Automated Market Maker (AMM)
آٹو میٹڈ مارکیٹ میکرز (Automated Market Makers - AMM)
تعارف
آٹو میٹڈ مارکیٹ میکرز (AMMs) ڈیسینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) کی دنیا میں ایک بنیادی اختراع ہیں۔ روایتی ایکسچینج کے برعکس، جو خریداروں اور بیچنے والوں کے احکامات پر انحصار کرتے ہیں، AMMs سمارٹ کانٹریکٹس کے ذریعے لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں اور ٹریڈنگ کو خودکار کرتے ہیں۔ اس مضمون میں، ہم AMMs کے بنیادی اصول، ان کے فوائد اور نقصانات، مختلف اقسام، اور ان کے مستقبل کے امکانات پر تفصیل سے غور کریں گے۔
روایتی مارکیٹ میکرز بمقابلہ آٹو میٹڈ مارکیٹ میکرز
روایتی مالیاتی نظام میں، مارکیٹ میکرز خرید اور فروخت دونوں کے لیے قیمتیں پیش کرکے لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں۔ وہ بڈ-آسک اسپریڈ (bid-ask spread) سے منافع کماتے ہیں۔ تاہم، یہ عمل مرکزی اتھارٹی پر منحصر ہے اور اس میں دستی مداخلت کی ضرورت ہوتی ہے۔
AMMs اس روایتی طریقہ کار کو چیلنج کرتے ہیں۔ وہ ایک ڈیسینٹرلائزڈ طریقہ کار فراہم کرتے ہیں جہاں لیکویڈیٹی پولز میں کریپٹو کرنسی کے جوڑے جمع کرائے جاتے ہیں۔ یہ پولز پھر ٹریڈنگ کے لیے استعمال ہوتے ہیں، اور قیمتیں ایک الگورتھمک فارمولے کے ذریعے طے کی جاتی ہیں۔ اس طرح، AMMs کے لیے کسی وسطی ادارے کی ضرورت نہیں ہوتی اور ٹریڈنگ 24/7 جاری رہ سکتی ہے۔
AMM کیسے کام کرتا ہے؟
AMM کا بنیادی اصول لیکویڈیٹی پول (liquidity pool) پر مبنی ہے۔ لیکویڈیٹی پولز دو یا زیادہ ٹوکنز پر مشتمل ہوتے ہیں جو ایک سمارٹ کانٹریکٹ میں جمع کرائے جاتے ہیں۔ لیکویڈیٹی فراہم کنندگان (liquidity providers) ان پولز میں ٹوکنز جمع کراتے ہیں اور اس کے بدلے میں فیس کے ذریعے منافع کماتے ہیں۔
قیمت کی تعیناتی ایک خاص ریاضیاتی فارمولے کے ذریعے کی جاتی ہے۔ سب سے عام فارمولا ہے:
x * y = k
جہاں:
- x ٹوکن A کی مقدار ہے
- y ٹوکن B کی مقدار ہے
- k ایک مستقل ہے
اس فارمولے کا مطلب ہے کہ پول میں ٹوکنز کی مجموعی مقدار ہمیشہ مستقل رہنی چاہیے۔ جب کوئی ٹریڈر ٹوکن A خریدتا ہے، تو وہ پول میں ٹوکن B ڈالتا ہے، اور ٹوکن A کی قیمت بڑھ جاتی ہے۔ اس کے برعکس، جب کوئی ٹریڈر ٹوکن A بیچتا ہے، تو وہ پول سے ٹوکن B نکالتا ہے، اور ٹوکن A کی قیمت کم ہو جاتی ہے۔
AMM کے فوائد
- **ڈیسینٹرلائزیشن:** AMMs کسی بھی وسطی اتھارٹی پر منحصر نہیں ہوتے، جو انہیں زیادہ شفاف اور محفوظ بناتا ہے۔
- **24/7 ٹریڈنگ:** AMMs دن کے کسی بھی وقت ٹریڈنگ کی سہولت فراہم کرتے ہیں۔
- **کم فیس:** روایتی ایکسچینجز کے مقابلے میں AMMs پر ٹریڈنگ فیس عام طور پر کم ہوتی ہے۔
- **لیکویڈیٹی:** AMMs لیکویڈیٹی فراہم کرنے کا ایک آسان اور منفعل طریقہ فراہم کرتے ہیں۔
- **نئے ٹوکنز کی لسٹنگ:** AMMs نئے ٹوکنز کو لسٹ کرنے کا ایک آسان طریقہ فراہم کرتے ہیں، کیونکہ انہیں کسی بھی لسٹنگ فیس کی ادائیگی کی ضرورت نہیں ہوتی۔
- **یمپرمیننٹ لاس (Impermanent Loss) کا امکان:** لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو امپیرمیننٹ لاس کا سامنا ہو سکتا ہے، اگر ٹوکنز کی قیمت میں بڑا فرق آ جائے۔
