ETH perpetual futures

1. 1. ETH Perpetual Futures

簡介

ETH 永續期貨，即以太坊永續合約，是加密貨幣衍生品市場中一種流行的交易工具。它允許交易者在沒有到期日的情況下，對以太坊（ETH）的價格進行投機或對沖。與傳統的期貨合約不同，永續合約沒有交割日期，因此交易者可以持有倉位無限期，只要他們能夠維持足夠的保證金。本文旨在為初學者提供一份全面的指南，深入了解ETH永續期貨的運作機制、風險、交易策略以及相關注意事項。

永續合約與傳統期貨的區別

理解永續合約的關鍵在於明白它與傳統期貨的區別。傳統期貨合約在特定日期到期，屆時合約必須交割標的資產。而永續合約則沒有到期日，其價格通過一種稱為「資金費率」的機制與現貨市場價格保持錨定。

永續合約 vs 傳統期貨

特徵	永續合約	傳統期貨
到期日	無	有
交割	無	有
價格錨定	資金費率	供需關係
槓桿	可調節，通常較高	可調節，通常較低

資金費率 (Funding Rate)

資金費率是永續合約的核心機制。它定期支付給持有多頭或空頭倉位的交易者，以確保合約價格與以太坊現貨價格保持一致。資金費率的計算基於以下因素：

• **資金費率周期:** 通常為8小時。
• **基差 (Basis):** 永續合約價格與以太坊現貨價格之間的差異。
• **資金費率係數:** 交易所設定的參數，影響資金費率的幅度。

當永續合約價格高於現貨價格時，多頭支付給空頭資金費率，這會降低永續合約價格，使其更接近現貨價格。反之，當永續合約價格低於現貨價格時，空頭支付給多頭資金費率，這會提高永續合約價格。

資金費率是正值還是負值取決於市場情緒。在牛市中，資金費率通常為負值（多頭支付空頭），而在熊市中，資金費率通常為正值（空頭支付多頭）。

交易機制

ETH永續期貨的交易機制與傳統期貨類似，但具有一些獨特的特點：

• **保證金 (Margin):** 交易者需要存入一定數量的保證金才能開倉。保證金可以是隔離保證金或全額保證金。隔離保證金意味著虧損僅限於該倉位的保證金，而全額保證金則意味著虧損可以抵消其他倉位的盈利。
• **槓桿 (Leverage):** 永續合約提供槓桿，允許交易者用較少的資金控制較大的倉位。例如，10倍槓桿意味著交易者可以用100美元的保證金控制價值1000美元的倉位。高槓桿可以放大盈利，但也會放大虧損。
• **強平 (Liquidation):** 當交易者的帳戶餘額低於維持保證金水平時，交易所將強制平倉，以防止虧損進一步擴大。
• **點差 (Spread):** 買入價和賣出價之間的差異。
• **深度圖 (Depth Chart):** 顯示市場上不同價格水平的買單和賣單數量，幫助交易者了解市場流動性。

風險管理

ETH永續期貨交易涉及高風險，因此有效的風險管理至關重要：

• **控制倉位大小:** 避免過度交易，每次交易的倉位大小應根據自身的風險承受能力和資金量來確定。
• **設置止損 (Stop-Loss):** 止損是自動平倉的指令，當價格達到預設水平時觸發，以限制潛在的虧損。
• **使用槓桿要謹慎:** 槓桿雖然可以放大盈利，但也會放大虧損。初學者應從較低的槓桿開始，逐步增加。
• **了解強平機制:** 清楚了解交易所的強平機制，避免因帳戶餘額不足而被強制平倉。
• **關注資金費率:** 資金費率會影響交易成本，交易者應根據資金費率的變化來調整交易策略。
• **分散投資:** 不要將所有資金投入單一交易，應分散投資以降低風險。

交易策略

有許多不同的交易策略可以應用於ETH永續期貨：

• **趨勢跟蹤 (Trend Following):** 識別並跟隨市場趨勢，在趨勢向上時買入，在趨勢向下時賣出。可以使用移動平均線等技術指標來識別趨勢。
• **區間交易 (Range Trading):** 在價格在特定區間內波動時，低買高賣。
• **套利交易 (Arbitrage):** 利用不同交易所或不同合約之間的價格差異進行交易，以獲取無風險利潤。
• **對沖 (Hedging):** 使用永續合約來對沖現貨資產的風險。例如，如果持有大量以太坊，可以賣出ETH永續合約來對沖價格下跌的風險。
• **均值回歸 (Mean Reversion):** 利用價格偏離其平均值的趨勢進行交易，預期價格最終會回到平均值。

技術分析

技術分析是研究歷史價格和交易量數據，以預測未來價格走勢的方法。常用的技術分析工具包括：

• **K線圖 (Candlestick Chart):** 顯示特定時間段內的開盤價、收盤價、最高價和最低價。
• **支撐位和阻力位 (Support and Resistance):** 價格傾向於在支撐位反彈，在阻力位受阻。
• **趨勢線 (Trend Line):** 連接一系列價格高點或低點，以識別趨勢方向。
• **移動平均線 (Moving Average):** 平滑價格數據，以識別趨勢方向和潛在的支撐位和阻力位。
• **相對強弱指數 (RSI):** 衡量價格變動的速度和幅度，以識別超買和超賣情況。
• **移動平均收斂散度 (MACD):** 衡量兩個移動平均線之間的關係，以識別趨勢變化。

交易量分析

交易量分析是研究交易量數據，以了解市場情緒和趨勢強度的方法。

• **交易量增加:** 通常表示市場情緒強烈，趨勢可能延續。
• **交易量減少:** 通常表示市場情緒疲軟，趨勢可能反轉。
• **成交量突增:** 可能預示著重要的價格變動。
• **量價背離 (Volume Divergence):** 當價格上漲但交易量下降時，可能預示著趨勢即將反轉。

選擇交易所

選擇一個可靠的交易所至關重要。需要考慮的因素包括：

• **安全性 (Security):** 交易所的安全措施是否完善，以保護用戶的資金和個人信息。
• **流動性 (Liquidity):** 交易所的交易量是否充足，以確保能夠快速便捷地完成交易。
• **費用 (Fees):** 交易所的交易費用、資金費率和提現費用是否合理。
• **用戶界面 (User Interface):** 交易所的用戶界面是否易於使用。
• **客戶支持 (Customer Support):** 交易所的客戶支持是否及時有效。

一些流行的ETH永續期貨交易所包括：幣安、OKX、BitMEX、Bybit等。

總結

ETH永續期貨是一種複雜的交易工具，具有高風險和高回報。初學者應充分了解其運作機制、風險和交易策略，並採取有效的風險管理措施。通過不斷學習和實踐，才能在ETH永續期貨市場中取得成功。 務必在開始交易前進行充分的研究和風險評估。 了解智能合約、去中心化金融 (DeFi) 和區塊鏈技術等基礎知識對理解ETH永續期貨也有很大幫助。

資金管理是影響交易成功的重要因素，需要認真學習。

市場分析也是不可或缺的環節。

交易心理學對交易結果也有著潛移默化的影響。

風險回報比是評估交易可行性的重要指標。

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