Automated Market Makers (AMMs)

تعارف

Automated Market Makers (AMMs) یا خودکار مارکیٹ میکرز لامركز مالیات (DeFi) کی دنیا میں ایک بنیادی اختراع ہیں جو لامركز تبادلے (DEXs) کے ذریعے کرپٹو اثاثوں کی تجارت کو ممکن بناتی ہے۔ روایتی تبادلوں کے برعکس، جو آرڈر بک پر انحصار کرتے ہیں، AMMs قیمت کی تلاش اور لیکویڈیٹی کی فراہمی کے لیے ایک مختلف میکانزم کا استعمال کرتے ہیں۔ یہ مضمون AMMs کے بنیادی اصولوں، ان کے کام کرنے کے طریقے، ان کی خصوصیات، فوائد اور نقصانات، اور DeFi کے وسیع منظر نامے میں ان کے مستقبل کے اثرات کی تفصیلی وضاحت فراہم کرتا ہے۔

AMMs کا ارتقاء اور پس منظر

روایتی مالیاتی نظام میں، مارکیٹ میکرز خرید اور فروخت کے آرڈر پیش کر کے مارکیٹ میں لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں۔ AMMs نے اس روایتی کردار کو خودکار اور اسمارٹ کانٹریکٹ کے ذریعے مکمل طور پر ڈی سینٹرلائزڈ کر دیا ہے۔ AMMs کی تاریخ ایتھیریم بلاکچین کے ساتھ گہری جڑی ہوئی ہے، جہاں یونی سوپ، پہلا بڑا AMM، 2018 میں شروع ہوا۔ Uniswap نے لیکویڈیٹی فراہم کرنے اور کرپٹو اثاثوں کی تجارت کرنے کا ایک نیا طریقہ متعارف کرایا، جس نے DeFi انقلاب کو تحریک دی۔

AMMs کیسے کام کرتے ہیں؟

AMMs ایک خاص ریاضیاتی فارمولے کا استعمال کرتے ہیں جس کی بنیاد پر اثاثوں کی قیمت کا تعین کیا جاتا ہے۔ سب سے عام فارمولا x * y = k ہے، جہاں:

• x ایک ٹوکن کی مقدار ہے۔
• y دوسرے ٹوکن کی مقدار ہے۔
• k ایک مستقل پروڈکٹ ہے۔

اس فارمولے کا مطلب ہے کہ اگر کوئی شخص ایک ٹوکن خریدتا ہے، تو اس ٹوکن کی مقدار کم ہو جاتی ہے اور دوسرے ٹوکن کی مقدار بڑھ جاتی ہے، لیکن ان دونوں کی ضرب k مستقل رہتی ہے۔ اس میکانزم کے ذریعے، AMMs قیمت کو خود بخود ایڈجسٹ کرتے ہیں تاکہ مارکیٹ کی طلب اور رسد کے مطابق قیمت کا تعین کیا جا سکے۔

AMM مثال

ٹوکن B کی مقدار | قیمت (A in B) |

100 | 1:1 |

90.91 | 1.21:1 |

110 | 0.82:1 |

لیکویڈیٹی پولز

AMMs کے مرکز میں Liquidity Pools (لیکویڈیٹی پولز) ہوتے ہیں۔ لیکویڈیٹی پولز وہ فنڈز ہیں جو صارفین کے ذریعے فراہم کیے جاتے ہیں اور جو اثاثوں کی تجارت کو ممکن بناتے ہیں۔ جب کوئی شخص لیکویڈیٹی پول میں اثاثے جمع کرتا ہے، تو اسے اس پول کے حصے کے طور پر Liquidity Provider (لیکویڈیٹی فراہم کنندہ) کے طور پر ٹوکن ملتے ہیں۔ یہ ٹوکن پول میں ان کے حصص کی نمائندگی کرتے ہیں اور انہیں ٹریڈنگ فیس سے منافع کمانے کا حق دیتے ہیں۔

AMM کے مختلف اقسام

AMMs کی کئی مختلف اقسام ہیں، جن میں سے ہر ایک مختلف میکانزم کا استعمال کرتا ہے:

• **Constant Product AMMs (Uniswap V2):** یہ AMMs سب سے زیادہ عام ہیں اور x * y = k فارمولے کا استعمال کرتے ہیں۔
• **Constant Sum AMMs:** یہ AMMs قیمت کو ایک فکسڈ ریٹ پر برقرار رکھتے ہیں، لیکن یہ لیکویڈیٹی کے فقدان کا شکار ہیں۔
• **Constant Mean AMMs (Balancer):** یہ AMMs متعدد اثاثوں کے ساتھ پول بنانے کی اجازت دیتے ہیں اور مختلف وزنوں کا استعمال کرتے ہیں۔
• **Hybrid AMMs (Curve):** یہ AMMs کم سلیپیج کے ساتھ سٹیبل کوائنز کی تجارت کے لیے ڈیزائن کیے گئے ہیں۔
• **Concentrated Liquidity AMMs (Uniswap V3):** یہ AMMs لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو اپنی لیکویڈیٹی کو ایک خاص قیمت کی حد میں مرکوز کرنے کی اجازت دیتے ہیں، جس سے سرمائے کی کارکردگی میں اضافہ ہوتا ہے۔

AMMs کے فوائد

AMMs روایتی تبادلوں کے مقابلے کئی اہم فوائد پیش کرتے ہیں:

• **لامركزيت (Decentralization):** AMMs کسی بھی مرکزی اتھارٹی پر انحصار نہیں کرتے، جس سے وہ سنسرشپ اور تنہا ناکامی کے نقطہ کے خلاف مزاحم ہوتے ہیں۔
• **سرسپرسیبلٹی (Accessibility):** کوئی بھی AMM پر لیکویڈیٹی فراہم کر سکتا ہے اور اثاثوں کی تجارت کر سکتا ہے، جس سے یہ مالیاتی نظام تک رسائی کو جمہوری بناتا ہے۔
• **لیکویڈیٹی (Liquidity):** AMMs کسی بھی وقت اثاثوں کی تجارت کو ممکن بناتے ہیں، چاہے آرڈر بک میں خریدار یا بیچنے والا موجود نہ ہو۔
• **تیزی (Speed):** AMMs ٹریڈنگ کے لیے فوری اور لاگت مؤثر حل فراہم کرتے ہیں۔
• **سرمائے کی کارکردگی (Capital Efficiency):** یلڈ فارمنگ اور لیکویڈیٹی مائننگ کے ذریعے، AMMs لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو ان کے سرمائے پر منافع کمانانے کا موقع فراہم کرتے ہیں۔

AMMs کے نقصانات

AMMs کے کچھ نقصانات بھی ہیں جن سے آگاہ ہونا ضروری ہے:

• **Slippage:** بڑے ٹریڈز کے نتیجے میں قیمت میں قابل ذکر تبدیلی آ سکتی ہے، خاص طور سے کم لیکویڈیٹی والے پولز میں۔
• **Impermanent Loss:** لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے اثاثوں کی قیمتوں میں تبدیلیوں کے نتیجے میں عارضی نقصان کا سامنا کر سکتے ہیں۔
• **Smart Contract Risks:** AMMs اسمارٹ کانٹریکٹوں پر مبنی ہیں، جو ہیکنگ اور دیگر حفاظتی خطرات کے لیے کمزور ہو سکتے ہیں۔
• **Front Running:** فرنٹ رننگ کا خطرہ موجود ہے، جہاں ٹریڈر پینڈنگ ٹرانزیکشنز کو دیکھ کر منافع کمانے کی کوشش کرتے ہیں۔

AMMs اور ان کی ایپلی کیشنز

AMMs نے DeFi کے منظر نامے میں کئی نئی ایپلی کیشنز کو جنم دیا ہے:

• **Decentralized Exchanges (DEXs):** Uniswap، Sushiswap، اور PancakeSwap جیسے DEXs AMMs پر مبنی ہیں۔
• **Yield Farming:** صارفین لیکویڈیٹی فراہم کر کے اور ٹریڈنگ فیس کما کر منافع حاصل کر سکتے ہیں۔
• **Liquidity Mining:** AMMs لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو اضافی انعام کے طور پر اپنے گورننس ٹوکن پیش کرتے ہیں۔
• **Token Launchpads:** AMMs نئے ٹوکنز کو لانچ کرنے اور ان کے لیے ابتدائی لیکویڈیٹی فراہم کرنے کا ایک طریقہ فراہم کرتے ہیں۔
• **Asset Management:** AMMs خودکار اور غیرحراستی اثاثہ منیجمنٹ حل فراہم کرتے ہیں۔

AMMs کا مستقبل

AMMs DeFi کی دنیا میں ایک اہم کردار ادا کرتے رہیں گے۔ مستقبل میں، ہم AMMs میں مزید اختراعات دیکھنے کی توقع کر سکتے ہیں، جیسے کہ:

