Il Sole 24 Ore

1. 1. Il Sole 24 Ore: Guida Introduttiva ai Futures Crittografici

Il mondo delle criptovalute è in continua evoluzione, e con esso si sviluppano strumenti finanziari sempre più sofisticati per operare su questi asset digitali. Tra questi, i futures crittografici stanno guadagnando sempre più popolarità, offrendo opportunità sia di copertura del rischio che di speculazione. Questo articolo è rivolto ai principianti e mira a fornire una panoramica completa di cosa sono i futures crittografici, come funzionano, i rischi associati e le strategie di base per iniziare ad operare.

1. 1. 1. Cosa sono i Futures?

Prima di addentrarci nei futures crittografici, è fondamentale comprendere cosa sono i futures in generale. Un contratto future è un accordo legalmente vincolante per acquistare o vendere un asset a una data futura predeterminata a un prezzo concordato oggi. In altre parole, si tratta di una promessa di scambio futuro.

I futures sono utilizzati per diversi scopi:

• **Copertura del rischio (Hedging):** Produttori e consumatori di una commodity (come petrolio, grano, oro) possono utilizzare i futures per fissare un prezzo futuro e proteggersi da possibili fluttuazioni di mercato.
• **Speculazione:** I trader possono scommettere sulla direzione futura del prezzo di un asset, acquistando o vendendo futures.
• **Arbitraggio:** Sfruttare le differenze di prezzo dello stesso asset in mercati diversi.

1. 1. 1. Futures Crittografici: Un'Introduzione

I futures crittografici sono, come suggerisce il nome, contratti future che hanno come sottostante una criptovaluta (come Bitcoin, Ethereum, Litecoin, ecc.). Invece di scambiare direttamente la criptovaluta, si scambia un contratto che rappresenta una quantità specifica di quella criptovaluta a una data futura.

• • Caratteristiche principali dei futures crittografici:**

• **Standardizzazione:** I contratti future sono standardizzati in termini di quantità, qualità dell'asset sottostante, data di scadenza e modalità di consegna. Questo facilita la negoziazione su un mercato regolamentato.
• **Leva Finanziaria:** I futures offrono una leva finanziaria, il che significa che è possibile controllare una posizione di valore molto più alto con un capitale relativamente piccolo. Questo amplifica sia i potenziali profitti che le potenziali perdite.
• **Liquidità:** I mercati dei futures crittografici, soprattutto quelli offerti da exchange importanti come il CME (Chicago Mercantile Exchange), offrono un'elevata liquidità, il che significa che è facile entrare e uscire dalle posizioni.
• **Regolamentazione:** I futures crittografici negoziati su exchange regolamentati sono soggetti a supervisione da parte delle autorità finanziarie, offrendo un certo livello di protezione agli investitori.
• **Scadenza:** I contratti future hanno una data di scadenza. Prima della scadenza, è possibile chiudere la posizione (prendendo un profitto o una perdita) o effettuare il "rollover" (trasferire la posizione al contratto con scadenza successiva).

1. 1. 1. Come Funzionano i Futures Crittografici?

Immaginiamo di voler speculare sul prezzo del Bitcoin. Invece di acquistare direttamente Bitcoin, possiamo acquistare un contratto future sul Bitcoin.

• **Contratto:** Un contratto future sul Bitcoin (ad esempio, su CME) può rappresentare 5 Bitcoin.
• **Prezzo:** Il prezzo del contratto future è espresso in dollari USA per Bitcoin (es. $30.000/Bitcoin).
• **Margine:** Per aprire una posizione, non è necessario versare l'intero valore del contratto (5 Bitcoin x $30.000 = $150.000). È sufficiente versare un margine iniziale, che è una percentuale del valore totale del contratto (es. 10%). Questo è il vantaggio della leva finanziaria.
• **Movimento del Prezzo:** Se il prezzo del Bitcoin aumenta a $32.000, il valore del nostro contratto future aumenta. Possiamo chiudere la posizione vendendo il contratto e realizzando un profitto. Al contrario, se il prezzo scende, subiremo una perdita.
• **Liquidazione:** Alla data di scadenza, il contratto viene liquidato. Se abbiamo acquistato un contratto future, dovremo acquistare fisicamente i Bitcoin al prezzo stabilito nel contratto. Tuttavia, la maggior parte dei trader chiude le posizioni prima della scadenza per evitare la consegna fisica.

1. 1. 1. Differenza tra Futures e Spot

È importante distinguere tra il mercato dei futures e il mercato spot.

• **Mercato Spot:** Il mercato spot è dove le criptovalute vengono scambiate immediatamente al prezzo corrente. Quando si compra Bitcoin su un exchange come Coinbase, si opera sul mercato spot.
• **Mercato Futures:** Il mercato futures è dove si scambiano contratti per acquistare o vendere criptovalute a una data futura.

