Benjamin Graham

تعارف

بینجمن گراہم (1894-1976) کو اکثر اقدار کی سرمایہ کاری کے والد کے طور پر جانا جاتا ہے۔ وہ ایک امریکی معیشت دان، سرمایہ کار، اور استاد تھے۔ انہوں نے سرمایہ کاری کے فلسفے کو وضع کیا جو کہ طویل المدتی سرمایہ کاری، انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش اور مارکیٹ کے رویے سے متاثر ہوئے بغیر منطقی فیصلے کرنے پر مبنی تھا۔ گراہم کے کام نے وارن بفیٹ (وارن بفیٹ) اور دیگر کئی کامیاب سرمایہ کاروں کو متاثر کیا۔ اس مضمون میں، ہم بینجمن گراہم کے زندگی، فلسفے، اہم کاموں اور اس کے سرمایہ کاری کے اصولوں کا تفصیلی جائزہ لیں گے۔

ابتدائی زندگی اور تعلیم

بینجمن گراہم 8 مئی 1894 کو نیویارک شہر میں پیدا ہوئے۔ ان کے والد نے یورپ سے نیویارک میں ہجرت کی تھی اور ایک تارکین وطن کے لیے تعلقات قائم کرنے والے تھے۔ گراہم نے 1914 میں کولمبیا یونیورسٹی سے بی اے کی ڈگری حاصل کی۔ وہ یونیورسٹی کے دوران ہی سرمایہ کاری میں دلچسپی لینے لگے اور مختلف کمپنیوں کے مالی بیانات کا تجزیہ کرنے لگے۔

پیشہ ورانہ زندگی

گریجویشن کے بعد، گراہم نے وال سٹریٹ میں ایک نوکری حاصل کی۔ انہوں نے مختلف مالی اداروں میں کام کیا، جن میں نیو یارک کے ایک بینکنگ فرم بھی شامل تھی۔ 1919 میں، انہوں نے اپنے بھائی کے ساتھ مل کر گراہم-نیومن کارپوریشن کی بنیاد رکھی، جو کہ ایک سرمایہ کاری فرم تھی۔

گراہم نے جلد ہی خود کو ایک کامیاب سرمایہ کار ثابت کیا۔ انہوں نے کمپنیوں کی تلاش کرنے اور ان میں سرمایہ کاری کرنے کا ایک طریقہ تیار کیا جو کہ ان کی اصل قیمت سے کم قیمت پر خریدے جا سکتے تھے۔ انہوں نے مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے فائدہ اٹھانے اور طویل المدتی منافع کمانے پر توجہ دی۔

سرمایہ کاری کا فلسفہ

بینجمن گراہم کا سرمایہ کاری کا فلسفہ کئی اہم اصولوں پر مبنی ہے:

• **انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش:** گراہم کا ماننا تھا کہ سرمایہ کاروں کو ایسی کمپنیوں کی تلاش کرنی چاہیے جن کی قیمت ان کی اصل قیمت سے کم ہو۔ اس کا مطلب ہے کہ مارکیٹ نے کمپنی کی صلاحیت کو کم سمجھا ہے۔
• **مارجن آف سیفٹی:** گراہم نے مارجن آف سیفٹی کے تصور پر زور دیا۔ اس کا مطلب ہے کہ سرمایہ کاروں کو کسی بھی سرمایہ کاری کو کرتے وقت ایک حفاظتی مارجن رکھنا چاہیے۔ یہ مارجن غیر متوقع خطرات سے بچاتا ہے۔
• **منطقی فیصلہ سازی:** گراہم نے سرمایہ کاروں کو جذبات سے متاثر ہوئے بغیر منطقی فیصلے کرنے کا مشورہ دیا۔ انہوں نے مارکیٹ کے رویے اور خبروں کے بجائے حقائق اور اعداد و شمار پر توجہ دینے کی وکالت کی۔
• **طویل المدتی سرمایہ کاری:** گراہم نے قلیل مدتی منافع کمانے کے بجائے طویل المدتی سرمایہ کاری پر توجہ دینے کی وکالت کی۔ انہوں نے کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کی وکالت کی جن میں مضبوط بنیادیں اور طویل المدتی ترقی کی صلاحیت ہو۔

