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[[File:US Treasury 10-Year Note Yield.svg|center|500px|Andamento del rendimento del Treasury a 10 anni (esempio)]]

== Future sul Treasury a 10 anni: Una Guida Completa per Principianti ==

I [[future sul Treasury a 10 anni]] rappresentano uno strumento finanziario derivato che permette agli investitori di speculare sull'andamento dei [[tassi di interesse]] dei titoli di Stato americani a 10 anni.  Questo mercato, estremamente liquido e importante, offre opportunità sia per la copertura del rischio che per la speculazione.  Questo articolo fornirà una panoramica completa per i principianti, coprendo i fondamenti, il meccanismo di funzionamento, i fattori che influenzano i prezzi, le strategie di trading e i rischi associati.

=== Cosa sono i Treasury a 10 anni? ===

Prima di addentrarci nei futures, è fondamentale comprendere cosa siano i [[Treasury a 10 anni]]. Si tratta di obbligazioni emesse dal governo degli Stati Uniti con una scadenza di 10 anni. Sono considerati tra gli investimenti più sicuri al mondo, in quanto supportati dalla piena fede e dal credito del governo degli Stati Uniti. Il rendimento del Treasury a 10 anni è un indicatore chiave della salute dell'economia americana e influenza molti altri tassi di interesse, come quelli sui [[mutui ipotecari]] e sui [[prestiti aziendali]].  La sua variazione è attentamente monitorata da investitori, banche centrali e analisti finanziari in tutto il mondo.

=== Cosa sono i Futures? ===

Un [[future]] è un contratto standardizzato per l'acquisto o la vendita di un bene a una data futura e a un prezzo concordato oggi.  A differenza dell'acquisto diretto di un'obbligazione, i futures permettono di negoziare il *diritto* (ma non l'obbligo) di acquistare o vendere l'asset sottostante a quella data.  I futures sono negoziati su [[borse valori]] come il CME (Chicago Mercantile Exchange).

=== I Future sul Treasury a 10 anni: Dettagli Tecnici ===

I future sul Treasury a 10 anni negoziati sul CME (simbolo "TN") si basano sul prezzo di un cestino di obbligazioni Treasury a 10 anni.  Ecco alcuni dettagli chiave:

*   **Asset Sottostante:** Cestino di obbligazioni Treasury a 10 anni con un valore nominale di 100.000$.
*   **Dimensione del Contratto:** 1 contratto rappresenta 100.000$ di valore nominale.
*   **Tick Size:** Il tick size è 0,0125 punti percentuali (1/8 di punto percentuale).  Ogni tick equivale a 12,50$ per contratto.
*   **Scadenza:** I contratti scadono a marzo, giugno, settembre e dicembre.
*   **Quotazione:** I prezzi dei future sono quotati in termini di punti percentuali (es. 98.50 significa 98,50%).
*   **Margine:** Per aprire una posizione sui futures, è necessario depositare un margine iniziale (una percentuale del valore totale del contratto). Questo margine funge da garanzia e può variare a seconda della borsa e delle condizioni di mercato.  È importante comprendere il concetto di [[margin call]], che può verificarsi se il prezzo si muove contro la tua posizione.

=== Come Funzionano i Future sul Treasury a 10 anni? ===

Il prezzo dei future sul Treasury a 10 anni è inversamente correlato ai tassi di interesse.  Questo significa che:

*   **Se i tassi di interesse aumentano:** Il prezzo dei future sul Treasury a 10 anni diminuisce.  Questo perché le obbligazioni esistenti con tassi di interesse inferiori diventano meno attraenti.
*   **Se i tassi di interesse diminuiscono:** Il prezzo dei future sul Treasury a 10 anni aumenta.  Questo perché le obbligazioni esistenti con tassi di interesse superiori diventano più attraenti.

Gli investitori possono utilizzare i futures per:

*   **Speculare:** Cercare di trarre profitto dalle previsioni sull'andamento dei tassi di interesse. Ad esempio, se si prevede un calo dei tassi, si può acquistare un future sul Treasury a 10 anni.
*   **Coprirsi:** Proteggere un portafoglio obbligazionario esistente da potenziali perdite dovute a un aumento dei tassi di interesse.  Ad esempio, un gestore di fondi obbligazionari può vendere future sul Treasury a 10 anni per compensare le potenziali perdite nel suo portafoglio.

=== Fattori che Influenzano i Prezzi dei Future sul Treasury a 10 anni ===

Diversi fattori possono influenzare i prezzi dei future sul Treasury a 10 anni:

*   **Politica Monetaria della Federal Reserve (Fed):** Le decisioni della Fed sui tassi di interesse hanno un impatto significativo.  Un aumento dei tassi generalmente porta a un calo dei prezzi dei futures, mentre una diminuzione dei tassi li fa salire. È importante monitorare le [[verbali delle riunioni della Fed]] e le dichiarazioni dei suoi membri.
*   **Dati Economici:** Dati come l'[[inflazione]] (CPI, PPI), la [[disoccupazione]], la crescita del [[PIL]] e la produzione industriale possono influenzare le aspettative sui tassi di interesse e, di conseguenza, i prezzi dei futures.
*   **Offerta e Domanda di Obbligazioni:** L'offerta di nuove obbligazioni Treasury e la domanda da parte di investitori nazionali ed esteri possono influenzare i prezzi.
*   **Eventi Geopolitici:** Eventi globali come guerre, crisi politiche o disastri naturali possono creare incertezza e influenzare i flussi di capitali verso i titoli di Stato americani, considerati un bene rifugio.
*   **Sentiment del Mercato:** L'umore generale degli investitori può influenzare i prezzi, anche in assenza di cambiamenti fondamentali.

