Expiry

Материал из cryptofutures.trading
Перейти к навигации Перейти к поиску
    1. Expiry Дата Истечения Срока Фьючерсов: Полное Руководство для Новичков

Expiry (дата истечения срока) – это один из самых важных концептов, которые необходимо понимать трейдерам криптофьючерсов. Она определяет дату, когда фьючерсный контракт перестает быть действительным и должен быть либо закрыт, либо исполнен. Непонимание даты истечения срока может привести к неожиданным результатам, включая автоматическое закрытие позиции, роллацию контракта и значительные изменения в ценообразовании. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое expiry, как она работает, и как она влияет на торговлю криптофьючерсами.

Что такое Фьючерсный Контракт?

Прежде чем углубляться в тему expiry, давайте кратко повторим, что такое фьючерсный контракт. Фьючерсный контракт – это соглашение о покупке или продаже актива (в нашем случае, криптовалюты) по заранее определенной цене в конкретную дату в будущем. Эта дата и есть дата истечения срока (expiry).

Основные характеристики фьючерсного контракта:

  • Базовый актив: Криптовалюта, на которую заключен контракт (например, Bitcoin, Ethereum).
  • Цена исполнения: Цена, по которой актив будет куплен или продан в дату истечения срока.
  • Дата истечения срока (Expiry): Дата, когда контракт перестает быть действительным.
  • Размер контракта: Количество базового актива, представленного одним фьючерсным контрактом.
  • Маржа: Сумма денег, необходимая для открытия и поддержания позиции по фьючерсному контракту.

Дата Истечения Срока: Основные Типы

Существует несколько типов дат истечения срока, которые используются на различных криптобиржах:

  • Квартальные фьючерсы: Эти контракты истекают раз в квартал (март, июнь, сентябрь, декабрь). Они наиболее распространены и предлагают трейдерам возможность хеджировать риски или спекулировать на ценовых движениях в среднесрочной перспективе. Примеры: BTCUSD_Q4, ETHUSD_Q1.
  • Бессрочные фьючерсы: (Perpetual Futures) Эти контракты технически не имеют даты истечения срока. Вместо этого они используют механизм финансирования (funding rate) для поддержания цены контракта близкой к спотовой цене базового актива. Механизм финансирования регулирует разницу между ценой фьючерсного контракта и спотовой ценой, выплачивая либо плату за финансирование длинным позициям, либо длинным позициям.
  • Ежемесячные фьючерсы: Эти контракты истекают раз в месяц. Они менее распространены, чем квартальные, но могут быть полезны для краткосрочных трейдеров.

Как Работает Дата Истечения Срока?

Когда приближается дата истечения срока, происходят определенные события, которые трейдеры должны учитывать:

  • Увеличение Open Interest: Open Interest – это общее количество открытых фьючерсных контрактов на рынке. Обычно, ближе к дате истечения срока, Open Interest увеличивается, поскольку трейдеры стремятся зафиксировать свои позиции или открыть новые. Open Interest является важным индикатором настроений рынка.
  • Конвергенция к Спотовой Цене: По мере приближения даты истечения срока, цена фьючерсного контракта стремится сблизиться со спотовой ценой базового актива. Это происходит из-за арбитражных возможностей, которые возникают между фьючерсным и спотовым рынками.
  • Истечение и Расчеты: В день истечения срока, контракты либо закрываются, либо происходит физическая поставка базового актива (что редко встречается в криптомире). В большинстве случаев, биржа автоматически закрывает все открытые позиции. Обычно происходит это в определенное время (например, 00:00 UTC).
  • Роллация (Roll Over): Если трейдер хочет продолжить торговлю после истечения срока, он должен "прокатить" свою позицию, то есть закрыть текущий контракт и открыть новый контракт с более поздней датой истечения срока. Роллация фьючерсов может повлечь за собой комиссии и проскальзывание.

