Quyền chọn

Quyền chọn

Quyền chọn (Options) là một trong những công cụ tài chính phái sinh phức tạp, nhưng lại vô cùng mạnh mẽ trong thế giới giao dịch tài chính, đặc biệt trong thị trường tiền điện tử đầy biến động. Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan toàn diện về quyền chọn, từ những khái niệm cơ bản nhất đến các chiến lược giao dịch nâng cao, dành cho những người mới bắt đầu.

1. Quyền chọn là gì?

Quyền chọn là một hợp đồng cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản cơ sở (ví dụ: Bitcoin, Ethereum, Litecoin) với một mức giá đã xác định (gọi là giá thực hiện – strike price) vào hoặc trước một ngày cụ thể (ngày đáo hạn – expiration date). Nói cách khác, quyền chọn trao cho bạn quyền kiểm soát một tài sản ở một mức giá nhất định trong tương lai.

Có hai loại quyền chọn chính:

• Quyền chọn mua (Call Option): Cho người mua quyền mua tài sản cơ sở ở mức giá thực hiện. Người mua quyền chọn mua kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ tăng.
• Quyền chọn bán (Put Option): Cho người mua quyền bán tài sản cơ sở ở mức giá thực hiện. Người mua quyền chọn bán kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ giảm.

Người bán quyền chọn (writer) có nghĩa vụ phải thực hiện giao dịch nếu người mua quyết định thực hiện quyền của mình. Để đổi lấy việc này, người bán quyền chọn nhận được một khoản phí (premium) từ người mua.

2. Các thành phần chính của một hợp đồng quyền chọn

Để hiểu rõ hơn về quyền chọn, cần nắm vững các thành phần sau:

• Tài sản cơ sở (Underlying Asset): Tài sản mà quyền chọn dựa trên đó, ví dụ: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH).
• Giá thực hiện (Strike Price): Mức giá mà tại đó người mua quyền chọn có thể mua hoặc bán tài sản cơ sở.
• Ngày đáo hạn (Expiration Date): Ngày cuối cùng mà quyền chọn có hiệu lực. Sau ngày này, quyền chọn trở nên vô giá trị.
• Phí quyền chọn (Premium): Số tiền mà người mua trả cho người bán quyền chọn để có được quyền này. Phí quyền chọn được xác định bởi nhiều yếu tố, bao gồm giá tài sản cơ sở, giá thực hiện, thời gian đến ngày đáo hạn, và độ biến động của tài sản cơ sở.
• Kiểu quyền chọn (Option Type): Quyền chọn mua (Call) hoặc quyền chọn bán (Put).
• Phong cách thực hiện (Style):

   *   Quyền chọn kiểu Mỹ (American Style): Có thể thực hiện bất cứ lúc nào trước hoặc vào ngày đáo hạn.
   *   Quyền chọn kiểu Châu Âu (European Style): Chỉ có thể thực hiện vào đúng ngày đáo hạn.  Hầu hết các quyền chọn tiền điện tử hiện nay là kiểu Châu Âu.

3. Cách hoạt động của quyền chọn

Hãy xem xét một ví dụ về quyền chọn mua Bitcoin:

Giả sử bạn tin rằng giá Bitcoin sẽ tăng từ mức hiện tại là $30,000. Bạn có thể mua một quyền chọn mua Bitcoin với giá thực hiện là $32,000 và ngày đáo hạn là một tháng sau. Phí quyền chọn là $500 cho mỗi hợp đồng (thường đại diện cho 1 Bitcoin).

• Nếu giá Bitcoin tăng lên $35,000 vào ngày đáo hạn: Bạn có thể thực hiện quyền chọn của mình, mua Bitcoin với giá $32,000 và bán ngay với giá $35,000, thu lợi nhuận $3,000 trừ đi phí quyền chọn $500, tức là lợi nhuận ròng $2,500.
• Nếu giá Bitcoin giảm xuống $28,000 vào ngày đáo hạn: Quyền chọn của bạn sẽ hết hạn vô giá trị. Bạn mất toàn bộ số tiền đã trả cho phí quyền chọn, $500.