اہم کام

بینجمن گراہم نے کئی اہم کتابیں لکھیں جن کا سرمایہ کاری کی دنیا پر گہرا اثر پڑا:

• سیکیورٹی اینالیسس (1934): یہ کتاب سیکیورٹی اینالیسس گراہم کا سب سے اہم کام تصور کیا جاتا ہے۔ اس کتاب میں انہوں نے کمپنیوں کے مالی بیانات کا تجزیہ کرنے اور انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش کرنے کے لیے ایک جامع طریقہ متعارف کرایا۔
• دی انٹیلجنٹ انویسٹر (1949): یہ کتاب دی انٹیلجنٹ انویسٹر عام سرمایہ کاروں کے لیے لکھی گئی تھی۔ اس کتاب میں گراہم نے سرمایہ کاری کے بنیادی اصولوں کو بیان کیا اور سرمایہ کاروں کو منطقی فیصلے کرنے اور مارکیٹ کے رویے سے متاثر ہوئے بغیر سرمایہ کاری کرنے کا طریقہ سکھایا۔
• دی انٹرپریٹریشن آف فنانشل سٹیٹمنٹس (1966): دی انٹرپریٹریشن آف فنانشل سٹیٹمنٹس اس کتاب میں گراہم نے کمپنیوں کے مالی بیانات کو سمجھنے اور ان کا تجزیہ کرنے کے لیے ایک عملی گائیڈ فراہم کی۔

سرمایہ کاری کے اصول

بینجمن گراہم کے سرمایہ کاری کے اصولوں کو مندرجہ ذیل حصوں میں تقسیم کیا جا سکتا ہے:

• **مائیکرو اکنامک تجزیہ:** گراہم نے کمپنیوں کے مالی بیانات کا گہرائی سے تجزیہ کرنے پر زور دیا۔ انہوں نے ریونیو، منافع، اثاثے، اور ذمہ داریوں جیسے اہم مالی اشارے پر توجہ دی۔
• **مکرو اکنامک تجزیہ:** گراہم نے معیشت کی حالت اور اس کے کمپنیوں پر اثرات کا بھی تجزیہ کیا۔ انہوں نے شرح سود، افراط زر، اور بے روزگاری جیسے عوامل پر توجہ دی۔
• **صنعت کا تجزیہ:** گراہم نے کمپنیوں کے کام کرنے والے صنعت کا تجزیہ کیا۔ انہوں نے صنعت کے نمو کی صلاحیت، مسابقت، اور خطرات پر توجہ دی۔
• **انتخاب اور پورٹ فولیو کی تشکیل:** گراہم نے انڈر ویلیو اثاثوں کو تلاش کرنے اور ان میں سرمایہ کاری کرنے پر زور دیا۔ انہوں نے متنوع پورٹ فولیو بنانے کی وکالت کی تاکہ خطرہ کم ہو سکے۔

گراہم کے سرمایہ کاری کے طریقوں کا عملی استعمال

گراہم کے سرمایہ کاری کے طریقوں کو عملی طور پر استعمال کرنے کے لیے، سرمایہ کاروں کو مندرجہ ذیل اقدامات کرنے چاہئیں:

1. **کمپنیوں کی تلاش کریں جن کی قیمت ان کی اصل قیمت سے کم ہے۔** اس کے لیے کمپنیوں کے مالی بیانات کا تجزیہ کریں اور ان کے اثاثوں، ذمہ داریوں، اور آمدنی کا جائزہ لیں۔ 2. **مارجن آف سیفٹی کا تعین کریں۔** اس کا مطلب ہے کہ آپ کو کمپنی کی اصل قیمت سے کم قیمت پر خریدنے کی ضرورت ہے۔ 3. **منطقی فیصلے کریں۔** مارکیٹ کے رویے اور خبروں سے متاثر نہ ہوں۔ حقائق اور اعداد و شمار پر توجہ دیں۔ 4. **طویل المدتی سرمایہ کاری کریں۔** قلیل مدتی منافع کمانے کی کوشش نہ کریں۔ کمپنیوں میں سرمایہ کاری کریں جن میں مضبوط بنیادیں اور طویل المدتی ترقی کی صلاحیت ہو۔ 5. **اپنے پورٹ فولیو کو متنوع بنائیں۔** مختلف کمپنیوں اور صنعتوں میں سرمایہ کاری کریں تاکہ خطرہ کم ہو سکے۔

وارن بفیٹ پر گراہم کا اثر

وارن بفیٹ، دنیا کے سب سے کامیاب سرمایہ کاروں میں سے ایک، بینجمن گراہم کے طالب علم تھے۔ بفیٹ نے گراہم کے تحت سرمایہ کاری سیکھی اور ان کے اصولوں کو اپنے سرمایہ کاری کے فلسفے میں شامل کیا۔ بفیٹ نے کہا ہے کہ گراہم نے انہیں سرمایہ کاری کے بارے میں جو کچھ سکھایا وہ ان کی زندگی کا سب سے اہم سبق تھا۔ وارن بفیٹ گراہم کے اصولوں پر عمل کرتے ہوئے ایک غیر معمولی سرمایہ کار بن گئے۔

فنی تجزیہ اور گراہم کا نقطہ نظر

بینجمن گراہم بنیادی طور پر فنی تجزیہ کے مخالف تھے۔ ان کا ماننا تھا کہ مارکیٹ کی قیمتیں اکثر غیر منطقی ہوتی ہیں اور ماضی کی قیمتوں کے رجحان کو دیکھ کر مستقبل کی پیش گوئیاں کرنا بے معنی ہے۔ وہ کمپنیوں کی بنیادی مالی حالت اور ان کی اصل قیمت کے تعین پر زیادہ توجہ دیتے تھے۔

ٹریڈنگ وولیوم کا تجزیہ اور گراہم کا نقطہ نظر

گراہم نے ٹریڈنگ وولیوم کے تجزیہ کو بھی زیادہ اہمیت نہیں دی۔ ان کا خیال تھا کہ وولیوم کی تبدیلیاں مارکیٹ کے جذبات کی عکاس ہوسکتی ہیں، لیکن یہ سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے کے لیے کافی نہیں ہیں۔

گراہم کے سرمایہ کاری کے طریقوں کے نقاد

بینجمن گراہم کے سرمایہ کاری کے طریقوں پر بھی تنقید کی گئی ہے۔ کچھ نقاد کہتے ہیں کہ انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش کرنا مشکل ہے اور یہ کہ مارکیٹ اکثر کمپنیوں کی قیمتوں کو درست طریقے سے طے کرتی ہے۔ دیگر کا کہنا ہے کہ گراہم کا فلسفہ سست روی کا شکار ہے اور اس سے تیز رفتار منافع کمانا ممکن نہیں ہے۔

عصر حاضر میں گراہم کی relevance

بینجمن گراہم کے اصول آج بھی سرمایہ کاروں کے لیے relevant ہیں۔ انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش کرنا، مارجن آف سیفٹی کا استعمال کرنا، اور منطقی فیصلے کرنا آج بھی کامیاب سرمایہ کاری کے لیے ضروری ہیں۔ تاہم، سرمایہ کاروں کو جدید مارکیٹ کی صورتحال اور نئی مالیاتی مصنوعات کے بارے میں بھی آگاہ رہنا چاہیے۔