• **Cross-Chain AMMs:** مختلف بلاکچین پر اثاثوں کی تجارت کو ممکن بنانے والے AMMs۔
• **Order Book AMMs:** AMMs جو آرڈر بک کے فوائد کے ساتھ خودکار لیکویڈیٹی کو جوڑتے ہیں۔
• **Improved Risk Management Tools:** لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کے لیے خطرات کو کم کرنے کے لیے بہتر ٹولز۔
• **Scalability Solutions:** AMMs کو زیادہ تعداد میں ٹرانزیکشنز کو ہینڈل کرنے کے قابل بنانے کے لیے حل۔

تکنیکی تجزیہ اور AMMs

AMMs پر تجارتی حجم کا تجزیہ تکنیکی تجزیہ کے لیے ایک اہم نقطہ ہو سکتا ہے۔ کینڈل اسٹک پیٹرن، موونگ ایوریجز اور حجم کے اشارے جیسے ٹولز، تاجروں کو ٹرینڈز کی شناخت کرنے اور ممکنہ داخلے اور اخراج کے نقاط کو تلاش کرنے میں مدد کر سکتے ہیں۔ AMMs پر لیکویڈیٹی کی گہرائی اور سلیپیج کا بھی تجارتی حکمت عملیوں پر اثر پڑ سکتا ہے۔

تجارتی حکمت عملی

AMMs پر تجارتی حکمت عملیوں میں شامل ہیں:

• **Arbitrage:** مختلف DEXs پر قیمت کے فرق سے فائدہ اٹھانا۔
• **Swing Trading:** قیمت کی حرکتوں سے فائدہ اٹھانا۔
• **Scalping:** چھوٹے قیمت کے فرق سے فائدہ اٹھانا۔
• **Liquidity Providing:** ٹریڈنگ فیس کماਉਣ اور ییلڈ فارمنگ میں حصہ لینا.

حجم تجزیہ

حجم کا تجزیہ AMMs کے لیے اہم ہے کیونکہ یہ بازار کے جذبات اور ٹرینڈز کی طاقت کی نشاندہی کرتا ہے۔ حجم میں اضافہ عام طور پر ایک مضبوط ٹرینڈ کی نشاندہی کرتا ہے، جبکہ حجم میں کمی ایک کمزور ٹرینڈ کی نشاندہی کر سکتی ہے۔ آن-چین تجزیہ، جیسے کہ ٹرانسفر کی تعداد اور فعال ایڈریسز، بھی AMMs میں تجارتی حجم کی نشاندہی کرنے میں مددگار ثابت ہو سکتا ہے۔

رسک مینجمنٹ

AMMs پر تجارتی کرتے وقت رسک مینجمنٹ ضروری ہے۔ اسٹاپ-لوس آرڈر اور پوزیشن سائزنگ کا استعمال منافع کو محفوظ رکھنے اور نقصان کو محدود کرنے میں مددگار ثابت ہو سکتا ہے۔ Impermanent Loss کے خطرے کو کم کرنے کے لیے، لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو مختلف پولز میں متنوع ہونا چاہیے۔

مزید وسائل

• Uniswap
• Sushiswap
• Balancer
• Curve Finance
• Impermanent Loss
• Decentralized Finance
• Smart Contracts
• Yield Farming
• Liquidity Mining
• Slippage
• Decentralized Exchanges
• Technical Analysis
• Volume Analysis
• Risk Management
• On-Chain Analysis

تجویز شدہ فیوچرز ٹریڈنگ پلیٹ فارم

پلیٹ فارم	فیوچرز خصوصیات	رجسٹریشن
Binance Futures	لیوریج تک 125x، USDⓈ-M معاہدے	ابھی رجسٹر کریں
Bybit Futures	دائمی معکوس معاہدے	ٹریڈنگ شروع کریں
BingX Futures	کاپی ٹریڈنگ	BingX سے جڑیں
Bitget Futures	USDT سے ضمانت شدہ معاہدے	اکاؤنٹ کھولیں
BitMEX	کرپٹو کرنسی پلیٹ فارم، لیوریج تک 100x	BitMEX

ہماری کمیونٹی میں شامل ہوں

ٹیلیگرام چینل @strategybin سبسکرائب کریں مزید معلومات کے لیے. بہترین منافع پلیٹ فارمز – ابھی رجسٹر کریں.

ہماری کمیونٹی میں حصہ لیں

ٹیلیگرام چینل @cryptofuturestrading سبسکرائب کریں تجزیہ، مفت سگنلز اور مزید کے لیے!