अस्थायी नुकसान

अस्थायी नुकसान

अस्थायी नुकसान (Impermanent Loss) एक ऐसी अवधारणा है जो विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) में लिक्विडिटी पूल प्रदान करने वाले क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडर्स को प्रभावित करती है। यह नुकसान तब होता है जब पूल में जमा की गई क्रिप्टोकरेंसी का मूल्य उन क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य में परिवर्तन के कारण कम हो जाता है जो आपने जमा किए थे, यदि आप उन्हें पूल में जमा नहीं करते। यह नुकसान "अस्थायी" है क्योंकि यह केवल तब महसूस होता है जब आप पूल से अपनी परिसंपत्तियों को वापस निकालते हैं। यदि परिसंपत्तियों का मूल्य वापस मूल स्तर पर आ जाता है, तो नुकसान गायब हो जाता है। यह लेख अस्थायी नुकसान की अवधारणा को विस्तार से समझाएगा, इसके कारणों, गणना के तरीकों, इसे कम करने की रणनीतियों और सामान्य गलत धारणाओं पर प्रकाश डालेगा।

अस्थायी नुकसान क्या है?

अस्थायी नुकसान मुख्य रूप से ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) जैसे Uniswap, SushiSwap और PancakeSwap पर आधारित लिक्विडिटी पूल में लिक्विडिटी प्रदान करने वाले व्यक्तियों को प्रभावित करता है। जब आप किसी लिक्विडिटी पूल में दो टोकन जमा करते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से उन टोकन के मूल्य अनुपात पर शर्त लगा रहे होते हैं। यदि आप पूल में जमा नहीं करते, तो आप उन टोकन को अपने वॉलेट में रखते और उनके मूल्य में किसी भी वृद्धि या गिरावट से लाभान्वित होते।

अस्थायी नुकसान तब होता है जब आपके द्वारा जमा किए गए टोकन का मूल्य उन टोकन के सापेक्ष बदल जाता है जो आपने जमा किए थे। यह परिवर्तन तब होता है जब टोकन की कीमत पूल के बाहर बाजार में अलग-अलग दिशाओं में चलती है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपने एक पूल में 1 ETH और 4000 USDT जमा किए, जहाँ 1 ETH = 4000 USDT है। यदि ETH की कीमत बढ़कर 6000 USDT हो जाती है, तो आर्बिट्राज व्यापारी पूल में ETH बेचकर और USDT खरीदकर कीमत को संतुलित करने का प्रयास करेंगे। इससे पूल में ETH की मात्रा कम हो जाएगी और USDT की मात्रा बढ़ जाएगी। जब आप अपनी लिक्विडिटी वापस लेते हैं, तो आपको ETH की कम मात्रा और USDT की अधिक मात्रा मिलेगी, जो आपके मूल निवेश की तुलना में कम मूल्य की हो सकती है। यह अंतर अस्थायी नुकसान है।

अस्थायी नुकसान कैसे काम करता है?

अस्थायी नुकसान की अवधारणा को समझने के लिए, हमें कॉन्स्टेंट प्रोडक्ट फॉर्मूला को समझना होगा, जो अधिकांश AMM द्वारा उपयोग किया जाता है:

x * y = k

जहां:

• x टोकन A की मात्रा है
• y टोकन B की मात्रा है
• k एक स्थिर संख्या है

यह फॉर्मूला सुनिश्चित करता है कि पूल में हमेशा पर्याप्त लिक्विडिटी बनी रहे। जब कोई एक टोकन खरीदा या बेचा जाता है, तो दूसरी टोकन की कीमत समायोजित होती है ताकि उत्पाद (k) स्थिर रहे।

अस्थायी नुकसान तब होता है जब टोकन A और टोकन B के बीच कीमत का अनुपात बदलता है। मान लीजिए कि आप 50% ETH और 50% USDT के साथ एक लिक्विडिटी पूल में लिक्विडिटी प्रदान करते हैं। यदि ETH की कीमत बढ़ जाती है, तो पूल में ETH की मात्रा कम हो जाएगी और USDT की मात्रा बढ़ जाएगी। इससे आपके पोर्टफोलियो का संतुलन बदल जाएगा, और जब आप अपनी लिक्विडिटी वापस ले लेंगे, तो आपको कम मूल्य प्राप्त होगा यदि आपने केवल ETH को होल्ड किया होता।

अस्थायी नुकसान की गणना कैसे करें?

