Что такое Auto-Deleveraging (АДЛ) в криптофьючерсах?

Auto-Deleveraging (АДЛ) — это механизм, используемый на криптофьючерсных биржах для поддержания маржевой системы в условиях, когда недостаточно средств для покрытия убытков трейдеров. Основная цель АДЛ — предотвращать дефолт биржи, когда Ликвидация позиций превышает доступные резервы. Для новичков это понятие может быть сложным, поэтому разберемся с ним подробно.

Как работает Auto-Deleveraging (АДЛ)?

АДЛ срабатывает, когда общая сумма убытков трейдеров превышает Маржевой запас биржи. В таких случаях биржа распределяет убытки между оставшимися открытыми позициями. Механизм работает следующим образом:

1. **Определение дефицита:** Биржа рассчитывает разницу между обязательствами трейдеров и доступными резервами. 2. **Распределение убытков:** Дефицит делится пропорционально между трейдерами, у которых есть Чистая позиция в данном контракте. 3. **Изменение цены:** После АДЛ цена контракта может резко корректироваться из-за массовой ликвидации позиций.

Пример расчета:

Общая маржа трейдеров	100 000 USD
Произошедшие убытки	120 000 USD
Дефицит (120 000 — 100 000)	20 000 USD
Распределение убытков	Каждый трейдер теряет 16,7% (20 000/120 000).

Этот пример показывает, как трейдеры теряют часть средств, даже если их позиции остаются открытыми.

Когда срабатывает Auto-Deleveraging?

АДЛ активируется в следующих случаях:

- **Недостаток маржи:** Когда Резервный фонд биржи исчерпан, и новые убытки не покрываются. - **Массовая ликвидация:** При резком падении или росте цены, вызывающем одновременную ликвидацию множества позиций. - **Отсутствие ликвидности:** Если рынок Торговая ликвидность оказывается недостаточной для закрытия позиций по рыночным ценам.

Эти условия часто возникают при Гэпах («разрывах» цен) или Сильное движение цены после важных новостей.

Как АДЛ влияет на трейдеров?

Для трейдеров последствия АДЛ могут быть как Убытки от ликвидации, так и Операционные риски. Конкретно:

- **Прямые потери:** Даже при отсутствии ликвидации вашего аккаунта, биржа может списать часть средств. - **Рыночные шоки:** АДЛ часто вызывает Слабая рука на рынке, усиливая Корректировка цены. - **Изменение стратегий:** Трейдеры могут пересматривать Стоп-лосс и Лимитные ордера, чтобы избежать убытков.

Практический пример работы АДЛ

Рассмотрим ситуацию на бирже Binance:

1. Трейдеры имеют Долговая позиция на 1 млн USD. 2. Цены резко падают, вызывая ликвидацию позиций на 1,2 млн USD. 3. Дефицит — 200 000 USD. 4. Все трейдеры с долгами теряют 20% от своих позиций (200 000 / 1 200 000 = 16,67%). 5. Это влияет на Баланс инвестора и рыночную Динамика цен.

Этот пример иллюстрирует, как АДЛ распределяет убытки между всеми участвующими трейдерами.

Чем АДЛ отличается от ликвидации?

|=== Отличия АДЛ от ликвидации позиций: ===

Параметр	Ликвидация	Auto-Deleveraging
Цель	Закрыть позицию при достижении Ликвидационной цены.	Распределить убытки среди трейдеров.
Участники	Трейдер, у которого Маржинальное соотношение < 0%.	Всех трейдеров, участвующих в контракте.
Цена закрытия	Закрытие по рыночной цене.	Цена может корректироваться искусственно.

Эта таблица показывает ключевые различия. АДЛ — это «последняя линия защиты» биржи, а не инструмент управления отдельной позицией.

Риски Auto-Deleveraging для трейдеров

1. **Неожиданные убытки:** Даже при положительном Эквити трейдер может потерять средства из-за АДЛ. 2. **Снижение доверия:** Репутация биржи страдает после частого применения АДЛ. 3. **Диспропорциональное распределение:** Убытки могут повлиять на Торговые роботы и Алгоритмическая торговля.

Чтобы минимизировать риски, важно отслеживать Маржинальное соотношение и использовать Стоп-лосс.

