ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் இடையில் இடர் சமநிலை

ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் இடையில் இடர் சமநிலை

நிதிச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யும்போது, இடர் மேலாண்மை (Risk Management) என்பது மிக முக்கியமான ஒரு அம்சமாகும். குறிப்பாக, ஸ்பாட் சந்தையில் சொத்துக்களை வைத்திருக்கும்போது, சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களால் ஏற்படும் இழப்புகளைக் குறைக்க ஃபியூச்சர்ஸ் (எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள்) எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தைகளுக்கு இடையில் ஒரு சரியான இடர் சமநிலையை அடைவது எப்படி என்பதைப் பற்றி இந்தக் கட்டுரையில் விரிவாகப் பார்க்கலாம்.

ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ்: அடிப்படை வேறுபாடுகள்

ஸ்பாட் சந்தை என்பது, ஒரு சொத்தை (உதாரணமாக, கிரிப்டோகரன்சி) உடனடியாக வாங்குவது அல்லது விற்பது ஆகும். நீங்கள் வாங்கும் சொத்து உங்களுடையதாகிவிடும்.

ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தை என்பது, எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்கவோ அல்லது விற்கவோ ஒப்புக்கொள்வதாகும். இது ஒரு ஒப்பந்தம் மட்டுமே; உண்மையான சொத்து பரிமாற்றம் நடைபெறுவதில்லை (பெரும்பாலும்). ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகத்தில், நீங்கள் பெரும்பாலும் மார்ஜின் (Margin) பயன்படுத்தி அதிக அளவு வர்த்தகம் செய்ய முடியும், இது அதிக லாபம் ஈட்ட வாய்ப்பளித்தாலும், அதிக இடர்பாடுகளையும் உருவாக்கும்.

ஸ்பாட் சொத்துக்களை வைத்திருக்கும்போது, சந்தை விலை குறையும்போது உங்களுக்கு இழப்பு ஏற்படும். இந்த இழப்பைச் சமன் செய்ய, ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தலாம். இதுவே இடர் சமநிலைக்கான முதல் படியாகும்.

இடர் சமநிலைக்கான நடைமுறை உத்திகள்: ஹெட்ஜிங் (Hedging)

இடர் சமநிலை (Risk Balancing) என்பது, உங்கள் ஸ்பாட் சொத்துக்களின் மதிப்பில் ஏற்படக்கூடிய எதிர்மறை மாற்றங்களை, ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் ஈடுசெய்வதாகும். இந்தச் செயல்முறைக்கு ஹெட்ஜிங் என்று பெயர்.

ஒருவர் ஒரு குறிப்பிட்ட கிரிப்டோகரன்சியை ஸ்பாட்டில் வைத்திருக்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். அந்தச் சொத்தின் விலை குறையும் என்று அவர் சந்தேகித்தால், அவர் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் அதே அளவு சொத்துக்களை குறுகிய காலத்திற்கு (Short) விற்கலாம்.

உதாரணமாக:

1. நீங்கள் 10 யூனிட் 'X' நாணயத்தை ஸ்பாட்டில் வைத்திருக்கிறீர்கள். அதன் தற்போதைய விலை $100. உங்கள் மொத்த மதிப்பு $1000. 2. சந்தை குறையலாம் என்று நீங்கள் நினைக்கிறீர்கள். 3. நீங்கள் ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் அதே 10 யூனிட் 'X' நாணயத்தை, $98 என்ற விலையில் குறுகிய கால ஒப்பந்தம் (Short Future) செய்கிறீர்கள்.

சந்தை விலை $90 ஆகக் குறைந்தால்:

• ஸ்பாட் இழப்பு: 10 யூனிட் * ($100 - $90) = $100 இழப்பு.
• ஃபியூச்சர்ஸ் லாபம்: 10 யூனிட் * ($98 - $90) = $80 லாபம் (நீங்கள் $98க்கு விற்று, $90க்கு திரும்ப வாங்கினால்).

இந்த உதாரணத்தில், ஃபியூச்சர்ஸ் லாபம் ஸ்பாட் இழப்பை முழுமையாக ஈடுசெய்யவில்லை என்றாலும், இழப்பின் தீவிரத்தைக் குறைக்கிறது. இதுவே அடிப்படை இடர் சமநிலை ஆகும்.

பகுதி ஹெட்ஜிங் (Partial Hedging)

முழுமையாக ஹெட்ஜ் செய்வது என்பது, ஸ்பாட்டில் உள்ள மொத்த சொத்துக்களுக்கும் ஃபியூச்சர்ஸில் எதிர் நிலையை எடுப்பதாகும். ஆனால், சிலர் தங்கள் ஸ்பாட் சொத்துக்களை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருக்க விரும்பலாம், ஆனால் குறுகிய கால வீழ்ச்சியில் இருந்து பாதுகாக்க மட்டுமே விரும்புவார்கள். இதற்குப் பகுதி ஹெட்ஜிங் உதவுகிறது.