अस्थायी नुकसान की गणना थोड़ी जटिल हो सकती है, लेकिन इसे समझने के लिए निम्नलिखित चरणों का पालन किया जा सकता है:

1. प्रारंभिक मूल्य निर्धारित करें: लिक्विडिटी पूल में टोकन जमा करते समय प्रत्येक टोकन का मूल्य नोट करें। 2. वर्तमान मूल्य निर्धारित करें: वर्तमान बाजार मूल्य की तुलना में प्रत्येक टोकन के मूल्य में परिवर्तन को ट्रैक करें। 3. अस्थायी नुकसान की गणना करें: एक सूत्र का उपयोग करके अस्थायी नुकसान की गणना करें:

  IL = 2 * √ (Price Ratio) - 1

  जहां Price Ratio टोकन A की वर्तमान कीमत को टोकन B की प्रारंभिक कीमत से विभाजित करने पर प्राप्त होता है।

उदाहरण के लिए:

• आपने 1 ETH और 4000 USDT जमा किए।
• ETH की कीमत बढ़कर 6000 USDT हो गई।
• Price Ratio = 6000 / 4000 = 1.5
• IL = 2 * √ (1.5) - 1 = 0.745 या 74.5%

यह इंगित करता है कि यदि आप अपनी लिक्विडिटी वापस लेते हैं, तो आपको 74.5% का अस्थायी नुकसान हो सकता है, जब आपने केवल ETH को होल्ड किया होता।

अस्थायी नुकसान को कम करने की रणनीतियाँ

हालांकि अस्थायी नुकसान को पूरी तरह से समाप्त करना संभव नहीं है, लेकिन इसे कम करने के लिए कई रणनीतियाँ हैं:

• स्थिर जोड़े का चयन करें: उन टोकन जोड़े का चयन करें जिनके मूल्य एक दूसरे के साथ स्थिर रहने की संभावना है। उदाहरण के लिए, USDC और USDT जैसे स्थिर सिक्के।
• उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम वाले पूल का चयन करें: उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम वाले पूल में अस्थायी नुकसान कम होने की संभावना होती है, क्योंकि आर्बिट्राज व्यापारी कीमतों को जल्दी से संतुलित कर देंगे। ट्रेडिंग वॉल्यूम विश्लेषण यहां महत्वपूर्ण है।
• लंबे समय तक लिक्विडिटी प्रदान करें: जितना अधिक समय आप लिक्विडिटी प्रदान करते हैं, अस्थायी नुकसान के प्रभाव को कम करने की संभावना उतनी ही अधिक होती है।
• डायनामिक फीस वाले पूल का उपयोग करें: कुछ पूल गतिशील फीस प्रदान करते हैं जो अस्थिरता के स्तर के आधार पर समायोजित होती हैं। उच्च अस्थिरता के दौरान उच्च फीस अस्थायी नुकसान को ऑफसेट करने में मदद कर सकती है।
• हेजिंग (Hedging) का उपयोग करें: आप अपने जोखिम को कम करने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स या ऑप्शंस का उपयोग करके अपनी स्थिति को हेज कर सकते हैं।

अस्थायी नुकसान से जुड़ी गलत धारणाएँ

अस्थायी नुकसान के बारे में कई सामान्य गलत धारणाएँ हैं:

• अस्थायी नुकसान वास्तविक नुकसान नहीं है: यह सच है कि अस्थायी नुकसान केवल तभी महसूस होता है जब आप अपनी लिक्विडिटी वापस लेते हैं। हालांकि, यह एक अवसर लागत है, क्योंकि आप उन टोकन के मूल्य में वृद्धि से लाभ नहीं उठा पाते हैं यदि आप उन्हें पूल में जमा नहीं करते।
• अस्थायी नुकसान हमेशा नकारात्मक होता है: कुछ मामलों में, अस्थिरता से लाभ हो सकता है। यदि आप एक ऐसे पूल में लिक्विडिटी प्रदान करते हैं जिसमें टोकन का मूल्य आपके जमा करने के बाद विपरीत दिशा में जाता है, तो आप लाभ कमा सकते हैं।
• अस्थायी नुकसान केवल बड़े ट्रेडर्स को प्रभावित करता है: अस्थायी नुकसान किसी भी आकार के ट्रेडर को प्रभावित कर सकता है, भले ही उन्होंने कितनी भी लिक्विडिटी प्रदान की हो।

