Commitment of Traders

تقرير التزام المتداولين: دليل المبتدئين لفهم سلوك السوق

مقدمة

في عالم تداول العقود الآجلة المعقد، غالبًا ما يبحث المتداولون عن أي ميزة يمكن أن تساعدهم في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة. أحد الأدوات القوية المتاحة لهم هو تقرير "Commitment of Traders" (COT) أو "التزام المتداولين". هذا التقرير، الذي يصدره لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) أسبوعيًا، يوفر لمحة ثاقبة حول مواقف المتداولين الرئيسيين في أسواق العقود الآجلة المختلفة. هذه المقالة هي دليل شامل للمبتدئين لفهم تقرير COT وكيف يمكن استخدامه لتحسين استراتيجيات التداول.

ما هو تقرير التزام المتداولين؟

تقرير التزام المتداولين (COT) هو تقرير أسبوعي يقدم تصنيفًا لمواقف المتداولين في أسواق العقود الآجلة بناءً على نوع المتداول. بعبارة أخرى، يوضح التقرير من يمتلك كميات كبيرة من العقود الآجلة (الشراء) ومن يبيعها (البيع على المكشوف). هذا التقرير لا يخبرك *لماذا* يتخذ المتداولون هذه المواقف، ولكنه يقدم بيانات موضوعية حول *ماذا* يفعلون.

يتم تقسيم المتداولين إلى أربع فئات رئيسية:

• **Commercials (التجاريون):** هؤلاء هم المستخدمون النهائيون للسلعة أو الأصل الأساسي. على سبيل المثال، قد يكونون شركات طيران تشتريه عقود آجلة للوقود أو مزارعين يبيعون عقود آجلة للمحاصيل. عادةً ما يركزون على التحوط من المخاطر المرتبطة بأعمالهم التجارية.
• **Non-Commercials (غير التجاريين):** هذه الفئة تتضمن صناديق التحوط، ومديري الأموال، والمتداولين الأفراد الذين يتداولون بشكل أساسي بهدف الربح. غالبًا ما يُشار إليهم باسم "المضاربين".
• **Non-Reportable Positions (المواقف غير القابلة للتقرير):** هؤلاء هم المتداولون الصغار الذين لا يتجاوزون حدودًا معينة من حيث حجم مراكزهم.
• **Producer/Merchant/Processor/User (المنتجون/التجار/المصنعون/المستخدمون):** فئة فرعية من التجاريين، تركز على الشركات المشاركة بشكل مباشر في إنتاج أو معالجة أو استخدام الأصل الأساسي.

أنواع تقارير COT

هناك نوعان رئيسيان من تقارير COT:

• **Legacy Reports (التقارير القديمة):** هذه هي التقارير الأصلية التي تم إصدارها منذ فترة طويلة. تقدم هذه التقارير بيانات مفصلة حول مواقف كل فئة من المتداولين في كل شهر من عقود الآجلة.
• **Disaggregated Reports (التقارير المجزأة):** تم تقديم هذه التقارير في عام 2009 وتوفر تفصيلاً أكبر لمواقف المتداولين غير التجاريين. على سبيل المثال، يتم تقسيم هذه الفئة الآن إلى "Large Speculators" (المضاربون الكبار) و "Small Speculators" (المضاربون الصغار).

التقارير المجزأة هي الأكثر استخدامًا على نطاق واسع لأنها تقدم رؤى أكثر دقة حول سلوك المتداولين الرئيسيين.

فهم بيانات التقرير

يتضمن تقرير COT العديد من البيانات، ولكن بعض المؤشرات الرئيسية التي يجب على المتداولين التركيز عليها تشمل:

• **Open Interest (الفائدة المفتوحة):** يمثل إجمالي عدد عقود الآجلة المعلقة. زيادة الفائدة المفتوحة تشير إلى زيادة المشاركة في السوق، بينما انخفاضها يشير إلى تصفية المراكز.
• **Net Position (الموقف الصافي):** هو الفرق بين إجمالي مراكز الشراء وإجمالي مراكز البيع لكل فئة من المتداولين. يمكن أن يشير الموقف الصافي الإيجابي إلى أن المتداولين متفائلون بشأن الأصل الأساسي، في حين أن الموقف الصافي السلبي يمكن أن يشير إلى التشاؤم.
• **Changes in Net Position (تغيرات في الموقف الصافي):** يوضح مقدار التغير في الموقف الصافي لكل فئة من المتداولين من الأسبوع الماضي. يمكن أن تشير التغييرات الكبيرة في الموقف الصافي إلى تحول في معنويات السوق.

