Roll Over

1. 1. Roll Over: Kompleksowy przewodnik po strategii przewijania kontraktów futures kryptowalut

Kontrakty futures kryptowalut zyskały ogromną popularność jako instrumenty umożliwiające spekulację na temat przyszłych cen kryptowalut oraz hedging ryzyka. Jednym z kluczowych aspektów handlu kontraktami futures, o którym początkujący inwestorzy często zapominają, jest proces zwany "Roll Over" – przewijanie kontraktu. Ten artykuł ma na celu szczegółowe wyjaśnienie, czym jest Roll Over, dlaczego jest ważny, jak go przeprowadzić oraz jakie ryzyka z nim związane.

Co to jest Roll Over?

Kontrakty futures mają określony termin wygaśnięcia. Oznacza to, że po ustalonej dacie kontrakt przestaje być aktywny i jego wartość przestaje odzwierciedlać cenę bazowego aktywa. Roll Over, czyli przewijanie kontraktu, to proces zamykania pozycji w kontrakcie zbliżającym się do wygaśnięcia i jednoczesnego otwierania nowej pozycji w kontrakcie z późniejszą datą wygaśnięcia. W praktyce oznacza to przeniesienie swojej ekspozycji na rynek na kolejny cykl kontraktu.

Wyobraźmy sobie, że handlujesz kontraktem futures Bitcoin z datą wygaśnięcia w następnym tygodniu. Jeśli chcesz utrzymać swoją pozycję, musisz "przewinąć" swój kontrakt na kontrakt z datą wygaśnięcia w przyszłości. Nie zrobienie tego spowoduje automatyczne zamknięcie twojej pozycji w dniu wygaśnięcia.

Dlaczego Roll Over jest ważny?

Istnieje kilka powodów, dla których Roll Over jest ważną strategią dla traderów kontraktów futures:

• **Utrzymanie pozycji:** Najważniejszym powodem jest możliwość utrzymania pozycji w danym aktywie. Jeśli masz przekonanie co do przyszłego kierunku ceny kryptowaluty, Roll Over pozwala ci kontynuować korzystanie z tej pozycji.
• **Unikanie dostawy fizycznej:** W przypadku niektórych kontraktów futures, przy wygaśnięciu może dojść do fizycznej dostawy aktywa bazowego (np. Bitcoina). Roll Over pozwala uniknąć tego, pozostając w grze bez konieczności faktycznego posiadania kryptowaluty. W przypadku większości kryptowalutowych kontraktów futures rozliczenie jest jednak w gotówce, więc ten aspekt jest mniej istotny.
• **Wykorzystanie różnic w cenie:** Różnica w cenie między kontraktami z różnymi datami wygaśnięcia nazywana jest kontango lub backwardation. Roll Over może oferować możliwość zysku (lub straty) w zależności od tego, czy rynek jest w kontango czy backwardation.
• **Zarządzanie ryzykiem:** Roll Over może być elementem strategii zarządzania ryzykiem, pozwalając na dostosowanie ekspozycji do zmieniających się warunków rynkowych.

Jak przeprowadzić Roll Over?

Proces Roll Over zazwyczaj obejmuje następujące kroki:

1. **Zidentyfikuj datę wygaśnięcia:** Sprawdź, kiedy wygasa twój obecny kontrakt futures. Informacje te są dostępne na platformie brokerskiej. 2. **Wybierz nowy kontrakt:** Wybierz kontrakt futures z datą wygaśnięcia w przyszłości. Zazwyczaj wybiera się kontrakt z najbliższą datą wygaśnięcia, ale możesz wybrać inny, w zależności od swojej strategii. 3. **Zamknij obecną pozycję:** Zamknij swoją obecną pozycję w kontrakcie zbliżającym się do wygaśnięcia. Możesz to zrobić, składając zlecenia przeciwne do tych, które otworzyłeś (np. jeśli kupiłeś kontrakt, sprzedaj go). 4. **Otwórz nową pozycję:** Otwórz nową pozycję w wybranym kontrakcie futures z późniejszą datą wygaśnięcia. Upewnij się, że nowa pozycja ma taką samą wielkość i kierunek (długa lub krótka) jak poprzednia.

Przykład:

Załóżmy, że masz długą pozycję w kontrakcie futures Bitcoin z datą wygaśnięcia 28 lutego. Chcesz utrzymać swoją pozycję. 25 lutego zauważasz, że kontrakt z datą wygaśnięcia 28 marca jest dostępny.

• Sprzedajesz swój kontrakt futures Bitcoin z datą wygaśnięcia 28 lutego.
• Kupujesz kontrakt futures Bitcoin z datą wygaśnięcia 28 marca o tej samej ilości.

Kontango i Backwardation

Kluczowym elementem Roll Over jest zrozumienie koncepcji kontango i backwardation.

• **Kontango:** Sytuacja, w której cena kontraktów futures z dalszą datą wygaśnięcia jest wyższa niż cena kontraktów z bliższą datą wygaśnięcia. W kontango, przewijanie kontraktu generalnie wiąże się z kosztem – musisz zapłacić więcej za nowy kontrakt niż otrzymałeś za zamknięcie starego. Dzieje się tak, ponieważ musisz kupić droższy kontrakt.
• **Backwardation:** Sytuacja, w której cena kontraktów futures z dalszą datą wygaśnięcia jest niższa niż cena kontraktów z bliższą datą wygaśnięcia. W backwardation, przewijanie kontraktu generalnie wiąże się z zyskiem – otrzymasz więcej za nowy kontrakt niż musiałeś zapłacić za zamknięcie starego. Dzieje się tak, ponieważ możesz kupić tańszy kontrakt.

