未平倉合約

未平倉合約：加密期貨交易新手指南

簡介

對於任何想涉足加密期貨交易的人來說，理解未平倉合約（Open Interest，簡稱OI）至關重要。它不僅僅是一個數字，而是反映市場情緒、潛在價格波動和趨勢強度的關鍵指標。本文將深入探討未平倉合約的概念、如何解讀它以及如何在交易策略中使用它。我們將從基礎知識開始，逐步深入到高級應用，幫助你更好地理解這個強大的工具。

什麼是未平倉合約？

未平倉合約是指在特定時間點上，市場上所有尚未平倉的期貨合約的總數。換句話說，它代表了市場上仍然存在的「活躍」合約數量。重要的是要區分未平倉合約和交易量。

交易量表示在特定時期內交易的合約總數，包括開倉和平倉。一個合約可以多次交易，因此交易量可能遠大於未平倉合約。
未平倉合約只計算每個未平倉頭寸一次。

想象一下，你和朋友張三簽訂了一份購買10個比特幣的期貨合約。這增加了未平倉合約。如果張三和李四又簽訂了一份相同的合約，未平倉合約仍然是10。但交易量增加了20（你和張三各交易10）。如果最終你平倉了你的頭寸，未平倉合約會減少10。

未平倉合約如何計算？

未平倉合約的計算通常由交易所完成並公開提供。計算公式如下：

未平倉合約 (今天) = 未平倉合約 (昨天) + 今日開倉合約 – 今日平倉合約

更簡單的理解方式是，未平倉合約僅計算每個未平倉的買單和賣單一次。

未平倉合約的解讀

未平倉合約本身並不能直接告訴你價格將漲還是跌，但它可以提供關於市場情緒和潛在價格變動的線索。以下是一些解讀未平倉合約的常見方法：

未平倉合約上升，價格上漲： 這通常表明市場情緒看漲，新的買家湧入市場，對未來價格上漲充滿信心。這是一個強烈的看漲信號，預示着價格可能繼續上漲。同時需要關注支撐位和阻力位。
未平倉合約上升，價格下跌： 這表明有大量的空頭頭寸被建立，市場對價格下跌預期強烈。這是一個看跌信號，預示着價格可能繼續下跌。需要注意止損單的設置。
未平倉合約下降，價格上漲： 這可能意味着多頭頭寸正在獲利了結，市場情緒逐漸變得謹慎。雖然價格仍在上漲，但上漲的動能可能正在減弱。這可能是回調的預兆。
未平倉合約下降，價格下跌： 這表明市場正在退出，空頭頭寸也在減少。這可能預示着價格下跌即將結束，並可能出現反彈。

未平倉合約與價格走勢的關聯

未平倉合約與價格走勢之間的關係並非總是直接的，需要結合其他技術指標進行綜合分析。例如：

突破伴隨未平倉合約增加： 當價格突破關鍵的阻力位或支撐位時，如果同時伴隨着未平倉合約顯著增加，則表明突破的有效性較高，後市可能繼續朝突破方向發展。
價格橫盤，未平倉合約減少： 當價格在一定範圍內橫盤震盪時，如果未平倉合約持續減少，則表明市場參與者正在減少，市場可能即將迎來新的方向性突破。
高未平倉合約區域： 高未平倉合約區域通常意味着市場參與度高，價格波動可能更大。這些區域也可能成為清算的潛在區域，尤其是在市場出現劇烈波動時。

未平倉合約的應用場景

未平倉合約可以應用於多種交易策略中：

趨勢確認： 利用未平倉合約來確認價格趨勢。例如，在上升趨勢中，如果未平倉合約持續上升，則可以增加多頭頭寸。
反轉信號： 結合其他技術指標，例如RSI（相對強弱指標）和MACD（移動平均收斂/發散指標），利用未平倉合約來識別潛在的反轉信號。例如，如果價格達到超買區域，同時未平倉合約開始下降，則可能預示着價格即將反轉。
突破交易： 在價格突破關鍵的阻力位或支撐位時，結合未平倉合約來確認突破的有效性。
倉位管理： 根據未平倉合約的變化來調整倉位大小。例如，在未平倉合約快速上升時，可以適當減少倉位，以降低風險。
尋找清算區域： 通過分析未平倉合約的分布，可以識別潛在的清算區域，從而更好地管理風險。

