Covered Call

Covered Call

Covered Call (örtülü satış opsiyonu), bir yatırımcının sahip olduğu bir varlığı (genellikle hisse senedi, ancak kripto para birimlerinde de uygulanabilir) satma yükümlülüğü olmayan bir satış opsiyonu satarak gelir elde ettiği nötr bir yatırım stratejisidir. Bu strateji, sahip olunan varlığın fiyatında önemli bir yükseliş beklenmediği veya düşüşe karşı korunma amaçlandığı durumlarda kullanılır. Bu makalede, covered call stratejisinin detayları, avantajları, dezavantajları, risk yönetimi ve kripto para piyasasında uygulanması incelenecektir.

Temel Kavramlar

Covered call stratejisi, iki temel bileşenden oluşur:

1. **Sahip Olunan Varlık:** Yatırımcının halihazırda sahip olduğu hisse senedi, kripto para birimi veya başka bir varlıktır. 2. **Satış Opsiyonu Satışı (Call Option):** Yatırımcının, belirli bir strike price'dan (kullanım fiyatı) belirli bir tarihe kadar (expiration date - vade tarihi) varlığı satma hakkını veren bir opsiyonu başka bir yatırımcıya satmasıdır. Bu satış karşılığında yatırımcı, bir opsiyon primi alır.

Bu stratejinin temel mantığı, opsiyon priminin gelir olarak elde edilmesi ve sahip olunan varlığın fiyatının kullanım fiyatının üzerinde yükselmemesi durumunda bu primin kar olarak kalmasıdır.

Covered Call Stratejisinin İşleyişi

Bir yatırımcı, 100 adet XYZ şirketinin hisse senedine sahip olsun. Bu yatırımcı, XYZ hisse senedi için 50 TL kullanım fiyatlı bir satış opsiyonu satar ve karşılığında hisse başına 2 TL opsiyon primi alır. Bu durumda yatırımcı toplamda 200 TL (100 hisse x 2 TL) opsiyon primi elde eder.

• **Senaryo 1: XYZ hisse senedi fiyatı vade tarihinde 50 TL'nin altında kalır:** Opsiyon kullanılmaz ve yatırımcı, opsiyon primi olan 200 TL'yi kar olarak elde eder. Sahip olunan hisse senetleri hala yatırımcının malıdır.
• **Senaryo 2: XYZ hisse senedi fiyatı vade tarihinde 50 TL'nin üzerine çıkar:** Opsiyon sahibi, opsiyonu kullanır ve yatırımcı, hisselerini 50 TL'den satmak zorunda kalır. Bu durumda yatırımcının karı, opsiyon primi (200 TL) + (50 TL - hisse senedinin ilk satın alma fiyatı) olur. Ancak, hisse senedinin daha yüksek bir fiyata ulaşma potansiyeli kaçırılmış olur.

Covered Call Stratejisinin Avantajları

• **Ek Gelir Elde Etme:** Opsiyon primi, sahip olunan varlık üzerinden ek bir gelir kaynağı sağlar.
• **Düşüşe Karşı Koruma:** Opsiyon primi, varlık fiyatındaki küçük düşüşleri telafi edebilir.
• **Nötr Piyasa Görünümü:** Piyasanın yatay veya hafif yükseliş göstereceği beklentisi olan yatırımcılar için uygundur.
• **Düşük Risk:** Diğer opsiyon stratejilerine kıyasla daha düşük riskli bir stratejidir, çünkü yatırımcı zaten sahip olduğu varlığı satmaktadır.

Covered Call Stratejisinin Dezavantajları

• **Potansiyel Kar Sınırlandırması:** Varlık fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıktığında, potansiyel kar sınırlanır.
• **Fırsat Maliyeti:** Varlık fiyatının beklenenden daha hızlı yükselmesi durumunda, daha yüksek kar elde etme fırsatı kaçırılır.
• **Opsiyonun Kullanılması Durumunda Varlığın Satılması:** Opsiyonun kullanılması durumunda, yatırımcı sahip olduğu varlığı satmak zorunda kalır.
• **Komisyon Ücretleri:** Opsiyon alım satımında komisyon ücretleri ödenmesi gerekir.

Covered Call Stratejisinin Risk Yönetimi

• **Kullanım Fiyatı Seçimi:** Kullanım fiyatı, yatırımcının risk toleransına ve piyasa beklentilerine göre dikkatlice seçilmelidir. Daha yüksek bir kullanım fiyatı, daha düşük bir prim getirir ancak daha yüksek kar potansiyeli sunar. Daha düşük bir kullanım fiyatı, daha yüksek bir prim getirir ancak kar potansiyelini sınırlar.
• **Vade Tarihi Seçimi:** Vade tarihi, yatırımcının piyasa beklentilerine ve stratejisinin süresine göre belirlenmelidir. Daha uzun vadeli opsiyonlar, daha yüksek prim getirir ancak daha fazla belirsizlik içerir.
• **Delta Ayarlama:** Delta, opsiyon fiyatının, temel varlık fiyatındaki değişikliklere duyarlılığını ölçer. Delta'yı izleyerek ve gerektiğinde pozisyonu ayarlayarak risk yönetimi yapılabilir.
• **Diverzifikasyon:** Portföyü çeşitlendirerek, belirli bir varlığa olan bağımlılık azaltılabilir.
• **Stop-Loss Emirleri:** Varlık fiyatında beklenmedik bir düşüş olması durumunda, zararları sınırlamak için stop-loss emirleri kullanılabilir.