நீங்கள் 100% ஹெட்ஜ் செய்வதற்குப் பதிலாக, 50% அல்லது 25% மட்டுமே ஹெட்ஜ் செய்யலாம். இது சந்தை மேலே செல்லும்போது ஏற்படும் லாப வாய்ப்பை முழுமையாக இழக்காமல் இருக்க உதவுகிறது.

தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி நேரத்தை நிர்ணயித்தல்

எப்போது ஹெட்ஜ் செய்வது, எப்போது ஹெட்ஜை நீக்குவது (Unhedge) என்பதைத் தீர்மானிக்க, சில அடிப்படை தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் (Technical Indicators) உதவுகின்றன.

1. சார்பு வலிமை குறியீடு (RSI)

RSI (Relative Strength Index) என்பது ஒரு சொத்து அதிகமாக வாங்கப்பட்டுள்ளதா (Overbought) அல்லது அதிகமாக விற்கப்பட்டுள்ளதா (Oversold) என்பதைக் காட்டுகிறது.

• RSI 70-க்கு மேல் சென்றால், சந்தை அதிக விலையில் உள்ளது என்று பொருள். இது ஸ்பாட் சொத்துக்களை வைத்திருப்பவர், ஃபியூச்சர்ஸில் குறுகிய நிலையை எடுத்து பகுதி ஹெட்ஜிங் செய்யத் தொடங்க ஒரு சமிக்ஞையாக இருக்கலாம்.
• RSI 30-க்குக் கீழே சென்றால், சொத்து அதிகமாக விற்கப்பட்டுள்ளது என்று பொருள். இது ஹெட்ஜை நீக்கி, ஸ்பாட் நிலையை அதிகரிக்க அல்லது புதிய வாங்குதலுக்குத் தயாராகலாம் என்பதைக் குறிக்கலாம்.

2. நகரும் சராசரி குவிதல் விலகல் (MACD)

MACD (Moving Average Convergence Divergence) என்பது சந்தையின் வேகத்தையும் திசையையும் காட்டுகிறது.

• MACD கோடு சிக்னல் கோட்டை மேல்நோக்கி வெட்டினால் (Bullish Crossover), அது ஏற்றத்தின் தொடக்கத்தைக் குறிக்கலாம். இந்த நேரத்தில், நீங்கள் ஹெட்ஜிங்கை தளர்த்தலாம்.
• MACD கோடு சிக்னல் கோட்டை கீழ்நோக்கி வெட்டினால் (Bearish Crossover), அது வீழ்ச்சியின் தொடக்கத்தைக் குறிக்கலாம். இது ஹெட்ஜ் செய்யத் தொடங்க சரியான நேரமாக இருக்கலாம்.

3. பாலின்ஜர் பாண்டுகள் (Bollinger Bands)

பாலின்ஜர் பாண்ட்ஸ் (Bollinger Bands) விலை எவ்வளவு நிலையற்றதாக (Volatile) இருக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

• விலை மேல் பட்டையைத் தொடும்போது, அது அதிக விலையில் இருப்பதாகக் கருதப்பட்டு, ஹெட்ஜ் செய்வதற்கான வாய்ப்பை வழங்கலாம்.
• விலை கீழ் பட்டையைத் தொடும்போது, அது குறைந்த விலையில் இருப்பதாகக் கருதப்பட்டு, ஹெட்ஜை நீக்க அல்லது ஸ்பாட்டில் வாங்கத் தூண்டலாம். பொலிங்கர் பட்டைகள் கொண்டு வர்த்தக வாய்ப்புகள் மூலம் இதைச் சரியாகப் பயன்படுத்தலாம்.

இடர் சமநிலைக்கான எளிய அட்டவணை உதாரணம்

ஸ்பாட் ஹோல்டிங் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் ஹெட்ஜிங் நிலைகளை எவ்வாறு நிர்வகிப்பது என்பதற்கான ஓர் எளிய ஒப்பீடு இங்கே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது:

சந்தை நிலை	ஸ்பாட் நிலை (எடுத்துக்காட்டு)	ஃபியூச்சர்ஸ் நிலை (ஹெட்ஜிங்)	நோக்கம்
ஏற்றம் (Bullish)	வைத்திருத்தல்	பூஜ்ஜியம் (Hedge இல்லை)	முழு லாபம் பெறுதல்
நடுநிலை/சந்தேகம்	வைத்திருத்தல்	25% பகுதி ஹெட்ஜ்	சிறிய பாதுகாப்பை வழங்குதல்
வீழ்ச்சி (Bearish)	வைத்திருத்தல்	50% - 75% ஹெட்ஜ்	ஸ்பாட் இழப்பைக் குறைத்தல்
அதிக வீழ்ச்சி (Oversold)	வைத்திருத்தல்	ஹெட்ஜை நீக்குதல்	அடுத்த ஏற்றத்திற்குத் தயாராகுதல்

பொதுவான உளவியல் சவால்கள் மற்றும் இடர் குறிப்புகள்

ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் இரண்டையும் நிர்வகிப்பது மனதளவில் சவாலானது.