अस्थायी नुकसान और अन्य ट्रेडिंग जोखिम

अस्थायी नुकसान क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग से जुड़ा एक विशिष्ट जोखिम है। अन्य महत्वपूर्ण जोखिमों में शामिल हैं:

• बाजार जोखिम: क्रिप्टोकरेंसी की कीमतें अत्यधिक अस्थिर हो सकती हैं, जिससे आपको महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है। तकनीकी विश्लेषण और मौलिक विश्लेषण बाजार के जोखिम को कम करने में मदद कर सकते हैं।
• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम: लिक्विडिटी पूल स्मार्ट अनुबंधों पर आधारित होते हैं, जिनमें बग या कमजोरियां हो सकती हैं जिनका शोषण किया जा सकता है।
• लिक्विडिटी जोखिम: यदि पूल में पर्याप्त लिक्विडिटी नहीं है, तो आप अपनी स्थिति को बंद करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।
• रेगुलेटरी जोखिम: क्रिप्टोकरेंसी के संबंध में नियामक अनिश्चितता जोखिम पैदा कर सकती है।

निष्कर्ष

अस्थायी नुकसान DeFi में लिक्विडिटी प्रदान करने वाले ट्रेडर्स के लिए एक महत्वपूर्ण विचार है। इसे समझना और इसे कम करने के लिए रणनीतियों को लागू करना आपके निवेश की सफलता के लिए महत्वपूर्ण है। अस्थिरता के प्रभाव, उचित टोकन जोड़े का चयन और लंबी अवधि के लिए लिक्विडिटी प्रदान करने से अस्थायी नुकसान को कम करने में मदद मिल सकती है। जोखिम प्रबंधन और उचित पोर्टफोलियो विविधीकरण भी महत्वपूर्ण हैं।

अस्थायी नुकसान: सारांश

विशेषता

विवरण

परिभाषा

लिक्विडिटी पूल में टोकन जमा करने पर मूल्य परिवर्तन के कारण होने वाला संभावित नुकसान।

कारण

टोकन के मूल्य में परिवर्तन, विशेष रूप से AMM में।

गणना

IL = 2 * √ (Price Ratio) - 1

कम करने की रणनीतियाँ

स्थिर जोड़े, उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम, लंबी अवधि की लिक्विडिटी।

संबंधित जोखिम

बाजार जोखिम, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम, लिक्विडिटी जोखिम, रेगुलेटरी जोखिम।

क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग में भाग लेने से पहले सभी जोखिमों को समझना और उचित सावधानी बरतना महत्वपूर्ण है।

आगे की पढ़ाई

• ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM)
• विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi)
• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स
• ट्रेडिंग रणनीति
• तकनीकी विश्लेषण
• मौलिक विश्लेषण
• जोखिम प्रबंधन
• पोर्टफोलियो विविधीकरण
• Uniswap
• SushiSwap
• PancakeSwap
• कॉन्स्टेंट प्रोडक्ट फॉर्मूला
• ट्रेडिंग वॉल्यूम विश्लेषण
• फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स
• ऑप्शंस
• USDC
• USDT
• लिक्विडिटी पूल
• क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज
• आर्बिट्राज
• इंपरमानेंट लॉस मिटिगेशन

सिफारिश की गई फ्यूचर्स ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म

प्लेटफॉर्म	फ्यूचर्स विशेषताएं	पंजीकरण
Binance Futures	125x तक लीवरेज, USDⓈ-M कॉन्ट्रैक्ट	अभी पंजीकरण करें
Bybit Futures	स्थायी विपरीत कॉन्ट्रैक्ट	ट्रेडिंग शुरू करें
BingX Futures	कॉपी ट्रेडिंग	BingX में शामिल हों
Bitget Futures	USDT से सुरक्षित कॉन्ट्रैक्ट	खाता खोलें
BitMEX	क्रिप्टोकरेंसी प्लेटफॉर्म, 100x तक लीवरेज	BitMEX

हमारे समुदाय में शामिल हों

टेलीग्राम चैनल @strategybin सब्सक्राइब करें और अधिक जानकारी प्राप्त करें। सबसे अच्छे लाभ प्लेटफ़ॉर्म - अभी पंजीकरण करें.

हमारे समुदाय में भाग लें

टेलीग्राम चैनल @cryptofuturestrading सब्सक्राइब करें और विश्लेषण, मुफ्त सिग्नल और अधिक प्राप्त करें!