Просмотр кода страницы AMM (Automated Market Makers)

'''Автоматизированные Маркет-Мейкеры (AMM): Полное Руководство для Начинающих'''

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) произвели революцию в сфере [[Децентрализованных Финансов]] (DeFi), предлагая альтернативу традиционным биржам, основанным на книге ордеров. Эта статья предоставит вам полное понимание AMM, их принципов работы, преимуществ и недостатков, а также их роли в торговле [[Криптовалютами]] и, в частности, [[Криптофьючерсами]].

== Что такое AMM? ==

AMM — это протоколы, которые используют математические формулы для определения цен активов и предоставления ликвидности на децентрализованных биржах (DEX). В отличие от традиционных бирж, где цены формируются на основе спроса и предложения, представленных в книге ордеров, AMM полагаются на пулы ликвидности, заполненные пользователями.

Вместо того, чтобы сопоставлять ордера покупателей и продавцов, AMM позволяют пользователям торговать непосредственно с этими пулами ликвидности. Это достигается за счет использования алгоритмических формул, которые корректируют цены активов в пуле в зависимости от соотношения активов.

== Как работают AMM? ==

Основной принцип работы AMM заключается в поддержании определенного соотношения между двумя или более активами в пуле ликвидности. Наиболее распространенная формула, используемая AMM, — это `x * y = k`, где:

*   `x` — количество токена A в пуле
*   `y` — количество токена B в пуле
*   `k` — константа, которая остается неизменной

Когда трейдер покупает токен A, он добавляет токен B в пул и, следовательно, уменьшает количество токена A. Чтобы сохранить константу `k`, цена токена A увеличивается. И наоборот, когда трейдер покупает токен B, цена токена B увеличивается.

'''Пример:'''

Предположим, в пуле ликвидности есть 100 ETH и 10 000 USDT. Тогда `k = 100 * 10 000 = 1 000 000`.

Если трейдер хочет купить 1 ETH, он должен добавить USDT в пул. Чтобы сохранить `k`, новое количество ETH должно быть 99, а значит, новое количество USDT должно быть `1 000 000 / 99 = 10 101.01`. Таким образом, трейдер должен заплатить 101.01 USDT за 1 ETH.

== Типы AMM ==

Существует несколько типов AMM, каждый из которых имеет свои особенности:

*   '''Постоянного продукта (Constant Product Market Makers):''' Это наиболее распространенный тип AMM, использующий формулу `x * y = k` (например, [[Uniswap]]). Они просты в реализации, но могут страдать от проскальзывания при больших сделках.
*   '''Постоянной суммы (Constant Sum Market Makers):''' Эти AMM поддерживают фиксированную сумму двух активов в пуле. Они не подходят для торговли активами с волатильными ценами.
*   '''Постоянной средней (Constant Mean Market Makers):''' Эти AMM поддерживают фиксированное среднее значение нескольких активов в пуле (например, [[Balancer]]). Они позволяют создавать пулы с более чем двумя активами.
*   '''Стабилизированные AMM (StableSwap AMM):''' Разработаны для торговли стейблкоинами и другими активами, привязанными к одной стоимости, чтобы минимизировать проскальзывание (например, [[Curve Finance]]).

== Преимущества AMM ==

*   '''Децентрализация:''' AMM работают без посредников, что делает их устойчивыми к цензуре и манипуляциям.
*   '''Доступность:''' Любой может стать поставщиком ликвидности и получать вознаграждение за свои вклады.
*   '''Автоматизация:''' Цены определяются алгоритмически, что устраняет необходимость в маркет-мейкерах.
*   '''Ликвидность:''' AMM могут предоставлять ликвидность для активов, которые не торгуются на традиционных биржах.
*   '''Простота использования:''' Торговля на AMM часто проще, чем на традиционных биржах.

== Недостатки AMM ==

*   '''Проскальзывание (Slippage):''' Большие сделки могут привести к значительному изменению цены, особенно в пулах с низкой ликвидностью.
*   '''Непостоянные потери (Impermanent Loss):''' Поставщики ликвидности могут понести убытки, если цена активов в пуле значительно изменится. Это происходит из-за различий между ценой актива в пуле и ценой на внешних рынках.  Подробнее о [[Непостоянных Потерях]] можно узнать здесь.
*   '''Риски смарт-контрактов:''' AMM уязвимы для взломов и ошибок в коде смарт-контрактов.
*   '''Высокие комиссии за газ:'''  В сетях, таких как [[Ethereum]], комиссии за газ могут быть высокими, особенно в периоды высокой активности.

== AMM и Криптофьючерсы ==

AMM начинают интегрироваться и в сферу торговли криптофьючерсами.  Это происходит несколькими способами:

*   '''Синтетические фьючерсы:''' Платформы, такие как [[Synthetix]], используют AMM для создания синтетических фьючерсов, которые позволяют трейдерам получать доступ к фьючерсным рынкам без необходимости использования традиционных бирж.
*   '''Децентрализованные фьючерсные биржи:''' Появляются DEX, которые предлагают торговлю криптофьючерсами на основе AMM.  Такие платформы обеспечивают большую гибкость и контроль для трейдеров.
*   '''Обеспечение ликвидности для фьючерсных рынков:'''  AMM могут использоваться для обеспечения ликвидности на децентрализованных фьючерсных рынках, что снижает проскальзывание и повышает эффективность торговли.