Влияние Expiry на Торговлю

Дата истечения срока оказывает значительное влияние на различные аспекты торговли криптофьючерсами:

  • Волатильность: Вблизи даты истечения срока волатильность часто увеличивается. Это связано с увеличением Open Interest, роллацией контрактов и стремлением трейдеров зафиксировать прибыль или минимизировать убытки. Понимание волатильности критически важно для управления рисками.
  • Ликвидность: Ликвидность может снижаться вблизи даты истечения срока, особенно для менее популярных контрактов. Это может привести к увеличению проскальзывания при исполнении ордеров.
  • Премии и Дисконты: Цена фьючерсного контракта может торговаться с премией (выше спотовой цены) или дисконтом (ниже спотовой цены) по отношению к спотовой цене. Размер премии или дисконта зависит от различных факторов, включая процентные ставки, затраты на хранение и ожидания рынка.
  • Финансирование (для бессрочных фьючерсов): Ставка финансирования может значительно колебаться вблизи даты истечения срока квартальных фьючерсов, так как трейдеры переходят из квартальных в бессрочные контракты и наоборот.

Стратегии Торговли в Ближайшие к Expiry Даты

Существуют различные стратегии, которые трейдеры могут использовать вблизи даты истечения срока:

  • Long Squeeze/Short Squeeze: Эти стратегии основаны на ожидании резких движений цены, вызванных закрытием убыточных позиций. Long Squeeze возникает, когда большое количество длинных позиций вынуждены закрыться, что приводит к падению цены. Short Squeeze происходит, когда большое количество коротких позиций вынуждены закрыться, что приводит к росту цены.
  • Роллация: Оптимальное время для роллации контракта – за несколько дней до даты истечения срока, чтобы избежать неожиданного увеличения волатильности и проскальзывания.
  • Арбитраж: Трейдеры могут использовать разницу в ценах между фьючерсным и спотовым рынками для получения прибыли.
  • Торговля на волатильности: Использование опционов или других инструментов для получения прибыли от ожидаемого увеличения волатильности. Опционы позволяют трейдерам получать прибыль от прогнозируемых изменений волатильности.
  • Ожидание Конвергенции: Трейдеры могут открывать позиции, ожидая, что цена фьючерсного контракта сблизится со спотовой ценой.

Инструменты для Отслеживания Expiry

Существует множество инструментов, которые помогают трейдерам отслеживать даты истечения срока и другие важные данные:

  • Биржи: Большинство криптобирж предоставляют информацию о датах истечения срока фьючерсных контрактов на своих веб-сайтах или в API.
  • Агрегаторы Данных: Существуют агрегаторы данных, которые собирают информацию о датах истечения срока с различных бирж.
  • Календари Expiry: Некоторые веб-сайты и платформы предоставляют календари expiry, которые показывают даты истечения срока для различных фьючерсных контрактов.

Управление Рисками в Ближайшие к Expiry Даты

Торговля вблизи даты истечения срока может быть рискованной. Важно соблюдать следующие правила управления рисками:

  • Уменьшите Размер Позиции: Уменьшение размера позиции помогает снизить потенциальные убытки в случае неблагоприятного движения цены.
  • Используйте Стоп-Лоссы: Стоп-лоссы помогают ограничить убытки, автоматически закрывая позицию, когда цена достигает определенного уровня. Стоп-лосс ордера являются фундаментальным инструментом управления рисками.
  • Будьте Осторожны с Кредитным Плечом: Высокое кредитное плечо может увеличить как прибыль, так и убытки. Используйте его с осторожностью.
  • Следите за Open Interest: Увеличение Open Interest может указывать на повышенную волатильность.
  • Понимание Механизмов Финансирования: В случае бессрочных фьючерсов, важно понимать, как работает механизм финансирования и как он может повлиять на вашу позицию.

Заключение

Дата истечения срока (expiry) – это важный концепт, который нужно понимать трейдерам криптодеривативов. Понимание того, как expiry работает и как она влияет на рынок, может помочь вам принимать более обоснованные торговые решения и управлять рисками. Тщательное планирование, использование правильных инструментов и соблюдение правил управления рисками являются ключевыми факторами успеха в торговле криптофьючерсами.

Ссылки на связанные темы

Дополнительные ресурсы для изучения


Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа Особенности фьючерсов Регистрация
Binance Futures Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты Зарегистрироваться
Bybit Futures Вечные обратные контракты Начать торговлю
BingX Futures Торговля по копиям Присоединиться к BingX
Bitget Futures Контракты с гарантией USDT Открыть счет
BitMEX Криптовалютная платформа, плечо до 100x BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!

Источник — https://cryptofutures.trading/ru/index.php?title=Expiry&oldid=4873