விருப்ப ஒப்பந்தங்கள்

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள்: ஒரு விரிவான அறிமுகம்

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் (Options Contracts) என்பது நிதிச் சந்தைகளில் ஒரு முக்கியமான கருவியாகும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை, குறிப்பிட்ட விலையில், குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் கடமை அல்ல. இந்த கட்டுரை விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைகள், வகைகள், பயன்பாடுகள், ஆபத்துகள் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் அதன் பங்கு ஆகியவற்றை விரிவாக விளக்குகிறது.

அறிமுகம்

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் ஒரு வகை வழித்தோன்றல் கருவிகள் (Derivative Instruments) ஆகும். இதன் மதிப்பு, அடிப்படையான சொத்தின் விலையிலிருந்து பெறப்படுகிறது. இது பங்குகள், பொருட்கள், நாணயங்கள் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சிகள் உட்பட பல்வேறு சொத்துக்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படலாம். விருப்ப ஒப்பந்தங்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கு விலை அபாயத்தை குறைக்க, வருமானத்தை அதிகரிக்க, மற்றும் சந்தை வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள உதவுகின்றன.

விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைக் கூறுகள்

• **அடிப்படைச் சொத்து (Underlying Asset):** இது விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையாகும். இது ஒரு பங்கு, கமாடிட்டி (Commodity), நாணயம் அல்லது கிரிப்டோகரன்சியாக இருக்கலாம்.
• **ஸ்ட்ரைக் விலை (Strike Price):** இது விருப்ப ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள விலை, இதன் மூலம் அடிப்படைச் சொத்தை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ முடியும்.
• **காலாவதி தேதி (Expiration Date):** இது விருப்ப ஒப்பந்தம் செல்லுபடியாகும் கடைசி நாள். இந்த தேதிக்குப் பிறகு, விருப்ப ஒப்பந்தம் காலாவதியாகிவிடும்.
• **பிரீமியம் (Premium):** விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்க செலுத்தும் விலை இது. இது விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு மற்றும் சந்தை சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்து மாறுபடும்.
• **வாங்குபவர் (Buyer):** விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்குபவர், உரிமை பெற்றவர்.
• **விற்பனையாளர் (Seller):** விருப்ப ஒப்பந்தத்தை விற்பவர், கடமை உடையவர்.

விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் வகைகள்

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் இரண்டு முக்கிய வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன:

1. **கால் விருப்ப ஒப்பந்தம் (Call Option):** இது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை, ஸ்ட்ரைக் விலையில் வாங்க உரிமையை வழங்குகிறது. சந்தை விலை உயரும் என எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் இதை பயன்படுத்துகின்றனர். 2. **புட் விருப்ப ஒப்பந்தம் (Put Option):** இது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை, ஸ்ட்ரைக் விலையில் விற்க உரிமையை வழங்குகிறது. சந்தை விலை குறையும் என எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் இதை பயன்படுத்துகின்றனர்.

ஒவ்வொரு வகை விருப்ப ஒப்பந்தமும், அவற்றின் உரிமையாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட உரிமையை வழங்குகிறது. ஆனால், அந்த உரிமையைப் பயன்படுத்த வேண்டிய கட்டாயம் இல்லை.

விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் பயன்பாடுகள்

• **ஹெட்ஜிங் (Hedging):** விருப்ப ஒப்பந்தங்கள், முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை (Portfolio) விலை அபாயத்திலிருந்து பாதுகாக்க உதவுகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு பங்குதாரர் தனது பங்குகளை விலை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க, புட் விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்கலாம்.
• **ஊக வணிகம் (Speculation):** சந்தை விலை நகர்வுகளை யூகித்து லாபம் ஈட்ட விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் உதவுகின்றன. சந்தை விலை உயரும் என நினைத்தால், கால் விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்கலாம்; குறையும் என நினைத்தால், புட் விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வாங்கலாம்.
• **வருமானத்தை அதிகரித்தல் (Income Generation):** ஏற்கனவே உள்ள பங்குகளை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள், கால் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை விற்பதன் மூலம் கூடுதல் வருமானம் ஈட்டலாம்.
• ஆர்பிட்ரேஜ் (Arbitrage): வெவ்வேறு சந்தைகளில் உள்ள விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்ட விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் உதவுகின்றன.