AMM کے نقصانات
- **امپیرمیننٹ لاس:** جیسا کہ اوپر ذکر کیا گیا ہے، لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کو امپیرمیننٹ لاس کا سامنا ہو سکتا ہے۔ یہ نقصان اس وقت ہوتا ہے جب لیکویڈیٹی پول میں جمع کرائے گئے ٹوکنز کی قیمت میں تبدیلی آتی ہے، اور یہ قیمت تبدیلی پول میں موجود دیگر ٹوکنز کی قیمت کو متاثر کرتی ہے۔
- **سلپیج:** (Slippage) بڑے ٹریڈز کے نتیجے میں قیمت میں غیر متوقع تبدیلی آ سکتی ہے۔
- **سمارٹ کانٹریکٹ خطرات:** AMMs سمارٹ کانٹریکٹس پر مبنی ہوتے ہیں، جو کوڈ میں موجود کمزوریوں کا شکار ہو سکتے ہیں۔
- **لیکویڈیٹی کا فقدان:** کم حجم والے ٹوکنز کے لیے لیکویڈیٹی کی کمی ہو سکتی ہے۔
AMM کی اقسام
AMMs کی کئی مختلف اقسام موجود ہیں، جن میں سے ہر ایک کے اپنے منفرد فوائد اور نقصانات ہیں۔ کچھ سب سے عام اقسام میں شامل ہیں:
- **کنستانٹ پروڈکٹ مارکیٹ میکرز (Constant Product Market Makers):** یہ AMMs سب سے زیادہ عام ہیں اور x * y = k فارمولے کا استعمال کرتے ہیں۔ ان میں Uniswap اور Sushiswap شامل ہیں۔
- **کنستانٹ سم مارکیٹ میکرز (Constant Sum Market Makers):** یہ AMMs x + y = k فارمولے کا استعمال کرتے ہیں۔ یہ ٹوکنز کے لیے زیادہ مناسب ہیں جن کی قیمتیں ایک دوسرے کے ساتھ منسلک ہیں، جیسے کہ سٹیبل کوائنز۔
- **کنستانٹ مینٹ مارکیٹ میکرز (Constant Mean Market Makers):** یہ AMMs متعدد ٹوکنز کے لیے ایک زیادہ لچکدار فارمولہ فراہم کرتے ہیں۔ ان میں Balancer شامل ہے۔
- **ورٹیکولر مارکیٹ میکرز (Virtual Automated Market Makers):** یہ AMMs بنڈل (Band Protocol) جیسے اوریکل کے ذریعے قیمتوں کو حاصل کرتے ہیں۔
مشہور AMM پلیٹ فارمز
- **Uniswap:** سب سے بڑا ڈیسینٹرلائزڈ ایکسچینج (DEX) اور سب سے مشہور AMM پلیٹ فارم۔
- **Sushiswap:** Uniswap کا ایک فورک (fork) جو اضافی خصوصیات اور انگیزیوں کی پیشکش کرتا ہے۔
- **Balancer:** متعدد ٹوکنز کے لیے سپورٹ کے ساتھ ایک لچکدار AMM پلیٹ فارم۔
- **Curve Finance:** سٹیبل کوائنز کی ٹریڈنگ کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
- **PancakeSwap:** بائنانس سمارٹ چین (Binance Smart Chain) پر مبنی ایک AMM پلیٹ فارم۔
AMM اور ٹیکنگ (Trading)
AMMs نے ٹیکنگ کے طریقے میں انقلاب برپا کر دیا ہے۔ روایتی ایکسچینجز کے برعکس، AMMs فرنٹ رننگ (front-running) اور بیٹک آرڈر (back-running) جیسے مسائل کو کم کرتے ہیں۔ تاہم، AMMs کے ساتھ منسلک کچھ مخصوص ٹریڈنگ اسٹریٹیجیز (trading strategies) ہیں، جن میں شامل ہیں:
- **آربٹریج:** مختلف AMMs اور ایکسچینجز پر قیمت کے فرق سے منافع کمانا۔
- **لیکویڈیٹی مائننگ:** لیکویڈیٹی فراہم کرنے اور اس کے بدلے میں ٹوکن حاصل کرنا۔
- **یمپرمیننٹ لاس میٹیگیشن:** امپیرمیننٹ لاس کے خطرے کو کم کرنے کے لیے مخصوص ٹریڈنگ حکمت عملیوں کا استعمال کرنا۔
- **ڈیلٹا نیوٹرل (Delta Neutral) اسٹریٹیجی:** لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہوئے امپیرمیننٹ لاس کے خطرے کو کم کرنے کے لیے اسٹریٹیجی۔
AMM اور فنی تجزیہ (Technical Analysis)
