استراتيجية الاختناق (Straddle Strategy)

1. استراتيجية الاختناق في العقود المستقبلية للعملات المشفرة: دليل شامل للمبتدئين

استراتيجية الاختناق هي استراتيجية تداول محايدة الاتجاه (Non-Directional) تُستخدم في أسواق العقود المستقبلية للعملات المشفرة، وتعتمد على توقع حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي، بغض النظر عن اتجاه هذه الحركة (صعودًا أم هبوطًا). تهدف هذه الاستراتيجية إلى الاستفادة من تقلبات الأسعار العالية، وهي تعتبر خيارًا جذابًا للمتداولين الذين يتوقعون أحداثًا رئيسية أو إعلانات اقتصادية قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق. في هذا المقال، سنشرح بالتفصيل كيفية عمل استراتيجية الاختناق، ومخاطرها، وكيفية تطبيقها في سوق العقود المستقبلية للعملات المشفرة.

ما هي استراتيجية الاختناق؟

استراتيجية الاختناق تتضمن شراء خيار شراء (Call Option) وخيار بيع (Put Option) بنفس سعر التنفيذ (Strike Price) وتاريخ الاستحقاق (Expiration Date). بعبارة أخرى، أنت تشتري الحق في شراء الأصل بسعر محدد (سعر التنفيذ) وتشتري أيضًا الحق في بيع الأصل بنفس السعر المحدد. الهدف من ذلك هو تحقيق ربح إذا تحرك سعر الأصل بشكل كبير في أي من الاتجاهين.

خيار الشراء (Call Option): يمنح الحق، ولكن ليس الالتزام، للمشتري في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ الاستحقاق.
خيار البيع (Put Option): يمنح الحق، ولكن ليس الالتزام، للمشتري في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ الاستحقاق.
سعر التنفيذ (Strike Price): هو السعر الذي يمكن عنده ممارسة الخيار (شراء أو بيع الأصل الأساسي).
تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): هو التاريخ الذي ينتهي فيه صلاحية الخيار.

كيف تعمل استراتيجية الاختناق؟

لنفترض أن سعر بيتكوين الحالي هو 30,000 دولار. أنت تتوقع أن هناك حدثًا هامًا (مثل إعلان تنظيمي) سيؤدي إلى حركة سعرية كبيرة في بيتكوين، ولكنك غير متأكد من الاتجاه الذي ستأخذه هذه الحركة. في هذه الحالة، يمكنك تطبيق استراتيجية الاختناق من خلال:

1. شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 30,000 دولار وتاريخ استحقاق شهر واحد. 2. شراء خيار بيع بسعر تنفيذ 30,000 دولار وتاريخ استحقاق شهر واحد.

سيناريوهات الربح والخسارة:

السيناريو الأول: سعر بيتكوين يرتفع إلى 35,000 دولار. في هذه الحالة، خيار الشراء سيكون "في المال" (In the Money) ويمكنك ممارسته لشراء بيتكوين بسعر 30,000 دولار وبيعه في السوق بسعر 35,000 دولار، محققًا ربحًا. خيار البيع سيكون "خارج المال" (Out of the Money) وسيصبح عديم القيمة. ربحك الإجمالي سيكون صافي الربح من خيار الشراء مطروحًا منه تكلفة شراء كلا الخيارين (الشراء والبيع).
السيناريو الثاني: سعر بيتكوين ينخفض إلى 25,000 دولار. في هذه الحالة، خيار البيع سيكون "في المال" ويمكنك ممارسته لبيع بيتكوين بسعر 30,000 دولار، على الرغم من أن سعره في السوق هو 25,000 دولار، محققًا ربحًا. خيار الشراء سيكون "خارج المال" وسيصبح عديم القيمة. ربحك الإجمالي سيكون صافي الربح من خيار البيع مطروحًا منه تكلفة شراء كلا الخيارين.
السيناريو الثالث: سعر بيتكوين يبقى ثابتًا عند 30,000 دولار. في هذه الحالة، كلا الخيارين (الشراء والبيع) سيكونان "خارج المال" وسيصبحان عديمي القيمة. ستخسر المبلغ الذي دفعته لشراء كلا الخيارين، وهو ما يمثل أقصى خسارة ممكنة في هذه الاستراتيجية.