விருப்ப ஒப்பந்த வர்த்தக உத்திகள்

விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வைத்து பல்வேறு வர்த்தக உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம். அவற்றில் சில:

• **கவர்டு கால் (Covered Call):** ஏற்கனவே பங்குகளை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள், கால் விருப்ப ஒப்பந்தத்தை விற்பதன் மூலம் கூடுதல் வருமானம் ஈட்டுவது.
• **புட் ஸ்ப்ரெட் (Put Spread):** ஒரே மாதிரியான சொத்தின் வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளைக் கொண்ட புட் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது.
• **கால் ஸ்ப்ரெட் (Call Spread):** ஒரே மாதிரியான சொத்தின் வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளைக் கொண்ட கால் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது.
• **ஸ்ட்ராடல் (Straddle):** ஒரே ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் காலாவதி தேதியைக் கொண்ட கால் மற்றும் புட் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை ஒரே நேரத்தில் வாங்குவது.
• பட்டர்ஃபிளை ஸ்ப்ரெட் (Butterfly Spread): மூன்று வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் விலைகளைக் கொண்ட விருப்ப ஒப்பந்தங்களை பயன்படுத்தி ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்குள் விலை இருக்கும் என்று கணிப்பது.

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள்

கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் பிரபலமடைந்து வருகின்றன. பிட்காயின் (Bitcoin) மற்றும் எத்தீரியம் (Ethereum) போன்ற முக்கிய கிரிப்டோகரன்சிகளில் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. கிரிப்டோகரன்சி சந்தையின் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தன்மை காரணமாக, விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு விலை அபாயத்தை குறைக்க உதவுகின்றன.

கிரிப்டோகரன்சி விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வழங்கும் தளங்கள்

• டெர்பைட் (Deribit): கிரிப்டோகரன்சி விருப்ப ஒப்பந்தங்களில் முன்னணி தளம்.
• பைனான்ஸ் (Binance): பிரபலமான கிரிப்டோகரன்சி பரிமாற்ற தளம், விருப்ப ஒப்பந்தங்களையும் வழங்குகிறது.
• கிராகன் (Kraken): கிரிப்டோகரன்சி பரிமாற்ற தளம், விருப்ப ஒப்பந்த வர்த்தகத்தை ஆதரிக்கிறது.
• FTX (FTX): கிரிப்டோகரன்சி டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Derivatives) வர்த்தகத்திற்கான தளம். (தற்போது திவாலானது)

விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் ஆபத்துகள்

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியவை என்றாலும், அவை சில ஆபத்துகளையும் உள்ளடக்கியுள்ளன:

• **காலாவதி ஆபத்து (Time Decay):** விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதி நெருங்கும்போது, அதன் மதிப்பு குறையத் தொடங்குகிறது.
• **சந்தை ஆபத்து (Market Risk):** அடிப்படைச் சொத்தின் விலை எதிர்பாராத விதமாக மாறினால், விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு பாதிக்கப்படலாம்.
• **திரவத்தன்மை ஆபத்து (Liquidity Risk):** சில விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் குறைந்த வர்த்தக அளவைக் கொண்டிருக்கலாம், இதனால் அவற்றை வாங்குவது அல்லது விற்பது கடினமாக இருக்கலாம்.
• கவுண்டர்பார்ட்டி ஆபத்து (Counterparty Risk): விருப்ப ஒப்பந்தத்தை விற்பனை செய்யும் தரப்பினர் தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்றத் தவறினால், நஷ்டம் ஏற்படலாம்.

விருப்ப ஒப்பந்தங்களை எவ்வாறு மதிப்பீடு செய்வது?

விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் விலையை நிர்ணயிக்கும் பல்வேறு முறைகள் உள்ளன. அவற்றில் முக்கியமானவை:

• **பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரி (Black-Scholes Model):** இது மிகவும் பிரபலமான மாதிரி, இது கால் மற்றும் புட் விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் தத்துவார்த்த விலையை கணக்கிட பயன்படுகிறது.
• **பைனோமியல் ட்ரீ மாதிரி (Binomial Tree Model):** இது விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் விலையை, பல கட்டங்களாக மதிப்பிட உதவுகிறது.
• மாண்டே கார்லோ சிமுலேஷன் (Monte Carlo Simulation): இது சிக்கலான விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் விலையை மதிப்பிட பயன்படுகிறது.

விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன் கவனிக்க வேண்டியவை

• சந்தை ஆராய்ச்சி: அடிப்படைச் சொத்தின் சந்தை நிலவரத்தை கவனமாக ஆராயுங்கள்.
• ஆபத்து மேலாண்மை: உங்கள் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மைக்கு ஏற்ப வர்த்தக உத்திகளைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்.
• பொருளாதார அறிவு: விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படைக் கருத்துக்கள் மற்றும் வர்த்தக உத்திகளைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis): சந்தை போக்குகளை அடையாளம் காண தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு கருவிகளைப் பயன்படுத்தவும்.
• சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை அறிவு: விருப்ப ஒப்பந்த வர்த்தகம் தொடர்பான சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை விதிகளைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.

முடிவுரை

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் நிதிச் சந்தைகளில் ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியாகும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு நன்மைகளை வழங்குகிறது. ஆனால், அவை ஆபத்துகளையும் உள்ளடக்கியுள்ளன. எனவே, விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன், அவற்றின் அடிப்படைகள், பயன்பாடுகள், ஆபத்துகள் மற்றும் வர்த்தக உத்திகளைப் பற்றி நன்கு அறிந்து கொள்வது அவசியம். கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கு புதிய வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன, ஆனால் அவை அதிக எச்சரிக்கையுடன் அணுகப்பட வேண்டும்.

மேலும் தகவலுக்கு:

• சிகாகோ விருப்ப பரிமாற்றம் (Chicago Options Exchange - CBOE)
• சர்வதேச வழித்தோன்றல்கள் பரிமாற்றம் (International Securities Exchange - ISE)
• நிதிச் சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (Financial Industry Regulatory Authority - FINRA)
• கிரிப்டோகரன்சி சந்தை பகுப்பாய்வு (Cryptocurrency Market Analysis)
• பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பம் (Blockchain Technology)
• டிஜிட்டல் சொத்து மேலாண்மை (Digital Asset Management)
• போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் (Portfolio Diversification)
• சந்தை ஏற்ற இறக்கம் (Market Volatility)
• முதலீட்டு உத்திகள் (Investment Strategies)
• ஆபத்து மேலாண்மை உத்திகள் (Risk Management Strategies)
• டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகம் (Derivatives Trading)
• கிரிப்டோகரன்சி முதலீடு (Cryptocurrency Investment)
• சந்தை கணிப்புகள் (Market Predictions)
• பொருளாதார குறிகாட்டிகள் (Economic Indicators)
• வட்டி விகிதங்கள் (Interest Rates)

ஏனெனில், விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் நிதிச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு வழித்தோன்றல் கருவிய.

பரிந்துரைக்கப்பட்ட எதிர்கால சந்தை பதிவு தளங்கள்

தளம்	எதிர்கால செயல்பாடுகள்	பதிவு
Binance Futures	125x வரை மூலதனம், USDⓈ-M ஒப்பந்தங்கள்	இங்கு பதிவு செய்யவும்
Bybit Futures	நிரந்தர தலைகீழ் ஒப்பந்தங்கள்	வணிகத்தை தொடங்கு
BingX Futures	நகல் வணிகம்	BingX இல் சேர்
Bitget Futures	USDT உறுதியான ஒப்பந்தங்கள்	கணக்கை திற
BitMEX	கிரிப்டோ சந்தை, 100x வரை மூலதனம்	BitMEX

நமது சமூகத்தில் சேர்க்கை

@strategybin என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள். சிறந்த இலாப தளங்கள் – இங்கு பதிவு செய்யவும்.

நமது சமூகத்தில் பங்கேற்கவும்

@cryptofuturestrading என்ற Telegram சேனலுக்கு குழுசேர்க்கை செய்து பகுப்பாய்வு, இலவச சமிக்ஞைகள் மற்றும் மேலும் தகவல்களைப் பெறுங்கள்!