பத்திரத்தின்
பத்திரம்: ஒரு விரிவான அறிமுகம்
பத்திரம் என்பது ஒரு முக்கியமான நிதி ஆவணம். இது ஒரு கடன் கருவியாகும், அதாவது ஒரு நிறுவனம் அல்லது அரசாங்கம் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணம் திரட்டப் பயன்படுத்தும் ஒரு வழியாகும். பத்திரங்கள், கடன் பத்திரங்கள், பங்குகள் மற்றும் பிற வகையான முதலீடுகளை உள்ளடக்கியது. இந்த ஆவணம், கடன் கொடுத்தவருக்கும், கடன் வாங்கியவருக்கும் இடையேயான ஒப்பந்தத்தை வரையறுக்கிறது. பத்திரங்கள் பற்றிய அடிப்படை புரிதல், முதலீடு செய்பவர்களுக்கும், நிதிச் சந்தைகளில் ஈடுபடுபவர்களுக்கும் இன்றியமையாதது.
பத்திரங்களின் வகைகள்
பத்திரங்கள் பல வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன, ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு அம்சங்களையும், அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளன. அவற்றில் சில முக்கியமான வகைகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:
- அரசுப் பத்திரங்கள்: இவை அரசாங்கத்தால் வெளியிடப்படுகின்றன. இவை பொதுவாக பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் அரசாங்கம் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் கொண்டது. அரசுப் பத்திரங்கள் நாட்டின் பொருளாதார நிலையைக் காட்டுகின்றன.
- கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள்: இவை நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படுகின்றன. இவை அரசுப் பத்திரங்களை விட அதிக வருமானத்தை அளிக்கலாம், ஆனால் அதிக அபாயத்தையும் கொண்டிருக்கின்றன. நிறுவனத்தின் நிதி நிலை மற்றும் கடன் மதிப்பீட்டைப் பொறுத்து அபாயம் மாறுபடும்.
- நகராட்சிப் பத்திரங்கள்: இவை மாநில மற்றும் உள்ளூர் அரசாங்கங்களால் வெளியிடப்படுகின்றன. இவை பெரும்பாலும் வரிச் சலுகைகளை வழங்குகின்றன. வரிச் சலுகைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் நன்மைகளை அளிக்கின்றன.
- உயர் விளைச்சல் பத்திரங்கள் (Junk Bonds): இவை குறைந்த கடன் மதிப்பீடு கொண்ட நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படுகின்றன. இவை அதிக வருமானத்தை அளிக்கின்றன, ஆனால் அதிக அபாயத்தையும் கொண்டுள்ளன. கடன் மதிப்பீடு பத்திரத்தின் நம்பகத்தன்மையை தீர்மானிக்கிறது.
- பாதுகாக்கப்பட்ட பத்திரங்கள்: இவை குறிப்பிட்ட சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, அதாவது அடமானங்கள் அல்லது வாகனக் கடன்கள். அடமானங்கள் மற்றும் பிற சொத்துக்கள் பத்திரத்தின் பாதுகாப்பை உறுதி செய்கின்றன.
- பங்கு பத்திரங்கள்: இவை ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளைக் குறிக்கின்றன. பங்கு பத்திரங்கள் வைத்திருப்பவர்கள் நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்களாகக் கருதப்படுகிறார்கள். பங்குச் சந்தை பங்கு பத்திரங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதற்கான தளமாகும்.
பத்திரத்தின் கூறுகள்
ஒரு பத்திரத்தில் பல முக்கிய கூறுகள் உள்ளன, அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமான தகவல்களை வழங்குகின்றன:
- முக மதிப்பு (Face Value): இது பத்திரத்தின் மீது அச்சிடப்பட்டிருக்கும் மதிப்பு. இது பத்திரத்தின் முதிர்வு காலத்தில் முதலீட்டாளருக்குத் திரும்பக் கிடைக்கும் தொகை.
- கூப்பன் விகிதம் (Coupon Rate): இது பத்திரத்தின் மீது வழங்கப்படும் வட்டி விகிதம். இது முக மதிப்பின் சதவீதமாகக் கணக்கிடப்படுகிறது. வட்டி விகிதம் பத்திரத்தின் வருமானத்தை தீர்மானிக்கிறது.
- முதிர்வு தேதி (Maturity Date): இது பத்திரத்தின் காலம் முடியும் நாள். இந்த தேதியில், பத்திரத்தின் முக மதிப்பு முதலீட்டாளருக்குத் திரும்பக் கிடைக்கும்.
- வெளியீட்டு விலை (Issue Price): இது பத்திரத்தை முதன்முதலில் வெளியிடும்போது அதன் விலை. இது முக மதிப்பை விட அதிகமாகவோ, குறைவாகவோ அல்லது சமமாகவோ இருக்கலாம்.