Kripto Para Piyasasında Covered Call

Covered call stratejisi, kripto para piyasasında da uygulanabilir. Ancak, kripto para piyasalarının yüksek volatilitesi nedeniyle, bu stratejiyi uygularken daha dikkatli olmak gerekir. Kripto para borsalarında, genellikle Bitcoin, Ethereum gibi büyük piyasa değerine sahip kripto para birimlerine yönelik satış opsiyonları mevcuttur.

Kripto para piyasasında covered call stratejisi uygularken dikkat edilmesi gerekenler:

• **Volatilite:** Kripto para piyasasının yüksek volatilitesi, opsiyon primlerini artırabilir ancak aynı zamanda riskleri de yükseltir.
• **Borsa Seçimi:** Güvenilir ve likiditesi yüksek bir kripto para borsası seçilmelidir.
• **Likidite:** Opsiyon sözleşmesinin likiditesi, pozisyonu kolayca kapatabilme imkanı sağlar.
• **Regülasyon:** Kripto para piyasalarındaki düzenleyici belirsizlikler dikkate alınmalıdır.
• **Saklama Güvenliği:** Kripto para birimlerinin güvenli bir şekilde saklanması önemlidir. Soğuk cüzdanlar (cold wallets) bu konuda daha güvenli bir seçenek olabilir.

Covered Call Stratejisi ve Diğer Stratejiler

Covered call stratejisi, diğer opsiyon stratejileriyle birlikte de kullanılabilir. Örneğin:

• **Protective Put:** Sahip olunan varlığın düşüşüne karşı koruma sağlamak için, aynı anda bir alış opsiyonu (put option) satın alınabilir.
• **Iron Condor:** Düşük volatilite beklentisi olan piyasalarda kar elde etmek için, hem satış hem de alış opsiyonları kullanılarak bir iron condor stratejisi oluşturulabilir.
• **Straddle/Strangle:** Yüksek volatilite beklentisi olan piyasalarda kar elde etmek için, aynı kullanım fiyatlı veya farklı kullanım fiyatlı satış ve alış opsiyonları kullanılarak straddle veya strangle stratejileri oluşturulabilir.

Teknik Analiz ve Covered Call

Covered call stratejisinin başarısı, teknik analize dayalı doğru piyasa tahminlerine bağlıdır. Hareketli ortalamalar, RSI (Relative Strength Index - Göreceli Güç Endeksi), MACD (Moving Average Convergence Divergence - Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama) gibi teknik göstergeler, piyasa trendlerini ve potansiyel dönüş noktalarını belirlemeye yardımcı olabilir. Ayrıca, destek ve direnç seviyeleri, kullanım fiyatının belirlenmesinde önemli bir rol oynar.

İşlem Hacmi Analizi ve Covered Call

İşlem hacmi, piyasadaki alım satım aktivitesini gösterir ve piyasa trendlerinin gücünü değerlendirmek için kullanılabilir. Yüksek işlem hacmi, trendin güçlü olduğunu gösterirken, düşük işlem hacmi trendin zayıf olduğunu gösterebilir. Covered call stratejisi uygulanırken, opsiyon sözleşmesinin işlem hacmi de dikkate alınmalıdır. Yüksek işlem hacmine sahip sözleşmeler, daha likit ve kolayca kapatılabilir.

Sonuç

Covered call stratejisi, sahip olunan varlık üzerinden ek gelir elde etmek ve düşüşe karşı korunma sağlamak için etkili bir yöntem olabilir. Ancak, bu stratejinin potansiyel karı sınırladığı ve fırsat maliyeti içerdiği unutulmamalıdır. Kripto para piyasasında covered call stratejisi uygularken, piyasanın yüksek volatilitesi ve düzenleyici belirsizlikler dikkate alınmalıdır. Başarılı bir covered call stratejisi için, dikkatli bir risk yönetimi, teknik analiz ve işlem hacmi analizi yapmak önemlidir.

Opsiyon Hisse Senedi Kripto Para Birimi Satış Opsiyonu Alış Opsiyonu Opsiyon Primi Strike Price Vade Tarihi Delta Gamma Theta Vega Rho Volatilite Teknik Analiz Hareketli Ortalamalar RSI MACD Destek Direnç İşlem Hacmi Stop-Loss Emirleri Soğuk Cüzdanlar Bitcoin Ethereum Protective Put Iron Condor Straddle Strangle

Önerilen Futures Ticaret Platformları

Platform	Futures Özellikleri	Kayıt Ol
Binance Futures	125x kaldıraç, USDⓈ-M sözleşmeleri	Şimdi Kaydol
Bybit Futures	Perpetual ters sözleşmeler	Ticarete Başla
BingX Futures	Kopya ticareti	BingX'e Katıl
Bitget Futures	USDT garantili sözleşmeler	Hesap Aç
BitMEX	Kripto platformu, 100x kaldıraç	BitMEX

Topluluğumuza Katılın

Daha fazla bilgi için Telegram kanalına abone olun: @strategybin. En iyi kazanç platformları – şimdi kaydol.

Topluluğumuzda Yer Alın

Analiz, ücretsiz sinyaller ve daha fazlası için Telegram kanalına abone olun: @cryptofuturestrading.