Befristete Futures

Einführung in Futures-Kontrakte

Futures-Kontrakte (Futures-Kontrakte) sind abgestimmte Vereinbarungen zwischen zwei Parteien, bei denen eine festgelegte Kryptowährung oder ein anderes Handelsprodukt zu einem zukünftigen Termin und einem vorher festgelegten Preis getauscht wird. Diese Verträge dienen sowohl als Hedging-Werkzeug zur Risikominimierung als auch als Spekulationsinstrument auf den Krypto-Märkten. Im Gegensatz zu Spot-Handel (Spot-Handel) nehmen Futures-Kontrakte die zeitliche Komponente in den Vordergrund, indem sie einen konkreten Ablauftermin (Expiry Date) vorsehen.

Was sind Befristete Futures?

• • Befristete Futures** (auch *Term Futures* genannt) beziehen sich auf Futures-Verträge, die zu einem festgelegten Expiry Date abgelaufen werden. An diesem Ablaufdatum wird der Vertrag entweder durch eine Lieferung (in seltenen Fällen bei Kryptowährungen) oder durch Settlement per Marktpreis abgewickelt. Dieses Modell unterscheidet sie von *Perpetual Futures* (Perpetual Futures), die keine feste Frist haben und nur durch Liquidation oder manuelles Schließen enden.

1. 1. 1. Schlüssel-Eigenschaften:

- **Fristbegrenzung**: Fixer Ablauftermin (z. B. 1. März 2024 für einen März-Futures-Vertrag). - **Settlement**: An der Frist folgt eine finale Settlement-Korrektur des Handelsergebnisses. - **Volatilitätsspitzen**: Nähert sich der Frist, steigt das Trading-Volumen oftmals Volumenanalyse, da Trader Positionen schließen oder neu öffnen.

Funktionsweise und Mechanismus

1. 1. 1. Handelsabwicklung

1. **Kauf und Verkauf**: Ein Trader kauft einen Futures-Vertrag (Long-Position) oder verkauft ihn (Short-Position), meist mit Leverage. 2. **Margin-Management**: Der Trader stellt eine Margin als Sicherheit bereit (Marginhandel). 3. **Daily Settlement**: Am Ende jedes Tages wird der Verlust oder Gewinn der Position gemäß dem Marktpreis berechnet und die Margin-Depots angepasst. 4. **Expiry-Day**: Am Fristablauf wird der Vertrag entweder durch Endsettlement abgewickelt oder automatisch rolldowned (Rolling Futures).

1. 1. 1. Beispiel

Ein Trader kauft einen Futures-Vertrag für BTC/USD zum Preis von 50.000 US-Dollar mit einer Frist bis 30. Juni. Am 30. Juni wird der Marktpreis gemessen, und der Gewinn/Verlust berechnet. Falls BTC 55.000 kostet, erhält der Trader einen Gewinn von 10% (5.000 US-Dollar).

Vorteile und Risiken

1. 1. 1. 1. Vorteile:

- **Hedging**: Unternehmen können Volatilität ausgleichen (z. B. Minenbetreiber, die einen Verkauf-Vertrag abschließen, um Preise zu festigen). - **Spekulation mit Leverage**: Höhere Gewinnschläge (und Risiken) durch Leverage. - **Liquiditätsvorteile**: Hochgradig flüssige Märkte bei beliebten Fristen (z. B. Quarterly-Contracts).

1. 1. 1. 1. Risiken:

- **Expiry-Verluste**: Unvorbereitete Trader können durch Settlement-Verluste überrascht werden. - **Volatilitäts-Spitzen**: Kurz vor der Frist steigen Marktschwankungen, was Stop-Loss-Befehle schneller auslösen kann. - **Automatische Rolldown**: Manche Plattformen rollen Verträge automatisch fort, was zusätzliche Kosten verursachen kann.

Einsatz in Handelsstrategien

1. 1. 1. 1. Hedging-Strategien

Unternehmen können Futures verwenden, um Preisrisiken zu minimieren. Beispiel: Ein Krypto-Unternehmen möchte 100 BTC in einem Jahr verkaufen. Es öffnet einen Short-Vertrag, um einen minimalen Preis zu sichern.

1. 1. 1. 1. Spekulationsstrategien

- **Long-Positions**: Glauben an einen Preisanstieg. - **Short-Positions**: Erwartung einer Preisabnahme. - **Arbitrage (Arbitrage):** Ausnutzen von Preisunterschieden zwischen Futures-Verträgen und Spot-Märkten.

