ETN

1. ETN: Подробное руководство для новичков

ETN, или Exchange Traded Note (биржевой нота), – это вид ценной бумаги, которая позволяет инвесторам получать прибыль от изменения цены базового актива, в данном случае, криптовалюты, не владея им напрямую. Это гибридный инструмент, сочетающий в себе элементы облигаций и производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое ETN, как они работают, какие преимущества и риски связаны с инвестициями в них, и какие ETN на криптовалюты доступны на рынке.

1. 1. Что такое ETN?

ETN – это долговые обязательства, выпускаемые банками или финансовыми учреждениями. Эмитент обязуется выплатить инвестору доходность, привязанную к динамике определенного базового актива. В случае с криптовалютными ETN, базовым активом является, например, Bitcoin, Ethereum или другие популярные криптовалюты. Важно понимать, что инвестор не владеет непосредственно криптовалютой, а владеет нотой, выпущенной эмитентом. Доходность ETN рассчитывается на основе изменения цены базовой криптовалюты за вычетом определенных комиссий и расходов.

ETN можно покупать и продавать на бирже, как и акции. Цена ETN обычно тесно коррелирует с ценой базовой криптовалюты, но может отличаться из-за факторов спроса и предложения на рынке ETN, а также из-за кредитного риска эмитента.

1. 1. Как работают криптовалютные ETN?

Механизм работы криптовалютных ETN можно разбить на несколько этапов:

1. **Эмитент приобретает базовый актив:** Эмитент ETN (обычно крупный банк) использует привлеченные от инвесторов средства для покупки базовой криптовалюты (например, Bitcoin). Это может происходить непосредственно на бирже или через другие инструменты, такие как фьючерсные контракты. 2. **Выпуск ETN:** Эмитент выпускает ETN и продает их инвесторам на бирже. Цена одной ETN обычно привязана к определенному количеству базовой криптовалюты (например, 1 ETN = 0.01 BTC). 3. **Расчет доходности:** Доходность ETN рассчитывается ежедневно на основе изменения цены базовой криптовалюты. Эмитент вычитает из этой доходности свои комиссии и расходы, такие как комиссии за хранение криптовалюты, операционные расходы и комиссии за управление. 4. **Выплата доходности:** Доходность по ETN обычно выплачивается инвесторам ежемесячно или ежеквартально. В некоторых случаях, доходность может выплачиваться в виде увеличения стоимости самой ETN. 5. **Погашение ETN:** ETN имеют определенный срок погашения. По истечении этого срока, эмитент может погасить ETN, выплатив инвесторам сумму, равную стоимости базовой криптовалюты, умноженной на количество ETN, которыми они владеют, за вычетом комиссий. Однако, не все ETN погашаются, некоторые продолжают торговаться на бирже.

Рассмотрим пример:

Предположим, эмитент выпустил ETN, привязанный к Bitcoin, в соотношении 1 ETN = 0.01 BTC. Цена Bitcoin выросла на 10% за месяц. Эмитент вычитает комиссию в размере 2% от этой прибыли. Таким образом, доходность ETN за месяц составит 8%.

1. 1. Преимущества инвестирования в ETN

• **Простота доступа к криптовалютам:** ETN позволяют инвесторам получить доступ к криптовалютам, не беспокоясь о сложных процедурах создания криптокошелька, хранения ключей и обеспечения безопасности.
• **Торговля на знакомой бирже:** ETN торгуются на традиционных фондовых биржах, что делает их доступными для широкого круга инвесторов, знакомых с торговлей акциями и другими ценными бумагами.
• **Диверсификация портфеля:** ETN могут быть использованы для диверсификации инвестиционного портфеля, добавив в него экспозицию к криптовалютам.
• **Ликвидность:** ETN обычно обладают высокой ликвидностью, что позволяет инвесторам быстро покупать и продавать их на бирже.
• **Регулирование:** Поскольку ETN являются ценными бумагами, они подлежат регулированию со стороны финансовых регуляторов, что обеспечивает определенный уровень защиты инвесторов.

1. 1. Риски инвестирования в ETN

• **Кредитный риск эмитента:** Основным риском при инвестировании в ETN является кредитный риск эмитента. Если эмитент обанкротится или столкнется с финансовыми трудностями, инвесторы могут потерять свои деньги. Важно выбирать ETN, выпущенные надежными и финансово устойчивыми эмитентами.
• **Риск контрагента:** Эмитент может использовать фьючерсные контракты или другие производные финансовые инструменты для отслеживания цены базовой криптовалюты. Это создает риск контрагента, то есть риск того, что контрагент по этим сделкам не сможет выполнить свои обязательства.
• **Спред между ценой ETN и ценой базовой криптовалюты:** Цена ETN может отличаться от цены базовой криптовалюты из-за факторов спроса и предложения, а также из-за комиссий и расходов эмитента. Этот спред может снизить доходность инвестора.
• **Риск отслеживания:** ETN может не идеально отслеживать цену базовой криптовалюты из-за различных факторов, таких как комиссии, расходы и методы расчета доходности. Это называется риском отслеживания.
• **Регуляторные риски:** Регулирование криптовалют и ETN находится в стадии развития. Изменения в законодательстве могут повлиять на стоимость и ликвидность ETN.
• **Налогообложение:** Налогообложение ETN может быть сложным и зависеть от юрисдикции. Инвесторам следует проконсультироваться с налоговым консультантом, чтобы узнать о налоговых последствиях инвестирования в ETN.