=== Strategie di Trading sui Future sul Treasury a 10 anni ===

Esistono diverse strategie di trading che gli investitori possono utilizzare:

*   **Direzionale:** Scommettere sulla direzione del prezzo. Si acquista se si prevede un aumento e si vende se si prevede una diminuzione.
*   **Spread Trading:** Sfruttare le differenze di prezzo tra diversi contratti future sul Treasury (ad esempio, tra il contratto di marzo e quello di giugno).  Questo riduce il rischio direzionale.
*   **Butterfly Spread:** Una strategia più complessa che coinvolge l'acquisto e la vendita di tre contratti future con scadenze diverse.
*   **Calendar Spread:** Sfruttare le differenze di prezzo tra contratti con la stessa scadenza ma mesi diversi.
*   **Carry Trade:** Approfittare della differenza tra i tassi di interesse di diverse obbligazioni.

È fondamentale sviluppare un piano di trading ben definito che includa obiettivi di profitto, livelli di stop-loss e una gestione del rischio adeguata.  Si consiglia di iniziare con piccole posizioni e di aumentare gradualmente l'esposizione man mano che si acquisisce esperienza. Imparare l'[[analisi tecnica]] e l'[[analisi fondamentale]] sono elementi cruciali per il successo.

=== Rischi Associati ai Future sul Treasury a 10 anni ===

I futures sul Treasury a 10 anni comportano diversi rischi:

*   **Rischio di Mercato:** Il rischio che il prezzo dei futures si muova contro la tua posizione a causa di cambiamenti nei tassi di interesse o in altri fattori di mercato.
*   **Rischio di Leva Finanziaria:** I futures offrono una leva finanziaria significativa, il che significa che puoi controllare una grande quantità di valore nominale con un investimento relativamente piccolo. Questo può amplificare sia i profitti che le perdite.
*   **Rischio di Liquidità:** Anche se il mercato dei futures sul Treasury a 10 anni è generalmente liquido, in periodi di forte volatilità o di eventi imprevisti la liquidità può diminuire, rendendo difficile chiudere le posizioni ai prezzi desiderati.
*   **Rischio di Margin Call:** Se il prezzo si muove contro la tua posizione, potresti ricevere una margin call, richiedendoti di depositare fondi aggiuntivi per mantenere la tua posizione aperta.
*   **Rischio di Rollover:** Quando un contratto future si avvicina alla scadenza, è necessario "rollare" la posizione in un contratto con una scadenza successiva. Questo processo può comportare costi e rischi aggiuntivi.

=== Strumenti e Risorse Utili ===

*   **CME Group:** [https://www.cmegroup.com/](https://www.cmegroup.com/) – Il principale exchange per la negoziazione di futures sul Treasury a 10 anni.
*   **Bloomberg:** [https://www.bloomberg.com/](https://www.bloomberg.com/) – Fornisce dati di mercato in tempo reale, notizie e analisi.
*   **Reuters:** [https://www.reuters.com/](https://www.reuters.com/) – Simile a Bloomberg, offre informazioni finanziarie globali.
*   **TradingView:** [https://www.tradingview.com/](https://www.tradingview.com/) – Piattaforma di grafici e analisi tecnica.
*   **Investopedia:** [https://www.investopedia.com/](https://www.investopedia.com/) – Ottima risorsa per l'apprendimento dei concetti finanziari di base.

=== Conclusione ===

I future sul Treasury a 10 anni sono uno strumento potente che può essere utilizzato per la speculazione, la copertura e la diversificazione del portafoglio.  Tuttavia, è importante comprendere appieno i rischi associati e sviluppare una strategia di trading ben definita prima di iniziare a fare trading.  La ricerca continua, l'apprendimento e la gestione del rischio sono essenziali per il successo in questo mercato complesso ma potenzialmente redditizio.  Approfondire la conoscenza di concetti come [[volatilità]], [[correlazione]], [[analisi del flusso di ordini]] e [[gestione del rischio]] può migliorare significativamente le tue performance. Ricorda di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

[[Analisi Tecnica dei Future]]
[[Strategie di Copertura con Future]]
[[Gestione del Rischio nel Trading di Future]]
[[Comprendere il Margine nei Future]]
[[L'Impatto della Fed sui Future]]
[[Analisi Fondamentale dei Future]]
[[Trading di Spread Futures]]
[[Volatilità e Future]]
[[Correlazione tra Future e Obbligazioni]]
[[Analisi del Volume di Trading dei Future]]
[[Indicatori Tecnici per Future]]
[[Pattern Grafici nei Future]]
[[Psicologia del Trading di Future]]
[[Backtesting di Strategie Future]]
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[[Future e Diversificazione del Portafoglio]]
[[Esempi di Trading con Future]]
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[[Come leggere un contratto Future]]

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