حساب الربح والخسارة

لحساب الربح والخسارة في استراتيجية الاختناق، يجب عليك مراعاة التكاليف التالية:

قيمة قسط خيار الشراء (Call Option Premium): المبلغ الذي دفعته لشراء خيار الشراء.
قيمة قسط خيار البيع (Put Option Premium): المبلغ الذي دفعته لشراء خيار البيع.
سعر التنفيذ (Strike Price): السعر الذي يمكن عنده ممارسة الخيار.
سعر الأصل الأساسي (Underlying Asset Price): السعر الحالي للأصل الأساسي (مثل بيتكوين).

نقطة التعادل (Break-Even Points):

يوجد نقطتان للتعادل في استراتيجية الاختناق:

نقطة التعادل الصعودية (Upper Break-Even Point): سعر التنفيذ + قسط خيار الشراء.
نقطة التعادل الهبوطية (Lower Break-Even Point): سعر التنفيذ - قسط خيار البيع.

إذا تجاوز سعر الأصل الأساسي نقطة التعادل الصعودية، أو انخفض عن نقطة التعادل الهبوطية، ستحقق ربحًا.

مثال توضيحي
القيمة \|	30,000 دولار \|	500 دولار \|	500 دولار \|	30,500 دولار (30,000 + 500) \|	29,500 دولار (30,000 - 500) \|

متى تستخدم استراتيجية الاختناق؟

تعتبر استراتيجية الاختناق مناسبة في الحالات التالية:

توقع تقلبات عالية: عندما تتوقع حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي، ولكنك غير متأكد من الاتجاه الذي ستأخذه هذه الحركة.
الأحداث الرئيسية: قبل أو بعد إعلانات اقتصادية هامة، أو أحداث سياسية، أو أي أحداث أخرى قد تؤثر بشكل كبير على سعر الأصل.
السوق المحايد: عندما تعتقد أن السوق في حالة من عدم اليقين وأن السعر قد يتحرك في أي من الاتجاهين.
تحليل التقلبات الضمنية (Implied Volatility): عندما تكون التقلبات الضمنية منخفضة، حيث أن ارتفاع التقلبات بعد الشراء يزيد من قيمة الخيارات.

مخاطر استراتيجية الاختناق

على الرغم من أن استراتيجية الاختناق يمكن أن تكون مربحة، إلا أنها تنطوي على بعض المخاطر:

خسارة الأقساط: إذا بقي سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق ضيق بين نقطتي التعادل، ستخسر المبلغ الذي دفعته لشراء كلا الخيارين.
تآكل الوقت (Time Decay): قيمة الخيارات تتآكل مع مرور الوقت، خاصة مع اقتراب تاريخ الاستحقاق. هذا يعني أنك قد تفقد جزءًا من استثمارك حتى لو لم يتحرك سعر الأصل.
التقلبات الضمنية المنخفضة: إذا انخفضت التقلبات الضمنية بعد شراء الخيارات، فقد تنخفض قيمة الخيارات أيضًا.
السيولة: قد تكون بعض العقود المستقبلية للعملات المشفرة أقل سيولة من غيرها، مما قد يجعل من الصعب شراء أو بيع الخيارات بأسعار جيدة.

نصائح لتطبيق استراتيجية الاختناق

اختر الأصل المناسب: اختر أصلًا أساسيًا معروفًا بتقلباته العالية. البيتكوين و الإيثيريوم هما من الخيارات الشائعة.
حدد سعر التنفيذ المناسب: اختر سعر تنفيذ قريبًا من السعر الحالي للأصل الأساسي، ولكن مع مراعاة نقطتي التعادل.
اختر تاريخ الاستحقاق المناسب: اختر تاريخ استحقاق يعطيك وقتًا كافيًا للاستفادة من الحركة السعرية المتوقعة، ولكن ليس طويلًا جدًا لتجنب تآكل الوقت.
إدارة المخاطر: حدد أقصى خسارة يمكنك تحملها قبل الدخول في الصفقة. استخدم أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders) للحد من خسائرك المحتملة.
راقب السوق: راقب سعر الأصل الأساسي والتقلبات الضمنية عن كثب. كن مستعدًا لتعديل استراتيجيتك إذا تغيرت ظروف السوق.

