Protective Put

Protective Put

Protective Put (защитный пут) – это стратегия управления рисками, используемая инвесторами для защиты своей позиции в базовом активе от потенциального снижения цены. В контексте криптофьючерсов эта стратегия особенно актуальна, учитывая высокую волатильность рынка криптовалют. По сути, protective put представляет собой покупку пут-опциона на актив, которым вы уже владеете (или планируете владеть в ближайшем будущем). Эта стратегия позволяет ограничить потенциальные убытки, в то время как потенциальная прибыль остается неограниченной.

Как работает Protective Put?

Представьте, что вы владеете 1 Bitcoin (BTC) по цене 30 000 долларов США. Вы опасаетесь, что цена может снизиться, но при этом хотите сохранить возможность получения прибыли, если цена продолжит расти. В этом случае вы можете купить пут-опцион на BTC со страйк-ценой 29 000 долларов США и датой истечения через месяц.

• Что такое страйк-цена? Это цена, по которой вы имеете право продать Bitcoin.
• Что такое дата истечения? Это дата, до которой вы можете воспользоваться своим правом на продажу.

Теперь рассмотрим различные сценарии:

• Сценарий 1: Цена BTC растет. Если цена BTC вырастет выше 30 000 долларов США, ваш пут-опцион станет бесполезным, и вы потеряете премию, которую заплатили за него. Однако, ваша прибыль от роста цены BTC компенсирует эту потерю.
• Сценарий 2: Цена BTC падает. Если цена BTC упадет ниже 29 000 долларов США, вы можете воспользоваться своим пут-опционом и продать свой Bitcoin по цене 29 000 долларов США, даже если рыночная цена ниже. Это ограничит ваши убытки.

Таким образом, protective put действует как страховка для вашей позиции. Вы платите небольшую премию (стоимость опциона) за возможность ограничить свои убытки.

Преимущества Protective Put

• Ограничение убытков. Основное преимущество protective put – ограничение потенциальных убытков от снижения цены базового актива.
• Сохранение возможности получения прибыли. Стратегия позволяет вам сохранить возможность получения прибыли, если цена актива растет.
• Защита от "черных лебедей". Protective put может защитить вас от неожиданных и резких падений цены, которые могут произойти из-за новостей, регуляторных изменений или других факторов. Особенно важно это на волатильном рынке криптовалют, где такие события происходят часто.
• Гибкость. Вы можете выбрать страйк-цену и дату истечения, которые соответствуют вашему уровню риска и ожиданиям по движению цены.

Недостатки Protective Put

• Стоимость премии. Покупка пут-опциона требует уплаты премии, которая уменьшает вашу потенциальную прибыль.
• Потеря премии, если цена растет. Если цена актива растет, ваш пут-опцион становится бесполезным, и вы теряете премию.
• Ограниченная защита. Protective put защищает только до страйк-цены. Если цена актива упадет ниже страйк-цены, вы все равно понесете убытки, хотя и в меньшем размере.

Как выбрать страйк-цену и дату истечения?

Выбор страйк-цены и даты истечения – ключевой аспект успешной реализации стратегии protective put.

• Страйк-цена. Более низкая страйк-цена означает меньшую премию, но и меньшую защиту. Более высокая страйк-цена означает большую премию, но и большую защиту. Выбор зависит от вашего уровня риска и ожиданий по движению цены. Если вы очень обеспокоены возможным падением цены, выберите более высокую страйк-цену. Если вы считаете, что падение будет незначительным, выберите более низкую страйк-цену. Важно учитывать уровень поддержки по техническому анализу при выборе страйк-цены.
• Дата истечения. Более длительная дата истечения дает вам больше времени для того, чтобы цена актива достигла страйк-цены, но и стоит дороже. Более короткая дата истечения стоит дешевле, но дает вам меньше времени. Выбор зависит от вашей уверенности в том, что цена актива достигнет страйк-цены, и от вашего временного горизонта.

Пример Protective Put на Криптофьючерсах

Предположим, вы купили 10 фьючерсных контрактов на Bitcoin (BTC) по цене 30 000 долларов США за контракт. Каждый контракт контролирует 5 BTC, то есть ваша позиция составляет 50 BTC. Вы опасаетесь коррекции рынка.

