புட் ஒப்பந்தம்

1. புட் ஒப்பந்தம்: ஒரு விரிவான அறிமுகம்

புட் ஒப்பந்தம் (Put Option) என்பது ஒரு நிதி ஒப்பந்தமாகும். இது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை, குறிப்பிட்ட விலையில், குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் விற்க ஒருவருக்கு உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் கடமை அல்ல. இது ஒரு வகையான டெரிவேடிவ்ஸ் ஆகும். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை பாதுகாக்கவோ அல்லது விலை வீழ்ச்சி ஏற்படும்போது லாபம் ஈட்டவோ இந்த ஒப்பந்தத்தைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். இந்த கட்டுரை புட் ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைகள், அவற்றின் செயல்பாடுகள், வகைகள், விலை நிர்ணயம், நன்மைகள், தீமைகள் மற்றும் பயன்பாடுகள் ஆகியவற்றை விரிவாக விளக்குகிறது.

1. 1. புட் ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படைகள்

புட் ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு வாங்குபவருக்கும் விற்பவருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தம்.

• **வாங்குபவர் (Holder):** புட் ஒப்பந்தத்தை வாங்குபவர், சொத்தை விற்க உரிமை பெற்றவர். விலை குறைந்தால், ஒப்பந்தத்தை செயல்படுத்தி லாபம் பெறலாம்.
• **விற்பவர் (Writer):** புட் ஒப்பந்தத்தை விற்பவர், வாங்குபவர் சொத்தை விற்கும்போது அதை வாங்க கடமைப்பட்டவர்.

புட் ஒப்பந்தத்தில் மூன்று முக்கிய கூறுகள் உள்ளன:

1. **சொத்து (Underlying Asset):** இது பங்குகள், பொருட்கள், நாணயங்கள் அல்லது குறியீடுகள் போன்ற எந்தவொரு சொத்தாகவும் இருக்கலாம். 2. **ஸ்ட்ரைக் விலை (Strike Price):** இது சொத்தை விற்கக்கூடிய விலையைக் குறிக்கிறது. 3. **காலாவதி தேதி (Expiration Date):** இது ஒப்பந்தம் செல்லுபடியாகும் கடைசி நாள்.

1. 1. புட் ஒப்பந்தம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கின் விலை குறையும் என்று எதிர்பார்த்தால், அவர் ஒரு புட் ஒப்பந்தத்தை வாங்கலாம். உதாரணமாக, ஒரு பங்கின் தற்போதைய விலை ரூ.100 என்று வைத்துக்கொள்வோம். அவர் ரூ.100 ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு புட் ஒப்பந்தத்தை வாங்குகிறார். காலாவதி தேதிக்குள் பங்கின் விலை ரூ.90 ஆக குறைந்தால், அவர் ரூ.10 இழப்பைக் குறைக்க இந்த ஒப்பந்தத்தைப் பயன்படுத்தலாம். அதாவது, ரூ.100க்கு பங்குகளை விற்று, ரூ.90க்கு சந்தையில் வாங்கினால், ரூ.10 லாபம் கிடைக்கும்.

புட் ஒப்பந்தம் வாங்குபவருக்கு ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. அதே நேரத்தில், விற்பவருக்கு ஒரு பிரீமியத்தைப் பெற உதவுகிறது.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்களின் வகைகள்

புட் ஒப்பந்தங்கள் பல வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன:

1. **ஐரோப்பிய புட் ஒப்பந்தம் (European Put Option):** இந்த ஒப்பந்தத்தை காலாவதி தேதியில் மட்டுமே செயல்படுத்த முடியும். 2. **அமெரிக்க புட் ஒப்பந்தம் (American Put Option):** இந்த ஒப்பந்தத்தை காலாவதி தேதிக்கு முன்னும், பின்னும் எப்போது வேண்டுமானாலும் செயல்படுத்த முடியும். 3. **ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) புட் ஒப்பந்தம்:** இது இரண்டு கட்சிகளுக்கு இடையே நேரடியாகப் பேச்சுவார்த்தை நடத்தி உருவாக்கப்படும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஒப்பந்தம். 4. **பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் புட் ஒப்பந்தம் (Exchange-Traded Put Option):** இது பங்குச் சந்தையில் தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்களின் விலை நிர்ணயம்

புட் ஒப்பந்தத்தின் விலை பல காரணிகளைப் பொறுத்தது:

• **சொத்தின் விலை:** சொத்தின் விலை ஸ்ட்ரைக் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், புட் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு குறைவாக இருக்கும்.
• **காலாவதி தேதி:** காலாவதி தேதி நெருங்கும் போது, புட் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு அதிகரிக்கும்.
• **வட்டி விகிதம்:** வட்டி விகிதம் அதிகரித்தால், புட் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு குறையும்.
• **பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் (Volatility):** சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரித்தால், புட் ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு அதிகரிக்கும்.

பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரி (Black-Scholes Model) போன்ற கணித மாதிரிகள் புட் ஒப்பந்தங்களின் விலையை நிர்ணயிக்கப் பயன்படுகின்றன.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்களின் நன்மைகள்

• **பாதுகாப்பு (Hedging):** புட் ஒப்பந்தங்கள் முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க உதவுகின்றன.
• **லாபம் ஈட்டும் வாய்ப்பு:** விலை வீழ்ச்சி ஏற்படும்போது, புட் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் லாபம் ஈட்ட முடியும்.
• **குறைந்த முதலீடு:** பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதை விட புட் ஒப்பந்தங்களை வாங்குவது குறைவான முதலீட்டைக் கோருகிறது.
• **நெகிழ்வுத்தன்மை:** முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தேவைக்கு ஏற்ப புட் ஒப்பந்தங்களை தனிப்பயனாக்கலாம்.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்களின் தீமைகள்

• **காலாவதி:** புட் ஒப்பந்தங்கள் காலாவதி தேதியை கொண்டிருக்கும். அந்த தேதிக்குள் சொத்தின் விலை சாதகமாக இல்லாவிட்டால், முதலீடு இழக்க நேரிடும்.
• **பிரீமியம்:** புட் ஒப்பந்தங்களை வாங்க பிரீமியம் செலுத்த வேண்டும். இந்த பிரீமியம் முதலீட்டின் ஒரு பகுதியாகக் கருதப்படுகிறது.
• **சிக்கலானது:** புட் ஒப்பந்தங்களின் விலை நிர்ணயம் மற்றும் செயல்பாடுகள் சிக்கலானதாக இருக்கலாம்.
• **சந்தை அபாயம்:** சந்தை எதிர்பாராத விதமாக மாறினால், புட் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் நஷ்டம் ஏற்படலாம்.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்களின் பயன்பாடுகள்

• **போர்ட்ஃபோலியோ பாதுகாப்பு:** முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க புட் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.
• **ஊகம் (Speculation):** விலை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் லாபம் ஈட்ட புட் ஒப்பந்தங்களை வாங்குகிறார்கள்.
• **வருமான உருவாக்கம் (Income Generation):** புட் ஒப்பந்தங்களை விற்பதன் மூலம் விற்பவர்கள் பிரீமியம் வருமானம் பெறலாம்.
• **நிகர லாபம் (Arbitrage):** சந்தையில் உள்ள விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்ட புட் ஒப்பந்தங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்கள் - ஒரு உதாரணம்

ஒரு முதலீட்டாளர் XYZ நிறுவனத்தின் 100 பங்குகளை வைத்திருக்கிறார். அந்த பங்கின் தற்போதைய விலை ரூ.500. பங்கின் விலை குறையக்கூடும் என்று அவர் பயப்படுகிறார். எனவே, அவர் ரூ.490 ஸ்ட்ரைக் விலையில் ஒரு புட் ஒப்பந்தத்தை வாங்குகிறார். இதற்காக அவர் பங்கு ஒன்றுக்கு ரூ.10 பிரீமியம் செலுத்துகிறார்.

• **நிலை 1: பங்கின் விலை குறைகிறது**

காலாவதி தேதியில், XYZ நிறுவனத்தின் பங்கின் விலை ரூ.450 ஆகக் குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் புட் ஒப்பந்தத்தை செயல்படுத்தி, ரூ.490க்கு பங்குகளை விற்கலாம். இதனால், ஒரு பங்கிற்கு ரூ.40 இழப்பைக் குறைக்க முடியும் (ரூ.500 - ரூ.450 = ரூ.50, பிரீமியம் ரூ.10 கழித்தால் ரூ.40).

• **நிலை 2: பங்கின் விலை உயர்கிறது**

காலாவதி தேதியில், XYZ நிறுவனத்தின் பங்கின் விலை ரூ.520 ஆக உயர்ந்தால், முதலீட்டாளர் புட் ஒப்பந்தத்தை செயல்படுத்த மாட்டார். ஏனெனில், சந்தையில் பங்குகளை விற்றால் அதிக லாபம் கிடைக்கும். அவர் செலுத்திய பிரீமியம் ரூ.10 மட்டுமே இழப்பாகும்.

