Leveraged tokens

1. Левериджированные токены

Левериджированные токены (Leveraged Tokens) – это относительно новый класс криптовалютных продуктов, предлагающих трейдерам возможность получить усиленную экспозицию к базовому активу с использованием кредитного плеча, без необходимости напрямую управлять позициями на фьючерсном рынке. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое левериджированные токены, как они работают, их преимущества и недостатки, риски, а также стратегии использования.

1. 1. Что такое левериджированные токены?

В своей основе, левериджированный токен – это токен, стоимость которого привязана к доходности базового актива, умноженной на определенный коэффициент левериджа (например, 2x, 3x, -1x, -2x, -3x). Это означает, что если цена базового актива растет, стоимость левериджированного токена, с положительным левериджем, будет расти быстрее. И наоборот, если цена базового актива падает, стоимость левериджированного токена с положительным левериджем будет падать быстрее. Отрицательный леверидж работает в обратном направлении – он приносит прибыль при падении базового актива и убытки при его росте.

Важно понимать, что левериджированные токены не являются бессрочными фьючерсами, хотя и основаны на механизмах, схожих с фьючерсной торговлей. Вместо открытия и поддержания позиции на фьючерсном рынке, трейдер покупает и держит токен, который автоматически управляется эмитентом. Эмитент использует фьючерсные контракты или другие деривативы для достижения желаемого уровня левериджа и ежедневно перебалансирует позицию, чтобы поддерживать целевое кредитное плечо.

1. 1. Как работают левериджированные токены?

Механизм работы левериджированных токенов включает в себя следующие ключевые компоненты:

• **Базовый актив:** Это криптовалюта или другой актив, к которому привязан токен (например, Bitcoin, Ethereum).
• **Коэффициент левериджа:** Это множитель, определяющий степень усиления доходности. Например, 2x означает, что токен стремится обеспечить доходность, вдвое превышающую доходность базового актива.
• **Ежедневная ребалансировка:** Эмитент ежедневно корректирует позицию, чтобы поддерживать целевой уровень левериджа. Это включает в себя покупку или продажу базового актива или фьючерсных контрактов. Ребалансировка может приводить к эффекту составного процента, как положительному, так и отрицательному.
• **Управление:** Эмитент отвечает за управление позицией, включая ребалансировку, хранение активов и управление рисками.

Представим пример:

Допустим, вы покупаете левериджированный токен BTC3x (3x leverage на Bitcoin) по цене 100 долларов, когда цена Bitcoin составляет 20 000 долларов.

• Если цена Bitcoin вырастет на 10% до 22 000 долларов, то теоретически цена вашего BTC3x токена должна вырасти на 30% до 130 долларов (10% * 3 = 30%).
• Если цена Bitcoin упадет на 10% до 18 000 долларов, то теоретически цена вашего BTC3x токена должна упасть на 30% до 70 долларов (10% * 3 = 30%).

Однако, важно помнить, что из-за ежедневной ребалансировки фактическая доходность может отличаться от теоретической, особенно на волатильных рынках. Этот эффект известен как "volatility drag" или "decay".

1. 1. Преимущества левериджированных токенов

• **Простота использования:** Левериджированные токены позволяют получить экспозицию к левериджу без необходимости разбираться в сложных механизмах маржинальной торговли и управления позициями.
• **Автоматическое управление:** Эмитент берет на себя ответственность за управление позицией, включая ребалансировку и управление рисками.
• **Доступность:** Левериджированные токены доступны для торговли на многих криптовалютных биржах.
• **Диверсификация:** Позволяют диверсифицировать портфель, добавляя левериджированную экспозицию к различным активам.
• **Возможность получения прибыли как на растущем, так и на падающем рынке:** Наличие токенов с отрицательным левериджем позволяет зарабатывать на падении цен.

1. 1. Недостатки и риски левериджированных токенов

• **Volatility Drag (Эффект волатильности):** Ежедневная ребалансировка может приводить к снижению доходности, особенно на волатильных рынках. Это связано с тем, что токен вынужден покупать на максимумах и продавать на минимумах.
• **Риск ликвидации:** Хотя левериджированные токены не подвержены непосредственной ликвидации, как при маржинальной торговле, их стоимость может быстро упасть до нуля, особенно при резких движениях рынка.
• **Сложность понимания:** Несмотря на кажущуюся простоту, понимание принципов работы и рисков, связанных с левериджированными токенами, требует определенной подготовки.
• **Комиссии:** Эмитенты взимают комиссии за управление и ребалансировку.
• **Риск контрагента:** Существует риск, связанный с надежностью эмитента левериджированного токена. Если эмитент обанкротится или будет взломан, инвесторы могут потерять свои средства.
• **Отклонение от целевого левериджа:** Фактический уровень левериджа может незначительно отличаться от заявленного из-за сложностей с ребалансировкой и рыночных условий.