فنی تجزیہ کے روایتی طریقے AMMs پر لاگو کیے جا سکتے ہیں، لیکن کچھ مخصوص چیلنجز بھی موجود ہیں۔ AMMs میں قیمت کی دریافت مختلف ہوتی ہے، اور ٹریڈنگ وولیوم (trading volume) کا تجزیہ زیادہ اہمیت رکھتا ہے۔ AMMs کے لیے مخصوص کچھ تکنیکی اشارے میں شامل ہیں:
- **آن چین میٹرکس (On-Chain Metrics):** جیسے کہ لیکویڈیٹی پول کا سائز، ٹریڈنگ حجم، اور لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کی تعداد۔
- **اسمارٹ منی (Smart Money) کے اقدامات کا تجزیہ:** بڑے ٹریڈروں کی سرگرمیوں کو ٹریک کرنا۔
- **گیس فیس (Gas Fees) کا تجزیہ:** نیٹ ورک کی سرگرمی اور ٹریڈنگ کے حجم کا اندازہ لگانا۔
AMM کا مستقبل
AMMs DeFi کے مستقبل میں اہم کردار ادا کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔ نئی ٹیکنالوجیز اور ترقیوں کے ساتھ، AMMs مزید کارآمد، محفوظ اور استعمال میں آسان بننے کی امید ہے۔ مستقبل کے AMM کے رجحانات میں شامل ہو سکتے ہیں:
- **کراس چین (Cross-Chain) AMMs:** مختلف بلاکچین کے درمیان ٹریڈنگ کی سہولت فراہم کرنا۔
- **آرڈر بک (Order Book) کے ساتھ AMMs کا امتزاج:** AMMs اور آرڈر بک دونوں کے فوائد کو یکجا کرنا۔
- **آٹو کمپاؤنڈنگ (Auto-Compounding) اور ییلڈ فارمنگ:** لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کے لیے منافع کو زیادہ سے زیادہ کرنا۔
- **آرٹیفیشل انٹیلیجنس (Artificial Intelligence) اور مشین لرننگ:** قیمت کی پیش گوئی اور رسک مینجمنٹ میں مدد کرنا۔
اختتام
آٹو میٹڈ مارکیٹ میکرز کریپٹو کرنسی کی ٹریڈنگ اور ڈیسینٹرلائزڈ فنانس کے منظر نامے کو تبدیل کر رہے ہیں۔ ان کی ڈیسینٹرلائزڈ، شفاف اور 24/7 ٹریڈنگ کی صلاحیت انہیں روایتی ایکسچینجز کے لیے ایک پرکشش متبادل بناتی ہے۔ اگرچہ امپیرمیننٹ لاس اور سمارٹ کانٹریکٹ خطرات جیسے چیلنجز موجود ہیں، AMMs کی مسلسل ترقی اور جدت ان مسائل کو حل کرنے اور ان کے فوائد کو مزید بڑھانے کا امکان رکھتی ہے۔
**وضاحت** | لیکویڈیٹی پولز کے ذریعے فراہم کی جاتی ہے | الگورتھمک فارمولے کے ذریعے | کوئی مرکزی اتھارٹی نہیں | 24/7 | روایتی ایکسچینجز کے مقابلے میں کم | امپیرمیننٹ لاس، سمارٹ کانٹریکٹ خطرات |
کریپٹو کرنسی بلاکچین سمارٹ کانٹریکٹ ڈیسینٹرلائزڈ ایکسچینج لیکویڈیٹی ٹریڈنگ امپیرمیننٹ لاس فرنٹ رننگ بیٹک آرڈر فنی تجزیہ ٹریڈنگ وولیوم آن چین میٹرکس گیس فیس بائنانس سمارٹ چین ییلڈ فارمنگ ڈیسینٹرلائزڈ فنانس [[ک
تجویز شدہ فیوچرز ٹریڈنگ پلیٹ فارم
پلیٹ فارم | فیوچرز خصوصیات | رجسٹریشن |
---|---|---|
Binance Futures | لیوریج تک 125x، USDⓈ-M معاہدے | ابھی رجسٹر کریں |
Bybit Futures | دائمی معکوس معاہدے | ٹریڈنگ شروع کریں |
BingX Futures | کاپی ٹریڈنگ | BingX سے جڑیں |
Bitget Futures | USDT سے ضمانت شدہ معاہدے | اکاؤنٹ کھولیں |
BitMEX | کرپٹو کرنسی پلیٹ فارم، لیوریج تک 100x | BitMEX |
ہماری کمیونٹی میں شامل ہوں
ٹیلیگرام چینل @strategybin سبسکرائب کریں مزید معلومات کے لیے. بہترین منافع پلیٹ فارمز – ابھی رجسٹر کریں.
ہماری کمیونٹی میں حصہ لیں
ٹیلیگرام چینل @cryptofuturestrading سبسکرائب کریں تجزیہ، مفت سگنلز اور مزید کے لیے!