Różnica w cenie między kontraktami futures z różnymi datami wygaśnięcia jest często wyrażana jako procent rocznej stopy zwrotu. Ta wartość może wpływać na decyzję o przewijaniu kontraktu i może być uwzględniana w strategiach handlowych.

||Kontango|Backwardation| |---|---|---| |Cena kontraktów dalszych|Wyższa|Niższa| |Koszt/Zysk Roll Over|Koszt|Zysk| |Implikowana stopa zwrotu|Dodatnia|Ujemna|

Ryzyka związane z Roll Over

Mimo że Roll Over jest ważną strategią, wiąże się z pewnymi ryzykami:

• **Koszt Roll Over:** Jak wspomniano wcześniej, w kontango Roll Over może być kosztowny. Musisz uwzględnić ten koszt w swoich kalkulacjach zysków i strat.
• **Zmiana spreadu:** Różnica w cenie między kontraktami (spread) może się zmieniać, wpływając na koszt lub zysk związany z Roll Over.
• **Ryzyko związane z pozycjonowaniem:** Przewijanie kontraktu może wpłynąć na twoje pozycjonowanie na rynku. Należy upewnić się, że nowa pozycja jest zgodna z twoją strategią.
• **Slippage:** W okresach dużej zmienności, może wystąpić slippage podczas zamykania i otwierania pozycji, co może zwiększyć koszt Roll Over.
• **Ryzyko płynności:** Kontrakty futures z dalszą datą wygaśnięcia mogą mieć niższą płynność niż kontrakty bliższe wygaśnięciu. Może to utrudnić zamykanie i otwieranie pozycji po pożądanej cenie.

Strategie Roll Over

Istnieje kilka strategii Roll Over, które możesz zastosować:

• **Roll Over w stałym odstępie czasu:** Przewijaj kontrakt co określony czas, np. co tydzień lub co miesiąc.
• **Roll Over przy określonym poziomie zysku/straty:** Przewijaj kontrakt, gdy osiągniesz określony poziom zysku lub straty.
• **Roll Over w oparciu o kontango/backwardation:** Dostosuj strategię Roll Over w zależności od tego, czy rynek jest w kontango czy backwardation.
• **Roll Yield:** Strategia wykorzystująca różnice w cenach kontraktów futures z różnymi terminami wygaśnięcia, polegająca na regularnym przewijaniu kontraktów w celu generowania zysku.

Narzędzia i zasoby do Roll Over

• **Platformy brokerskie:** Większość platform brokerskich oferuje narzędzia do monitorowania dat wygaśnięcia kontraktów futures i przeprowadzania Roll Over.
• **Kalendarze wygaśnięcia kontraktów futures:** Dostępne online kalendarze pokazują daty wygaśnięcia dla różnych kontraktów futures.
• **Analiza fundamentalna:** Zrozumienie czynników wpływających na ceny kryptowalut może pomóc w podejmowaniu decyzji dotyczących Roll Over. Analiza fundamentalna
• **Analiza techniczna:** Używanie analizy technicznej może pomóc w identyfikacji potencjalnych punktów wejścia i wyjścia dla Roll Over. Wskaźniki techniczne
• **Analiza wolumenu:** Monitorowanie analizy wolumenu może pomóc w ocenie płynności kontraktów futures i potencjalnego slippage. Wolumen obrotu

Podsumowanie

Roll Over to istotny element handlu kontraktami futures kryptowalut. Zrozumienie procesu, ryzyka i strategii związanych z Roll Over może pomóc traderom w utrzymaniu pozycji, zarządzaniu ryzykiem i potencjalnym generowaniu zysku. Pamiętaj, aby zawsze dokładnie przeanalizować rynek i dostosować swoją strategię do zmieniających się warunków. Należy również uwzględnić koszty transakcyjne i potencjalny slippage podczas podejmowania decyzji o Roll Over.

Handel kryptowalutami Ryzyko inwestycyjne Zarządzanie kapitałem Strategie handlowe Analiza rynku kryptowalut Hedgeowanie ryzyka Kontrakty CFD Margin Trading Leverage Stop Loss Take Profit Order Book Wskaźnik RSI MACD Fibonacci Retracement Ichimoku Cloud Bollinger Bands Moving Averages

Polecamy platformy do handlu kontraktami futures

Platforma	Cechy kontraktów futures	Rejestracja
Binance Futures	Dźwignia do 125x, kontrakty USDⓈ-M	Zarejestruj się teraz
Bybit Futures	Perpetualne kontrakty odwrotne	Rozpocznij handel
BingX Futures	Handel kopiujący	Dołącz do BingX
Bitget Futures	Kontrakty zabezpieczone USDT	Otwórz konto
BitMEX	Platforma kryptowalutowa, dźwignia do 100x	BitMEX

Dołącz do naszej społeczności

Subskrybuj kanał Telegram @strategybin, aby uzyskać więcej informacji. Najlepsze platformy zarobkowe – zarejestruj się teraz.

Weź udział w naszej społeczności

Subskrybuj kanał Telegram @cryptofuturestrading, aby otrzymywać analizy, darmowe sygnały i wiele więcej!