Puell Multiple

1. Puell Multiple: Разбираемся в Ончейн-Метрике для Оценки Рыночных Циклов Биткойна

Puell Multiple – это мощный ончейн-индикатор, разработанный Дэвидом Пуэллом, который позволяет оценить текущую стадию рыночного цикла Биткойна и потенциальные точки разворота. Он объединяет два ключевых фактора: количество новых монет, входящих в обращение (оценивается по объему транзакций, связанных с майнерами) и общий объем транзакций в сети. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое Puell Multiple, как он рассчитывается, как его интерпретировать и как использовать в торговле криптовалютными фьючерсами.

Что такое Puell Multiple?

Puell Multiple, по сути, показывает отношение ежедневного объема транзакций в долларовом эквиваленте к 365-дневному скользящему среднему стоимости новых биткойнов, добытых майнерами. Проще говоря, он сравнивает текущую активность на рынке с нормальной активностью, принимая во внимание стоимость новых монет, которые попадают в обращение.

• Если Puell Multiple выше 1, это указывает на то, что текущая активность на рынке выше, чем в среднем за последний год. Это часто интерпретируется как сигналом к потенциальному росту цен.
• Если Puell Multiple ниже 1, то активность ниже среднего, что может указывать на медвежий рынок или период консолидации.

Ключевые компоненты

Для полного понимания Puell Multiple необходимо разобраться в его составляющих:

• **Ежедневный объем транзакций (Daily Transaction Volume):** Это общая стоимость всех биткойнов, переведенных в сети за один день. Он является индикатором рыночной активности и спроса. Для получения более точной картины используется так называемый "реализованный объем" (Realized Volume) - сумма стоимости выходных данных транзакций (UTXO), потраченных в течение дня. Это помогает отфильтровать внутренние транзакции на биржах, которые не отражают реальный спрос. Смотрите также Анализ Объемов Торгов.
• **Стоимость новых биткойнов (New Bitcoin Cost):** Это стоимость биткойнов, добытых майнерами в течение дня. Она рассчитывается как доход майнеров (в биткойнах) за блок, умноженный на текущую стоимость биткойна. Эта метрика отражает затраты майнеров на добычу новых монет. Эффективно, это стоимость новых монет, поступающих на рынок.
• **365-дневное скользящее среднее стоимости новых биткойнов (365-Day Moving Average of New Bitcoin Cost):** Это средняя стоимость новых биткойнов за последние 365 дней. Она служит базовым уровнем для сравнения текущей активности. Использование скользящего среднего сглаживает колебания и позволяет увидеть долгосрочные тенденции.

Как рассчитывается Puell Multiple?

Формула расчета Puell Multiple выглядит следующим образом:

Puell Multiple = (Ежедневный объем транзакций в USD) / (365-дневное скользящее среднее стоимости новых биткойнов в USD)

На практике, расчет Puell Multiple требует доступа к ончейн-данным, которые предоставляются различными сервисами, такими как Glassnode, CryptoQuant и TradingView. Эти платформы автоматически рассчитывают Puell Multiple и предоставляют его графики для анализа.

Интерпретация Puell Multiple

Интерпретация Puell Multiple требует понимания его исторического контекста и сопоставления с другими индикаторами технического анализа. Важно помнить, что это не самостоятельный сигнал для торговли, а скорее один из инструментов для оценки рыночной ситуации.

• **Высокие значения (Puell Multiple > 1):** Обычно указывают на бычий рынок. Высокий объем транзакций в сочетании с относительно низкой стоимостью новых биткойнов означает, что спрос превышает предложение. Майнеры продают меньше своих добытых монет, что может указывать на их уверенность в дальнейшем росте цен. Такие периоды часто предшествуют или совпадают с крупными ценовыми ралли.
• **Низкие значения (Puell Multiple < 1):** Обычно указывают на медвежий рынок или период консолидации. Низкий объем транзакций в сочетании с высокой стоимостью новых биткойнов означает, что спрос ниже предложения. Майнеры продают больше своих добытых монет, чтобы покрыть расходы на добычу. Такие периоды часто связаны с падением цен.
• **Зоны перекупленности и перепроданности:** Некоторые трейдеры используют уровни Puell Multiple для определения зон перекупленности и перепроданности. Традиционно, значения выше 3 рассматриваются как зона перекупленности, а значения ниже 0.5 – как зона перепроданности. Однако, эти уровни не являются фиксированными и могут меняться в зависимости от рыночных условий.

Графическое представление

Puell Multiple обычно отображается на графике вместе с ценой биткойна. Это позволяет увидеть, как индикатор коррелирует с ценовыми движениями. На графике часто выделяют зоны, где Puell Multiple достигал экстремальных значений, что позволяет идентифицировать потенциальные точки разворота. Рассмотрите Японские Свечи для дополнительного визуального анализа.