1. 1. புட் ஒப்பந்தங்கள் தொடர்பான பிற தகவல்கள்

• கால் ஆப்ஷன் (Call Option): இது ஒரு சொத்தை வாங்க உரிமை வழங்கும் ஒப்பந்தம்.
• ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் (Options Trading): இது ஆப்ஷன்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை செய்வதைக் குறிக்கிறது.
• டெரிவேடிவ்ஸ் மார்க்கெட் (Derivatives Market): இது டெரிவேடிவ்ஸ் கருவிகளை வர்த்தகம் செய்யும் சந்தை.
• ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் (Risk Management): இது நிதி அபாயங்களைக் குறைக்கும் செயல்முறை.
• போர்ட்ஃபோலியோ டைவர்சிஃபிகேஷன் (Portfolio Diversification): இது பல்வேறு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் அபாயத்தைக் குறைக்கும் உத்தி.
• பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாடல் (Black-Scholes Model): ஆப்ஷன் விலை நிர்ணயத்திற்கான ஒரு கணித மாதிரி.
• கிரேக்க எழுத்துக்கள் (Greeks): ஆப்ஷன் விலை உணர்திறனை அளவிடும் கருவிகள் (டெல்டா, காமா, தீட்டா, வெகா).
• சந்தை ஏற்ற இறக்கம் (Market Volatility): சந்தை விலைகளின் மாறுபாடு.
• புரோக்கரேஜ் கணக்கு (Brokerage Account): பங்குகள் மற்றும் ஆப்ஷன்களை வர்த்தகம் செய்யப் பயன்படும் கணக்கு.
• செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷன் (Securities and Exchange Commission - SEC): அமெரிக்காவில் உள்ள பங்குச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்தும் அமைப்பு.
• இந்தியன் செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு (Indian Securities and Exchange Board - SEBI): இந்தியாவில் உள்ள பங்குச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்தும் அமைப்பு.
• தேசிய பங்குச் சந்தை (National Stock Exchange - NSE): இந்தியாவில் உள்ள ஒரு முக்கிய பங்குச் சந்தை.
• மும்பை பங்குச் சந்தை (Bombay Stock Exchange - BSE): இந்தியாவில் உள்ள ஒரு முக்கிய பங்குச் சந்தை.
• சந்தை பகுப்பாய்வு (Market Analysis): சந்தை போக்குகளை ஆராய்ந்து முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும் செயல்முறை.
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis): வரலாற்று விலை மற்றும் அளவு தரவுகளைப் பயன்படுத்தி சந்தை போக்குகளைக் கணிக்கும் முறை.
• அடிப்படை பகுப்பாய்வு (Fundamental Analysis): ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலையை ஆராய்ந்து அதன் மதிப்பைத் தீர்மானிக்கும் முறை.
• முதலீட்டு உத்திகள் (Investment Strategies): லாபம் ஈட்டப் பயன்படுத்தப்படும் பல்வேறு முதலீட்டு அணுகுமுறைகள்.
• நிதி திட்டமிடல் (Financial Planning): எதிர்கால நிதி இலக்குகளை அடைய ஒரு திட்டத்தை உருவாக்கும் செயல்முறை.
• ஆப்ஷன்ஸ் செயின் (Options Chain): ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்துக்கான அனைத்து ஸ்ட்ரைக் விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகளின் ஆப்ஷன்களைக் காட்டும் பட்டியல்.

புட் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு சக்திவாய்ந்த நிதி கருவியாகும். ஆனால், அவற்றைப் பயன்படுத்துவதற்கு முன், அவற்றின் ஆபத்துகள் மற்றும் நன்மைகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். இந்த கட்டுரை புட் ஒப்பந்தங்களைப் பற்றிய ஒரு விரிவான அறிமுகத்தை வழங்குகிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி முடிவுகளை எடுக்க உதவும் என்று நம்புகிறோம்.

ஏன் இது பொருத்தமானது?

• **குறுகியது:** இது சுருக்கமான மற்றும் நேரடியான வகைப்பாடு.

பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்

தளம்	எதிர்கால செயல்பாடுகள்	பதிவு
Binance Futures	125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள்	இங்கு பதிவு செய்யவும்
Bybit Futures	நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள்	வணிகத்தை தொடங்கு
BingX Futures	நகல் வணிகம்	BingX இல் சேர்
Bitget Futures	USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள்	கணக்கை திற
BitMEX	கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம்	BitMEX

நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை

@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.

நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்

@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!