Как избежать потерь из-за Auto-Deleveraging?

Для новичков важно следовать базовым правилам:

**Увеличение маржи:** Держите Маржинальный уровень выше Уровень ликвидации.
**Мониторинг индикаторов:** Обращайте внимание на Индикаторы ликвидации, например, Динамика маржи.
**Использование стратегий:** Стратегия Hedge, Стоп-лосс и Тейк-профит помогают защитить позиции.
**Анализ рыночных условий:** Перед крупными Новости в криптовалютах снижайте Левередж.

АДЛ и стратегии торговли

АДЛ напрямую связан с такими стратегиями, как:

Моментум-трейдинг (покупка/продажа перед ожидаемым АДЛ)
Хеджирование через OPM (Открытый интерес)
Скальпинг с учетом Уровни поддержки и сопротивления.

Например, трейдеры Долгосрочная торговля должны учитывать риск АДЛ при выборе Левереджа.

Исторические случаи Auto-Deleveraging

Одним из самых известных примеров стал Black Thursday (2020) на BitMEX, когда АДЛ спровоцировал резкое падение BTC/USD до 3 000 USD. Это привело к потере средств даже у трейдеров с прибыльными позициями.

Как АДЛ влияет на тренд?

АДЛ может: - Создавать Краткосрочные тенденции из-за массового закрытия позиций. - Усилить Волатильность в момент срабатывания. - Ухудшить Чистый долг определенных инструментов.

Важно отслеживать Индикаторы волатильности, чтобы прогнозировать моменты риска.

Технический анализ и АДЛ

Для прогнозирования АДЛ используются: - Индикатор ATR для оценки Диапазон цен. - Линии поддержки и сопротивления для предсказания зон повышенного риска. - Объем торгов — резкое Изменения объема часто предшествует АДЛ.

Советы по минимизации рисков

1. Используйте Изолированная маржа вместо кросс-маржи. 2. Следите за Уровень маржи через Платформы для анализа. 3. Учитесь Методы управления рисками через Риск-менеджмент.

Влияние на Психология трейдера

АДЛ усиливает Страх потерь у новичков. Чтобы снизить стресс: - Изучите Базовые стратегии для новичков. - Тестируйте стратегии в Демо-счетах. - Анализируйте Исторические данные АДЛ через Трейдинг-дневники.

Важные термины и формулы

- **Формула расчета доли убытков:**

 `(Общий дефицит / Общий размер позиций) × 100%`  
 Например, при дефиците 50 000 USD и общих позициях 500 000 USD — убыток 10%.

- **Ключевой индикатор:**

 `Уровень маржи = (Ваша маржа / Общая маржа) × Общий дефицит`.

Сравнение с другими механизмами

Механизм	АДЛ	Ликвидация
Порог срабатывания	Системный уровень маржи	Личный уровень маржи
Распределение убытков	Среди всех трейдеров	Только у трейдера
Влияние на рынок	Изменяет Динамика биржи	Не влияет на других

Вопросы и ответы

- Что происходит с прибыльными позициями при АДЛ?**

Убытки распределяются пропорционально всем Открытые позиции, включая прибыльные.

- Как АДЛ влияет Риск-рeward ratio?**

Увеличивает Риск даже при Следование тренду.

Стратегии для работы с АДЛ

1. **Стратегия «Снижение левереджа»:** Используйте низкий Левередж в нестабильные периоды. 2. **Резервные Маржинальные запасы:** Держите Свободные средства сверх необходимой маржи. 3. **Анализ Моментум-индикаторов для предсказания критических точек.

Заключение

Auto-Deleveraging — сложный, но необходимый механизм для Криптофьючерсы. Для новичков важно понять, что даже при правильной Торговая дисциплина АДЛ может привести к Продажа в панике. Используйте Обучение трейдингу для освоения Риск-менеджмента, и помните о Изолированная маржа для изоляции рисков.

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, контракты USDⓈ-M	Зарегистрироваться сейчас
Bybit Futures	Обратные бессрочные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Копировальная торговля фьючерсами	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с маржой USDT	Открыть счет
BitMEX	Crypto Trading Platform up to 100x leverage - спот торговля со 100х плечом	BitMEX

Auto-deleveraging

Содержание