Forced liquidation

Принудительная ликвидация

Принудительная ликвидация (англ. Forced Liquidation, также известная как ликвидация позиции) – это механизм, используемый на биржах криптовалютных фьючерсов для автоматического закрытия убыточной позиции трейдера, когда его счет достигает определенного уровня, известного как уровень ликвидации. Это критически важная концепция для понимания при торговле с кредитным плечом, поскольку она напрямую связана с риском потери депозита. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое принудительная ликвидация, как она работает, как избежать ее и какие факторы на нее влияют.

Что такое принудительная ликвидация?

На биржах криптовалют с кредитным плечом трейдеры могут открывать позиции, используя заемные средства, что увеличивает потенциальную прибыль, но также увеличивает риск убытков. Кредитное плечо (англ. Leverage) позволяет контролировать большую сумму активов, чем фактически имеется на счете трейдера. Например, плечо 10x позволяет трейдеру контролировать активы в 10 раз превышающие его собственный капитал.

Принудительная ликвидация срабатывает, когда убытки по позиции становятся настолько большими, что остаток на счете трейдера опускается ниже определенного порога, необходимого для поддержания позиции открытой. В этот момент биржа автоматически закрывает позицию трейдера, чтобы предотвратить дальнейшие убытки, которые могут превысить его первоначальный депозит.

Важно понимать, что принудительная ликвидация не означает, что трейдер теряет только сумму, превышающую его депозит. В некоторых случаях, особенно на биржах с использованием механизма частичной ликвидации (о котором мы поговорим далее), трейдер может потерять весь свой депозит и даже больше, если использует кросс-маржинальное финансирование.

Как работает принудительная ликвидация?

Процесс принудительной ликвидации включает в себя несколько ключевых понятий:

• **Маржа (Margin):** Сумма средств, которую трейдер должен зарезервировать на своем счете для открытия и поддержания позиции. Маржа является залогом, обеспечивающим возможность покрытия потенциальных убытков.
• **Поддерживающая маржа (Maintenance Margin):** Минимальная сумма маржи, необходимая для поддержания позиции открытой. Если баланс маржи опускается ниже поддерживающей маржи, возникает риск ликвидации.
• **Уровень ликвидации (Liquidation Level):** Процентное соотношение между текущей стоимостью позиции и поддерживающей маржей. Когда этот уровень достигнут, позиция ликвидируется. На разных биржах уровень ликвидации может отличаться, но обычно он составляет от 5% до 8%.
• **Цена ликвидации (Liquidation Price):** Цена, по которой будет закрыта позиция при принудительной ликвидации. Цена ликвидации рассчитывается на основе текущей цены, уровня ликвидации и размера позиции.

Рассмотрим пример:

Трейдер открывает лонг-позицию (ставку на рост цены) по Bitcoin на сумму 10 000 долларов с кредитным плечом 10x. Это означает, что он контролирует позицию в 100 000 долларов, используя только 1 000 долларов в качестве маржи. Уровень ликвидации на бирже установлен на 8%.

Если цена Bitcoin начнет падать, убытки трейдера будут увеличиваться. Когда убыток достигнет 92% от его первоначальной маржи (1 000 долларов – 8% = 920 долларов), его уровень ликвидации будет достигнут. В этот момент биржа автоматически закроет его позицию, чтобы предотвратить дальнейшие убытки. Цена, по которой будет закрыта позиция, и будет ценой ликвидации.

Типы ликвидации

Существует два основных типа принудительной ликвидации:

• **Полная ликвидация (Full Liquidation):** Позиция закрывается целиком по лучшей доступной на рынке цене в момент ликвидации. Это наиболее распространенный тип ликвидации.
• **Частичная ликвидация (Partial Liquidation):** Позиция закрывается частично, чтобы вернуть баланс маржи выше уровня поддерживающей маржи. Этот тип ликвидации используется на некоторых биржах и позволяет трейдеру сохранить часть своей позиции. Однако, даже при частичной ликвидации, трейдер может потерять значительную часть своего депозита.