• Ваша позиция: Длинная позиция по 50 BTC.
• Стратегия защиты: Купить 10 пут-опционов на BTC со страйк-ценой 28 000 долларов США и датой истечения через месяц.
• Стоимость премии: Предположим, премия за каждый пут-опцион составляет 200 долларов США. Общая стоимость премии: 10 опционов * 200 долларов США/опцион = 2000 долларов США.

Теперь рассмотрим сценарии:

• Сценарий 1: Цена BTC растет до 35 000 долларов США. Ваши пут-опционы истекают без исполнения, и вы теряете 2000 долларов США премии. Однако, ваша прибыль от роста цены BTC значительно превышает эту потерю.
• Сценарий 2: Цена BTC падает до 25 000 долларов США. Вы исполняете свои пут-опционы и продаете свои 50 BTC по цене 28 000 долларов США за BTC. Ваша максимальная потеря ограничена: (30 000 долларов США - 28 000 долларов США) * 50 BTC + 2000 долларов США = 102 000 долларов США. Без protective put ваша потеря составила бы (30 000 долларов США - 25 000 долларов США) * 50 BTC = 250 000 долларов США.

Protective Put vs. Другие стратегии

• Стоп-лосс ордер. Стоп-лосс ордер – это простой способ ограничить убытки, но он может быть неэффективным в условиях высокой волатильности, когда цена может быстро проскочить ваш стоп-лосс. Protective put обеспечивает более надежную защиту, но требует уплаты премии.
• Короткая позиция (Short Sell). Шортинг позволяет вам получать прибыль от падения цены, но он также сопряжен с неограниченным риском, если цена вырастет. Protective put ограничивает ваши убытки.
• Covered Call. Covered Call – это стратегия, при которой вы продаете колл-опцион на актив, которым вы владеете. Эта стратегия позволяет вам получать дополнительный доход, но ограничивает вашу потенциальную прибыль. Protective put фокусируется на защите от убытков, а не на получении дохода.
• Collar. Collar – это комбинация protective put и covered call. Эта стратегия предлагает более сложную защиту, но также ограничивает вашу потенциальную прибыль.

Риск-менеджмент и Protective Put

Protective put – это инструмент управления рисками, который должен быть частью вашей общей стратегии управления капиталом. Важно:

• Определять свой уровень риска. Прежде чем использовать protective put, определите, какой уровень убытков вы готовы понести.
• Выбирать подходящую страйк-цену и дату истечения. Учитывайте свои ожидания по движению цены и свой временной горизонт.
• Диверсифицировать свой портфель. Не вкладывайте все свои средства в один актив.
• Регулярно пересматривать свою стратегию. Рынок криптовалют постоянно меняется, поэтому важно регулярно пересматривать свою стратегию и вносить необходимые корректировки.
• Анализ объемов торгов. Анализ объемов торгов может помочь определить силу тренда и принять более обоснованное решение о выборе страйк-цены и даты истечения.

Связанные темы и стратегии

• Опционы
• Пут-опционы
• Колл-опционы
• Греки опционов (Delta, Gamma, Theta, Vega)
• Волатильность
• Технический анализ
• Фундаментальный анализ
• Стоп-лосс ордер
• Тейк-профит ордер
• Маржинальная торговля
• Хеджирование
• Арбитраж
• Стратегия бабочки (Butterfly Spread)
• Стратегия кондор (Condor Spread)
• Стратегия бычий колл спред (Bull Call Spread)
• Стратегия медвежий пут спред (Bear Put Spread)
• Long Straddle
• Short Straddle
• Long Strangle
• Short Strangle
• Iron Condor
• Iron Butterfly
• Анализ цепи опционов
• Имплицитная волатильность
• Историческая волатильность
• Риск-менеджмент в криптовалютной торговле
• Психология трейдинга

Protective put – это полезный инструмент для управления рисками на рынке криптовалют. Однако, как и любая другая стратегия, она не гарантирует прибыли и требует тщательного планирования и понимания. Перед использованием protective put рекомендуется тщательно изучить все риски и проконсультироваться с финансовым консультантом.

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!