Theta Decay

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    1. Theta Decay

Il Theta Decay, o decadimento theta, è un concetto fondamentale per chi opera con opzioni finanziarie, e in particolare con i futures crittografici basati su opzioni. Comprendere il Theta Decay è cruciale per gestire il rischio e ottimizzare le strategie di trading. Questo articolo mira a fornire una spiegazione dettagliata del Theta Decay, rivolta ai principianti, con esempi pratici e collegamenti ad altri concetti importanti nel mondo del trading.

      1. Cos'è il Theta?

Il Theta è una delle cosiddette "Greche", misure che quantificano la sensibilità del prezzo di un'opzione a diversi fattori. In particolare, il Theta misura la velocità con cui il valore di un'opzione diminuisce con il passare del tempo, a parità di tutte le altre condizioni (prezzo dell'asset sottostante, volatilità implicita, tassi di interesse, ecc.). È espresso come una percentuale del prezzo dell'opzione per giorno. Ad esempio, un Theta di -0.1 significa che l'opzione perderà circa l'1% del suo valore ogni giorno che passa.

Il Theta è sempre negativo per i compratori di opzioni e positivo per i venditori di opzioni. Questo perché i compratori di opzioni beneficiano del tempo che passa (aumentando la probabilità che l'opzione diventi "in the money"), mentre i venditori di opzioni subiscono una perdita di valore man mano che l'opzione si avvicina alla scadenza.

      1. Perché il Theta Decay si verifica?

Il Theta Decay è una conseguenza della natura stessa delle opzioni. Un'opzione conferisce il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un asset sottostante a un prezzo specifico (strike price) entro una data specifica (data di scadenza). Con il passare del tempo, la probabilità che l'opzione diventi redditizia diminuisce. Questo perché il tempo a disposizione per raggiungere il prezzo di esercizio desiderato si riduce.

Immagina di aver acquistato un'opzione call su Bitcoin con un prezzo di esercizio di 50.000 euro e una data di scadenza tra un mese. Se il prezzo di Bitcoin è attualmente a 48.000 euro, l'opzione è "out of the money". Man mano che il tempo passa, e il prezzo di Bitcoin non raggiunge i 50.000 euro, l'opzione perde valore perché la finestra di opportunità per trarre profitto si restringe.

      1. Il Theta Decay è costante?

No, il Theta Decay non è costante. La sua velocità varia a seconda di diversi fattori:

  • **Tempo alla scadenza:** Il Theta Decay è più lento quando l'opzione ha molto tempo alla scadenza e accelera man mano che ci si avvicina alla data di scadenza. Questo è dovuto al fatto che il valore temporale dell'opzione diminuisce più rapidamente quando il tempo a disposizione è limitato.
  • **Prossimità al prezzo di esercizio:** Il Theta Decay è maggiore per le opzioni "at the money" (cioè, quelle il cui prezzo di esercizio è vicino al prezzo dell'asset sottostante) rispetto alle opzioni "in the money" o "out of the money". Questo perché le opzioni at the money hanno la maggiore probabilità di diventare redditizie, e quindi il loro valore temporale è più sensibile al passare del tempo.
  • **Volatilità implicita:** La volatilità implicita influenza il valore di un'opzione. Una maggiore volatilità implicita aumenta il valore dell'opzione, ma anche il suo Theta. Questo perché una maggiore volatilità aumenta la probabilità che l'opzione diventi redditizia, ma aumenta anche la velocità con cui il valore dell'opzione decade.
  • **Tassi di interesse: i tassi di interesse hanno un impatto minore, ma comunque presente, sul Theta.
      1. Theta Decay e Futures Crittografici

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      1. Theta Decay e strategie di trading.

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