Basis
Basis — это ключевой концепт, который стоит понять каждому, кто начинает торговлю криптофьючерсами или анализирует рынки цифровых активов. В этой статье мы разберём, что такое Basis, как его рассчитывать, как он влияет на рынки и как его использовать для принятия решений.
---
- Что такое Basis в криптофьючерсах?
Basis (основа) — это разница между текущей ценой спотового рынка («здесь и сейчас») и ценой фьючерсного контракта с определённым сроком экспирации. Математически это выражается как:
- Basis = Цена фьючерса — Цена спота**
Если Basis положительный (фьючерс дороже спота), говорят о состоянии Contango. В этом случае стоимость хранения и рисков компенсируется премией за время. Если Basis отрицательный (фьючерс дешевле спота), рынок в Backwardation, что указывает на дефицит активов или повышенный спрос на текущий момент.
---
- Как рассчитывается Basis?
Пример для биткоина: - Цена спота: $50,000 - Цена 1-месячного фьючерса: $50,500 - Basis = $50,500 — $50,000 = **+500$ (Contango)**
Если фьючерс стоит $49,800: - Basis = $49,800 — $50,000 = **-200$ (Backwardation)**
---
- Виды Basis и их интерпретация
- 1. **Contango (Contango)**
- Виды Basis и их интерпретация
- **Причины**: Низкий спрос на спотовые активы, высокие стоимость хранения или ожидание падения цен. - **Пример в крипте**: Фьючерсные контракты на эфириум в Contango могут говорить о том, что участники рынка ожидают роста в долгосрочной перспективе.
- 2. **Backwardation (Backwardation)**
- **Причины**: Высокий спрос на спотовые активы, дефицит ликвидности или ожидание роста цен. - **Пример в крипте**: Backwardation на биткоин может указывать на скупку хеджерами или снижение предложения на спотовом рынке.
---
- Почему Basis важен для трейдеров?
1. **Арбитраж (Арбитраж)**
- При значительном отклонении Basis можно заработать на разнице между рынками. Например, если спот дешевле фьючерса, покупка спота и продажа фьючерса может дать прибыль.
2. **Оценка рыночного настроя (Market Sentiment)**
- Prolonged Contango может означать негативный настрой, тогда как Backwardation — оптимистичный.
3. **Стратегии торговли (Технический анализ)**
- В Карри-трейд (Carry Trade) трейдеры берут долг под низкий процент, чтобы купить фьючерс с высоким Basis, зарабатывая на премии. - В Kalender-Spread анализируют Basis между контрактами разных сроков.
---
- Факторы, влияющие на Basis
| Фактор | Описание | Влияние на Basis | |--------|----------|------------------| | Ставки | Стоимость заимствования | Высокие ставки увеличивают Contango | | Спрос и предложение | Равновесие рынка | Высокий спрос на спот → Backwardation | | Ликвидность | Глубина рынка | Низкая ликвидность → более волатильный Basis | | Риски | Угрозы регулирования | Неопределённость может усиливать Contango |
---
- Примеры и анализ Basis в криптофьючерсах
| Актив | Спот ($ тыс.) | 1-месячный фьючерс | Basis | Состояние | |-------|---------------|--------------------|-------|-----------| | BTC | 50 | 50.2 | +200 | Contango | | ETH | 2,000 | 1,980 | -20 | Backwardation | | SOL | 50 | 49.5 | -50 | Backwardation |
- **BTC**: Contango указывает на спекуляции или ожидание роста. - **ETH**: Backwardation — возможно, спотовый спрос превышает предложения. - **SOL**: Значительное Backwardation может быть следствием проблем с ликвидностью.
---
- Типичные ошибки новичков
1. **Игнорирование временных факторов** — Basis зависит от срока контракта. Например, 1-месячный Basis может сильно отличаться от 1-года. 2. **Неправильные предположения** — Допустим, Basis упал на 10%, но это может быть временной аномалией, а не долгосрочным трендом. 3. **Отсутствие анализа объёма (Объем торгов)** — Важно смотреть, как Basis взаимодействует с Ликвидность и Технический анализ.
---
- Стратегии, использующие Basis
1. **Карри-трейд (Carry Trade):**
- Покупка спота, продажа фьючерса для заработка на Basis. - Risks: Риск просадки, если Basis сокращается.
2. **Валютный спред (Calendar Spread):**
- Обмен контрактов разного срока, чтобы заработать на разнице Basis. - Пример: Купить 3-месячный фьючерс и продать 6-месячный при низком Basis 3-month.
3. **Арбитраж между биржами:**
- Используется при разнице Basis на разных платформах (например, Бинанс vs OKX).
---
- Важные моменты для новичков
- **Начните с анализа Basis для Мажорных криптоактивов** (BTC, ETH, SOL) — их данные более надёжны. - **Используйте инструменты вроде Графики и Технический анализ** — Например, Индикаторы для отслеживания трендов Basis. - **Проверяйте Объем торгов** — Высокий объём при сильном Basis может подтверждать тренд.
---
- Заключение
Basis — это основной параметр для оценки Криптофьючерсы и принятия решений. Понимание, как он формируется и как его анализировать, помогает избегать рисков и находить выгодные Стратегии.
Обязательно изучите связанные темы: Хеджирование, Карри-трейд, Объем торгов и Ликвидность, чтобы глубже погрузиться в торговлю фьючерсами.
Рекомендуемые платформы для фьючерсов
| Платформа | Особенности фьючерсов | Регистрация |
|---|---|---|
| Binance Futures | Плечо до 125x, контракты USDⓈ-M | Зарегистрироваться сейчас |
| Bybit Futures | Обратные бессрочные контракты | Начать торговлю |
| BingX Futures | Копировальная торговля фьючерсами | Присоединиться к BingX |
| Bitget Futures | Контракты с маржой USDT | Открыть счет |
| BitMEX | Crypto Trading Platform up to 100x leverage - спот торговля со 100х плечом | BitMEX |
Присоединяйтесь к сообществу
Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Самая прибыльная криптоплатформа - зарегистрируйтесь здесь.
Участвуйте в нашем сообществе
Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading для анализа, бесплатных сигналов и многого другого!