Bear Put Spread

استراتژی Bear Put Spread: راهنمای جامع برای معامله‌گران فیوچرز رمزنگاری

مقدمه

در دنیای پویای بازارهای مالی و به‌ویژه بازار ارزهای دیجیتال، معامله‌گران همواره در جستجوی استراتژی‌هایی هستند که بتوانند از نوسانات قیمتی بهره‌برداری کنند و در عین حال ریسک خود را مدیریت نمایند. یکی از این استراتژی‌ها، Bear Put Spread یا "اسپرد نزولی پوش‌پوت" است که یک استراتژی آپشن (Option) نسبتاً کم‌ریسک و با محدودیت سود است که برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار کاهش قیمت یک دارایی را دارد، اما نمی‌خواهد ریسک نامحدود داشته باشد. این مقاله به بررسی جامع استراتژی Bear Put Spread، نحوه عملکرد آن، مزایا و معایب آن، و همچنین نحوه پیاده‌سازی آن در بازار فیوچرز رمزنگاری می‌پردازد.

درک مفاهیم پایه

قبل از پرداختن به جزئیات Bear Put Spread، لازم است با مفاهیم پایه مرتبط با آپشن آشنا شویم.

• آپشن (Option): قراردادی که به خریدار حق (و نه تعهد) می‌دهد تا در یک تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) یا قبل از آن، یک دارایی را با قیمت مشخص (قیمت اعمال) بخرد (آپشن خرید یا Call Option) یا بفروشد (آپشن فروش یا Put Option).
• قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که خریدار آپشن حق دارد دارایی را با آن قیمت بخرد یا بفروشد.
• تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
• پریمیوم (Premium): مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده آپشن پرداخت می‌کند.
• فروشنده آپشن (Option Seller): فردی که آپشن را می‌فروشد و در ازای آن پریمیوم دریافت می‌کند.
• خریدار آپشن (Option Buyer): فردی که آپشن را می‌خرد و پریمیوم پرداخت می‌کند.
• تحلیل تکنیکال : بررسی نمودارهای قیمتی و استفاده از اندیکاتورها برای پیش‌بینی حرکات آتی قیمت.
• تحلیل فاندامنتال : بررسی عوامل بنیادی مؤثر بر قیمت دارایی.
• مدیریت ریسک : مجموعه اقداماتی که برای کاهش احتمال ضرر و افزایش احتمال سود انجام می‌شوند.
• حجم معاملات : تعداد قراردادهایی که در یک دوره زمانی مشخص معامله می‌شوند.

استراتژی Bear Put Spread چیست؟

Bear Put Spread یک استراتژی نزولی است که شامل خرید یک آپشن فروش (Put Option) با قیمت اعمال بالاتر و فروش یک آپشن فروش (Put Option) با قیمت اعمال پایین‌تر است. هر دو آپشن فروش باید دارای تاریخ انقضای یکسانی باشند.

هدف از این استراتژی، کسب سود از کاهش قیمت دارایی پایه است. با این حال، سود بالقوه در این استراتژی محدود است.

نحوه عملکرد Bear Put Spread

فرض کنید شما معتقدید که قیمت بیت‌کوین در آینده کاهش خواهد یافت، اما نمی‌خواهید ریسک نامحدودی را متحمل شوید. می‌توانید از استراتژی Bear Put Spread استفاده کنید.

1. خرید یک آپشن فروش با قیمت اعمال بالاتر (مثلاً 40,000 دلار). این آپشن به شما حق می‌دهد بیت‌کوین را با قیمت 40,000 دلار بفروشید. 2. فروش یک آپشن فروش با قیمت اعمال پایین‌تر (مثلاً 35,000 دلار). این آپشن شما را ملزم می‌کند در صورت اعمال شدن، بیت‌کوین را با قیمت 35,000 دلار بخرید.

• هزینه خالص (Net Debit): مبلغی که برای اجرای این استراتژی پرداخت می‌کنید (پریمیوم آپشن خرید منهای پریمیوم آپشن فروش).
• حداکثر سود (Maximum Profit): تفاوت بین قیمت اعمال آپشن خرید و قیمت اعمال آپشن فروش، منهای هزینه خالص. در مثال بالا: (40,000 - 35,000) - هزینه خالص = 5,000 - هزینه خالص.
• حداکثر ضرر (Maximum Loss): هزینه خالص پرداخت شده برای اجرای استراتژی.
• نقطه سر به سر (Break-Even Point): قیمتی که در آن سود و ضرر برابر می‌شوند.

