Derivativnye instrumenty

Деривативные инструменты

Введение

Деривативные инструменты, или деривативы, – это финансовые контракты, стоимость которых зависит (производна) от стоимости другого актива. Этот "базовый актив" может быть чем угодно: акцией, облигацией, валютой, товаром, процентной ставкой, индексом или, в нашем случае, криптовалютой. Деривативы не подразумевают непосредственной покупки или продажи базового актива. Вместо этого, они позволяют участникам рынка спекулировать на изменении цены актива, хеджировать риски или арбитражить различия в ценах на разных рынках. В последние годы, с ростом популярности криптовалют, деривативы на криптовалюты (криптодеривативы) приобрели огромную популярность, предлагая трейдерам новые возможности для получения прибыли и управления рисками. Эта статья представляет собой введение в мир деривативов, с акцентом на их применение в контексте криптовалютного рынка.

История развития деривативов

История деривативов уходит корнями в глубокое прошлое. Первые формы деривативов, такие как фьючерсные контракты на сельскохозяйственную продукцию, появились в древнем Китае и Вавилоне. Однако современная история деривативов начинается с развития товарных бирж в XIX веке. В 1972 году впервые были выпущены опционы на акции, а в 1975 году – фьючерсы на валюту. В 1980-х годах рынок деривативов начал стремительно расти с появлением новых инструментов, таких как процентные свопы и кредитные дефолтные свопы. В 2000-х годах деривативы стали играть ключевую роль в глобальной финансовой системе, а их объемы достигли беспрецедентных масштабов. С появлением криптовалют в 2010-х годах, деривативы на криптовалюты стали новым и быстрорастущим сегментом рынка.

Основные типы деривативов

Существует множество различных типов деривативов, но наиболее распространенными являются:

Фьючерсы (Futures): Соглашение о покупке или продаже актива по заранее определенной цене в определенную дату в будущем. Фьючерсный контракт предполагает обязательство исполнения по контракту.
Форварды (Forwards): Аналогичны фьючерсам, но заключаются вне биржи (OTC – over-the-counter) и могут быть настроены под индивидуальные потребности сторон. Форвардные контракты обычно менее ликвидны, чем фьючерсы.
Опционы (Options): Дают право, но не обязательство, купить (call option) или продать (put option) актив по заранее определенной цене (цене исполнения) в определенную дату или до нее. Покупатель опциона платит продавцу премию за это право.
Свопы (Swaps): Соглашение об обмене потоками платежей между двумя сторонами. Например, процентный своп предполагает обмен фиксированной процентной ставкой на плавающую.

Деривативы на криптовалюты: особенности

Криптодеривативы – это деривативы, базовым активом которых является криптовалюта, например, Биткоин, Эфириум, Лайткоин и другие. Наиболее популярными криптодеривативами являются:

Криптофьючерсы (Crypto Futures): Фьючерсные контракты на криптовалюты, торгуемые на специализированных биржах. Они позволяют трейдерам спекулировать на изменении цены криптовалюты без необходимости ее фактической покупки.
Криптоопционы (Crypto Options): Опционы на криптовалюты, аналогичные традиционным опционам, но с криптовалютой в качестве базового актива.
Бессрочные фьючерсы (Perpetual Futures): Фьючерсные контракты без даты истечения срока действия. Они поддерживаются за счет механизма финансирования (funding rate), который выплачивается между покупателями и продавцами в зависимости от разницы между спотовой ценой и ценой фьючерса. Это наиболее популярный тип криптодеривативов.
Криптосвопы (Crypto Swaps): Менее распространены, но позволяют обменивать потоки платежей, связанные с криптовалютами.

Преимущества и недостатки использования деривативов

Преимущества:

Высокий потенциал прибыли: Деривативы позволяют получать прибыль как на росте, так и на падении цены базового актива. Использование левериджа (плеча) может значительно увеличить потенциальную прибыль (но и убытки).
Хеджирование рисков: Деривативы могут использоваться для защиты от неблагоприятных изменений цены базового актива. Например, производитель зерна может использовать фьючерсы для фиксации цены на свою продукцию.
Повышение ликвидности: Деривативы способствуют увеличению ликвидности рынка базового актива.
Доступ к различным рынкам: Деривативы позволяют участвовать в торгах на рынках, которые могут быть недоступны для прямых инвестиций.

Недостатки:

Высокий риск: Использование левериджа увеличивает как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки. Неправильное управление рисками может привести к значительным потерям.
Сложность: Деривативы – сложные финансовые инструменты, требующие глубокого понимания принципов их работы.
Риск контрагента: В случае OTC-деривативов существует риск неисполнения обязательств контрагентом.
Регуляторные риски: Регулирование рынка деривативов постоянно меняется, что может создавать неопределенность для участников рынка.

