Continuously

``` Continuously – Ein umfassender Leitfaden für Krypto-Futures-Händler

Einleitung

Der Begriff "Continuously" (deutsch: kontinuierlich) bezieht sich im Kontext von Krypto-Futures auf einen speziellen Typ von Futures-Kontrakt, der *ständig* abgerechnet wird, im Gegensatz zu traditionellen, termingebundenen Futures-Kontrakten. Dies stellt eine signifikante Abweichung von der traditionellen Funktionsweise von Futures dar und bietet sowohl Chancen als auch Herausforderungen für Händler. Dieser Artikel wird einen tiefen Einblick in die Funktionsweise von Continuously abgerechneten Krypto-Futures geben, die Unterschiede zu traditionellen Futures erläutern, die Vor- und Nachteile analysieren, Handelsstrategien vorstellen und Risikomanagement-Techniken besprechen.

Was sind Krypto-Futures? Eine kurze Wiederholung

Bevor wir uns mit Continuously Futures befassen, ist ein grundlegendes Verständnis von Krypto-Futures selbst unerlässlich. Ein Krypto-Future ist ein Vertrag, der den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Krypto-Assets zu einem vorher festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum vorsieht. Futures werden typischerweise an einer Derivatebörse gehandelt und dienen sowohl zur Spekulation als auch zur Absicherung. Händler können auf steigende (Long-Positionen) oder fallende (Short-Positionen) Preise setzen. Ein wichtiger Aspekt traditioneller Futures ist das Ablaufdatum, an dem der Vertrag beglichen wird.

Der Unterschied: Traditionelle Futures vs. Continuously Futures

Der Hauptunterschied zwischen traditionellen und Continuously Futures liegt in der Art und Weise, wie die Positionen abgewickelt werden.

• Traditionelle Futures: Diese Futures-Kontrakte haben ein festes Ablaufdatum. Am Ablaufdatum wird die Differenz zwischen dem vereinbarten Preis und dem aktuellen Marktpreis in der entsprechenden Währung (z.B. USDT, USDC) abgerechnet. Händler müssen ihre Positionen entweder schließen, bevor das Ablaufdatum erreicht ist, oder sie wird automatisch abgewickelt. Ein Beispiel hierfür ist ein Bitcoin-Future mit Ablaufdatum am letzten Handelstag des Monats.
• Continuously Futures: Hier gibt es kein festes Ablaufdatum. Stattdessen wird der Vertrag *kontinuierlich* abgerechnet, typischerweise alle paar Sekunden oder Minuten. Dies geschieht durch eine fortlaufende Berechnung der Gewinn- und Verlustdifferenz basierend auf dem Funding Rate. Der Funding Rate ist ein Mechanismus, der sicherstellt, dass der Preis des Futures-Kontrakts mit dem Spotmarktpreis des zugrunde liegenden Krypto-Assets konvergiert.

Der Mechanismus des Funding Rate

Der Funding Rate ist das Herzstück von Continuously Futures. Er wird periodisch berechnet und entweder an Long-Positionen gezahlt oder von diesen erhoben, abhängig von der Differenz zwischen dem Futures-Preis und dem Spotmarktpreis.

• Positive Funding Rate: Wenn der Futures-Preis über dem Spotpreis liegt (ein Zustand, der als "Contango" bezeichnet wird), zahlen Long-Positionen eine Gebühr an Short-Positionen. Dies soll Anreize schaffen, Long-Positionen zu schließen und Short-Positionen zu eröffnen, wodurch der Futures-Preis gesenkt und näher an den Spotpreis gebracht wird.
• Negative Funding Rate: Wenn der Futures-Preis unter dem Spotpreis liegt (ein Zustand, der als "Backwardation" bezeichnet wird), zahlen Short-Positionen eine Gebühr an Long-Positionen. Dies soll Anreize schaffen, Short-Positionen zu schließen und Long-Positionen zu eröffnen, wodurch der Futures-Preis erhöht und näher an den Spotpreis gebracht wird.

Die Häufigkeit der Funding Rate-Berechnung variiert je nach Börse und Kontrakt, liegt aber typischerweise bei 8 Stunden. Die Höhe des Funding Rate hängt von der Differenz zwischen Futures- und Spotpreis ab und wird durch eine Formel berechnet, die von der jeweiligen Börse festgelegt wird. Ein tieferes Verständnis des Funding Rate-Mechanismus ist entscheidend für erfolgreiches Trading mit Continuously Futures.

Vorteile von Continuously Futures

• Kein Ablaufdatum: Der offensichtlichste Vorteil ist das Fehlen eines Ablaufdatums. Dies ermöglicht es Händlern, ihre Positionen so lange zu halten, wie sie möchten, ohne sich Gedanken über eine erzwungene Abwicklung machen zu müssen.
• Kontinuierliche Preisfindung: Der Funding Rate-Mechanismus sorgt für eine engere Kopplung an den Spotmarktpreis, was zu einer effizienteren Preisfindung führt.
• Flexibilität: Händler haben mehr Flexibilität bei der Gestaltung ihrer Handelsstrategien, da sie nicht an Ablaufdaten gebunden sind.
• Potenzial für Carry Trade: In Situationen mit einer stabilen oder leicht positiven Funding Rate können Händler von einem sogenannten "Carry Trade" profitieren, indem sie Long-Positionen halten und die Funding Rate-Zahlungen erhalten.