مثال على بيانات تقرير COT (مبسط)

الموقف الصافي !| التغير في الموقف الصافي !|
-50,000 | +10,000 |	+75,000 | -5,000 |	+25,000 | -2,000 |

كيفية استخدام تقرير COT في التداول

هناك عدة طرق لاستخدام تقرير COT في استراتيجيات التداول:

• **Confirmation (التأكيد):** يمكن استخدام تقرير COT لتأكيد الإشارات التي تم إنشاؤها بواسطة أدوات التحليل الفني الأخرى. على سبيل المثال، إذا كان التحليل الفني يشير إلى أن السعر سيرتفع، ويمكن أن يدعم هذا الرأي موقف صافي إيجابي كبير من قبل المتداولين غير التجاريين.
• **Contrarian Investing (الاستثمار المعاكس):** يعتمد هذا النهج على افتراض أن المتداولين التجاريين هم الأكثر معرفة بالسوق، وأن مواقفهم غالبًا ما تكون مؤشرًا على الاتجاه المستقبلي للسعر. لذلك، قد يختار المتداولون اتخاذ موقع معاكس لمواقف المتداولين غير التجاريين. على سبيل المثال، إذا كان المتداولون غير التجاريون لديهم موقف بيع على المكشوف كبير، فقد يشتري المتداولون على أساس أن السعر سيرتفع في النهاية.
• **Trend Following (تتبع الاتجاه):** يمكن استخدام تقرير COT لتحديد قوة الاتجاه الحالي. إذا كان المتداولون غير التجاريون يزيدون من مراكزهم الصافية في اتجاه معين، فقد يشير ذلك إلى أن الاتجاه سيستمر.
• **Identifying Potential Reversals (تحديد الانعكاسات المحتملة):** يمكن أن تشير التغييرات الكبيرة في مواقف المتداولين إلى انعكاس محتمل في الاتجاه. على سبيل المثال، إذا بدأ المتداولون التجاريون في تغطية مراكزهم القصيرة، فقد يشير ذلك إلى أن السعر قد وصل إلى القاع.

أمثلة على استخدام تقرير COT

• **مثال 1: سوق النفط:** إذا أظهر تقرير COT أن المتداولين التجاريين (شركات النفط) يزيدون من مراكزهم الصافية في البيع على المكشوف، فقد يشير ذلك إلى أنهم يتوقعون انخفاض أسعار النفط. قد يختار المتداولون المضاربون الاستفادة من هذا الاتجاه عن طريق بيع عقود النفط الآجلة.
• **مثال 2: سوق الذرة:** إذا أظهر تقرير COT أن المتداولين التجاريين (المزارعين) يقللون من مراكزهم الصافية في البيع على المكشوف، فقد يشير ذلك إلى أنهم يتوقعون ارتفاع أسعار الذرة. قد يختار المتداولون المضاربون الاستفادة من هذا الاتجاه عن طريق شراء عقود الذرة الآجلة.
• **مثال 3: سوق الذهب:** إذا أظهر تقرير COT أن المتداولين غير التجاريين (صناديق التحوط) يزيدون من مراكزهم الصافية في الشراء، فقد يشير ذلك إلى أنهم متفائلون بشأن مستقبل أسعار الذهب. قد يختار المتداولون المضاربون الاستفادة من هذا الاتجاه عن طريق شراء عقود الذهب الآجلة.

حدود تقرير COT

على الرغم من أن تقرير COT يمكن أن يكون أداة قيمة، إلا أنه من المهم أن تكون على دراية بحدوده:

• **Lagging Indicator (مؤشر متأخر):** يعتمد التقرير على البيانات الأسبوعية، مما يعني أنه قد يكون متأخرًا عن الأحداث الحالية في السوق.
• **Not a Crystal Ball (ليس كرة بلورية):** لا يمكن أن يتنبأ التقرير بالمستقبل بدقة. إنه مجرد قطعة واحدة من اللغز.
• **Interpretation is Key (التفسير هو المفتاح):** يتطلب تفسير التقرير فهمًا جيدًا لأسواق العقود الآجلة وعوامل السوق المختلفة.
• **Manipulation (التلاعب):** على الرغم من ندرته، يمكن أن يكون التقرير عرضة للتلاعب من قبل المتداولين الكبار.

