Corporate Finance Institute - Hedging

1. 1. கார்ப்பரேட் ஃபைனான்ஸ் இன்ஸ்டிடியூட் - ஹெட்ஜிங் (Hedging)

ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு இடர் மேலாண்மை உத்தி ஆகும். இது, எதிர்காலத்தில் ஏற்படக்கூடிய பாதகமான விலை மாற்றங்களிலிருந்து உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்ள உதவுகிறது. ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு வகையான காப்பீடு போல செயல்படுகிறது. நீங்கள் எதிர்காலத்தில் ஒரு சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் இழப்புகளுக்கு எதிராக ஒரு சிறிய கட்டணம் செலுத்துகிறீர்கள். இந்த உத்தி, நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்கள் தங்கள் நிதி நிலையை ஸ்திரப்படுத்த உதவுகிறது. குறிப்பாக, கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் இது மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இங்கு விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாக இருக்கும்.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் ஏன் முக்கியம்?

ஹெட்ஜிங் பல காரணங்களுக்காக முக்கியமானது:

• **இடர் குறைப்பு:** ஹெட்ஜிங், விலை மாற்றங்களால் ஏற்படும் நஷ்டத்தை குறைக்கிறது.
• **வருமானத்தை உறுதிப்படுத்துதல்:** எதிர்கால வருமானத்தை கணிக்கவும், உறுதிப்படுத்தவும் உதவுகிறது.
• **நிதி ஸ்திரத்தன்மை:** நிறுவனங்களின் நிதிநிலையை பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க உதவுகிறது.
• **முதலீட்டு பாதுகாப்பு:** முதலீடுகளை பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க உதவுகிறது.
• **வணிக திட்டமிடல்:** வணிக நடவடிக்கைகளை திட்டமிடவும், செயல்படுத்தவும் உதவுகிறது.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

ஹெட்ஜிங் பொதுவாக இரண்டு நிலைகளைக் கொண்டுள்ளது:

1. **ஹெட்ஜ் பொசிஷனை உருவாக்குதல்:** ஒரு சொத்தின் எதிர்கால விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு எதிராக ஒரு பொசிஷனை உருவாக்குதல். இது ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள், ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் அல்லது ஸ்வாப் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் செய்யப்படலாம். 2. **ஹெட்ஜ் பொசிஷனை நிர்வகித்தல்:** சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப ஹெட்ஜ் பொசிஷனை அவ்வப்போது சரிசெய்தல்.

உதாரணமாக, ஒரு விவசாயி தனது விளைச்சலை அறுவடை செய்த பிறகு விற்க திட்டமிட்டுள்ளார். ஆனால், அறுவடை காலத்தில் விலை குறைந்துவிடுமோ என்று அவர் பயப்படுகிறார். இந்த அபாயத்தை குறைக்க, அவர் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் ஒரு ஹெட்ஜ் பொசிஷனை உருவாக்கலாம். இதன் மூலம், அறுவடை காலத்தில் விலை குறைந்தாலும், அவர் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தத்தில் நிர்ணயித்த விலைக்கு தனது விளைச்சலை விற்க முடியும்.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் வகைகள்

ஹெட்ஜிங் பல வகைகளில் செய்யப்படலாம். அவற்றில் சில முக்கியமான வகைகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

• **ஃபியூச்சர்ஸ் ஹெட்ஜிங்:** இது மிகவும் பொதுவான ஹெட்ஜிங் முறையாகும். இதில், எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தை ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட சந்தையாகும், அங்கு ஒப்பந்தங்கள் பரிமாறப்படுகின்றன.
• **ஆப்ஷன்ஸ் ஹெட்ஜிங்:** ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமை அல்ல. இது ஹெட்ஜர்களுக்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது. ஆப்ஷன்ஸ் சந்தை ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையை விட சிக்கலானது.
• **கரன்சி ஹெட்ஜிங்:** இது, கரன்சி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் ஏற்படும் அபாயத்தை குறைக்க உதவுகிறது. சர்வதேச அளவில் வணிகம் செய்யும் நிறுவனங்களுக்கு இது மிகவும் முக்கியமானது. அந்நிய செலாவணி சந்தை கரன்சி ஹெட்ஜிங்கிற்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது.
• **வட்டி விகித ஹெட்ஜிங்:** இது, வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் ஏற்படும் அபாயத்தை குறைக்க உதவுகிறது. கடன் வாங்குபவர்கள் மற்றும் கடன் கொடுப்பவர்களுக்கு இது பயனுள்ளதாக இருக்கும். வட்டி விகித ஸ்வாப் இதற்கு ஒரு பொதுவான கருவியாகும்.
• **கமாடிட்டி ஹெட்ஜிங்:** இது, கமாடிட்டி விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் ஏற்படும் அபாயத்தை குறைக்க உதவுகிறது. கமாடிட்டிகளை உற்பத்தி செய்யும் அல்லது பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு இது முக்கியமானது. கமாடிட்டி சந்தை ஹெட்ஜிங்கிற்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது.