Nachteile von Continuously Futures

• Funding Rate-Kosten: Die Funding Rate kann, insbesondere in stark volatilen Märkten, erheblich sein und die Rentabilität von Positionen beeinträchtigen.
• Komplexität: Das Verständnis des Funding Rate-Mechanismus und seiner Auswirkungen erfordert ein gewisses Maß an Fachwissen.
• Risiko der Liquidation: Obwohl es kein Ablaufdatum gibt, besteht weiterhin das Risiko einer Liquidation, wenn der Preis sich ungünstig entwickelt und der Margin Level unter den erforderlichen Schwellenwert fällt.
• Abhängigkeit von der Börse: Die Bedingungen des Funding Rate (Berechnungshäufigkeit, Formel usw.) werden von der jeweiligen Börse festgelegt und können variieren.

Handelsstrategien für Continuously Futures

Verschiedene Handelsstrategien können mit Continuously Futures angewendet werden. Hier sind einige Beispiele:

• Trendfolgestrategie: Identifizieren Sie einen klaren Aufwärts- oder Abwärtstrend und eröffnen Sie Long- oder Short-Positionen entsprechend. Technische Indikatoren wie gleitende Durchschnitte, RSI und MACD können hierbei hilfreich sein.
• Mean Reversion-Strategie: Gehen Sie davon aus, dass Preise tendenziell zu ihrem Durchschnitt zurückkehren. Identifizieren Sie überkaufte oder überverkaufte Bedingungen und eröffnen Sie Positionen in die entgegengesetzte Richtung. Bollinger Bänder und Oszillatoren können bei der Identifizierung solcher Bedingungen helfen.
• Arbitrage-Strategie: Nutzen Sie Preisunterschiede zwischen dem Futures-Preis und dem Spotmarktpreis aus. Dies erfordert eine schnelle Ausführung und geringe Transaktionskosten.
• Funding Rate-Arbitrage: Versuchen Sie, von positiven Funding Rates zu profitieren, indem Sie Long-Positionen halten und die Zahlungen erhalten. Dies ist jedoch mit Risiken verbunden, da sich die Funding Rate ändern kann.
• Range-Trading: Identifizieren Sie eine Seitwärtsbewegung und handeln Sie innerhalb einer bestimmten Preisspanne. Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sind hierbei entscheidend.

Risikomanagement bei Continuously Futures

Ein effektives Risikomanagement ist bei Continuously Futures von entscheidender Bedeutung.

• Positionsgröße: Handeln Sie nur mit einem kleinen Prozentsatz Ihres Kapitals pro Trade.
• Stop-Loss-Orders: Verwenden Sie immer Stop-Loss-Orders, um potenzielle Verluste zu begrenzen.
• Margin-Management: Achten Sie auf Ihren Margin Level und vermeiden Sie es, übermäßig gehebelt zu handeln. Leverage kann Gewinne verstärken, aber auch Verluste.
• Diversifikation: Verteilen Sie Ihr Kapital auf verschiedene Krypto-Assets und Handelsstrategien.
• Funding Rate-Überwachung: Behalten Sie den Funding Rate im Auge und berücksichtigen Sie dessen Auswirkungen auf Ihre Rentabilität.
• Volatilitätsbewertung: Beurteilen Sie die Volatilität des zugrunde liegenden Assets und passen Sie Ihre Positionsgröße entsprechend an. ATR (Average True Range) ist ein nützlicher Indikator zur Messung der Volatilität.
• Korrelationsanalyse: Verstehen Sie die Korrelationen zwischen verschiedenen Krypto-Assets, um das Gesamtrisiko Ihres Portfolios zu steuern.

Börsen, die Continuously Futures anbieten

Einige der führenden Krypto-Börsen, die Continuously Futures anbieten, sind:

• Binance: Bietet eine breite Palette von Continuously Futures-Kontrakten mit hoher Liquidität.
• Bybit: Bekannt für seine benutzerfreundliche Oberfläche und seine fortschrittlichen Handelsfunktionen.
• OKX: Bietet eine Vielzahl von Derivaten, einschließlich Continuously Futures.
• Deribit: Spezialisiert auf Optionen und Futures mit Fokus auf institutionelle Händler.

Es ist wichtig, die Gebühren, die Liquidität und die angebotenen Funktionen jeder Börse zu vergleichen, bevor Sie eine auswählen.

Zusammenfassung

Continuously Futures stellen eine innovative Ergänzung zum Krypto-Derivatemarkt dar. Sie bieten Händlern mehr Flexibilität und die Möglichkeit, von kontinuierlicher Preisfindung zu profitieren. Allerdings erfordern sie auch ein tiefes Verständnis des Funding Rate-Mechanismus und ein effektives Risikomanagement. Durch das Verständnis der Vor- und Nachteile sowie der entsprechenden Handelsstrategien können Händler Continuously Futures effektiv nutzen, um ihre Renditen zu maximieren und ihre Risiken zu minimieren. Weiterführende Informationen finden Sie in Ressourcen zu Kryptowährungs-Handel, Technischer Analyse, Fundamentalanalyse und Marktpsychologie. Die Kenntnis von Orderbuchanalyse und Volumenprofilen kann ebenfalls von Vorteil sein. Denken Sie daran, dass der Handel mit Krypto-Futures mit erheblichen Risiken verbunden ist und nur für erfahrene Händler geeignet ist. Es ist ratsam, sich vor dem Handel gründlich zu informieren und gegebenenfalls professionelle Beratung einzuholen. ```

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