   *   نقطه سر به سر = قیمت اعمال آپشن خرید - هزینه خالص

مثال عملی

فرض کنید:

• قیمت فعلی بیت‌کوین: 38,000 دلار
• شما یک آپشن فروش با قیمت اعمال 40,000 دلار را با پریمیوم 2 دلار خریداری می‌کنید.
• شما یک آپشن فروش با قیمت اعمال 35,000 دلار را با پریمیوم 1 دلار می‌فروشید.
• هزینه خالص: 2 دلار (خرید) - 1 دلار (فروش) = 1 دلار

سناریوها:

• سناریو 1: قیمت بیت‌کوین به 30,000 دلار می‌رسد

   *   آپشن فروش 40,000 دلاری: در سود (40,000 - 30,000 = 10,000 دلار)
   *   آپشن فروش 35,000 دلاری: اعمال می‌شود و شما مجبور به خرید بیت‌کوین با قیمت 35,000 دلار هستید (ضرر 5,000 دلار)
   *   سود خالص: 10,000 - 5,000 - 1 (هزینه خالص) = 4,999 دلار

• سناریو 2: قیمت بیت‌کوین به 37,000 دلار می‌رسد

   *   آپشن فروش 40,000 دلاری: بی‌ارزش می‌شود (هیچ سودی ندارد)
   *   آپشن فروش 35,000 دلاری: بی‌ارزش می‌شود (شما پریمیوم 1 دلاری را نگه می‌دارید)
   *   سود خالص: -1 دلار (هزینه خالص)

• سناریو 3: قیمت بیت‌کوین به 42,000 دلار می‌رسد

   *   هر دو آپشن فروش بی‌ارزش می‌شوند.
   *   ضرر خالص: 1 دلار (هزینه خالص)

مزایای استراتژی Bear Put Spread

• ریسک محدود: حداکثر ضرر شما محدود به هزینه خالص پرداخت شده است.
• سود بالقوه: در صورت کاهش قیمت دارایی، سود کسب می‌کنید.
• انعطاف‌پذیری: می‌توانید با انتخاب قیمت‌های اعمال مختلف، استراتژی را با انتظارات خود تنظیم کنید.
• مناسب برای بازارهای با نوسان کم: در بازارهایی که نوسانات کمتری دارند، این استراتژی می‌تواند سودآور باشد.
• استراتژی کم‌خطر : نسبت به خرید مستقیم آپشن فروش، این استراتژی ریسک کمتری دارد.

معایب استراتژی Bear Put Spread

• سود محدود: حداکثر سود شما نیز محدود است.
• نیاز به دقت در انتخاب قیمت‌های اعمال: انتخاب نادرست قیمت‌های اعمال می‌تواند منجر به کاهش سود یا افزایش ضرر شود.
• پیچیدگی: این استراتژی نسبت به خرید مستقیم آپشن پیچیده‌تر است.
• هزینه تراکنش: پرداخت پریمیوم برای آپشن‌ها و کارمزد معاملات می‌تواند سود را کاهش

پلتفرم‌های معاملات آتی پیشنهادی

پلتفرم	ویژگی‌های آتی	ثبت‌نام
Binance Futures	اهرم تا ۱۲۵x، قراردادهای USDⓈ-M	همین حالا ثبت‌نام کنید
Bybit Futures	قراردادهای معکوس دائمی	شروع به معامله کنید
BingX Futures	معاملات کپی	به BingX بپیوندید
Bitget Futures	قراردادهای تضمین شده با USDT	حساب باز کنید
BitMEX	پلتفرم رمزارزها، اهرم تا ۱۰۰x	BitMEX

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام @strategybin عضو شوید برای اطلاعات بیشتر. بهترین پلتفرم‌های سودآور – همین حالا ثبت‌نام کنید.

در جامعه ما شرکت کنید

در کانال تلگرام @cryptofuturestrading عضو شوید برای تحلیل، سیگنال‌های رایگان و موارد بیشتر!