1. 1. 1. கிரிப்டோகரன்சியில் ஹெட்ஜிங்

கிரிப்டோகரன்சி சந்தை மிகவும் நிலையற்றது. எனவே, இங்கு ஹெட்ஜிங் செய்வது மிகவும் முக்கியமானது. கிரிப்டோகரன்சியில் ஹெட்ஜிங் செய்ய பல வழிகள் உள்ளன:

• **கிரிப்டோ ஃபியூச்சர்ஸ்:** கிரிப்டோ ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள், எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் கிரிப்டோகரன்சியை வாங்க அல்லது விற்க உதவுகின்றன. Binance Futures, BitMEX போன்ற தளங்கள் கிரிப்டோ ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகத்தை வழங்குகின்றன.
• **கிரிப்டோ ஆப்ஷன்ஸ்:** கிரிப்டோ ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் கிரிப்டோகரன்சியை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ உரிமையை வழங்குகின்றன. Deribit போன்ற தளங்கள் கிரிப்டோ ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தை வழங்குகின்றன.
• **ஸ்டேபிள் காயின்கள்:** ஸ்டேபிள் காயின்கள், அமெரிக்க டாலர் போன்ற நிலையான சொத்துக்களுடன் இணைக்கப்பட்ட கிரிப்டோகரன்சிகள். இவை, சந்தை நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன. Tether (USDT) மற்றும் USD Coin (USDC) பிரபலமான ஸ்டேபிள் காயின்கள் ஆகும்.
• **கிரிப்டோ ஸ்வாப்:** கிரிப்டோ ஸ்வாப் ஒப்பந்தங்கள், இரண்டு தரப்பினரும் கிரிப்டோகரன்சி வருமானத்தை பரிமாறிக் கொள்ள உதவுகின்றன.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் கருவிகள்

ஹெட்ஜிங்கிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் சில முக்கியமான கருவிகள்:

| கருவி | விளக்கம் | பயன்பாடு | |---|---|---| | ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் | எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தம். | கமாடிட்டி, கரன்சி, வட்டி விகிதம் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி ஹெட்ஜிங். | | ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் | ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் கடமை அல்ல. | கமாடிட்டி, கரன்சி, வட்டி விகிதம் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி ஹெட்ஜிங். | | ஸ்வாப் ஒப்பந்தங்கள் | இரண்டு தரப்பினரும் வருமானத்தை பரிமாறிக் கொள்ள ஒரு ஒப்பந்தம். | வட்டி விகிதம், கரன்சி மற்றும் கமாடிட்டி ஹெட்ஜிங். | | ஃபார்வர்ட் ஒப்பந்தங்கள் | இரண்டு தரப்பினரும் எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தம். | கரன்சி மற்றும் கமாடிட்டி ஹெட்ஜிங். | | ஸ்டேபிள் காயின்கள் | நிலையான சொத்துக்களுடன் இணைக்கப்பட்ட கிரிப்டோகரன்சிகள். | கிரிப்டோகரன்சி சந்தை நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து பாதுகாப்பு. |

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் உத்திகள்

ஹெட்ஜிங்கிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் சில பொதுவான உத்திகள்:

• **சரியான ஹெட்ஜ் (Perfect Hedge):** இது, ஹெட்ஜ் பொசிஷன் மற்றும் அடிப்படை சொத்து ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான சரியான தொடர்பைக் குறிக்கிறது. இது நடைமுறையில் சாத்தியமில்லை, ஆனால் ஒரு இலக்காகக் கொள்ளப்படுகிறது.
• **குறைந்தபட்ச ஹெட்ஜ் (Minimum Variance Hedge):** இது, ஹெட்ஜ் பொசிஷனை சரிசெய்வதன் மூலம் அபாயத்தை குறைக்க உதவுகிறது.
• **டைனமிக் ஹெட்ஜ் (Dynamic Hedge):** இது, சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப ஹெட்ஜ் பொசிஷனை தொடர்ந்து சரிசெய்கிறது. இது மிகவும் சிக்கலான உத்தி, ஆனால் அதிக செயல்திறன் கொண்டது.
• **செலக்டிவ் ஹெட்ஜிங் (Selective Hedging):** இது, குறிப்பிட்ட காலங்களில் அல்லது குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகளின் கீழ் மட்டும் ஹெட்ஜிங் செய்வதைக் குறிக்கிறது.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங்கின் வரம்புகள்

ஹெட்ஜிங் ஒரு பயனுள்ள உத்தி என்றாலும், சில வரம்புகள் உள்ளன:

• **செலவு:** ஹெட்ஜிங் செய்வதற்கு கட்டணம் செலுத்த வேண்டும்.
• **சிக்கலானது:** ஹெட்ஜிங் உத்திகள் சிக்கலானவை மற்றும் புரிந்து கொள்வது கடினம்.
• **சரியான ஹெட்ஜ் சாத்தியமில்லை:** சரியான ஹெட்ஜ் பொசிஷனை உருவாக்குவது கடினம்.
• **வாய்ப்புகளை இழத்தல்:** ஹெட்ஜிங் செய்வதன் மூலம், சந்தை சாதகமாக மாறினால், அந்த வாய்ப்பை இழக்க நேரிடலாம்.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஸ்பெகுலேஷன் (Speculation)

ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஸ்பெகுலேஷன் இரண்டும் நிதிச் சந்தைகளில் பயன்படுத்தப்படும் உத்திகள் ஆகும். ஆனால், அவை முற்றிலும் வேறுபட்டவை. ஹெட்ஜிங் என்பது அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கான ஒரு உத்தி, அதே நேரத்தில் ஸ்பெகுலேஷன் என்பது லாபம் ஈட்டுவதற்கான ஒரு உத்தி. ஸ்பெகுலேட்டர்கள் சந்தை நிலவரங்களை கணித்து, அதன் அடிப்படையில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.

1. 1. 1. ஹெட்ஜிங் - ஒரு வணிக உதாரணம்

ஒரு விமான நிறுவனம் எரிபொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களால் பாதிக்கப்படலாம். இந்த அபாயத்தை குறைக்க, விமான நிறுவனம் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் எரிபொருள் ஹெட்ஜ் பொசிஷனை உருவாக்கலாம். இதன் மூலம், எரிபொருள் விலை உயர்ந்தாலும், விமான நிறுவனம் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தத்தில் நிர்ணயித்த விலைக்கு எரிபொருளைப் பெற முடியும். இது விமான நிறுவனத்தின் லாபத்தை பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க உதவுகிறது.

1. 1. 1. முடிவுரை

ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு முக்கியமான இடர் மேலாண்மை உத்தி ஆகும். இது, நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்கள் தங்கள் நிதி நிலையை ஸ்திரப்படுத்த உதவுகிறது. கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில், ஹெட்ஜிங் செய்வது மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இங்கு விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாக இருக்கும். ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் புரிந்து கொண்டு, சரியான கருவிகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், அபாயத்தைக் குறைத்து, லாபத்தை அதிகரிக்க முடியும்.

வணிக நிதி , முதலீடு , நிதி சந்தைகள் , இடர் மேலாண்மை , ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தை , ஆப்ஷன்ஸ் சந்தை , கரன்சி சந்தை , கமாடிட்டி சந்தை , கிரிப்டோகரன்சி , Binance Futures , BitMEX , Deribit , Tether (USDT) , USD Coin (USDC) , வட்டி விகித ஸ்வாப் , வணிக திட்டமிடல் , நிதி பகுப்பாய்வு , சந்தை பகுப்பாய்வு , போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை , நிதி மாதிரி

பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்

தளம்	எதிர்கால செயல்பாடுகள்	பதிவு
Binance Futures	125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள்	இங்கு பதிவு செய்யவும்
Bybit Futures	நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள்	வணிகத்தை தொடங்கு
BingX Futures	நகல் வணிகம்	BingX இல் சேர்
Bitget Futures	USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள்	கணக்கை திற
BitMEX	கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம்	BitMEX

நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை

@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.

நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்

@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!