- கடன் மதிப்பீடு (Credit Rating): இது பத்திரத்தை வெளியிடும் நிறுவனத்தின் கடன் தகுதியை மதிப்பிடுகிறது. இது பத்திரத்தின் அபாயத்தைக் குறிக்கிறது. கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்கள் பத்திரங்களின் நம்பகத்தன்மையை மதிப்பிடுகின்றன.
| கூறு | விளக்கம் | முக மதிப்பு | பத்திரத்தின் அசல் மதிப்பு | கூப்பன் விகிதம் | வழங்கப்படும் வட்டி விகிதம் | முதிர்வு தேதி | பத்திரத்தின் காலம் முடியும் நாள் | வெளியீட்டு விலை | பத்திரத்தை வெளியிடும்போது அதன் விலை | கடன் மதிப்பீடு | கடன் வாங்கியவரின் நம்பகத்தன்மை |
பத்திரச் சந்தைகள்
பத்திரங்கள் பத்திரச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இவை முதன்மைச் சந்தை மற்றும் இரண்டாம் சந்தை என இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன.
- முதன்மைச் சந்தை: இங்கே பத்திரங்கள் முதன்முதலில் வெளியிடப்படுகின்றன. நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கங்கள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து நேரடியாகப் பணம் திரட்டுகின்றன. ஐபிஓ (IPO) முதன்மைச் சந்தையின் ஒரு பகுதியாகும்.
- இரண்டாம் சந்தை: ஏற்கனவே வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்கள் இங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் ஒருவருக்கொருவர் பத்திரங்களை வாங்கி விற்கிறார்கள். பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் பத்திர வர்த்தக தளங்கள் இரண்டாம் சந்தையின் எடுத்துக்காட்டுகள்.
பத்திர முதலீட்டின் நன்மைகள் மற்றும் அபாயங்கள்
பத்திர முதலீடு பல நன்மைகளை வழங்குகிறது, ஆனால் சில அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளது:
நன்மைகள்:
- நிலையான வருமானம்: பத்திரங்கள் வழக்கமான வட்டி வருமானத்தை வழங்குகின்றன.
- போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்: பத்திரங்கள் ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த உதவுகின்றன.
- பாதுகாப்பு: அரசுப் பத்திரங்கள் பொதுவாக பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன.
அபாயங்கள்:
- வட்டி விகித அபாயம்: வட்டி விகிதங்கள் உயரும் போது, பத்திரங்களின் மதிப்பு குறையலாம்.
- கடன் அபாயம்: பத்திரத்தை வெளியிட்ட நிறுவனம் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த முடியாமல் போகலாம்.
- பணவீக்க அபாயம்: பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் போது, பத்திரங்களின் உண்மையான வருமானம் குறையலாம்.
- சந்தை அபாயம்: பொருளாதார சூழ்நிலைகள் மற்றும் சந்தை உணர்வுகளால் பத்திரங்களின் விலை பாதிக்கப்படலாம்.
பத்திரங்களை எவ்வாறு வாங்குவது மற்றும் விற்பது
பத்திரங்களை வாங்கவும் விற்கவும் பல வழிகள் உள்ளன:
- பத்திர தரகர்கள் (Bond Brokers): இவர்கள் பத்திரங்களை வாங்கி விற்க உதவுகிறார்கள்.
- பத்திர நிதிகள் (Bond Funds): இவை பல பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகள்.
- பத்திர பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் (Bond ETFs): இவை பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திர நிதிகள்.
- நேரடி கொள்முதல்: அரசாங்கத்திடமிருந்து நேரடியாக அரசுப் பத்திரங்களை வாங்கலாம்.
ஆன்லைன் வர்த்தக தளங்கள் பத்திரங்களை வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் வசதியான வழிகளை வழங்குகின்றன.
பத்திரங்களின் விலை நிர்ணயம்
பத்திரங்களின் விலை பல காரணிகளைப் பொறுத்து மாறுபடும்:
- வட்டி விகிதங்கள்: வட்டி விகிதங்கள் உயரும் போது பத்திரங்களின் விலை குறையும், வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது பத்திரங்களின் விலை அதிகரிக்கும்.
- கடன் மதிப்பீடு: கடன் மதிப்பீடு அதிகமாக இருந்தால், பத்திரத்தின் விலை அதிகமாக இருக்கும்.
- பணவீக்கம்: பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் போது பத்திரங்களின் விலை குறையலாம்.
- சந்தை தேவை: பத்திரத்திற்கான தேவை அதிகரிக்கும் போது அதன் விலை அதிகரிக்கும்.
- பொருளாதார நிலை: நாட்டின் பொருளாதார நிலை பத்திரங்களின் விலையை பாதிக்கும்.
காலண்டர் ஸ்ப்ரெட் மற்றும் ஈல்டு கர்வ் போன்ற கருவிகள் பத்திரங்களின் விலை நிர்ணயத்தை புரிந்து கொள்ள உதவுகின்றன.