Например, на бирже Binance используется механизм частичной ликвидации для позиций, использующих изолированную маржу. Это означает, что ликвидация будет происходить постепенно, пока баланс маржи не достигнет уровня поддерживающей маржи.

Как избежать принудительной ликвидации?

Предотвращение принудительной ликвидации является ключевым аспектом успешной торговли на фьючерсных рынках. Вот несколько стратегий, которые могут помочь:

• **Использование меньшего кредитного плеча:** Чем выше кредитное плечо, тем выше риск ликвидации. Начинающим трейдерам рекомендуется использовать небольшое кредитное плечо, например, 2x или 3x.
• **Установка стоп-лоссов (Stop-Loss):** Стоп-лосс – это ордер на автоматическое закрытие позиции, если цена достигнет определенного уровня. Установка стоп-лосса может ограничить убытки и предотвратить ликвидацию. Подробнее о стоп-лоссах можно узнать в соответствующей статье.
• **Управление размером позиции:** Не стоит рисковать слишком большой частью своего депозита на одной сделке. Правило 1-2% гласит, что на одной сделке не следует рисковать более 1-2% от общего капитала.
• **Мониторинг рынка:** Внимательное слежение за рыночными условиями и новостями может помочь трейдеру предвидеть потенциальные движения цен и принять соответствующие меры. Изучите технический анализ и фундаментальный анализ.
• **Использование хеджирования (Hedging):** Хеджирование – это стратегия, которая позволяет снизить риск убытков, открывая противоположные позиции на разных рынках.
• **Понимание уровня финансирования (Funding Rate):** На некоторых биржах, особенно на бессрочных фьючерсах, существует уровень финансирования, который может влиять на прибыльность позиции. Понимание уровня финансирования может помочь трейдеру принимать более обоснованные решения.

Факторы, влияющие на принудительную ликвидацию

Несколько факторов могут влиять на вероятность принудительной ликвидации:

• **Волатильность рынка:** Высокая волатильность означает, что цена может быстро и значительно меняться, что увеличивает риск ликвидации.
• **Кредитное плечо:** Как уже упоминалось, чем выше кредитное плечо, тем выше риск ликвидации.
• **Размер позиции:** Чем больше размер позиции, тем больше маржи требуется для ее поддержания и тем выше риск ликвидации.
• **Ликвидность рынка:** Низкая ликвидность может привести к проскальзыванию (slippage) – разнице между ожидаемой ценой исполнения ордера и фактической ценой исполнения. Проскальзывание может увеличить убытки и привести к ликвидации.
• **Условия биржи:** Разные биржи имеют разные правила и комиссии, которые могут влиять на уровень ликвидации и размер убытков.

Что происходит после ликвидации?

После принудительной ликвидации позиция трейдера закрывается, и он теряет маржу, использованную для ее открытия. В случае полной ликвидации трейдер теряет весь свой депозит. В случае частичной ликвидации трейдер сохраняет часть своей позиции, но его депозит уменьшается.

Важно помнить, что даже после ликвидации трейдер может остаться должен бирже, если использовал кросс-маржинальное финансирование и его убытки превысили его депозит. В этом случае биржа может принять меры для взыскания долга.

Заключение

Принудительная ликвидация – это неотъемлемая часть торговли на криптовалютных фьючерсных рынках с кредитным плечом. Понимание того, как она работает, как ее избежать и какие факторы на нее влияют, является критически важным для успеха. Трейдерам следует всегда использовать разумное кредитное плечо, устанавливать стоп-лоссы, управлять размером позиции и внимательно следить за рыночными условиями.

Криптовалютные биржи | Кредитное плечо | Риск-менеджмент | Стоп-лосс | Технический анализ | Фьючерсные контракты

Дополнительные ресурсы

• [Investopedia - Forced Liquidation](https://www.investopedia.com/terms/f/forced-liquidation.asp)
• [Binance Academy - What is Liquidation?](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-liquidation)
• [Bybit Learn - What is Liquidation in Futures Trading?](https://learn.bybit.com/futures/liquidation-in-futures-trading/)
• [Deribit - Liquidation Engine](https://www.deribit.com/en/help/faq-liquidation-engine)

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!