Использование Puell Multiple в торговле фьючерсами

Puell Multiple может быть использован для разработки торговых стратегий на рынке криптовалютных фьючерсов. Вот несколько примеров:

• **Долгосрочные позиции (Long):** Когда Puell Multiple падает ниже определенного уровня (например, 0.5) и показывает признаки разворота вверх, это может быть сигналом для открытия долгосрочной позиции. Это основано на предположении, что рынок находится в зоне перепроданности и готовится к росту. Используйте Стоп-Лосс для ограничения убытков.
• **Короткие позиции (Short):** Когда Puell Multiple достигает высоких значений (например, выше 3) и показывает признаки разворота вниз, это может быть сигналом для открытия короткой позиции. Это основано на предположении, что рынок находится в зоне перекупленности и готовится к коррекции. Используйте Тейк-Профит для фиксации прибыли.
• **Подтверждение тренда:** Puell Multiple можно использовать для подтверждения направления тренда. Если цена биткойна растет, а Puell Multiple также растет, это подтверждает восходящий тренд. Если цена биткойна падает, а Puell Multiple также падает, это подтверждает нисходящий тренд.
• **Дивергенция:** Дивергенция между ценой биткойна и Puell Multiple может указывать на потенциальный разворот тренда. Например, если цена биткойна продолжает расти, а Puell Multiple начинает падать, это может быть сигналом к коррекции. Исследуйте Дивергенции в Техническом Анализе.

Риски и ограничения

Важно помнить, что Puell Multiple не является идеальным индикатором и имеет свои риски и ограничения:

• **Ложные сигналы:** Puell Multiple может генерировать ложные сигналы, особенно в периоды высокой волатильности.
• **Запаздывание:** Индикатор может запаздывать по отношению к ценовым движениям.
• **Необходимость подтверждения:** Необходимо подтверждать сигналы Puell Multiple другими индикаторами и анализом рыночной ситуации.
• **Изменение рыночной структуры:** Изменение структуры рынка, например, увеличение институционального участия, может повлиять на эффективность Puell Multiple.

Другие Ончейн-Метрики

Puell Multiple – лишь один из многих ончейн-индикаторов, доступных для анализа рынка биткойна. Рассмотрите также следующие метрики:

• **Net Unrealized Profit/Loss (NUP/L):** Показывает общую нереализованную прибыль или убыток всех держателей биткойна.
• **Reserve Risk:** Оценивает риск удержания биткойна в зависимости от его цены и активности держателей.
• **MVRV Z-Score:** Сравнивает рыночную капитализацию биткойна с его реализованной капитализацией.
• **Supply Held by Long-Term Holders (LTH):** Показывает долю биткойнов, удерживаемых долгосрочными держателями.
• **Bitcoin Rainbow Chart:** Визуальный инструмент, показывающий потенциальные ценовые уровни в зависимости от рыночного цикла.

Использование нескольких ончейн-индикаторов в сочетании с фундаментальным анализом и техническим анализом может повысить точность прогнозов и снизить риски. Изучите также Индикаторы Волатильности.

Заключение

Puell Multiple – это ценный инструмент для оценки рыночных циклов биткойна и потенциальных точек разворота. Он предоставляет уникальную перспективу на рыночную активность и позволяет трейдерам принимать более обоснованные решения. Однако, важно помнить о его ограничениях и использовать его в сочетании с другими инструментами анализа. Торговля криптовалютными фьючерсами сопряжена с высокими рисками, поэтому всегда проводите собственное исследование и управляйте своими рисками. Помните о важности Управление Рисками в Трейдинге. Изучите Паттерны Свечного Анализа для более глубокого понимания рыночных движений. Освойте Анализ Эллиотта для выявления волновых структур. Понимайте принципы Импульсного Трейдинга. Изучите Фибоначчи для определения уровней поддержки и сопротивления. Учитывайте Макроэкономические Факторы. Изучите Психологию Трейдинга. Разберитесь в Налогообложении Криптовалют. Освойте Арбитраж Криптовалют. Изучите Децентрализованные Финансы (DeFi). Понимайте Стейкинг Криптовалют. Изучите Лендинг и Заимствование Криптовалют. Рассмотрите Крипто-индексы. Освойте Программатический Трейдинг. Изучите Анализ Корреляции. Понимайте Риск Ликвидности. Изучите Алгоритмический Трейдинг. Рассмотрите Крипто-Портфели. Освойте Стратегии DCA. Изучите Торговлю по Новостям. Изучите Маржинальная Торговля.

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!