不同交易所的未平倉合約數據

不同的加密貨幣交易所提供不同類型的期貨合約，因此未平倉合約數據也各不相同。主流交易所包括：

幣安 (Binance)
OKX
Bybit
Bitget
Deribit

在分析未平倉合約時，需要關注不同交易所的數據，並結合市場整體情況進行判斷。

長期未平倉合約 vs 短期未平倉合約

未平倉合約也可以根據合約的到期時間進行分類：

長期未平倉合約： 指的是到期時間較長的合約，例如季度合約或半年合約。長期未平倉合約反映了市場對長期價格趨勢的預期。
短期未平倉合約： 指的是到期時間較短的合約，例如周度合約或月度合約。短期未平倉合約反映了市場對短期價格波動的預期。

分析長期和短期未平倉合約的差異可以幫助你更好地了解市場參與者的不同觀點。

未平倉合約的局限性

雖然未平倉合約是一個有用的指標，但它也有一些局限性：

無法區分買賣雙方： 未平倉合約只能告訴你總的未平倉頭寸數量，無法區分買單和賣單的數量。
可能被操縱： 在某些情況下，未平倉合約可能被市場操縱者利用，以誤導其他交易者。
需要結合其他指標： 未平倉合約不能單獨使用，需要結合其他技術指標和基本面分析進行綜合判斷。
不同交易所數據差異： 不同交易所的數據可能存在差異，需要注意數據來源的可靠性。

高級應用：未平倉合約比率

除了直接分析未平倉合約的數量外，還可以計算未平倉合約比率，以獲得更深入的洞察：

未平倉合約/交易量比率： 該比率衡量了未平倉頭寸與交易量的比例。高比率表明市場參與者持倉意願強，市場可能更加穩定。低比率表明市場參與者持倉意願弱，市場可能更加波動。
多空比率： 雖然直接獲取多空比率數據比較困難，但可以通過分析不同交易所的數據和合約類型來間接推斷。多空比率可以幫助你了解市場參與者的總體情緒。

風險管理與未平倉合約

在利用未平倉合約進行交易時，風險管理至關重要。以下是一些建議：

設置止損單： 無論市場走勢如何，都要設置合理的止損單，以限制潛在的損失。
控制倉位大小： 不要過度槓桿化，控制倉位大小，以降低風險。
分散投資： 不要將所有資金投入到單一的交易中，分散投資可以降低整體風險。
關注市場新聞： 關注市場新聞和事件，以了解可能影響價格的因素。
持續學習： 市場不斷變化，持續學習和改進交易策略至關重要。你應該熟悉套利交易和對沖策略等高級交易技術。

總結

未平倉合約是加密期貨交易中一個重要的指標，它可以提供關於市場情緒、潛在價格波動和趨勢強度的線索。通過理解未平倉合約的概念、如何解讀它以及如何在交易策略中使用它，你可以提高你的交易成功率。記住，未平倉合約只是眾多工具之一，需要結合其他技術指標和基本面分析進行綜合判斷。並且務必了解資金管理的重要性。

技術分析、基本面分析、交易心理學、區塊鏈技術、DeFi、智能合約、波動率、槓桿、清算機制、做市商、套利、量化交易、風險回報比、均線、布林帶、斐波那契數列、K線圖、交易平台、市場深度、訂單簿。

平台	期貨特點	註冊
Binance Futures	槓桿高達125倍，USDⓈ-M 合約	立即註冊
Bybit Futures	永續反向合約	開始交易
BingX Futures	跟單交易	加入BingX
Bitget Futures	USDT 保證合約	開戶
BitMEX	加密貨幣交易平台，槓桿高達100倍	BitMEX