Impermanent Loss

ক্রিপ্টোফিউচার্স-এ ইম্পার্মানেন্ট লস (Impermanent Loss)

ভূমিকা ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ডিস্ট্রিবিউটেড ফিনান্স (DeFi) এর জগতে, লিকুইডিটি প্রভাইডিং একটি জনপ্রিয় কৌশল। এই পদ্ধতিতে, ব্যবহারকারীরা তাদের ক্রিপ্টো সম্পদ একটি লিকুইডিটি পুল-এ জমা করে, যা ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX)-এ ট্রেডিংয়ের জন্য ব্যবহৃত হয়। লিকুইডিটি প্রদানকারীরা ট্রেডিং ফি থেকে আয় করে। তবে, লিকুইডিটি প্রভাইডিংয়ের সাথে একটি ঝুঁকি জড়িত, যা হলো ইম্পার্মানেন্ট লস। এই নিবন্ধে, আমরা ইম্পার্মানেন্ট লস কী, এটি কীভাবে কাজ করে, এর কারণ, গণনা করার পদ্ধতি এবং এটি কমানোর উপায় নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করব।

ইম্পার্মানেন্ট লস কী? ইম্পার্মানেন্ট লস হলো লিকুইডিটি পুল-এ সম্পদ জমা দেওয়ার কারণে সৃষ্ট ক্ষতির সম্ভাবনা। এটি তখনই ঘটে যখন আপনি লিকুইডিটি পুল থেকে সম্পদ সরিয়ে নেন, এবং পুলের সম্পদগুলোর দাম আপনার জমা দেওয়ার সময়ের থেকে পরিবর্তিত হয়। ক্ষতির পরিমাণ নির্ভর করে দামের পরিবর্তনের পরিমাণের উপর।

ইম্পার্মানেন্ট লস কেন হয়? ইম্পার্মানেন্ট লস হওয়ার মূল কারণ হলো অটোমেটেড মার্কেট মেকার (AMM) মডেলের কার্যকারিতা। AMM হলো এমন একটি সিস্টেম যা অ্যালগরিদমের মাধ্যমে সম্পদের দাম নির্ধারণ করে। সবচেয়ে জনপ্রিয় AMM মডেল হলো কনস্ট্যান্ট প্রোডাক্ট মার্কেট মেকার (x*y=k)। এই মডেলে, দুটি টোকেনের গুণফল (x*y) সর্বদা ধ্রুবক (k) থাকে।

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন আপনি ETH এবং USDT-এর একটি লিকুইডিটি পুলে ETH জমা দিয়েছেন। যখন ETH-এর দাম বাড়বে, তখন পুলটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ETH বিক্রি করে USDT কিনবে, যাতে পুলের ভারসাম্য বজায় থাকে। এর ফলে আপনার ETH-এর পরিমাণ কমবে এবং USDT-এর পরিমাণ বাড়বে। যদি ETH-এর দাম আপনার জমা দেওয়ার সময়ের থেকে অনেক বেড়ে যায়, তবে আপনি আপনার ETH বিক্রি করে দিলে বেশি লাভ করতে পারতেন। এই সুযোগটি হাতছাড়া হওয়ার কারণে যে ক্ষতি হয়, তাকে ইম্পার্মানেন্ট লস বলা হয়।

ইম্পার্মানেন্ট লস গণনা করার পদ্ধতি ইম্পার্মানেন্ট লস গণনা করা কিছুটা জটিল হতে পারে, তবে এর মূল ধারণাটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। নিচে একটি উদাহরণ দেওয়া হলো:

ধরা যাক, আপনি 1 ETH এবং 1000 USDT দিয়ে একটি লিকুইডিটি পুলে যোগ দিলেন। তখন ETH-এর দাম ছিল 1000 USDT। কিছুদিন পর, ETH-এর দাম বেড়ে 2000 USDT হলো। AMM পুলটি তখন ETH বিক্রি করে USDT কিনবে, যাতে পুলের ভারসাম্য বজায় থাকে। ফলাফলস্বরূপ, আপনার কাছে এখন 0.707 ETH এবং 1414 USDT থাকবে। যদি আপনি আপনার সম্পদগুলো তুলে নেন, তাহলে আপনার মোট মূল্য হবে: (0.707 * 2000) + 1414 = 2828 USDT যদি আপনি আপনার সম্পদগুলো জমা না দিয়ে ধরে রাখতেন, তাহলে আপনার মোট মূল্য হতো: (1 * 2000) + 1000 = 3000 USDT অতএব, আপনার ইম্পার্মানেন্ট লস হলো: 3000 - 2828 = 172 USDT

ইম্পার্মানেন্ট লস কমানোর উপায় ইম্পার্মানেন্ট লস সম্পূর্ণরূপে এড়ানো সম্ভব নয়, তবে কিছু কৌশল অবলম্বন করে এর প্রভাব কমানো যেতে পারে:

• স্থিতিশীল পেয়ার (Stable Pairs): ইউএসডিটি (USDT) বা ইউএসডিসি (USDC)-এর মতো স্থিতিশীল কয়েনের সাথে ট্রেড করা পেয়ারগুলোতে ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি কম থাকে, কারণ এদের দাম সাধারণত স্থিতিশীল থাকে।
• দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ: দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, দামের পরিবর্তন সাধারণত কম হয়, তাই ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকিও কম থাকে।
• ঝুঁকি মূল্যায়ন: লিকুইডিটি প্রদানের আগে, পুলের সম্পদগুলোর দামের পরিবর্তন এবং ইম্পার্মানেন্ট লসের সম্ভাবনা মূল্যায়ন করা উচিত।
• ডাইভারসিফিকেশন: বিভিন্ন লিকুইডিটি পুলে আপনার সম্পদ বিতরণ করে ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি কমানো যায়।
• ইম্পার্মানেন্ট লস প্রোটেকশন (Impermanent Loss Protection) প্রদানকারী প্ল্যাটফর্ম ব্যবহার করা: কিছু DeFi প্ল্যাটফর্ম ইম্পার্মানেন্ট লস প্রোটেকশন প্রদান করে, যা আপনার বিনিয়োগকে সুরক্ষিত রাখতে পারে।

ইম্পার্মানেন্ট লস এবং অন্যান্য ঝুঁকি ইম্পার্মানেন্ট লস ছাড়াও, লিকুইডিটি প্রভাইডিংয়ের সাথে আরও কিছু ঝুঁকি জড়িত:

• স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ঝুঁকি: স্মার্ট কন্ট্রাক্ট-এ ত্রুটি থাকলে আপনার সম্পদ হারানোর ঝুঁকি থাকে।
• হ্যাকিং ঝুঁকি: DeFi প্ল্যাটফর্মগুলো হ্যাকিংয়ের শিকার হতে পারে, যার ফলে আপনার সম্পদ চুরি হতে পারে।
• রেগুলেটরি ঝুঁকি: ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং DeFi-এর উপর সরকারি বিধিনিষেধের কারণে আপনার বিনিয়োগের মূল্য কমে যেতে পারে।

টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং ভলিউম অ্যানালাইসিস লিকুইডিটি প্রদানের আগে, পুলে থাকা টোকেনগুলোর টেকনিক্যাল এবং ভলিউম অ্যানালাইসিস করা উচিত। টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের মাধ্যমে আপনি দামের গতিবিধি এবং সম্ভাব্য পরিবর্তনগুলো সম্পর্কে ধারণা পেতে পারেন। ভলিউম অ্যানালাইসিস আপনাকে বাজারের চাহিদা এবং যোগান সম্পর্কে জানতে সাহায্য করবে।

বিভিন্ন প্রকার লিকুইডিটি পুল বিভিন্ন ধরনের লিকুইডিটি পুল রয়েছে, যেমন:

• অটোমেটেড মার্কেট মেকার (AMM) পুল: এই পুলগুলো অ্যালগরিদমের মাধ্যমে দাম নির্ধারণ করে।
• অর্ডার বুক (Order Book) পুল: এই পুলগুলো ঐতিহ্যবাহী এক্সচেঞ্জের মতো কাজ করে, যেখানে ক্রেতা এবং বিক্রেতারা সরাসরি ট্রেড করে।
• কনসেন্ট্রেটেড লিকুইডিটি (Concentrated Liquidity) পুল: এই পুলগুলো ব্যবহারকারীদের একটি নির্দিষ্ট দামের পরিসরে লিকুইডিটি সরবরাহ করতে দেয়।

ডিসেন্ট্রালাইজড ফিনান্স (DeFi)-এর ভবিষ্যৎ এবং ইম্পার্মানেন্ট লস DeFi-এর ভবিষ্যৎ উজ্জ্বল, তবে ইম্পার্মানেন্ট লসের মতো ঝুঁকিগুলো মোকাবেলা করতে না পারলে এর অগ্রগতি ব্যাহত হতে পারে। ভবিষ্যতে, ইম্পার্মানেন্ট লস কমানোর জন্য আরও উন্নত কৌশল এবং প্রযুক্তি উদ্ভাবিত হতে পারে।

উপসংহার ইম্পার্মানেন্ট লস লিকুইডিটি প্রভাইডিংয়ের একটি গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি। এটি বোঝার জন্য, AMM মডেল এবং দামের পরিবর্তনের প্রভাব সম্পর্কে জ্ঞান থাকা জরুরি। সঠিক কৌশল অবলম্বন করে এবং ঝুঁকি মূল্যায়ন করে, আপনি ইম্পার্মানেন্ট লসের প্রভাব কমাতে পারেন এবং DeFi-এর সুযোগগুলো কাজে লাগাতে পারেন।

আরও জানতে:

• বাইন্ান্স (Binance)
• ইউনিসোয়াপ (Uniswap)
• সুশিSwap (SushiSwap)
• এ্যাভা ল্যাঞ্চ (Ava Launch)
• প্যানকেক সোয়াপ (PancakeSwap)
• কয়েনবেস (Coinbase)
• ক্র্যাকেন (Kraken)
• বিটফিনিক্স (Bitfinex)
• বাইবিট (Bybit)
• হুওবি (Huobi)
• গেট.আইও (Gate.io)
• মেটামাস্ক (Metamask)
• ট্রাস্ট ওয়ালেট (Trust Wallet)
• লেজার (Ledger)
• ট্রেজর (Trezor)
• ডিপুল্ক (DePool)
• ইম্পার্মানেন্ট লস প্রোটেকশন (Impermanent Loss Protection)
• ফার্মিং (Yield Farming)
• স্ট্যাকিং (Staking)

সুপারিশকৃত ফিউচার্স ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম

প্ল্যাটফর্ম	ফিউচার্স বৈশিষ্ট্য	নিবন্ধন
Binance Futures	125x পর্যন্ত লিভারেজ, USDⓈ-M চুক্তি	এখনই নিবন্ধন করুন
Bybit Futures	চিরস্থায়ী বিপরীত চুক্তি	ট্রেডিং শুরু করুন
BingX Futures	কপি ট্রেডিং	BingX এ যোগদান করুন
Bitget Futures	USDT দ্বারা সুরক্ষিত চুক্তি	অ্যাকাউন্ট খুলুন
BitMEX	ক্রিপ্টোকারেন্সি প্ল্যাটফর্ম, 100x পর্যন্ত লিভারেজ	BitMEX

আমাদের কমিউনিটির সাথে যোগ দিন

@strategybin টেলিগ্রাম চ্যানেলটি সাবস্ক্রাইব করুন আরও তথ্যের জন্য। সেরা লাভজনক প্ল্যাটফর্ম – এখনই নিবন্ধন করুন।

আমাদের কমিউনিটিতে অংশ নিন

@cryptofuturestrading টেলিগ্রাম চ্যানেলটি সাবস্ক্রাইব করুন বিশ্লেষণ, বিনামূল্যে সংকেত এবং আরও অনেক কিছু পেতে!