상품 스프레드

상품 스프레드

개요

상품 스프레드는 동일한 상품의 서로 다른 인도월(delivery month) 또는 서로 다른 거래소 간의 가격 차이를 이용하여 수익을 추구하는 거래 전략입니다. 암호화폐 선물 거래에서 상품 스프레드는 특히 변동성이 크고 시장 상황이 빠르게 변화하는 경우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 이 문서는 상품 스프레드의 기본 개념, 종류, 장단점, 그리고 실제 거래에 적용하는 방법을 상세히 설명합니다. 초보자도 이해할 수 있도록 쉽고 명확하게 설명하며, 기술적 분석 및 거래량 분석과 같은 관련 주제와의 연관성을 강조합니다.

상품 스프레드의 기본 개념

상품 스프레드는 단순히 두 개의 관련 상품 간의 가격 차이를 이용하는 것입니다. 이 가격 차이는 시간 경과, 지역적 요인, 품질 차이 등 다양한 요인에 의해 발생합니다. 스프레드 거래자는 이 차이가 일시적인 불균형이라고 판단하고, 가격이 정상 범위로 회복될 때 수익을 얻는 것을 목표로 합니다.

**인도월 스프레드 (Calendar Spread):** 동일한 상품의 서로 다른 인도월 계약 간의 가격 차이를 이용합니다. 예를 들어, 12월 인도월 비트코인 선물과 3월 인도월 비트코인 선물의 가격 차이를 이용하는 것입니다.
**거래소 스프레드 (Inter-Exchange Spread):** 동일한 상품의 동일한 인도월 계약이지만, 서로 다른 거래소에서 거래되는 가격 차이를 이용합니다. 예를 들어, 바이낸스에서 거래되는 비트코인 선물과 OKX에서 거래되는 비트코인 선물의 가격 차이를 이용하는 것입니다.
**품질 스프레드 (Quality Spread):** 서로 다른 품질의 동일한 상품 간의 가격 차이를 이용합니다. (암호화폐 선물에서는 흔하지 않음)

인도월 스프레드 (Calendar Spread)

인도월 스프레드는 가장 일반적인 형태의 상품 스프레드입니다. 이 전략은 일반적으로 시장의 방향성에 대한 중립적인 관점을 취합니다. 즉, 가격이 상승할지 하락할지에 대한 예측보다는, 두 인도월 계약 간의 가격 관계가 어떻게 변화할지에 초점을 맞춥니다.

**정상적인 시장 구조 (Normal Contango):** 일반적으로 먼 미래의 인도월 계약은 가까운 미래의 인도월 계약보다 가격이 높습니다. 이는 보관 비용, 보험 비용, 기회 비용 등을 반영하기 때문입니다. 이를 콘탱고라고 부릅니다.
**역전된 시장 구조 (Inverted Market):** 드물게 먼 미래의 인도월 계약이 가까운 미래의 인도월 계약보다 가격이 낮을 수 있습니다. 이는 공급 부족, 즉각적인 수요 증가 등의 요인으로 인해 발생합니다. 이를 역콘탱고라고 부릅니다.

인도월 스프레드 거래자는 이러한 시장 구조를 이용하여 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 콘탱고 시장에서는 가까운 미래의 인도월 계약을 매수하고 먼 미래의 인도월 계약을 매도하여 스프레드가 좁혀질 때 수익을 얻을 수 있습니다. 반대로, 역콘탱고 시장에서는 가까운 미래의 인도월 계약을 매도하고 먼 미래의 인도월 계약을 매수하여 스프레드가 넓혀질 때 수익을 얻을 수 있습니다.

인도월 스프레드 예시
전략	설명	예상 시장 상황
콘탱고 스프레드 (매수)	가까운 인도월 매수, 먼 인도월 매도	콘탱고 시장 (먼 인도월 가격 높음)	스프레드 축소
역콘탱고 스프레드 (매수)	가까운 인도월 매도, 먼 인도월 매수	역콘탱고 시장 (먼 인도월 가격 낮음)	스프레드 확대

거래소 스프레드 (Inter-Exchange Spread)

거래소 스프레드는 서로 다른 거래소에서 거래되는 동일한 상품의 가격 차이를 이용합니다. 가격 차이는 거래소 간의 경쟁, 유동성, 규제 환경 등의 요인에 의해 발생할 수 있습니다.

**삼각 측량 (Triangular Arbitrage):** 거래소 스프레드는 삼각 측량과 유사한 개념으로, 세 개의 다른 거래소에서 세 가지 다른 암호화폐를 이용하여 무위험 수익을 얻는 전략입니다. 삼각 측량은 복잡하지만, 거래소 스프레드를 이용하여 더 간단하게 수익을 얻을 수 있습니다.
**유동성 차이:** 거래량이 많은 거래소는 일반적으로 가격 변동성이 낮고 스프레드가 좁습니다. 반면, 거래량이 적은 거래소는 가격 변동성이 높고 스프레드가 넓습니다.

거래소 스프레드 거래자는 이러한 가격 차이를 이용하여 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 바이낸스에서 비트코인 선물의 가격이 OKX보다 낮다면, 바이낸스에서 매수하고 OKX에서 매도하여 차익을 얻을 수 있습니다. 그러나 거래소 간의 이체 비용, 속도, 규제 환경 등을 고려해야 합니다.