Tương tự, nếu bạn tin rằng giá Bitcoin sẽ giảm, bạn có thể mua một quyền chọn bán Bitcoin.

4. Tại sao giao dịch quyền chọn?

Có nhiều lý do để giao dịch quyền chọn:

• Đòn bẩy (Leverage): Quyền chọn cho phép bạn kiểm soát một lượng lớn tài sản cơ sở với một khoản đầu tư nhỏ hơn so với việc mua trực tiếp tài sản đó.
• Giới hạn rủi ro (Limited Risk): Rủi ro tối đa của người mua quyền chọn là số tiền đã trả cho phí quyền chọn.
• Linh hoạt (Flexibility): Quyền chọn cung cấp nhiều chiến lược giao dịch khác nhau để phù hợp với các mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.
• Bảo hiểm rủi ro (Hedging): Quyền chọn có thể được sử dụng để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi những biến động bất lợi của thị trường. Ví dụ, nếu bạn sở hữu Bitcoin, bạn có thể mua quyền chọn bán để bảo vệ giá trị của nó.
• Tạo thu nhập (Income Generation): Bán quyền chọn (writing options) có thể tạo ra thu nhập từ phí quyền chọn.

5. Các chiến lược giao dịch quyền chọn phổ biến

Có vô số chiến lược giao dịch quyền chọn, từ đơn giản đến phức tạp. Dưới đây là một số chiến lược phổ biến:

• Mua Call (Long Call): Kỳ vọng giá tài sản cơ sở tăng.
• Mua Put (Long Put): Kỳ vọng giá tài sản cơ sở giảm.
• Bán Call (Short Call): Kỳ vọng giá tài sản cơ sở không tăng đáng kể.
• Bán Put (Short Put): Kỳ vọng giá tài sản cơ sở không giảm đáng kể.
• Straddle (Long Straddle): Kỳ vọng giá tài sản cơ sở biến động mạnh, nhưng không chắc chắn về hướng đi. Mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán với cùng giá thực hiện và ngày đáo hạn.
• Strangle (Long Strangle): Tương tự như Straddle, nhưng sử dụng các giá thực hiện khác nhau.
• Covered Call: Sở hữu tài sản cơ sở và bán quyền chọn mua để tạo thu nhập.
• Protective Put: Sở hữu tài sản cơ sở và mua quyền chọn bán để bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.
• Butterfly Spread: Một chiến lược phức tạp sử dụng bốn quyền chọn với ba giá thực hiện khác nhau.

Tìm hiểu thêm về các chiến lược giao dịch quyền chọn khác nhau.

6. Rủi ro khi giao dịch quyền chọn

Mặc dù quyền chọn có nhiều ưu điểm, nhưng cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể:

• Thời gian là yếu tố quan trọng (Time Decay - Theta): Giá trị của quyền chọn giảm dần theo thời gian, đặc biệt là khi gần đến ngày đáo hạn.
• Biến động (Volatility): Giá quyền chọn rất nhạy cảm với sự thay đổi của độ biến động.
• Rủi ro thanh khoản (Liquidity Risk): Một số quyền chọn có thể không có đủ thanh khoản, khiến việc mua hoặc bán trở nên khó khăn.
• Phức tạp (Complexity): Quyền chọn là một công cụ tài chính phức tạp, đòi hỏi kiến thức và kinh nghiệm để giao dịch hiệu quả.
• Rủi ro đối tác (Counterparty Risk): Nếu giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), có rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh và bảo mật.

7. Các sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử

Hiện nay, có nhiều sàn giao dịch cung cấp giao dịch quyền chọn tiền điện tử, bao gồm:

• Deribit: Một trong những sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất và phổ biến nhất.
• Binance Options: Sàn giao dịch quyền chọn tích hợp trong hệ sinh thái Binance.
• FTX (đã phá sản): Trước đây là một sàn giao dịch phổ biến, nhưng hiện đã phá sản. (Ví dụ về rủi ro sàn giao dịch)
• OKX: Một sàn giao dịch lớn khác cung cấp giao dịch quyền chọn.
• Bit.com: Một nền tảng giao dịch quyền chọn tập trung vào Bitcoin.

8. Phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản trong giao dịch quyền chọn

Để giao dịch quyền chọn thành công, bạn cần sử dụng cả phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản.

• Phân tích kỹ thuật: Sử dụng các biểu đồ giá, chỉ báo kỹ thuật (ví dụ: Moving Averages, MACD, RSI, Bollinger Bands) và các mô hình giá để dự đoán hướng đi của giá tài sản cơ sở.
• Phân tích cơ bản: Đánh giá các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá tài sản cơ sở, chẳng hạn như tin tức, sự kiện kinh tế, và các yếu tố khác. Trong tiền điện tử, điều này bao gồm việc theo dõi phân tích on-chain và các chỉ số mạng lưới.

9. Quản lý rủi ro khi giao dịch quyền chọn

Quản lý rủi ro là yếu tố then chốt để thành công trong giao dịch quyền chọn. Dưới đây là một số lời khuyên:

• Xác định mức độ chấp nhận rủi ro của bạn: Chỉ giao dịch với số tiền bạn có thể chấp nhận mất.
• Sử dụng lệnh dừng lỗ (Stop-Loss Orders): Đặt lệnh dừng lỗ để hạn chế tổn thất tiềm năng.
• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Không nên đặt tất cả trứng vào một giỏ.
• Nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi giao dịch: Hiểu rõ về tài sản cơ sở, quyền chọn, và chiến lược giao dịch bạn đang sử dụng.
• Bắt đầu với quy mô nhỏ: Bắt đầu giao dịch với số tiền nhỏ để làm quen với thị trường và rủi ro.
• Theo dõi tin tức và sự kiện: Luôn cập nhật những tin tức và sự kiện mới nhất có thể ảnh hưởng đến thị trường. Xem xét phân tích tâm lý thị trường để hiểu rõ hơn về cảm xúc của nhà đầu tư.

10. Tài nguyên học tập thêm

• Investopedia - Options: [1](https://www.investopedia.com/terms/o/option.asp)
• The Options Industry Council: [2](https://www.optionseducation.org/)
• Babypips - Options Trading: [3](https://www.babypips.com/learn/options)
• TradingView - Options Chain: [4](https://www.tradingview.com/options-chain/)

Quyền chọn là một công cụ tài chính mạnh mẽ, nhưng cũng đầy rủi ro. Hãy dành thời gian để nghiên cứu và tìm hiểu kỹ lưỡng trước khi bắt đầu giao dịch. Luôn nhớ quản lý rủi ro một cách cẩn thận và giao dịch có trách nhiệm. Ngoài ra, việc hiểu rõ về hệ thống thuế áp dụng cho giao dịch tiền điện tử cũng rất quan trọng. Bạn cũng có thể tìm hiểu về các công cụ phân tích khối lượng giao dịch để đánh giá sức mạnh của xu hướng.

Các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai được đề xuất

Nền tảng	Đặc điểm hợp đồng tương lai	Đăng ký
Binance Futures	Đòn bẩy lên đến 125x, hợp đồng USDⓈ-M	Đăng ký ngay
Bybit Futures	Hợp đồng vĩnh viễn nghịch đảo	Bắt đầu giao dịch
BingX Futures	Giao dịch sao chép	Tham gia BingX
Bitget Futures	Hợp đồng đảm bảo bằng USDT	Mở tài khoản
BitMEX	Nền tảng tiền điện tử, đòn bẩy lên đến 100x	BitMEX

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram @strategybin để biết thêm thông tin. Nền tảng lợi nhuận tốt nhất – đăng ký ngay.

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Đăng ký kênh Telegram @cryptofuturestrading để nhận phân tích, tín hiệu miễn phí và nhiều hơn nữa!