1. 1. Примеры криптовалютных ETN

• **Bitcoin ETN (XBTProvider):** Один из первых криптовалютных ETN, выпущенный на Nasdaq Stockholm. Позволяет инвесторам получать экспозицию к Bitcoin без необходимости владеть им напрямую.
• **Ether ETN (XBTProvider):** Аналогичный Bitcoin ETN, но привязан к Ethereum.
• **Bitcoin Tracker One (XBTProvider):** Еще один популярный Bitcoin ETN, торгующийся на Nasdaq Stockholm.
• **21Shares Bitcoin ETP:** Торгуется на SIX Swiss Exchange.
• **VanEck Bitcoin ETN:** Торгуется на Euronext Amsterdam.

Это лишь несколько примеров криптовалютных ETN, доступных на рынке. Список доступных ETN постоянно меняется, поэтому инвесторам следует тщательно изучать рынок и выбирать ETN, соответствующие их инвестиционным целям и риск-профилю.

1. 1. ETN vs. Криптовалютные фонды (ETF)

Важно различать ETN и криптовалютные фонды (ETF). Хотя оба инструмента предоставляют доступ к криптовалютам, они имеют существенные различия.

• **Структура:** ETN – это долговые обязательства эмитента, а ETF – это инвестиционный фонд, который владеет базовым активом.
• **Риск:** ETN подвержены кредитному риску эмитента, а ETF – нет.
• **Регулирование:** ETF обычно подлежат более строгому регулированию, чем ETN.
• **Доступность:** ETF доступны в большем количестве стран, чем ETN.

В настоящее время ETF на Bitcoin уже одобрены в США, что делает их более предпочтительным вариантом для многих инвесторов.

1. 1. Стратегии торговли ETN

Инвестирование в ETN может быть частью различных торговых стратегий:

• **Долгосрочное инвестирование:** Покупка и удержание ETN в течение длительного периода времени, ожидая роста цены базовой криптовалюты. Требует фундаментального анализа криптовалюты и эмитента ETN. См. Фундаментальный анализ криптовалют.
• **Краткосрочная торговля (дейтрейдинг):** Покупка и продажа ETN в течение одного дня, используя технический анализ для выявления краткосрочных возможностей для получения прибыли. См. Дейтрейдинг криптовалют.
• **Свинговая торговля:** Удержание ETN в течение нескольких дней или недель, чтобы извлечь выгоду из краткосрочных колебаний цены. См. Свинговая торговля криптовалютой.
• **Арбитраж:** Использование разницы в ценах ETN на разных биржах для получения прибыли. См. Арбитраж криптовалют.
• **Диверсификация портфеля:** Добавление ETN в инвестиционный портфель для снижения общего риска. См. Управление рисками в криптовалютной торговле.

1. 1. Технический анализ и анализ объемов торгов для ETN

При торговле ETN, как и при торговле любыми другими ценными бумагами, полезно использовать технический анализ и анализ объемов торгов.

• **Технические индикаторы:** Использование таких индикаторов, как скользящие средние, RSI, MACD, для выявления трендов и точек входа и выхода.
• **Уровни поддержки и сопротивления:** Определение уровней, на которых цена ETN склонна к развороту.
• **Паттерны графиков:** Использование известных графических паттернов для прогнозирования движения цены.
• **Объем торгов:** Анализ объема торгов для подтверждения силы тренда и выявления потенциальных разворотов.
• **Волатильность:** Оценка волатильности ETN для определения уровня риска и выбора подходящих стратегий торговли. См. Волатильность криптовалют.

1. 1. Заключение

ETN представляют собой интересный инструмент для инвесторов, желающих получить доступ к криптовалютам без необходимости их прямого владения. Однако, важно понимать риски, связанные с инвестициями в ETN, и тщательно выбирать эмитентов. Перед инвестированием в ETN рекомендуется провести собственное исследование и проконсультироваться с финансовым консультантом. Понимание как базовых принципов работы ETN, так и различных торговых стратегий, поможет вам принимать обоснованные инвестиционные решения.

Рекомендуемые платформы для торговли фьючерсами

Платформа	Особенности фьючерсов	Регистрация
Binance Futures	Плечо до 125x, USDⓈ-M контракты	Зарегистрироваться
Bybit Futures	Вечные обратные контракты	Начать торговлю
BingX Futures	Торговля по копиям	Присоединиться к BingX
Bitget Futures	Контракты с гарантией USDT	Открыть счет
BitMEX	Криптовалютная платформа, плечо до 100x	BitMEX

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на Telegram-канал @strategybin для получения дополнительной информации. Лучшие платформы для заработка – зарегистрируйтесь сейчас.

Участвуйте в нашем сообществе

Подпишитесь на Telegram-канал @cryptofuturestrading, чтобы получать аналитику, бесплатные сигналы и многое другое!