1. 1. 1. 1. Beispieltabelle: Strategien und Einsatz

Strategie	Einsatzfall	Risikofaktoren
Long-Position	Erwarteter Marktanstieg	Höheres Basisrisiko, wenn Preis fällt
Short-Position	Befürchtete Marktabnahme	Verluste bei steigenden Preisen
Arbitrage	Preisunterschiede zwischen Futures und Spot	Marktdisparitäten können schnell verschwinden

Befristete Futures vs. Perpetual Futures

| Charakteristik | Befristete Futures | Perpetual Futures | |----------------|--------------------|-------------------| | **Frist** | Ja | Nein | | **Settlement** | Am Expiry-Tag | Nur durch Schließen/Liquidation | | **Liquidation**| Möglicherweise durch Settlement | Durch Margin-Call (Margin-Call) | | **Volatilität**| Höchste kurz vor Expiry | Konstant, aber schwankend | | **Handelsvolumen**| Höher bei bevorstehender Frist | Steigend mit Beliebtheit |

1. 1. 1. Vorteile der Befristeten gegenüber Perpetual:

- **Klar definierte Frist**: Trader wissen, wann der Vertrag endet. - **Marktmaturität**: Etablierte Fristen (Quarterly, Monthly) bieten Liquidität.

1. 1. 1. Kritikpunkte:

- **Zeitmanagement**: Trader müssen Positionen aktiv rollen oder schließen. - **Settlement-Risiko**: Marktschwankungen am Expiry-Day können unerwartete Verluste verursachen.

Risikobewusstes Handeln

1. 1. 1. 1. Wichtige Prinzipien:

1. **Leverage-Beschränkung**: Halten Sie die Leverage unter 5x, wenn Sie neu in Futures-Handel sind. 2. **Stops und Limits**: Setzen Sie Stop-Loss- und Take-Profit-Befehle, um Verluste zu begrenzen. 3. **Expiry-Learning Curve**: Lernen Sie, wie Fristen auf Ihre Trading-Strategie wirken, bevor Sie große Positionen öffnen.

1. 1. 1. 1. Risikoverwaltung mit Technischer Analyse (TA - Technische Analyse):

- **Support/Resistance (Support- und Resistance-Ebenen):** Nutzen Sie diese als Referenzpunkte für Stop-Platzierung. - **Volatilitätsexpektationen**: Verwenden Sie Indizes wie Bollinger-Bänder oder Volatilität-Indikatoren, um Antizipationen zu bilden.

Praxisbeispiele

1. 1. 1. 1. Beispiel 1: Hedging mit Futures

Ein Trader hat 10 BTC auf Spot-Märkten. Er erwartet ein temporäres Preisfallen und kauft 10 Short-Verträge. Falls der Preis fällt, deckt der Futures-Gewinn den Spot-Verlust ab.

1. 1. 1. 1. Beispiel 2: Spekulation mit Quarterlies

Ein Trader glaubt, dass Bitcoin bis zum nächsten Quarterlies-Expiry (z. B. März) um 20% steigen wird. Er öffnet eine Long-Position mit 5x Leverage. Am Expiry-Tag steigt der Preis, er erzielt 100% Gewinn (20% * 5x).

Technische Analyse und Handelsvolumen

Frischtägliche Futures-Handel erfordert eine enge Verbindung zwischen TA - Technische Analyse und Volumenanalyse. Wichtige Indikatoren: - **Kandlestick-Muster (Candlestick-Charts):** Doji-Kandles nahe Expiry könnten Nervosität anzeigen. - **Moving Averages (Moving Average):** 20- und 50-Perioden-Linien helfen, Trends zu identifizieren. - **Renditeindikatoren (RSI):** Werte über 70 signalisieren Überkäufe vor Expiry-Spitzen.

1. 1. 1. 1. Volumen-Muster:

- **Höheres Volumen** kurz vor Expiry deutet oft auf Positionen-Ausheilung hin. - **Volumenssprengungen** können Breakouts oder Breakdowns signalisieren.

Fazit

Befristete Futures bieten Trader und Unternehmen ein vielseitiges Instrument, um Volatilität zu handeln oder zu neutralisieren. Ein fundiertes Verständnis der Fristdynamik, des Settlement-Prozesses und der Risikomanagement-Techniken ist entscheidend für erfolgreiches Handeln. Obwohl die Marktrisiken hoch sind,特别是 bei unzureichender Vorbereitung auf Expiry-Tag, können diese Verträge zu erheblichen Gewinnen führen, wenn sie strategisch eingesetzt werden.

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