کرپٹو میں گراہم کے اصولوں کا اطلاق

کرپٹو کی دنیا میں، بینجمن گراہم کے اصولوں کا اطلاق کرنا ایک چیلنج ہو سکتا ہے۔ کرپٹو اثاثے اکثر غیر مستحکم ہوتے ہیں اور ان کی قیمتوں میں تیزی سے اتار چڑھاؤ ہوتا ہے۔ تاہم، گراہم کے بنیادی اصول، جیسے کہ انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش کرنا اور مارجن آف سیفٹی کا استعمال کرنا، کرپٹو سرمایہ کاری میں بھی مفید ثابت ہو سکتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو کرپٹو کمپنیوں کے بنیادی مالیات کا تجزیہ کرنا چاہیے اور ان کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنی چاہیے جن میں مضبوط بنیادیں اور طویل المدتی ترقی کی صلاحیت ہو۔ کرپٹو کرنسی کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کو مدنظر رکھتے ہوئے، مارجن آف سیفٹی کا استعمال کرنا خاص طور پر اہم ہے۔

مزید مطالعہ کے لیے

• بینجمن گراہم کی کتابیں: سیکیورٹی اینالیسس، دی انٹیلجنٹ انویسٹر، دی انٹرپریٹریشن آف فنانشل سٹیٹمنٹس
• وارن بفیٹ کے خطوط
• سرمایہ کاری سے متعلق دیگر کتابیں اور مضامین

حوالہ جات

• Investopedia - Benjamin Graham
• The Motley Fool - Benjamin Graham

بینجمن گراہم کے اہم اصول

اصول	وضاحت
انڈر ویلیو اثاثوں کی تلاش	ایسی کمپنیوں کی تلاش کرنا جن کی قیمت ان کی اصل قیمت سے کم ہو۔	مارجن آف سیفٹی	سرمایہ کاری کو کرتے وقت ایک حفاظتی مارجن رکھنا۔	منطقی فیصلہ سازی	جذبات سے متاثر ہوئے بغیر حقائق اور اعداد و شمار پر توجہ دینا۔	طویل المدتی سرمایہ کاری	قلیل مدتی منافع کمانے کے بجائے طویل المدتی ترقی پر توجہ دینا۔	متنوع پورٹ فولیو	مختلف کمپنیوں اور صنعتوں میں سرمایہ کاری کرنا تاکہ خطرہ کم ہو۔

مزید دیکھیں

• سرمایہ کاری
• مالی تجزیہ
• بنیادی تجزیہ
• وارن بفیٹ
• سیکیورٹی اینالیسس
• دی انٹیلجنٹ انویسٹر
• کرپٹو کرنسی
• ٹریڈنگ
• فنانس
• معیشت
• مالی بازار
• پورٹ فولیو
• ریسک
• پروفیٹ
• فنانشل سٹیٹمنٹس
• انڈر ویلیو
• مارجن آف سیفٹی
• ٹریڈنگ وولیوم
• فنی تجزیہ
• مائیکرو اکنامکس
• مکرو اکنامکس

تجویز شدہ فیوچرز ٹریڈنگ پلیٹ فارم

پلیٹ فارم	فیوچرز خصوصیات	رجسٹریشن
Binance Futures	لیوریج تک 125x، USDⓈ-M معاہدے	ابھی رجسٹر کریں
Bybit Futures	دائمی معکوس معاہدے	ٹریڈنگ شروع کریں
BingX Futures	کاپی ٹریڈنگ	BingX سے جڑیں
Bitget Futures	USDT سے ضمانت شدہ معاہدے	اکاؤنٹ کھولیں
BitMEX	کرپٹو کرنسی پلیٹ فارم، لیوریج تک 100x	BitMEX

ہماری کمیونٹی میں شامل ہوں

ٹیلیگرام چینل @strategybin سبسکرائب کریں مزید معلومات کے لیے. بہترین منافع پلیٹ فارمز – ابھی رجسٹر کریں.

ہماری کمیونٹی میں حصہ لیں

ٹیلیگرام چینل @cryptofuturestrading سبسکرائب کریں تجزیہ، مفت سگنلز اور مزید کے لیے!