استراتيجيات ذات صلة

استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread): استراتيجية أكثر تعقيدًا تعتمد على توقع حركة سعرية محدودة. استراتيجية الفراشة
استراتيجية السقيفة (Condor Spread): استراتيجية مماثلة لاستراتيجية الفراشة، ولكنها تتضمن أربعة خيارات بدلاً من ثلاثة. استراتيجية السقيفة
استراتيجية الكولار (Collar Strategy): استراتيجية تستخدم لحماية الأرباح أو الحد من الخسائر. استراتيجية الكولار
استراتيجية التغطية (Covered Call): استراتيجية تستخدم لتوليد الدخل من خلال بيع خيارات الشراء على الأسهم التي تمتلكها. استراتيجية التغطية

التحليل الفني وتحليل حجم التداول

التحليل الفني (Technical Analysis): استخدام الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية لتحديد الاتجاهات والأنماط في الأسعار. التحليل الفني
تحليل حجم التداول (Volume Analysis): تحليل حجم التداول لتأكيد الاتجاهات وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. تحليل حجم التداول
مؤشر القوة النسبية (RSI): مؤشر يستخدم لقياس سرعة وتغير حركة السعر. مؤشر القوة النسبية
المتوسطات المتحركة (Moving Averages): خطوط تمثل متوسط سعر الأصل على مدى فترة زمنية محددة. المتوسطات المتحركة
بولينجر باند (Bollinger Bands): نطاقات تحدد التقلبات المحتملة في السعر. بولينجر باند
مستويات فيبوناتشي (Fibonacci Levels): مستويات دعم ومقاومة محتملة بناءً على تسلسل فيبوناتشي. مستويات فيبوناتشي
أنماط الشموع اليابانية (Candlestick Patterns): أنماط رسومية تساعد في تحديد الاتجاهات المحتملة. أنماط الشموع اليابانية
تصحيح فيبوناتشي (Fibonacci Retracement): أداة تستخدم لتحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة. تصحيح فيبوناتشي
مؤشر الماكد (MACD): مؤشر يستخدم لتحديد قوة الاتجاه وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. مؤشر الماكد
مؤشر ستوكاستيك (Stochastic Oscillator): مؤشر يستخدم لقياس قوة الاتجاه وتحديد مناطق ذروة الشراء والبيع. مؤشر ستوكاستيك
تحليل المشاعر (Sentiment Analysis): تقييم موقف المستثمرين تجاه الأصل. تحليل المشاعر
نظرية الموجات (Elliott Wave Theory): نظرية تعتمد على أن الأسعار تتحرك في أنماط موجية. نظرية الموجات
تحليل التجميع (Accumulation/Distribution): تحليل العلاقة بين السعر وحجم التداول. تحليل التجميع
تحليل الدعم والمقاومة (Support and Resistance): تحديد مستويات الأسعار التي يميل السعر إلى الارتداد منها. تحليل الدعم والمقاومة
تحليل الفجوات السعرية (Gap Analysis): تحليل الفجوات في الأسعار لتحديد الفرص المحتملة. تحليل الفجوات السعرية

الخلاصة

استراتيجية الاختناق هي أداة قوية للمتداولين الذين يتوقعون تقلبات كبيرة في سوق العقود المستقبلية للعملات المشفرة. ومع ذلك، فهي تتطلب فهمًا جيدًا لكيفية عمل الخيارات ومخاطرها. من خلال تطبيق النصائح المذكورة في هذا المقال وإدارة المخاطر بعناية، يمكنك زيادة فرصك في تحقيق الربح باستخدام هذه الاستراتيجية.

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!