Backwardation und Contango bei Krypto-Futures: Strategien für unbefristete Futures-Verträge

Backwardation und Contango bei Krypto-Futures: Strategien für unbefristete Futures-Verträge

Der Handel mit Krypto-Futures bietet eine Vielzahl von Möglichkeiten, von der Absicherung bestehender Positionen bis hin zur Spekulation auf zukünftige Preisentwicklungen. Zwei zentrale Begriffe, die in diesem Zusammenhang immer wieder auftauchen, sind Backwardation und Contango. Diese Konzepte sind entscheidend für das Verständnis der Preisstruktur von Futures und können erhebliche Auswirkungen auf die Strategien von Händlern haben, insbesondere bei unbefristeten Futures-Verträgen.

1. 1. 1. Grundlagen von Krypto-Futures

Krypto-Futures sind Finanzkontrakte, bei denen sich zwei Parteien verpflichten, eine bestimmte Menge einer Kryptowährung zu einem festgelegten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu handeln. Diese Kontrakte ermöglichen es Händlern, auf die zukünftige Preisentwicklung einer Kryptowährung zu spekulieren, ohne die zugrunde liegende Anlage tatsächlich besitzen zu müssen.

1. 1. 1. Was ist Backwardation?

Backwardation liegt vor, wenn der Preis eines Futures-Kontrakts niedriger ist als der aktuelle Kassapreis (Spotpreis) der Kryptowährung. Dies ist oft ein Zeichen dafür, dass die Marktteilnehmer erwarten, dass der Preis der Kryptowährung in Zukunft sinken wird. In einer Backwardation-Situation können Händler, die Long-Positionen halten, von der Konvergenz des Futures-Preises mit dem Spotpreis profitieren, wenn der Kontrakt ausläuft.

1. 1. 1. Was ist Contango?

Contango ist das Gegenteil von Backwardation und tritt auf, wenn der Preis eines Futures-Kontrakts höher ist als der aktuelle Kassapreis. Dies deutet darauf hin, dass die Marktteilnehmer erwarten, dass der Preis der Kryptowährung in Zukunft steigen wird. In einer Contango-Situation können Händler, die Short-Positionen halten, von der Konvergenz des Futures-Preises mit dem Spotpreis profitieren, wenn der Kontrakt ausläuft.

1. 1. 1. Strategien für unbefristete Futures-Verträge

Unbefristete Futures-Verträge, auch als Perpetual Futures bekannt, haben kein festgelegtes Verfallsdatum. Stattdessen werden sie kontinuierlich gehandelt, und die Händler können ihre Positionen so lange halten, wie sie möchten. Hier sind einige Strategien, die Händler in Abhängigkeit von der Marktstruktur (Backwardation oder Contango) anwenden können:

1. 1. 1. 1. Strategie bei Backwardation

1. **Long-Positionen halten**: Händler können Long-Positionen eingehen, um von der erwarteten Preissteigerung zu profitieren. 2. **Rollierende Positionen**: Da Perpetual Futures nicht verfallen, können Händler ihre Positionen kontinuierlich rollieren, um die Vorteile der Backwardation zu nutzen.

1. 1. 1. 1. Strategie bei Contango

1. **Short-Positionen halten**: Händler können Short-Positionen eingehen, um von der erwarteten Preissenkung zu profitieren. 2. **Hedging**: Händler können ihre bestehenden Long-Positionen in der Kryptowährung durch Short-Positionen in Futures absichern, um sich gegen mögliche Verluste zu schützen.

1. 1. 1. Vergleich von Backwardation und Contango

Merkmal	Backwardation	Contango
Preis des Futures-Kontrakts	Niedriger als der Spotpreis	Höher als der Spotpreis
Erwartete Preisentwicklung	Sinkend	Steigend
Empfohlene Strategie	Long-Positionen halten	Short-Positionen halten

1. 1. 1. Fazit

Das Verständnis von Backwardation und Contango ist entscheidend für den erfolgreichen Handel mit Krypto-Futures, insbesondere bei unbefristeten Futures-Verträgen. Durch die Anwendung der richtigen Strategien können Händler die Marktstruktur nutzen, um ihre Gewinne zu maximieren und Risiken zu minimieren. Egal, ob Sie ein Anfänger oder ein erfahrener Händler sind, die Kenntnis dieser Konzepte wird Ihnen helfen, fundiertere Entscheidungen zu treffen.

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