== Стратегии для работы с AMM ==

*   '''Предоставление ликвидности:'''  Станьте поставщиком ликвидности и зарабатывайте комиссии за торговлю. Важно понимать риски, связанные с непостоянными потерями.
*   '''Арбитраж:''' Используйте разницу в ценах между AMM и другими биржами для получения прибыли.  Требует быстрого реагирования и низких комиссий.  Изучите [[Арбитражные Стратегии]].
*   '''Фронтраннинг:'''  (Этический вопрос) -  Использование информации о предстоящих сделках для получения прибыли.  Не рекомендуется из-за этических и юридических соображений.
*   '''Снаипинг ликвидности:'''  Поиск пулов с низкой ликвидностью и совершение крупных сделок для получения прибыли от проскальзывания.  Рискованная стратегия.

== Технический Анализ и AMM ==

При торговле через AMM, особенно при торговле [[Криптофьючерсами]], использование технического анализа может помочь в принятии решений:

*   '''Графики цен:''' Анализ графиков цен позволяет выявлять тренды и паттерны.
*   '''Индикаторы:''' Использование технических индикаторов, таких как [[MACD]], [[RSI]] и [[Полосы Боллинджера]], может помочь в определении точек входа и выхода.
*   '''Анализ объема:'''  Анализ торгового объема помогает оценить силу тренда и подтвердить сигналы, полученные с помощью других инструментов.  Подробнее о [[Анализе Объема]].
*   '''Уровни поддержки и сопротивления:'''  Определение ключевых уровней, где цена может остановиться или развернуться.

== Управление рисками при работе с AMM ==

*   '''Диверсификация:''' Не вкладывайте все свои средства в один пул ликвидности.
*   '''Оценка непостоянных потерь:'''  Понимайте потенциальные убытки, связанные с непостоянными потерями.
*   '''Мониторинг пулов:'''  Регулярно проверяйте состояние пулов, в которых вы участвуете.
*   '''Использование стоп-лоссов:'''  Устанавливайте стоп-лоссы для ограничения потенциальных убытков.
*   '''Изучение смарт-контрактов:'''  По возможности, проверяйте код смарт-контрактов перед внесением средств.

== Будущее AMM ==

Будущее AMM выглядит многообещающим. Ожидается, что AMM будут становиться все более сложными и эффективными, предлагая новые возможности для торговли и инвестирования. Развитие технологий [[Layer 2]], таких как [[Polygon]] и [[Arbitrum]], позволит снизить комиссии за газ и повысить скорость транзакций, что сделает AMM более доступными для широкой аудитории.  Кроме того, интеграция с [[Оракулами]] позволит AMM получать более точные данные о ценах, что повысит их надежность.

== Заключение ==

Автоматизированные маркет-мейкеры – это важная часть современной экосистемы DeFi. Понимание принципов их работы, преимуществ, недостатков и стратегий торговли позволит вам эффективно использовать эти инструменты для получения прибыли и участия в развитии децентрализованных финансов.  Особенно важно учитывать риски, связанные с непостоянными потерями и безопасностью смарт-контрактов.  Не забывайте о постоянном обучении и адаптации к меняющимся условиям рынка.  Изучение [[Фундаментального Анализа]] также будет полезно при принятии инвестиционных решений.

[[Категория:Криптофьючерсы]]


== Рекомендуемые платформы для фьючерсов ==
{| class="wikitable"
! Платформа
! Особенности фьючерсов
! Регистрация
|-
| Binance Futures
| Плечо до 125x, контракты USDⓈ-M
| [https://www.binance.com/ru/futures/ref/Z56RU0SP Зарегистрируйтесь сейчас]
|-
| Bybit Futures
| Обратные бессрочные контракты
| [https://partner.bybit.com/b/16906 Начните торговлю]
|-
| BingX Futures
| Копировальная торговля фьючерсами
| [https://bingx.com/invite/S1OAPL/ Присоединяйтесь к BingX]
|-
| Bitget Futures
| Контракты с маржой USDT
| [https://partner.bybit.com/bg/7LQJVN Откройте счет]
|-
| BitMEX
| Платформа для торговли криптовалютами с плечом до 100x
| [https://www.bitmex.com/app/register/s96Gq- BitMEX]
|}

=== Присоединяйтесь к сообществу ===
Подпишитесь на Telegram-канал [https://t.me/strategybin @strategybin] для получения дополнительной информации.
[http://redir.forex.pm/paybis2 Лучшая платформа для прибыли – зарегистрируйтесь сейчас].

=== Участвуйте в нашем сообществе ===
Подпишитесь на Telegram-канал [https://t.me/cryptofuturestrading @cryptofuturestrading] для аналитики, бесплатных сигналов и многого другого!