quyền chọn (bạn).
• **Kịch bản 2: Giá BTC ở mức 30.000 USD khi hết hạn hợp đồng.** Quyền chọn mua có thể được thực hiện. Bạn phải bán 1 BTC của mình với giá 30.000 USD. Bạn thu về 30.000 USD (từ việc bán BTC) + 200 USD (phí quyền chọn).
• **Kịch bản 3: Giá BTC trên 30.000 USD khi hết hạn hợp đồng.** Quyền chọn mua chắc chắn được thực hiện. Bạn phải bán 1 BTC của mình với giá 30.000 USD, mặc dù giá thị trường cao hơn. Bạn vẫn thu về 30.000 USD (từ việc bán BTC) + 200 USD (phí quyền chọn).

Trong cả ba kịch bản, bạn đều thu được lợi nhuận. Tuy nhiên, lợi nhuận tối đa của bạn bị giới hạn ở giá thực hiện cộng với phí quyền chọn.

3. Ưu điểm và Nhược điểm của Covered Call

Ưu điểm

• **Tạo thu nhập:** Phí quyền chọn là một nguồn thu nhập bổ sung từ tài sản bạn đang sở hữu.
• **Giảm thiểu rủi ro:** Phí quyền chọn đóng vai trò như một lớp đệm bảo vệ, giúp giảm thiểu khoản lỗ nếu giá tài sản giảm.
• **Chiến lược tương đối an toàn:** Vì bạn đã sở hữu tài sản cơ sở, rủi ro bị giới hạn.
• **Phù hợp với thị trường đi ngang hoặc tăng nhẹ:** Covered Call hoạt động tốt nhất khi giá tài sản không biến động quá mạnh.

Nhược điểm

• **Giới hạn lợi nhuận:** Lợi nhuận tối đa của bạn bị giới hạn ở giá thực hiện cộng với phí quyền chọn. Bạn bỏ lỡ cơ hội kiếm lợi nhuận lớn hơn nếu giá tài sản tăng mạnh.
• **Rủi ro mất tài sản:** Nếu bạn bị thực hiện quyền chọn mua, bạn sẽ phải bán tài sản của mình với giá đã định trước, ngay cả khi giá thị trường cao hơn.
• **Phức tạp:** Chiến lược Covered Call đòi hỏi sự hiểu biết về quyền chọn và thị trường.
• **Yêu cầu vốn:** Bạn cần phải sở hữu tài sản cơ sở để thực hiện chiến lược này.

4. Covered Call trong thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với sự biến động cao. Điều này có nghĩa là Covered Call có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn, nhưng cũng đi kèm với rủi ro lớn hơn so với thị trường truyền thống.

• **Biến động cao:** Biến động cao làm tăng giá trị của quyền chọn, do đó, phí quyền chọn có thể cao hơn. Điều này có nghĩa là bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn từ việc bán quyền chọn, nhưng cũng có nhiều khả năng bị thực hiện quyền chọn hơn.
• **Thanh khoản:** Thanh khoản của thị trường quyền chọn tiền điện tử có thể thấp hơn so với thị trường truyền thống, điều này có thể gây khó khăn cho việc mua hoặc bán quyền chọn.
• **Sàn giao dịch:** Không phải tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử đều cung cấp quyền chọn. Bạn cần phải chọn một sàn giao dịch uy tín và đáng tin cậy.

5. Các yếu tố cần cân nhắc khi triển khai Covered Call

• **Chọn tài sản cơ sở:** Chọn một tài sản mà bạn tin rằng sẽ không tăng mạnh trong thời gian ngắn.
• **Chọn giá thực hiện:** Giá thực hiện càng cao, phí quyền chọn càng thấp, và khả năng bị thực hiện quyền chọn càng thấp. Ngược lại, giá thực hiện càng thấp, phí quyền chọn càng cao, và khả năng bị thực hiện quyền chọn càng cao.
• **Chọn thời hạn hợp đồng:** Thời hạn hợp đồng càng dài, phí quyền chọn càng cao, và khả năng bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường càng lớn.
• **Đánh giá rủi ro:** Xác định mức độ rủi ro mà bạn sẵn sàng chấp nhận.
• **Quản lý vốn:** Đừng đầu tư quá nhiều vốn vào một chiến lược duy nhất.

