Butterfly Spread
Introduction au Butterfly Spread
Le Butterfly Spread est une stratégie de trading optionnelle populaire utilisée dans le marché des contrats à terme crypto. Cette stratégie est souvent employée par les traders pour limiter les risques tout en maximisant les gains potentiels dans un marché volatile. Le Butterfly Spread est une stratégie complexe qui implique l'achat et la vente simultanée de plusieurs options avec des prix d'exercice différents.
Structure du Butterfly Spread
Le Butterfly Spread est généralement construit en utilisant trois options avec le même délai d'expiration mais avec des prix d'exercice différents. La stratégie est composée de quatre contrats : deux contrats d'achat (ou de vente) à un prix d'exercice central, et un contrat d'achat (ou de vente) à un prix d'exercice inférieur et supérieur.
| Type d'option | Prix d'exercice |
|---|---|
| Achat d'une option d'achat | Prix d'exercice inférieur |
| Vente de deux options d'achat | Prix d'exercice central |
| Achat d'une option d'achat | Prix d'exercice supérieur |
Types de Butterfly Spread
Il existe deux types principaux de Butterfly Spread : le **Call Butterfly Spread** et le **Put Butterfly Spread**.
Call Butterfly Spread
Le Call Butterfly Spread est construit en achetant une option d'achat à un prix d'exercice inférieur, en vendant deux options d'achat à un prix d'exercice central, et en achetant une option d'achat à un prix d'exercice supérieur.
Put Butterfly Spread
Le Put Butterfly Spread est similaire au Call Butterfly Spread, mais il utilise des options de vente au lieu d'options d'achat. Il est construit en achetant une option de vente à un prix d'exercice inférieur, en vendant deux options de vente à un prix d'exercice central, et en achetant une option de vente à un prix d'exercice supérieur.
Avantages et Inconvénients
Avantages
- **Limitation des risques** : Le Butterfly Spread permet de limiter les pertes potentielles à un montant fixe.
- **Coût réduit** : La stratégie est généralement moins coûteuse que l'achat direct d'une option.
- **Gains potentiels** : Si le marché reste stable autour du prix d'exercice central, les gains peuvent être maximisés.
Inconvénients
- **Complexité** : La stratégie est plus complexe que les stratégies de base comme l'achat ou la vente directe d'options.
- **Gains limités** : Les gains sont limités à un montant fixe, même si le marché évolue fortement en faveur de la position.
Exemple pratique
Supposons que vous tradez des contrats à terme Bitcoin et que vous prévoyez que le prix du Bitcoin restera stable autour de 30 000 $ dans les prochaines semaines. Vous pourriez construire un Butterfly Spread comme suit :
| Type d'option | Prix d'exercice | Prime |
|---|---|---|
| Achat d'une option d'achat | 28 000 $ | 500 $ |
| Vente de deux options d'achat | 30 000 $ | 300 $ chaque |
| Achat d'une option d'achat | 32 000 $ | 100 $ |
Dans cet exemple, le coût total de la stratégie serait de 500 $ - (2 * 300 $) + 100 $ = 0 $. Si le prix du Bitcoin reste autour de 30 000 $ à l'expiration, vous pourriez réaliser un gain maximal.
Conclusion
Le Butterfly Spread est une stratégie de trading avancée qui peut être très efficace dans un marché stable. Cependant, elle nécessite une compréhension approfondie des options et des contrats à terme. Pour les débutants, il est recommandé de pratiquer cette stratégie dans un environnement de trading simulé avant de l'utiliser sur des marchés réels.
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