Стратегии торговли деривативами

Существует множество стратегий торговли деривативами, в зависимости от целей и рисков, которые готов принять трейдер. Некоторые из наиболее распространенных стратегий:

Долгосрочная позиция (Long): Покупка фьючерса или опциона call с ожиданием роста цены базового актива. Стратегия "бычий вызов"
Короткая позиция (Short): Продажа фьючерса или опциона put с ожиданием падения цены базового актива. Стратегия "медвежий пут"
Стратегия хеджирования: Использование деривативов для защиты от неблагоприятных изменений цены базового актива.
Арбитраж: Использование различий в ценах на один и тот же актив на разных рынках для получения прибыли.
Спред-торговля: Одновременная покупка и продажа разных деривативов на один и тот же базовый актив с разными ценами исполнения или сроками экспирации. Стратегия календарного спреда
Стратегия "бабочка": Комбинированная стратегия с использованием опционов, направленная на получение прибыли при ограниченном изменении цены базового актива. Стратегия "бабочка" с опционами
Стратегия "кондor": Похожа на "бабочку", но использует четыре опциона с разными ценами исполнения. Стратегия "кондor" с опционами

Технический анализ и анализ объемов торгов в торговле деривативами

При торговле деривативами, как и при торговле любыми другими финансовыми инструментами, важно использовать технический анализ и анализ объемов торгов.

Технический анализ: Изучение графиков цен и использование различных индикаторов для выявления трендов и паттернов. К популярным индикаторам относятся: Скользящие средние, Индекс относительной силы (RSI), MACD, Полосы Боллинджера, Фибоначчи.
Анализ объемов торгов: Изучение объемов торгов для подтверждения трендов и выявления потенциальных разворотов. Большие объемы торгов обычно подтверждают силу тренда. Объемные профили, [[On Balance Volume (OBV)],] Volume Weighted Average Price (VWAP)
Price Action: Анализ ценовых движений и паттернов на графике без использования индикаторов. Паттерны свечного анализа, Графические паттерны.
Анализ книги ордеров: Изучение книги ордеров на бирже для определения уровней поддержки и сопротивления, а также для оценки настроений рынка. Книга ордеров, Глубина рынка.
Анализ открытого интереса: Показывает количество открытых позиций по фьючерсному контракту. Рост открытого интереса обычно указывает на усиление интереса к рынку. Открытый интерес, Изменение открытого интереса.

Риск-менеджмент при торговле деривативами

Эффективный риск-менеджмент является ключевым фактором успеха при торговле деривативами. Некоторые из основных принципов риск-менеджмента:

Определение размера позиции: Не рискуйте больше, чем вы можете позволить себе потерять. Обычно рекомендуется рисковать не более 1-2% от вашего капитала на одну сделку.
Установка стоп-лоссов: Стоп-лосс – это ордер на автоматическую продажу актива, если цена достигнет определенного уровня. Стоп-лоссы помогают ограничить убытки. Стоп-лосс ордер, Трейлинг стоп
Использование тейк-профитов: Тейк-профит – это ордер на автоматическую продажу актива, если цена достигнет определенного уровня. Тейк-профиты помогают зафиксировать прибыль. Тейк-профит ордер
Диверсификация: Не вкладывайте все свои средства в один актив или стратегию. Диверсификация помогает снизить риск. Диверсификация портфеля
Постоянное обучение: Рынок деривативов постоянно меняется. Важно постоянно учиться и совершенствовать свои навыки. Фундаментальный анализ, Психология трейдинга.

Регулирование криптовалютных деривативов

Регулирование криптовалютных деривативов находится на ранней стадии развития. В разных странах существуют разные подходы к регулированию. В некоторых странах криптовалютные деривативы полностью запрещены, в других – регулируются как традиционные финансовые инструменты, а в третьих – существует неопределенность в отношении их правового статуса. Важно учитывать регуляторные риски при торговле криптовалютными деривативами.

Заключение

Деривативные инструменты – это мощные финансовые инструменты, которые могут предоставить трейдерам новые возможности для получения прибыли и управления рисками. Однако, они также сопряжены с высоким риском и требуют глубокого понимания принципов их работы. Прежде чем начать торговать деривативами, важно тщательно изучить рынок, разработать стратегию риск-менеджмента и постоянно совершенствовать свои навыки. В контексте криптовалютного рынка, деривативы предлагают уникальные возможности, но также требуют особой осторожности и внимательности. Успешная торговля деривативами требует дисциплины, терпения и постоянного обучения.

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Derivativnye instrumenty

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Участвуйте в нашем сообществе

Навигация