உளவியல் பொறிகள்

1. **அதிக நம்பிக்கை (Overconfidence):** ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகம் அதிக லாபம் தரும்போது, சிலர் ஹெட்ஜிங்கை நிறுத்திவிட்டு, முழுமையாக மார்ஜின் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடத் தொடங்குவார்கள். இது பெரிய இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். 2. **பயம் மற்றும் அவசரம்:** சந்தை வீழ்ச்சியடையும்போது, ஹெட்ஜிங் செய்திருந்தாலும், ஏற்படும் சிறிய இழப்புகளுக்குப் பயந்து, அவசரமாக ஹெட்ஜை நீக்குவது. 3. **சீரற்ற தன்மை:** ஹெட்ஜிங் என்பது ஒரு நீண்ட கால உத்தி. தினசரி விலை மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப ஹெட்ஜிங் நிலையை அடிக்கடி மாற்றினால், அது குழப்பத்தையும் அதிக பரிவர்த்தனை கட்டணத்தையும் ஏற்படுத்தும்.

இடர் குறிப்புகள்

• **மார்ஜின் அழைப்புகள் (Margin Calls):** ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகத்தில், நீங்கள் போதுமான மார்ஜின் வைத்திருக்கவில்லை என்றால், உங்கள் நிலையைத் தானாகவே மூடிவிடுவார்கள். ஹெட்ஜ் செய்யும் போது கூட, உங்கள் ஃபியூச்சர்ஸ் கணக்கின் மார்ஜின் தேவைகளை எப்போதும் கண்காணிக்க வேண்டும். எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் முகாமைக் குறிப்புகள் மற்றும் இடர் கட்டுப்பாட்டு உத்திகள் பற்றி அறிந்துகொள்வது அவசியம்.
• **சரியான விகிதம்:** ஹெட்ஜிங் விகிதம் (Hedge Ratio) என்பது மிகவும் முக்கியமானது. இது உங்கள் ஸ்பாட் சொத்துக்களின் மதிப்பை ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களின் மதிப்புடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்கிறது. இதைச் சரியாகக் கணக்கிடத் தெரியாவிட்டால், நீங்கள் அதிக ஹெட்ஜ் செய்யலாம் (Over-hedging) அல்லது குறைவான ஹெட்ஜ் செய்யலாம் (Under-hedging).
• **காலாவதி தேதி:** ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களுக்கு ஒரு காலாவதி தேதி உண்டு. நீங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு ஹெட்ஜ் செய்ய விரும்பினால், காலாவதி தேதி நெருங்கும்போது, புதிய ஒப்பந்தங்களுக்கு உங்கள் நிலையை மாற்ற (Roll Over) வேண்டும். இது கூடுதல் செலவுகளை ஏற்படுத்தலாம். இடர் கட்டுப்பாட்டு உத்தியில் காலாவதி தேதியைக் கருத்தில் கொள்வது அவசியம்.

ஸ்பாட் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் ஆகிய இரண்டிற்கும் இடையில் சமநிலையை ஏற்படுத்துவது என்பது, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறைப்பதற்கான ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியாகும். சரியான நேரத்தில் தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி, உணர்ச்சிவசப்படாமல் முடிவெடுப்பதே இதில் வெற்றி பெறுவதற்கான திறவுகோலாகும்.

இதையும் பார்க்க (இந்த தளத்தில்)

• எளிய ஹெட்ஜிங் உத்திகள் விளக்கம்
• ஆர்எஸ்ஐ பயன்படுத்தி நுழைவு நேரம் கண்டறிதல்
• எம்ஏசிடி மூலம் வெளியேறும் சமிக்ஞைகள்
• பொலிங்கர் பட்டைகள் கொண்டு வர்த்தக வாய்ப்புகள்

பரிந்துரைக்கப்பட்ட கட்டுரைகள்

• இடர் மேலாண்மை
• உயர் இடர்
• எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் முகாமைக் குறிப்புகள் மற்றும் இடர் கட்டுப்பாட்டு உத்திகள்
• பெற்றோல்: இடர் கட்டுப்பாடு மற்றும் பாத
• தலைப்பு : எதிர்கால வர்த்தகத்தில் ஹெட்ஜிங் மற்றும் மார்ஜின் மேலாண்மை: இடர் கட்டுப்பாட்டு உத்தி

Recommended Futures Trading Platforms

Platform	Futures perks & welcome offers	Register / Offer
Binance Futures	Up to 125× leverage; vouchers for new users; fee discounts	Sign up on Binance
Bybit Futures	Inverse & USDT perpetuals; welcome bundle; tiered bonuses	Start on Bybit
BingX Futures	Copy trading & social; large reward center	Join BingX
WEEX Futures	Welcome package and deposit bonus	Register at WEEX
MEXC Futures	Bonuses usable as margin/fees; campaigns and coupons	Join MEXC

Join Our Community

Follow @startfuturestrading for signals and analysis.