6. Ví dụ cụ thể về Covered Call với Bitcoin (BTC)

Giả sử bạn sở hữu 2 BTC và giá BTC hiện tại là 28.000 USD. Bạn dự đoán giá BTC sẽ đi ngang trong tháng tới. Bạn quyết định bán 2 quyền chọn mua BTC với các thông số sau:

• **Giá thực hiện:** 29.000 USD
• **Thời hạn:** 30 ngày
• **Phí quyền chọn:** 100 USD/quyền chọn (tổng cộng 200 USD)

Nếu giá BTC dưới 29.000 USD khi hết hạn hợp đồng, bạn giữ lại 200 USD phí quyền chọn và tiếp tục sở hữu 2 BTC.

Nếu giá BTC trên 29.000 USD khi hết hạn hợp đồng, bạn phải bán 2 BTC với giá 29.000 USD/BTC, thu về 58.000 USD (2 x 29.000 USD) + 200 USD phí quyền chọn.

7. So sánh Covered Call với các chiến lược khác

| Chiến lược | Mô tả | Ưu điểm | Nhược điểm | |---|---|---|---| | **Covered Call** | Bán quyền chọn mua trên tài sản đang sở hữu | Tạo thu nhập, giảm thiểu rủi ro | Giới hạn lợi nhuận | | **Protective Put** | Mua quyền chọn bán để bảo vệ tài sản | Bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá | Chi phí mua quyền chọn | | **Straddle** | Mua đồng thời quyền chọn mua và quyền chọn bán | Lợi nhuận lớn nếu giá biến động mạnh | Chi phí cao | | **Strangle** | Mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với giá thực hiện khác nhau | Chi phí thấp hơn Straddle | Cần biến động lớn hơn để có lợi nhuận | | **Cash-Secured Put** | Bán quyền chọn bán và giữ tiền mặt để mua tài sản nếu bị thực hiện | Tạo thu nhập, có thể mua tài sản với giá thấp hơn | Rủi ro mua tài sản với giá cao hơn |

8. Các công cụ và nguồn tài nguyên hữu ích

• **Sàn giao dịch tiền điện tử hỗ trợ quyền chọn:** Binance, Deribit, Bybit.
• **Các trang web cung cấp thông tin về quyền chọn:** Investopedia, The Options Industry Council.
• **Công cụ phân tích kỹ thuật:** TradingView, Coinigy.
• **Nguồn tin tức và phân tích thị trường:** CoinDesk, CoinGecko, CryptoSlate.

9. Kết luận

Covered Call là một chiến lược đầu tư hữu ích cho những nhà đầu tư muốn tạo thu nhập từ tài sản tiền điện tử của mình. Tuy nhiên, nó đòi hỏi sự hiểu biết về quyền chọn và thị trường, cũng như khả năng quản lý rủi ro. Hãy cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố liên quan trước khi triển khai chiến lược này.

Phân tích kỹ thuật | Phân tích cơ bản | Quản lý rủi ro | Đầu tư dài hạn | Đầu tư ngắn hạn | Giao dịch theo xu hướng | Giao dịch đột phá | Giao dịch trong biên độ | Ichimoku Cloud | MACD | RSI | Fibonacci Retracement | Bollinger Bands | Volume Profile | Order Flow | Chiến lược Delta Neutral | Chiến lược Iron Condor | Chiến lược Butterfly Spread | Chiến lược Calendar Spread | Arbitrage | DeFi Lending | Staking | Yield Farming | Hedging | Portfolio Diversification

Các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai được đề xuất

Nền tảng	Đặc điểm hợp đồng tương lai	Đăng ký
Binance Futures	Đòn bẩy lên đến 125x, hợp đồng USDⓈ-M	Đăng ký ngay
Bybit Futures	Hợp đồng vĩnh viễn nghịch đảo	Bắt đầu giao dịch
BingX Futures	Giao dịch sao chép	Tham gia BingX
Bitget Futures	Hợp đồng đảm bảo bằng USDT	Mở tài khoản
BitMEX	Nền tảng tiền điện tử, đòn bẩy lên đến 100x	BitMEX

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram @strategybin để biết thêm thông tin. Nền tảng lợi nhuận tốt nhất – đăng ký ngay.

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram @cryptofuturestrading để nhận phân tích, tín hiệu miễn phí và nhiều hơn nữa!