1. 1. Стратегии использования левериджированных токенов

• **Краткосрочная спекуляция:** Левериджированные токены могут использоваться для краткосрочных спекуляций на движении цены базового актива. Однако, эта стратегия сопряжена с высоким риском. Применяйте стратегии технического анализа и анализа объемов торгов для определения точек входа и выхода.
• **Долгосрочное инвестирование:** Левериджированные токены могут использоваться для увеличения потенциальной доходности долгосрочных инвестиций. Однако, важно помнить о volatility drag и риске значительных потерь.
• **Хеджирование:** Левериджированные токены с отрицательным левериджем могут использоваться для хеджирования рисков, связанных с владением базовым активом.
• **Торговля на боковике:** Токены с отрицательным левериджем могут быть полезны в периоды бокового движения рынка.
• **Диверсификация портфеля:** Добавление левериджированных токенов в портфель может увеличить его потенциальную доходность, но также и повысить риск.

1. 1. Примеры левериджированных токенов

На различных биржах предлагаются различные виды левериджированных токенов. Вот некоторые примеры:

• **BTC3L:** 3x leverage Long Bitcoin
• **BTC3S:** 3x leverage Short Bitcoin
• **ETH3L:** 3x leverage Long Ethereum
• **ETH3S:** 3x leverage Short Ethereum
• **LTC3L:** 3x leverage Long Litecoin
• **LTC3S:** 3x leverage Short Litecoin

Обратите внимание, что конкретные названия и доступность токенов могут различаться в зависимости от биржи.

1. 1. Важные соображения

• **DYOR (Do Your Own Research):** Прежде чем инвестировать в левериджированные токены, проведите собственное исследование и убедитесь, что вы понимаете риски.
• **Управление рисками:** Установите стоп-лоссы и не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять.
• **Размер позиции:** Не выделяйте слишком большую часть своего портфеля на левериджированные токены.
• **Понимание эмитента:** Изучите эмитента токена и убедитесь в его надежности.
• **Отслеживание ребалансировки:** Следите за процессом ребалансировки и ее влиянием на доходность.
• **Изучите индекс волатильности (VIX) и его влияние на рынок.**
• **Учитывайте макроэкономические факторы, такие как процентные ставки и инфляция.**
• **Анализируйте корреляцию между различными криптовалютами.**
• **Используйте инструменты управления капиталом для оптимизации размера позиций.**
• **Освойте методы фундаментального анализа для оценки долгосрочного потенциала базовых активов.**
• **Изучите различные типы ордеров, такие как лимитные ордера и стоп-ордера.**
• **Применяйте стратегии скальпинга и дневной торговли (day trading) с осторожностью.**
• **Используйте индикаторы технического анализа, такие как скользящие средние, RSI и MACD.**
• **Анализируйте графики цен и выявляйте паттерны.**
• **Учитывайте новостной фон и его влияние на рынок.**
• **Изучите принципы арбитража и возможности получения прибыли от разницы в ценах на разных биржах.**
• **Рассмотрите использование ботов для автоматической торговли.**
• **Следите за изменениями в регулировании криптовалют.**
• **Обучайтесь на практике с использованием демо-счетов.**
• **Изучите различные стратегии управления портфелем.**
• **Понимайте влияние ликвидности на цену активов.**
• **Анализируйте объем торгов для подтверждения трендов.**
• **Учитывайте психологические факторы, влияющие на поведение трейдеров.**
• **Используйте инструменты для визуализации данных и анализа рынка.**

1. 1. Заключение

Левериджированные токены – это сложный и рискованный инструмент, который может принести как значительную прибыль, так и значительные убытки. Прежде чем инвестировать в левериджированные токены, убедитесь, что вы понимаете риски и разработали стратегию управления рисками. И помните, что инвестиции в криптовалюты, в целом, сопряжены с высоким уровнем риска.

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!