مصادر بيانات تقرير COT

• **CFTC Website (موقع لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية):** traders/index.htm(https://www.cftc.gov/marketreports/commitmentof traders/index.htm)
• **Barchart (بارتشارت):** [١](https://www.barchart.com/cot/)
• **TradingView (تريدينغ فيو):** [٢](https://www.tradingview.com/cot-data/)

استراتيجيات تداول متقدمة باستخدام تقرير COT

• **Combining COT with Volume Analysis (الجمع بين تقرير COT وتحليل حجم التداول):** يمكن أن يوفر تحليل حجم التداول رؤى إضافية حول قوة الاتجاهات التي تم تحديدها بواسطة تقرير COT.
• **Using COT with Technical Indicators (استخدام تقرير COT مع المؤشرات الفنية):** يمكن استخدام تقرير COT لتأكيد الإشارات التي تم إنشاؤها بواسطة مؤشرات فنية مثل المتوسطات المتحركة، و مؤشر القوة النسبية (RSI)، و مؤشر الماكد (MACD).
• **Intermarket Analysis (التحليل بين الأسواق):** يمكن استخدام تقرير COT لمقارنة مواقف المتداولين في الأسواق المختلفة لتحديد فرص التداول المحتملة.
• **Seasonal Patterns (الأنماط الموسمية):** دمج تقرير COT مع التحليل الموسمي يمكن أن يكشف عن فرص تداول فريدة.
• **Spread Trading (التداول على الفروقات):** يمكن استخدام تقرير COT لتحديد الفروقات بين الأسواق المختلفة أو بين العقود الآجلة المختلفة.
• **Pairs Trading (التداول على الأزواج):** يمكن استخدام تقرير COT لتحديد الأزواج المترابطة التي قد توفر فرص تداول.
• **Momentum Trading (التداول على الزخم):** يمكن استخدام تقرير COT لتحديد الأسواق التي تشهد زخمًا قويًا.
• **Breakout Trading (التداول على الاختراق):** يمكن استخدام تقرير COT لتأكيد اختراقات الأسعار.
• **Reversal Trading (التداول على الانعكاس):** يمكن استخدام تقرير COT لتحديد الانعكاسات المحتملة في الأسعار.
• **Volatility Trading (التداول على التقلب):** يمكن استخدام تقرير COT لتقييم تقلبات السوق.

خاتمة

تقرير التزام المتداولين هو أداة قوية يمكن أن توفر للمتداولين رؤى قيمة حول سلوك السوق. من خلال فهم كيفية تفسير بيانات التقرير واستخدامها جنبًا إلى جنب مع أدوات التحليل الأخرى، يمكن للمتداولين تحسين استراتيجيات التداول الخاصة بهم وزيادة فرص نجاحهم. تذكر دائمًا أن تقرير COT هو مجرد قطعة واحدة من اللغز، وأنه من المهم إجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات تداول.

تداول العقود الآجلة للمبتدئين تحليل السوق إدارة المخاطر التحوط المضاربة المتوسط المتحرك مؤشر القوة النسبية مؤشر الماكد تحليل حجم التداول الفائدة المفتوحة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية استراتيجيات التداول الاستثمار المعاكس تتبع الاتجاه التحليل الفني التحليل الأساسي التحليل الموسمي التداول على الاختراق التداول على الانعكاس التداول على التقلب التحليل بين الأسواق

المنصات الموصى بها للعقود الآجلة

المنصة	ميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجل الآن
Bybit Futures	عقود آجلة معكوسة دائمة	ابدأ التداول
BingX Futures	نسخ تداول العقود الآجلة	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود بضمان USDT	افتح حسابك
BitMEX	منصة تداول العملات المشفرة مع رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى المجتمع

تابع قناة Telegram @strategybin للحصول على معلومات إضافية. أفضل منصة لتحقيق الأرباح – سجل الآن.

شارك في مجتمعنا

تابع قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على تحليلات، إشارات مجانية، والمزيد!