• • Tabella comparativa:**

| Caratteristica | Mercato Spot | Mercato Futures | |---|---|---| | **Scambio** | Immediato | Futuro | | **Prezzo** | Prezzo corrente | Prezzo concordato oggi per consegna futura | | **Leva Finanziaria** | Generalmente bassa o assente | Elevata | | **Regolamentazione** | Variabile | Maggiore (su exchange regolamentati) | | **Scopo** | Possesso diretto dell'asset | Speculazione, copertura del rischio |

1. 1. 1. Rischi Associati ai Futures Crittografici

I futures crittografici sono strumenti complessi e comportano rischi significativi:

• **Leva Finanziaria:** La leva finanziaria amplifica sia i profitti che le perdite. Una piccola fluttuazione del prezzo può portare a perdite elevate, potenzialmente superiori al capitale investito.
• **Volatilità:** Il mercato delle criptovalute è notoriamente volatile. I prezzi possono fluttuare drasticamente in brevi periodi di tempo, aumentando il rischio di perdite.
• **Rischio di Liquidazione:** Se il prezzo si muove contro la tua posizione, potresti essere costretto a depositare ulteriore margine per mantenere la posizione aperta. Se non riesci a farlo, la tua posizione potrebbe essere liquidata, con conseguente perdita del tuo capitale.
• **Rischio di Controparte:** Anche se gli exchange regolamentati mitigano questo rischio, esiste sempre un rischio di default da parte della controparte (l'exchange o un altro trader).
• **Complessità:** I futures sono strumenti complessi che richiedono una buona comprensione del mercato e delle strategie di trading.

1. 1. 1. Strategie di Base per il Trading di Futures Crittografici

Ecco alcune strategie di base per iniziare ad operare sui futures crittografici:

• **Trend Following:** Identificare la direzione generale del trend del prezzo e aprire posizioni in quella direzione. Utilizzare analisi tecnica come medie mobili, RSI (Relative Strength Index) e MACD (Moving Average Convergence Divergence) per identificare i trend.
• **Breakout Trading:** Identificare livelli di supporto e resistenza chiave e aprire posizioni quando il prezzo rompe questi livelli.
• **Range Trading:** Identificare un range di prezzo in cui il prezzo tende a oscillare e aprire posizioni acquistando al supporto e vendendo alla resistenza.
• **Hedging:** Utilizzare i futures per proteggere il tuo portafoglio di criptovalute da possibili ribassi. Ad esempio, se possiedi Bitcoin, puoi vendere contratti future sul Bitcoin per compensare potenziali perdite.

• • Strumenti di Analisi:**

• **Analisi Tecnica:** Studio dei grafici dei prezzi e degli indicatori tecnici per prevedere i movimenti futuri dei prezzi. Candlestick patterns e chart patterns sono fondamentali.
• **Analisi Fondamentale:** Valutazione dei fattori che influenzano il valore di una criptovaluta, come la tecnologia, l'adozione, le normative e le notizie.
• **Analisi del Volume:** Studio del volume di trading per confermare i trend e identificare potenziali inversioni di prezzo. Volume Price Trend (VPT), On Balance Volume (OBV) e Accumulation/Distribution Line sono indicatori utili.
• **Book di Ordini (Order Book):** Visualizzazione degli ordini di acquisto e vendita in tempo reale, che fornisce informazioni sulla domanda e l'offerta.
• **Profondità del Mercato (Market Depth):** Rappresentazione grafica degli ordini di acquisto e vendita a diversi livelli di prezzo.

1. 1. 1. Piattaforme di Trading

Diverse piattaforme offrono la possibilità di fare trading di futures crittografici:

• **CME Group:** Uno dei principali exchange di futures a livello mondiale, offre futures su Bitcoin ed Ethereum.
• **Binance Futures:** Offre una vasta gamma di contratti future su diverse criptovalute.
• **Bybit:** Un exchange popolare per il trading di futures e derivati crittografici.
• **Kraken Futures:** Offre futures su Bitcoin ed Ethereum.

1. 1. 1. Gestione del Rischio

La gestione del rischio è fondamentale quando si opera sui futures crittografici:

• **Imposta Stop-Loss:** Imposta un ordine stop-loss per limitare le potenziali perdite.
• **Dimensiona Correttamente le Posizioni:** Non rischiare più di una piccola percentuale del tuo capitale su ogni operazione (es. 1-2%).
• **Diversifica:** Non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Diversifica il tuo portafoglio di criptovalute e altri asset.
• **Formazione Continua:** Continua a imparare e ad aggiornarti sulle ultime tendenze del mercato e sulle strategie di trading.

1. 1. 1. Risorse Utili

• **CME Group:** [1](https://www.cmegroup.com/)
• **Investopedia (Futures):** [2](https://www.investopedia.com/terms/f/futurescontract.asp)
• **CoinMarketCap:** [3](https://coinmarketcap.com/)
• **TradingView:** [4](https://www.tradingview.com/) (per l'analisi tecnica)

1. 1. 1. Conclusione

I futures crittografici offrono opportunità interessanti per gli investitori e i trader, ma comportano anche rischi significativi. Comprendere i concetti fondamentali, le strategie di trading e la gestione del rischio è essenziale per avere successo in questo mercato. Ricorda sempre di fare le tue ricerche e di investire solo ciò che puoi permetterti di perdere. Considera la consulenza di un professionista finanziario prima di intraprendere qualsiasi attività di trading.

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