பத்திர முதலீட்டு உத்திகள்
பல்வேறு வகையான பத்திர முதலீட்டு உத்திகள் உள்ளன:
- வாங்கவும் பிடித்துக் கொள்ளவும் (Buy and Hold): பத்திரங்களை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருப்பது.
- தரவரிசைப்படுத்துதல் (Laddering): வெவ்வேறு முதிர்வு தேதிகளுடன் பத்திரங்களை வாங்குவது.
- புல்லட் உத்தி (Bullet Strategy): குறிப்பிட்ட தேதியில் முதிர்வு பெறும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது.
- பார்பெல் உத்தி (Barbell Strategy): குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது.
- சક્રિય மேலாண்மை (Active Management): சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது.
போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு என்பது முதலீட்டு இலக்குகளுக்கு ஏற்ப பத்திர முதலீட்டு உத்திகளை மாற்றியமைக்கும் செயல்முறையாகும்.
பத்திரங்கள் மற்றும் பிற முதலீடுகளின் ஒப்பீடு
பத்திரங்கள் மற்ற முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது சில தனித்துவமான அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளன:
- பத்திரங்கள் vs பங்குகள்: பங்குகள் அதிக வருமானத்தை அளிக்கலாம், ஆனால் அதிக அபாயத்தையும் கொண்டுள்ளன. பத்திரங்கள் பொதுவாக பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன.
- பத்திரங்கள் vs ரியல் எஸ்டேட்: ரியல் எஸ்டேட் அதிக வருமானத்தை அளிக்கலாம், ஆனால் அதிக திரவத்தன்மையைக் கொண்டிருக்கவில்லை. பத்திரங்கள் எளிதாக வாங்கவும் விற்கவும் முடியும்.
- பத்திரங்கள் vs தங்கம்: தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடமாக கருதப்படுகிறது, ஆனால் வருமானம் எதுவும் வழங்காது. பத்திரங்கள் நிலையான வருமானத்தை வழங்குகின்றன.
சந்தை பகுப்பாய்வு மற்றும் ஆபத்து மேலாண்மை ஆகியவை பத்திர முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவும் முக்கியமான கருவிகள்.
சமீபத்திய போக்குகள் மற்றும் எதிர்காலம்
பத்திரச் சந்தையில் பல புதிய போக்குகள் உருவாகி வருகின்றன:
- பசுமைப் பத்திரங்கள் (Green Bonds): சுற்றுச்சூழலுக்கு உகந்த திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பத்திரங்கள்.
- டிஜிட்டல் பத்திரங்கள் (Digital Bonds): பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தி வெளியிடப்படும் பத்திரங்கள்.
- ESG பத்திரங்கள் (ESG Bonds): சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் நிர்வாக காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு வெளியிடப்படும் பத்திரங்கள்.
- குறைந்த கார்பன் பத்திரங்கள் (Low Carbon Bonds): கார்பன் உமிழ்வை குறைக்கும் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பத்திரங்கள்.
பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு போன்ற தொழில்நுட்பங்கள் பத்திரச் சந்தையில் புரட்சியை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
முடிவுரை
பத்திரம் என்பது ஒரு சிக்கலான நிதி கருவியாகும், ஆனால் அது முதலீட்டாளர்களுக்கு பல நன்மைகளை வழங்குகிறது. பத்திரங்களின் வகைகள், கூறுகள், சந்தைகள் மற்றும் அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வது, சரியான முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவும். பத்திரச் சந்தையில் உள்ள சமீபத்திய போக்குகளைக் கண்காணிப்பது, எதிர்கால வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள உதவும்.
நிதி ஆலோசகர்களின் உதவி பெறுவது பத்திர முதலீட்டில் சிறந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவும்.
கடன் முதலீடு பங்குச் சந்தை வட்டி விகிதம் கடன் மதிப்பீடு ஐபிஓ (IPO) பத்திர தரகர்கள் (Bond Brokers) பத்திர நிதிகள் (Bond Funds) ஆன்லைன் வர்த்தக தளங்கள் காலண்டர் ஸ்ப்ரெட் ஈல்டு கர்வ் போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு சந்தை பகுப்பாய்வு ஆபத்து மேலாண்மை பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் செயற்கை நுண்ணறிவு நிதி ஆலோசகர் பணவீக்கம் பொருளாதார நிலை சந்தை தேவை பசுமைப் பத்திரங்கள் ESG பத்திரங்கள் குறைந்த கார்பன் பத்திரங்கள் டிஜிட்டல் பத்திரங்கள்
பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்
| தளம் | எதிர்கால செயல்பாடுகள் | பதிவு |
|---|---|---|
| Binance Futures | 125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள் | இங்கு பதிவு செய்யவும் |
| Bybit Futures | நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள் | வணிகத்தை தொடங்கு |
| BingX Futures | நகல் வணிகம் | BingX இல் சேர் |
| Bitget Futures | USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள் | கணக்கை திற |
| BitMEX | கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம் | BitMEX |
நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை
@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.
நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்
@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!